一位成功交易者研究了二十年漲停

❶ 格雷厄姆的《證券分析》

格雷厄姆與費雪是巴菲特的兩位老師，這兩位一位側重於公司內在價值的研究，一位側重於尋找最優價值的股票，巴菲特是在結合兩人的基礎之上而進行投資的，另外格雷厄姆有華爾街之父的榮譽，可見其再金融業得地位不容小覷，但是國內知道巴菲特的比較多，而知道格雷厄姆的比較少。《證券分析》是一本很不錯的證券類的書，可以讀一下，網路文庫里就有，我前幾天剛下過！
巴菲特曾說，「我是百分之十五的費雪，百分之八十五的格雷厄姆。」格雷厄姆對巴菲特的影響如此之大並不令人驚奇。巴菲特起初是格雷厄姆論著的一個入迷的讀者，然後成為了他的學生、雇員和合作者，最後成了和他比肩而立的人。格雷厄姆磨煉了巴菲特，但如果認為巴菲特僅僅是格雷厄姆教育出來的奇才的話，顯然忽略了另外一個金融思想巨頭菲利普"費雪的影響。
巴菲特在讀了費雪《普通股和不普通的利潤》一書後，直接找到費雪。巴菲特回憶說:「當我見到他(費雪)時，他本人和他的思想都給我留下了深刻的印象。費雪很像格雷厄姆，沒有一點架子，優雅大度，是一個非凡的人物。」盡管格雷厄姆和費雪的投資方法相異，但巴菲特認為他們兩人「在投資世界裡是平行的。」

本傑明"格雷厄姆
格雷厄姆被認為是金融分析的開山鼻祖。之所以這樣稱呼，是因為「在他之前沒有金融分析這種職業，在他之後人們才開始這樣稱呼這種職業。」格雷厄姆有兩本著作最為知名。一本是和大衛"多德合著的《證券分析》，1934年出版。那時正是1929年股市大崩潰後不久，美國經濟正處於極度蕭條之中。大多數學者都在試圖解釋這一經濟現象，而格雷厄姆卻致力於幫助人們重建金融根基。另一本是《聰明的投資者》..1949年出版。
《證券分析》1934年第一次出版時，格雷厄姆和多德都已有十五年以上的投資經歷。他們花費了四年時間才完成了這本書。《證券分析》一書首次出版時，《紐約時報》記者的路易絲，里奇評論該書「相當成熟，細致入微，值得稱贊，是理論探討和實踐經驗兩者智慧的結晶。如果這種投資理念早點產生的話，投資者的思想會集中於證券本身而非證券市場」。
《證券分析》的精要之處在於:一個基於理性評估、精心選擇、投向分散的普通股組合即是一個正確的投資組合。格雷厄姆在書中幫助投資者循序漸進地理解他的投資理念及方法。格雷厄姆解決的第一個問題是統一和明確「投資」定義。在此之前，投資是一個多義詞。一些人把購買股票稱為投機，而把購買債券稱為投資;也有人認為購買安全性較高的證券如債券是投資，而購買股價低於凈現值的股票的行為是投機。格雷厄姆認為，意圖比外在表現更能確定購買證券是投資還是投機。借錢去買證券並希望快速掙錢的決策不管它買的是債券還是股票都是投機。
格雷厄姆提出了自己的定義，「投資是一種通過認真分析，有指望保本並能有一個滿意收益的行為。不滿足這些條件的行為就叫投機。」格雷厄姆主張進行分散投資以降低風險。他把「仔細分析」解釋為「基於成熟的原則和正確的邏輯對所得事實仔細研究並試圖作出結論。」格雷厄姆進一步把分析描述成三個步驟:描述、評判、選擇。
在描述階段，分析者收集所有突出的事實並把它們清晰地表達出來。在評判階段，分析者關心的是信息的質量，側重於分析所得信息是否客觀地反映了事實。在選擇階段，分析者判斷所考察的證券是否具有投資價值。
格雷厄姆認為，對於一個被視為投資的證券來說，其本金必須有某種程度的安全性，並有滿意的回報率。格雷厄姆解釋說，所謂安全並非是說絕對安全，而是指在合理的條件下投資應不致於虧本。格雷厄姆不認為一個非常反常或不可能的事件會使一個安全的債券拖欠。而滿意的回報不僅包括股息或利息收入而且包括價格增值。格雷厄姆特別提到「滿意」是一個主觀性的詞，投資回報可以是任何數量，不管有多低，只要投資者做得明智，並在投資的界限內。按照格雷厄姆的定義，一個運用正確的邏輯進行金融分析，並遵循本金安全和合理回報率的原則的人即是一個投資者而不是投機者。
格雷厄姆一生都被投資和投機問題所困擾。格雷厄姆晚年很傷心。因為在他看來，機構投資者所進行的活動顯然是投機性的。1973年一1974年紐約股市進入熊市後不久，格雷厄姆應邀參加一個由Donaldson, Lufkin &. Jenrette公司(譯注:華爾街排名第10位的投資銀行)所組織的基金管理人會議。當格雷厄姆在會議圓桌旁坐下後，對他的同行們所認可的東西深感震驚。「我不理解，」格雷厄姆說，「機構理財是如何從正確的投資退化到試圖在最短的時期里得到最可能高的收益這種激烈的競爭上去的。」
區分了投資與投機後，格雷厄姆的第二個貢獻是提出了普通股投資的數量分析方法。在《證券分析》之前，幾乎沒人利用數量方法來選擇股票。在1929年之前，上市公司主要是鐵路行業的公司，工業和公共事業公司股票只是全部上市股票中的一小部分。銀行和保險公司等投機者所鍾愛的股票都未上市。這些以鐵路公司為主的上市公司都有實際的資本價值支撐，大多以接近面值的價格交易，在格雷厄姆看來，都有投資價值。
格雷厄姆指出了三種導致股市暴跌的力量。第一，交易經紀行和投資機構對股票的操縱。每天，經紀人總是添油加醋地告訴客戶哪只股票開始「變動」以及一些令人興奮的股票信息。第二，銀行貸款購買股票的政策。20年代。銀行往往貸款給那些焦急等待華爾街最新熱點的投機者。銀行貸款用於購買證券的金額從1921年的1。億美元上升到1929年的85億美元。由於貸款是以股票市價來支撐的，當股市暴跌時，一切就像小孩用紙牌搭成的房子一樣全坍塌了。《證券法》頒布後，保護了個人投資者不受經紀人欺詐，靠保證金買證券的做法也比20年代大大減少了。但有一種因素是立法難以控制的，這就是格雷厄姆認為應對股市暴跌負責的第三種力量—過度的樂觀。
1929年的股市災難並非投機試圖偽裝成投資，而是投資趕時髦而成了投機。格雷厄姆指出，歷史性的樂觀是會蔓延的。投資者往往容易受過去的繁榮所鼓舞，因而憧憬著一個持續增長與繁榮的時代，應而逐漸失去了對股票價格的感覺。格雷厄姆認為，人們對股票所支付的價格根本沒考慮數學期望。在樂觀的市場上，股票可以值任何價格。在這種不理智的狀態下，投資與投機的界限也就樟糊了。
當人們感受到股市暴跌沖擊的時候，股票就被貼上投機的標簽。在大蕭條時期，普通股投資的概念簡直就是一個咒語。格雷厄姆指出，投資哲學因心理狀態的變化而變化。在第二次世界大戰後.人們對普通股的信心再次上升起來。格雷厄姆1949年至1951年寫《證券分析》的第三版時，認識到普通股已經成為投資者資產組合中的主要部分。
在1929年股市暴跌後的二十年裡，無數學者和投資分析家研究並推出了普通股投資的不同方法。格雷厄姆描述了三種方法:橫截面法、預期法以及安全空間法。
橫截面法相當於今天人們熟知的指數投資法。格雷厄姆認為，這種方法的實質是以廣泛分散的多元化投資替代了有選擇的投資。即一個投資者要買下道"瓊斯工業指數所包括的三十隻工業公司的等額股份，獲利也和這些被選公司一致。但格雷厄姆指出，並不能肯定華爾街會取得比這一指數更好的結果。
預期法可分解為短期投資法和成長股投資法兩種方法。短期投資法即是尋求最近期間(一般為六個月到一年內)內前景最好的公司。華爾街花費了很多精力預測公司的經營業績，包括銷售額、成本和收入等等公司預期能達到的指標。格雷厄姆認為，這種方法的缺點在於公司的銷售和收入經常變化，並且近期業績預期很容易貼現到股票價格上。但關鍵而又最基本的間題在於投資價值不在於一家公司這個月或下個月能掙多少，也不在於下個季度的銷售額，而在於公司長期內能給投資者多少回報。基於短期數據的決策經常是膚淺和短視的。由於華爾街重點強調變化與交易量，短期投資法因而成了主要方法。
成長股，簡而言之，就是銷售額和收入增長率高於行業平均水平的股票。格雷厄姆採用國民投資者公司的定義說明，處於成長期的公司即是收入從一個周期過渡到另一個周期的公司。按格雷厄姆解釋，採用成長股投資法的困難主要在於投資者判別成長型公司的能力以及確定現在的股票價格中已經包含了多少該公司增長潛力的貼現。每個公司都有一個所謂的利潤生命周期。在早期發展階段，公司的收入加速增長並開始實現利潤;在快速擴張階段，銷售收入繼續增長，經營利潤和稅後利潤陡然猛增;當公司進入成熟增長階段後，收入和利潤都開始下降;在最後階段，即衰退下降階段，收入下滑，經營利潤和稅後利潤也都明顯持續下降。格雷厄姆認為，採用成長股投資法的投資者面臨兩難問題。如果他們選擇了一家處於快速擴張期的公司，他們可能會發現該公司的成長是短暫的。因為該公司經受考驗的時間不長，公司的利潤可能會很快耗盡。另一方面，處於成熟增長期的公司也許處在一個成熟增長的後期，很快就會進入衰退下降階段。識別公司處在其生命周期的何種階段這一間題多年來一直困擾著金融分析者。
假定投資者已經准確地找到了一家處於增長階段的公司，那麼投資者應付多少錢去購買該公司的股票呢?顯然，如果大家都知道這家公司處於成長繁榮期，那麼它的股票價格就會上升到比較高的位置。但如何判斷目前的股票價格是否太高呢?答案很難確定。即使能精確確定，投資也會馬上面臨一個新的風險—公司增長可能會比預期要慢。如果發生這種情況，投資者支付價格的就太高了，隨後該公司股票價格也可能會馬上下跌。
格雷厄姆進一步指出，如果分析家對某公司的未來增長持樂觀態度，並進一步考慮將該公司股票添加到投資組合中去。那麼，有兩種買入技巧:一種是在整個股票市場低迷時買入;另一種是在整個股票市場並不低迷，但該公司股票市價低於其內在價值時買入。格雷厄姆認為，這兩種購買技巧都有一種體現於股票價格上的「安全空間。」
僅在市場低迷時買入證券會導致一些困難。首先，容易誘導投資者挖空心思去研究用於預測股票價格高低的模型或公式。這類投資者實際上成了預測市場走勢這種極不確定事件的人質。其次，當市場對股票公平估價時，投資者便難以從購買普通股中獲利。並且，在購買股票前等待市場進入低迷期以及購買後等待市場進入牛市的整個過程可能相當漫長而令人乏味，甚至到頭來空喜一場，一無所獲。
格雷厄姆建議投資者的精力最好用來判識單個證券是否被低沾而不要去理會整個市場的價格水平。格雷厄姆承認，為使這種策略有效，投資者需要掌握判識股票是否被低估的方法或技巧。在三十年代和四十年代，這種集中關注於購買被低估的證券而不管市場總體水平的想法是一種革新的思想。格雷厄姆著書立說的目的就是力圖描述這種策略。
格雷厄姆把正確投資的概念縮減為他稱之為「安全空間」的a言。也可以稱為收益的安全差額。這句a言試圖用單一的方法來統一所有的證券(股票和債券)的投資方法。例如，如果一個分析家在考察一家公司的經營歷史時發現，在過去五年裡，公司平均每年能獲得五倍於固定費用的收入。按格雷厄姆的理論，投資該公司債券的收益就有了一個安全的空間。格雷厄姆並不指望投資者去精確地確定公司未來的收入。他認為，只要收入和固定費用之間的差距足夠大，投資者在公司收入意外下降時就可以得到保護。
建立一個有關債券投資收益的安全空間概念並不難。真正的考驗在於格雷厄姆能否將其運用到普通股投資上。格雷厄姆認為，如果股票價格低於其內在價值，那麼投資普通股就存在收益的安全空間。顯然，實際應用這個概念時，需要掌握確定公司內在價值的技術。格雷厄姆關於內在價值的定義在《證券分析》一書中描述為「被事實所確定的價值。」這些事實包括公司的資產、收入、紅利以及任何未來確定的預期收益。格雷厄姆承認在決定公司內在價值中最重要的因素是公司未來收益的能力。簡單地來說，一個公司的內在價值可用公司的利潤乘以一個適當的資本化率因子來估計。這個因子或乘數受公司利潤的穩定性、資產、紅利政策和財務狀況等因素制約。
格雷厄姆認為，內在價值方法受分析家對公司未來經濟情況不精確的計算所限制。格雷厄姆擔心，分析家的結果可能被大量的潛在因素所輕易否定。由於銷售額、定價和費用均難以預測，使內在價值方法的應用更加復雜。但格雷厄姆並未因此而氣餒，他建議安全空間的概念可以在三個領域得到成功應用。首先，對於像債券和優先股這種具有穩定收益的證券很有效。其次，可用來作比較分析。最後，如果公司股票市價與其內在價值的差距足夠大，那麼，安全空間的概念就可以用來選擇股票。
格雷厄姆告誡讀者，必須意識到內在價值是一個難懂的概念，它區別於市場價格。起初，內在價值被認為等同於公司總資產減去負債，即凈資產值。這種看法導致人們認為內在價值是可以確定的。然而，分析家們逐漸認識到公司的內在價值不僅是凈資產價值，而且還包括這些資產所能產生的利潤。格雷厄姆認為，沒有必要確定公司內在價值的精確值，只需估算一個大致范圍。為了確定安全空間，分析者只需簡單地估計一個比市價明顯高或明顯低的大概值。
格雷厄姆指出，金融分析並非一門精確的科學。對某些數量因素，包括資產負債狀況、損益狀況和紅利等可以進行仔細分析。但質量因素則難以分析，但這些不易分析的質量因素恰恰是分析公司內在價值的必要成份。人們通常提到的兩種不易分析的質量因素為「管理能力」和「公司性質」。
格雷厄姆對把分析重點放在質量因素上深感不安。格雷厄姆認為，管理觀念及公司性質不易測量，對難以測量的因素強行測量很可能導致較大的測量及內在價值估算誤差和失真。格雷厄姆並不否認質量因素的重要性。但他認為，當投資者過份強調這些難以捉摸的因素時，潛在的失望也就會相應增加。對質量因素的樂觀情緒經常反映為一個較高的市盈率。格雷厄姆的經厲使他相信，如果投資者的注意力從有形資產轉向諸如管理能力和公司業務性質這類無形資產的話，他們將傾向於購買潛在風險較高的證券。
格雷厄姆強調，投資者必須搞清楚自己的理論根據。如果你買資產，那麼其下跌的下限是這些資產的流動清算價值。格雷厄姆認為，在計劃完成之前沒有人能夠保證樂觀的增長。如果一家公司被認為富有吸引力、擁有出色的管理、預計未來有較高的收益。「於是他們(投資者)會爭先恐後地購買這只股票，這樣他們就會開出高價，市盈率也隨之上升。當越來越多的投資者熱愛這家公司時，該公司的股票價格就會逐漸背離其基本價值，從而創造了一個不斷擴大的美麗氣泡，直到它最終破裂為止。」
格雷厄姆認為、如果公司內在價值中最大的一部分取決於管理質量、業務性質以及樂觀的增長計劃的話，則投資該公司就沒有安全空間。相反，如果公司內在價值的較大部分是由可測量的數量因素支撐的，則投資者的下跌空間就會有一個下限。固定資產、紅利、當前及歷史利潤均可測量，這些因素都能用數字表示，因而他們可成為內在價值實際估算時的推斷基礎。
格雷厄姆認為、記憶力好是他的一項負擔。正是一生中兩次損失重大的記憶導致他強調下跌保護而不是上升潛力的投資方法。格雷厄姆常提及兩個投資原則。第一條原則是不要失敗，第二條原則是不要忘記第一條原則。這種「不要失敗」的哲學使格雷厄姆同時堅持安全空間的兩種選股方法。第一種方法是以不超過公司凈資產三分之二的價格購買股票，第二種方法是購買市盈率低的股票。以不超過凈資產三分之二的價格購買股票既符合格雷厄姆對現實的感覺，又滿足了他對某種數學期望值的需要。如果股票價格低於每股凈資產值，格雷厄姆認為投資該股票就存在收益的安全空間。格雷厄姆認為這是一種錯不了的投資方法。他又著重強調這個結論是基於一組股票而不是基於單只股票。這種股票在熊市的底部非常普遍，在牛市期間則很稀少。
等到市場進入調整期才去投資的認識可能是不合理的。於是格雷厄姆著手設計第二種購買股票的方法。他集中於那些價格正在下跌、市盈率低的股票。格雷厄姆在其整個投資生涯中對這種方法做了幾次修訂。直到他去世前不久，還在和西德尼"科特一起修訂《證券分析》的第五版。格雷厄姆分析了十年中市盈率低、股價只有前期最高價一半的股票的財務結果，發現其理論得到滿意的印證。
格雷厄姆認為，以不超過凈資產價值三分之二的價格購買股票或購買市盈率低的股票的投資方法可以經常應用。但格雷厄姆基於這些方法所選的股票都很不適合市場當時的口味。某些宏觀和微觀因素導致市場對這些股票的定價低於其價值。格雷厄姆強烈地感到這些股票的價格「低得不公平」，是極富吸引力的購買對象。
格雷厄姆的信念來源於某些假定。首先，他認為市場經常給股票錯誤定價，這些錯誤定價經常來源於人們恐懼或貪夢的情緒。在高度樂觀時，貪婪促使股票價格高過其內在價值，從而形成一個過高估價的市場。在過度悲觀時，恐懼又導致股票價格低於其內在價值，從而形成一個低估的市場。第二個假定基於「向平均值調整」的統計現象。盡管格雷厄姆沒有使用這一個術語，但他曾引用過霍勒斯的話，「現在下跌的股票多數都會上升，現在上升的股票多數都會下降。」不管如何表達，格雷厄姆都認為投資者可以在一個缺乏效率的市場中，利用市場力量的調整來獲利。

菲利普"費雪
在格雷厄姆撰寫《證券分析》一書時，菲利普"費雪剛剛開始涉足投資顧問領域。費雪從斯坦福大學工商管理學院畢業後，在舊金山市盎格魯"倫敦一巴黎國民銀行任分析家。不到兩年，便坐上了銀行統計部門的第一把交椅。費雪正是從這個位置目睹了1929年的股市暴跌。費雪後來跳槽到當地的一家經紀行，工作了一段時間後，便決定開辦自己的投資顧間公司。1931年3月1日，費雪的公司開始招攬顧客。30年代初期，正值股市和經濟蕭條之際，在這個時候開設投資顧問公司似乎不太明智。然而，費雪驚奇的發現他具有兩個有利條件。首先，在股市猛跌後還有錢的投資者，可能對他現在的經紀人不滿意。其次，大蕭條中，商人大都有足夠的時間坐下來和費雪交談。在斯坦福念書的時候，有一門商業課要求學生和教授定期去訪問舊金山地區的公司。教授和公司經理們進行一系列有關他們公司的討論。在開車回斯坦福的途中，費雪和他的教授就他們所訪問的公司和經理們談個沒完。費雪回憶說:「每周的這個時間都進行這種訓練。」正是這些經歷使他相信可以通過下列方式獲得超額利潤:(1)對獲利能力在平均潛力以上的公司投資;(2)和最有能力的管理者合作。為了分離出這些特別的公司，費雪開發了一個通過公司特徵和管理特徵評價公司的「點系統」。
最吸引費雪的公司特徵是公司的銷售額和利潤增長能力一直高於行業平均水平。費雪認為符合這一特徵的公司應該擁有「市場潛力大、並且至少在幾年裡可以使銷售額大幅增長的產品或服務。」費雪不太看重公司一兩年內的銷售額年度增長率，而是從多年的經營狀況來判別公司的成功。他意識到商業周期的變化對銷售額和利潤有實際的影響。費雪看好那些長期以來增長率一直高出平均水平的公司。按照費雪的說法，增長率預期能達到高於平均水平的公司有兩種類型，一種是「走運和有能力的」公司，另一種為「因有能力而走運」的公司。
費雪舉例說，美州鋁業公司是一家「走運和有能力」的公司的例子。說該公司能幹是因為公司的開辦人極有能力。美州鋁業公司的管理者預料到了他們產品的商業價值，於是積極擴大鋁的生產能力、增加銷售額。該公司也很「走運」。因為超出管理者直接控制之外的事情對公司及其市場產生了積極的影響。航空運輸的快速發展極大地增加了鋁的銷售量。由於航空工業的發展，使該公司獲得了遠遠超出管理者所預計的利潤。
費雪認為，杜邦是一家「由於能幹而走運」的公司。如果杜邦停留在生產最初的產品—炸葯粉末，那麼杜邦公司就只能算一個典型的礦業公司了。但由於杜邦公司的管理者吸取了生產火葯的經驗和教訓，於是能不斷開發和生產新產品，比如尼龍、玻璃紙和紐賽特(2一甲基丙烯酸)等等。這些產品形成了新的市場，為杜邦公司帶來了數十億美元的銷售收入。
費雪指出，公司努力做好研究和開發，可以使公司的銷售增長高於平均水平。如果沒有開展研究與開發，美州鋁業公司和杜邦公司顯然不會獲得長期成功。即使是非技術性的公司也需要認真做好研究開發，以便生產出更好的產品和提供更有效率的服務。

巴菲特引用了凱恩斯的話來解釋他的困境:「困難不在於產生新觀念而在於背離老觀念。」巴菲特承認，格雷厄姆教給他的投資哲學及方法對他太有價值了，反而推遲了他的進化。甚至在今天，巴菲特繼續信奉格雷厄姆的基本觀點--一安全空間。「即使在讀到這個理論的四十二年後，我仍然認為安全空間這四個字是正確的。」巴非特從格雷厄姆那兒學到的最有價值的思想是:當公司股票的市場價值明顯低於其內在價值時，購買這類股票就是成功的投資。1984年，巴菲特在哥倫比亞大學紀念《證券分析》一書出版十五周年的集會上發表演講時指出，有相當一部分成功的投資者承認他們共同的投資知識來源於本"格雷厄姆。格雷厄姆提出了安全空間的概念和理論，而格雷厄姆的每一個信奉者在具體應用他的理論時，都發展了一套不同的一方法來確定公司的內在價值。但共同的主旨都是尋找公司股票的內在價值與市場價格之間的差異。對巴菲特最近的投資感到迷惑的人沒有把理論和方法區分開。巴菲特確實信奉格雷厄姆的安全空間理論，但他已經摒棄了格雷厄姆的投資分析方法。按照巴菲特的說法，直接應用格雷厄姆的方法易於賺錢的黃金時期是1973年一1974年。
從費雪那裡，巴非特認識到公司的業務類型、管理能力對公司價值起很大作用。因此，公司管理人員的特性也需要好好研究。費雪建議，為了全面了解一家公司，投資者必須調查公司的方方面面以及它的竟爭對手。從費雪那裡，巴菲特深知「閑話」的價值。經過多年努力，巴菲特創立了，一個廣泛的接觸網路。藉助這個網路，巴菲特能夠對各種不同類型的公司進行評價。
最後，費雪教導巴菲特不要過份強調多元化。費雪認為，投資者被多元化誤導了，他們相信把錢放在幾個籃子里能降低風險。但購買太多股票的害處是不可能去觀察所有籃子中的所有雞蛋。投資者得冒花太少精力在他們熟悉的公司上而花太多精力在他們陌生的公司.上的風險。按費雪的說法，買入大量對其業務不甚了解的公司的股票所承受的風險要比投資了解深刻的有限多元化更大。
除了成為巴菲特思維框架的安全空間理論外，格雷厄姆還幫助巴菲特認識到了跟蹤股市波動的愚蠢性。格雷厄姆曾教導巴菲特說，股票既有投資特徵也有投機特徵。安全空間有助於解釋股票的投資特徵。股票的投機特徵是人們恐懼和貪婪的結果。這些存在於大多數投資者中的情緒往往導致股價過份偏離股票的內在價值。如果能絕緣於股市的情緒旋風之外，就有機會利用那些基於感情而不基於邏輯分析的投資者的非理性行為。巴菲特從格雷厄姆那裡學會了如何獨立思考。如果你基於正確的判斷得出了一個合乎邏輯的結論，那麼，不要僅僅因為別人不同意而輕易放棄。「別人不同意你，並不能說明你對或錯，」格雷厄姆寫道，「你之所以正確，是因為你的數據和推理正確。」
————資料來源於網路和自我學習！一名名國際金融專業學生！

❷ 如何在交易中成就操盤之神

人生短短幾十年，沒有哪一樣不要錢。來到股市上，日思夜想把錢要，為錢瘋狂為股痴，挨凍受餓也沒關系。非常努力非常敬業，可結果是虧多贏少，郁悶多過開心。應正確看待虧損，虧損其實是交易的必要成本，做任何產品都先要購買設備和原料，況且是在和5500萬有效交易賬戶展開競爭。與其他交易者相比沒有任何優勢，獲勝概率自然為0。不贏，自然就虧了。想通了，就明白了：虧損是絕對的，獲利是偶然的。那如何從虧損的死亡陣地上沖出一條血路來呢?請看下列步驟。

第一步尋找師傅

先賢蘇格拉第說，我只知道自己很無知。韋爾奇說，要全球尋師。喬布斯說，要有初學者心態。巴菲特說，自己是80%的格雷厄姆和20%的費雪。放眼全球證券交易，當下做得最好的有巴菲特.索羅斯.西蒙斯.戴利奧.伊坎.保爾森，他們代表不同風格不同流派。巴菲特擅長企業估值並用折扣價來購買，索羅斯關注區域.行業.個體經濟的不均衡性並只做最好和最壞這兩極，西蒙斯拿統計模型在超速計算機上運行並從活躍股中獲取微利，戴利奧靠五步驟進程和alpha覆蓋法運用計算機在大約100個不同類別里尋找世界各地的贏利機會，伊坎研究公司結構和運營情況並從中發現公司股價和資產實際價值之間存在的差異，保爾森喜歡海量收集財務信息自己分析並在美國次貸危機中一戰成名為華爾街空神。2011年全球對沖基金經理收入排行榜中,第一名戴利奧30億美元,第二名西蒙斯21億美元。這么多大師，總有一個讓你心醉。

第二步訓練思維

人的年齡應分為自然年齡.心理年齡和思維年齡。現在出生的小孩與2千年前出生的小孩應沒有太多差異，後天訓練和環境差異造就了現代人與古代人的差異。有一個問題，普通人與巴菲特差異在哪裡?從人體外觀看差異並不大，真正的差異在思維。巴菲特的孩子說世界上最聰明人不是巴菲特，而是巴菲特的長期合夥人芒格。芒格有100種思維模型和492個投資決策細節，他一生研究人類失敗的原因，持續不斷地收集並研究關於各種各樣的人物、各行各業的著名失敗案例，並把那些失敗的原因排列成作出正確決策前的檢查清單，這使他在人生、事業的決策上幾乎從不犯重大錯誤。巴菲特說，在芒格的指導下我由猿進化到人了。索羅斯認為人類的認知存在天然缺陷，每個人都會犯錯，關鍵是改錯態度。現在學校考試的全是有標准答案的知識點，而對思維考核沒有具體量化指標。問題來了，社會生活中大量出現高學歷大名校的精英人才頭腦中只有知識沒有思維，離開有答案的老師獨立置身於社會中茫然不知所措，除了背誦教條什麼也不會，最後歸於平庸。學文的不懂理科，學理的不懂工程，學工的不會實際操作。好不容易來個文理兼修，既懂謀略又長於實際運作的大腕，卻因忽視法學修練而墜入監獄，毀掉一世英明。普通人使用1維思維：上漲，聰明人使用2維思維：上漲和下跌，大師使用4維思維：上漲.下跌.歷史和未來。如果普通人嘗試使用4維思維，那普通人就慢慢變成了大師。

第三步完善人格

在交易中，資金就是士兵，模型就是武器，對錯看輸贏。交易時我就是將軍，統帥千軍萬馬或進攻或防守，全由我說了算。然而，交易又是高危職業，時常處於高強度、高壓力、高風險的境地，要求交易者抗干擾能力強，永遠保持清醒認識和獨立判斷。要成為進退有據的合格交易者，首先得向軍事指揮官學習，修煉處變不驚.敢打硬仗的獨立人格。軍事智謀的第一個特徵，就是要能區別哪些是能辦到的，哪些是不能辦到的。要學會面對現實，但決不能對自己的力量喪失信心。逃避現實而不是面對現實的那種軍事觀念註定是無用的而且將會是代價昂貴的。祈求上天賜予我平靜的心，接受不可改變的事;給我勇氣，改變可以改變的事;並賜予我，分辨此兩者的智慧。改變了自己的思維角度，世界也會隨之改變。只有能在任何條件下當機立斷、大膽行動的人，才能取得勝利。劉伯承說，「五行不定，輸得乾乾凈凈。」。在五行術中他把我軍看成戰爭主體，把任務當作中心，把敵情看作前提，把時間和地形看作物質條件。交易中信息爆炸，真假難辨，陷阱多多。不要輕易相信任何天上掉餡餅的信息，除非自己反復驗證過。跟隨眾人是人的天性，而獨立判斷.反復假說驗證的工作方式是違背人性的，違背天性的事對於每個人來說都是痛苦.難以持續的，正因為太難了，所以獨立人格在芸芸眾生中才是那麼稀缺。應當練成一雙慧眼，能快速識別誰是大師誰是水貨，哪家公司投資機會多哪家公司機會少。需要持續修煉說「不」的勇氣，大聲地說，不分時間地點對象。不用管對方是名流還是權貴，只要違背常識違背邏輯，就立即說不。對別人說不，對自己更要超嚴厲地說不。

第四步學習理論

股票理論已走過定性分析階段，現正由量化分析階段向生碼通信系統解析階段過渡。股票理論包括非系統股票理論和系統股票理論。非系統股票理論指單個獨立的理論，沒有將人和K線納入到一個系統內來研究。系統股票理論把人和K線納入到一個系統內來同時研究，指從目標到效果的全過程全維度全控制的理論。非系統理論如分離的元器件,單靠一個理論無法穩定贏利。系統理論如大規模集成電路，匯聚了解析框架.思維路由.心理控制.K線結構能級解析.交易作業步驟等。非系統理論全由外國人創建的，系統理論由中國人創建的。

1.非系統股票理論：包括有基本分析理論.價值投資理論.技術分析理論.趨勢理論.波浪理論.江恩理論.形態理論.股市成長階段論.股市周期循環論.信心理論.亞當理論.隨機漫步理論.相反理論.黃金分割率理論.切線理論.前景理論.行為資產組合理論.行為資產定價模型.資產選擇理論.公司資本結構理論.市場動能理論.市場異象理論.反向投資策略.非穩定性理性投機理論.因素模型.資產組合選擇理論.資本資產價格模型.有效資本市場假設理論。

2.系統股票理論:生碼通信系統理論由生碼通信五層模型、K線結構能級理論.人格進化階梯模型.心理控制和標准化交易作業步驟等組成。

第五步模型解析

交易中，有一個問題需要徹底弄清楚，利潤從哪裡來的，虧損因何產生。環顧四周，雞生蛋.蛋生雞,母豬生小豬,大樹旁邊長小樹，模具造產品。同理，贏利是從贏利模式造出來的，虧損是從虧損模式造出來的。核心問題來了，父本模型就是交易成敗的關鍵。同為武器模型，可以生產老式步槍，也可以生產原子彈，但二者殺傷力相比就差太遠了。西蒙斯獲得模型的方法是靠一大堆數理博士用超級計算機從海量數據挖掘中得來。普通人可以從大師的經驗.當下最先進的投資理論.長期解析漲幅冠軍.持續反省交易得失而獲得有效模型。沒有模型，利潤就是野種，難以持續穩定。要獲得模型，必須要有解析模型的工具和思維架構。首要的是先放棄我想人思維模式，沉湎於希望的幻覺是人的本能，我想跌了7天應該漲了於是低買結果漲一天再跌7天，我想已經漲了20%應該跌了於是賣出結果還漲50%，買入股虧損後就乞求市場快點上漲好讓自己早日解套。我想人模式一點也不靠譜，可我們就是非常喜歡它一刻也離不開它，習慣了。向市場乞求更是陷於封建迷信和幻術，終歸會付出難以忍受的沉重代價。正確的交易思維模式應該是假說驗證模式，一種科學家.工程師.軍事家.企業家.法學家普遍使用的贏家工具。反復假說，持續驗證，全球尋師，藉助工具，終得模型。

交易的競爭，實質上就是思維的競爭，歸根到底就是交易模型的大比拼。交易裝備的火熱競爭，意味著先升級先受益。不對稱競爭在交易中體現得很突出，有的交易裝備相當於長矛大刀，有的相當於老式步槍，有的相當於大炮，而有的掌握原子彈，勝負早在競爭前已經基本劃定。拿大刀的想與握原子彈的搞比賽，用烽火台來傳遞信號的想與使用預警機來傳遞數據的同台競技，比賽結果沒有任何懸念。仔細審核一下，自己的交易裝備在哪個層次?開放大局已定，國際化信息化系統化不可逆轉，國家不停說要轉變發展方式，對個人交易者來說唯有對交易模型升級升級再升級，隨時將交易模型定格在最新的系統版本上，才能跟上信息時代的步伐。升級慢了，受苦的只有自己。

第六步精細訓練

交易如同任何競技項目一樣，需要經典教材，優秀教練，但更重要的是要自己日復一日的大劑量訓練。教材-訓練-交易模式，如同學生上課-作業-考試一樣,只聽老師講而不做大量作業，到考試時就會出現知識點交錯混淆。交易練什麼?初級階段學知識，高級階段練思維，終身修煉模型解析。你能清晰解析的，才是你的。無法清晰解析的，偶然所得，終會歸還。交易很殘酷很無情，但贏利卻很有邏輯性，有知識有技能的賺無知識無技能的，學習得快的賺學得慢的，反應敏捷的賺動作遲緩的，多維思考的賺單維思考的，想得周到的賺沒有想到的，控制能力強的賺控制能力弱的，知識全面的賺知識盲區太多的，有科學理性思維的賺封建迷信幻術的，有訓練的賺無訓練的，訓練量大的賺訓練量小的，熟悉的賺不熟悉的，模型質量高的賺模型質量低的，懂法理的賺自我任性的，修煉成系統的賺分離散亂的。精細訓練1萬小時10年交易時間，沒有任何一位成功投資者可以隨意減免。訓練的終極目標是大腦能自動識別相似圖形，並能快速做出反應。我們能准確區分周圍環境的貓狗鼠樹竹，那是因為我們大腦中存儲有大量的識別體圖片。

第七步標准化交易作業步驟

每次交易前，都要對近月虧損的資金默哀3秒，為自己的沖動和無知作深深的懺悔。寫交易日誌時要想一想，上次交易是如何做的，交易過程中自己內心感受到了哪些以前從未有過的體驗，贏利的關鍵是在哪幾個節點上做得好，虧損的原因在哪些方面，為了未來能更穩定贏利還有哪些需要立即優化，發現了哪些知識盲點得趕快彌補。從自己以往的交易中去尋找贏利的路基，從書本上借鑒別人好的經驗，步驟細節要點越多越好，不斷優化持續完善，以期早日寫成自己的交易標准，去和大師們比賽一番。「寫」永遠代替不了「做」，但通過不斷寫交易心得，可以幫助自己仔細梳理交易思路，重組優化交易流程，規范自己的交易行為，減少大量的交易失誤和認知障礙，從而有效改善交易效果。好的交易模型，配合出色的交易流程，才會產生穩定的贏利效果。完全按照工業生產流水線模式，實現看板管理，量化控制。交易時面對的是一個未知的世界，對手是除你以外的數千萬人組成的巨型系統，自己的思維是有限維度，而市場卻是無限維度，以有限維度對陣無限維度，難免有看不懂的無法解析的數據流，而這些數據流像巨大黑洞一般令人思維停滯心理瞬間崩潰。如何做好心理維護，讓心理能從災難性打擊中快速恢復過來，這是每個交易者必修的功力。

結論：相信科學遠離迷信，放棄我想人思維模式而使用假說驗證理性模式，不管出身多麼寒微知識多麼貧乏昨天虧損多麼慘重，只要今天願與真相為伍與假說實驗為伴以模型解析為利器，那贏利之路就在你腳下，股市就成了你的提款機。

❸ 一位成功投資者感慨萬千：如何在股市中扭虧為盈

股市是弱肉強食，明白人賺糊塗人的錢。大多數人不了解股市的運行規律，天天在股市追漲殺跌，猜股價漲跌，賭股價漲跌，把股市當賭場。最後血本無歸。價值投資是靠估值和上市公司成長賺錢。炒股票的人，別人是資金優勢，信息優勢，加上只參與高概率的事情和嚴格的風控系統。最後虧小賺大，勝率極高。希望採納。

❹ 高分尋找一篇關於股市歷年規律的文章。

兄弟 你要的應該是這個吧
《16年K線揭示中國牛熊規律》
以1990年12月19日為基期，中國股市從100點起步，截止2007年5月14日，中國股市創下4081點的歷史最高記錄。其間，中國股市已經歷了四輪半牛熊交替。16年的歷史，16年的軌跡，也為我們留下了一些不可忽視的「中國特色」。

16年歷史經驗總結起來看，中國股市牛熊交替的基本規則大體如斯：如果漲得快，一定跌得更快；如果漲得陡，一定跌得更陡；如果漲得猛，一定跌得更猛；如果一波三折地漲，它就會一波三折地跌。

16年來上證綜指日K線圖全景

本文劃分每一輪牛熊周期的標志：熊市的底部目標一般都會跌去牛市峰值的50%以上，否則，本文不算入一個牛熊輪回。

1．第一輪牛熊更替：100點——1429點——400點（跌幅超過50%）

1992年5月26日，上證指數就狂飆至1429點，這是中國股市第一個大牛市的「頂峰」。在一年半的時間中，上證指數暴漲1300多點。隨後股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5個月後，1992年11月16日，上證指數回落至400點下方，幾乎打回原形。

2．第二輪牛熊更替：400點——1536點——333點（跌幅超過50%）

上證指數從1992年底的400點低谷啟航，開始了它的第二輪「大起大落」。這一次暴漲來得更為猛烈，從400點附近極速地竄至1993年2月15日1536.82點收盤（上證指數第一次站上1500點之上），僅用了3個月的時間，上證指數上漲了1100點。股指在1500點上方站穩了4天之後，便調頭持續下跌。這一次下跌基本上沒遇上任何阻力，但下跌時間較上一輪要長，持續陰跌達17個月之久。1994年7月29日，上證指數跌至這一輪行情的最低點333.92點收盤。

3．第三輪牛熊更替：333點——1053點——512點（跌幅超過50%）

由於三大政策救市，1994年8月1日，新一輪行情再次啟動，這一輪大牛行情來得更加猛烈而短暫，僅用一個多月時間，上證指數就猛竄至1994年9月13日的最高點1053點，漲幅為215%。隨後便展開了一輪更加漫長的熊市。直至1996年1月19日，上證指數跌至512.80點的最低點。這一輪下跌總計耗時16個月。
4．第四輪牛熊更替：512點——2245點——998點（跌幅超過50%）

1996年初，這一波大牛市悄無聲息地在常規年報披露中發起。上證指數從1996年1月19日的500點上方啟動。2001年6月14日，上證指數沖向2245點的歷史最高峰。自此，正式宣告我國持續5年之久的此輪大牛市的真正終結。

在第四輪大牛市的上升通道中，它所表現出來的「一波三折」行情，極好地化解了股市階段性暴漲過程中所聚集的泡沫，這極有利於牛市行情的延長：512點（2006年1月）——1510點（1997年5月）——1047點（1999年5月）——1756點（1999年6月）——1361點（2000年1月）——2245點（2001年6月）。

請注意：由於處在大牛市上升通道中的每一次「回調」，其跌幅均未超過前期上漲的最高點的1/2，因此，筆者才將它視為一種「回調」，而不是一輪獨立的「熊市」行情。

第四輪牛熊更替與前三輪牛熊更替的主要區別在於：第四輪行情是一輪「慢牛」行情，它表現為「一波三折」地上漲，同時也對稱地表現為「一波三折」地下跌：2245點——1500點——1200點——1000點。正是牛市「一波三折」地曲折上漲，才有後來「一波三折」地曲折下跌。也正是這樣，這一輪牛熊行情才能持久，前後持續9年的時間。

5．第五輪牛熊更替：998點——4081點——？（跌幅超過50%）

2005年6月6日，上證指數跌破1000點，最低為998.23點。與2001年6月14日的2245點相比，總計跌幅超過50%，故標志著此輪熊市目標位的正式確立。

正常的技術性反轉，再加上「股改」的東風，2005年5月，管理層啟動股改試點，上證指數從2005年6月6日的1000點附近再次啟動，2006年5月9日，上證指數終於再次站上1500點。

2006年11月20日，上證指數站上2000點。2006年12月14日，上證指數首次創出歷史最高記錄，收於2249.11點。8個交易日後，2006年12月27日，上證指數首次沖上2500點關口。

2007年2月26日，大盤首次站上3000點大關。

2007年5月9日，大盤首次站上4000點大關。

2007年5月14日，大盤再次創下至今的歷史最高記錄4081點。

本輪行情的主要特點是：來勢兇猛、漲得快、漲得陡，除1500——1750點區域作過較為充分的整理外，其他點位區間幾乎拒絕了一切調整，尤其是自2000點以來，股市更是拒絕了任何調整的要求和機會，它在向3000點和4000點進發的途中幾乎是毫不喘息、不知疲倦地往前沖，它似乎要將前四年的下跌在一夜之間報復性地補償回來。

因此，自2000點以來，中國股市開始不斷地加重泡沫化的成份和比重，「凡新必炒」、「必跌必搶」，進而演變為「凡買必漲」、「凡買必賺」。由於股市的極度瘋狂以及「天上掉餡餅」的財富效應，在2006年底和2007年初，大批新股民搶入股市，本科生和研究生在上課時間炒股成風，上班一族請假在家專心炒股，更有職員炒掉老闆炒股票，當然，也有一些公司老闆關掉自己的企業專心炒股，也有人高利貸炒股，或是賣房炒股，以及借用房貸名義炒股，甚至出現盜用銀行公款炒股，至此，「全民談股」與「全民炒股」的格局業已形成。當大盤累計上漲300%之後，滬深A股已有超過80%的股票的市盈率超過了50倍。

目前的股市，是上？是下？仍是一個謎。然而，無論大盤走多遠、漲多高，熊牛交替仍是股市永恆不變的法則，「大牛」後的「大熊」終將再次考驗中國股市投資理性之所在。筆者曾經預言，若有朝一日，中國股市能真正站穩1500點之上，而不再重返1500點之下，只有到那時，中國股市才叫「長大」、「成器」。

❺ 漲停後回踩，怎麼才能做好低吸，以保證成功率

個股漲停代表強勢，個股漲停只是表象，其存在很多內在因素，特別是主力資金的推動，代表該股最近又大資金在運作，或者該股的受到的消息面的刺激，在消息和政策利好下出現漲停，或者部分個股的正式進入了的拉升階段或者主升浪的行情中，在剛上漲階段都以漲停板的形式表現，但也存在一個主要的問題就是，出現漲停後的個股畢竟今日出現了的大漲

很多投資者擔心漲停後追進去後就會出現被套的情況，即使也存在很多個股的漲停後期也會出現上漲的情況，甚至出現連板的情況，但保住本金的安全是最為關鍵的。所以很多投資者想著股票漲停後，畢竟這部分有資金在裡面運作的情況，特別是一些莊家和機構的運作股票的時候，個股很難出現持續性漲停和連續大漲的情況，漲停後部分個股也會出現的回調或者回踩的情況

此時的我們再考慮介入後可以大大降低的操作風險，而出現漲停板的個股的股性較好，再次出現大漲可能性較大，畢竟漲停板的個股並不是的散戶買入造成的，只要主力資金並未選擇賣出或者出貨的情況，後期股票會再次出現上漲的情況，因此漲停後回踩的個股也是的一些短線投資者較為喜歡的穩健投資方法，下面我來重點講解下，我們該如何做好漲停後回踩的個股，在操作上如何提高成功率。

總結：上面我們一共介紹了四種漲停後個股回調買入的方法，其實以上四種方法在操作策略上互通的，個股在漲停回踩出現以上的四種情況的多種情況，可以增加我們判斷的成功率，但個股在後期回調過程中特別是跌破漲停板的底部的時候

我們操作策略上要注意風險，並且在回調階段中最好是逐步縮量的情況，如果對於個股連續漲停後出現回調，我們操作策略上該如何選擇，其實該類買點方法就是我專欄中重點介紹的一類戰法，大家可以參考使用，這里不再重點講解了。感覺寫的好的點個贊呀，歡迎大家關注點評。

❻ 先簡單介紹下炒股然後在詳細介紹下炒股謝謝，很重要高分

首先，我不賭博。我不會拿自己的錢去冒險，永遠都不會。成功的投資家的做事方法通常就是什麼都不做，一直等到你看到錢就在那裡擺著，就在牆角那裡，你唯一要做的事情就是走過去把錢拾起來，這就是投資之道。你要耐心等待，一直等到你看到，或者發現，或者碰到，或者通過研究，發掘了你覺得穩如探囊取物的東西。獲取這個東西不需要冒太多的風險。在你下單購買之前，你一定要肯定自己買的東西價格低廉，或者你看到積極的變化即將來臨。換句話說，在極其偶然的情況下，你才下單購買，人生中看到錢就躺在那裡的機會是絕對不會太多的」。

.第一條，不要虧損；第二條，牢牢記住第一條。活著才是第一位的。做任何一個投資，先不要考慮贏，先要考慮會不會輸。只有那些曾經傾家盪產的人才懂得風險，知道在這個市場上賺錢是件蠻難的事情，才會像珍惜生命一樣，珍惜手中的資金。而且被重創後還能在這個行業做下去，說明他們具備了做優秀投資人所必備的勇氣和意志，放手讓虧損持續擴大,這幾乎是所有投資人可能犯下的最大虧損! ? ?
投資的精髓是復利，只要保住本金，然後每年都有一個穩定的收益，哪怕回報很低，多少年後也是相當驚人的。復利是指你的本金+利息也能得到利息。
正常的利息只是表示你的本金能得到利息。
比如同樣是投資10萬，
你能找到一份年回報30%的投資，不按復利計算30年後將變成100萬。
如果你能找到一份年回報30%的投資，按復利計算30年後將變成26200萬。
連愛因斯坦都說復利是本世紀最偉大的發明

每次下跌都是大好機會，你可以挑選被風暴嚇走的投資者放棄的廉價股票。轉機往往是在所有人都絕望的時候出現。

能讓你賺最多錢的股票，就是在空頭市場時買的，你不得不在別人恐懼時進發，在別人貪婪時收手
在熊市中投資，只有一種方式有效，就是挑到一個好公司,死死捂股不放，這樣才可能不虧錢或有盈餘。

等待是成功投資的精髓，將買賣頻率降低降低再降低要戰勝大部分人非常簡單，你只需要耐心並且堅持原則。實際上，如果沒有十足的把握，我不會輕舉妄動。如果沒有什麼值得做，就什麼也別做。股票不是任何時候都可以買賣。寧可錯過，也不要做錯。老手多等待，股市心法中最難的就是等待。
看不準，看不懂，沒有把握時不進場。決不輕易交易。

長線投資完全不需要太頻繁、太勤快的操作。根據一兩天的漲跌來判斷下一步如何應對，那是短線投機者的事。從這一點意義上來說，愈勤效果反而愈差。也許短期賺得更多，因為股市永遠有信息不對稱的時候，提供了很多賺快錢的機會。但是我感覺，真正能夠持續地、有效地保持增長，還是長期價值投資這條路。

以十年為周期看，大約有一半的人能超越被動投資者；但是以四十年為周期看，至今只有沃倫-巴菲特等少數人能夠戰勝被動投資者。所以，要有恆心，尤其要有毅力。成功的艱難不是在於一次兩次的暴利，而是持續的保持。投資股市絕不是為了賺一次錢，而是要持續賺錢。如果想靠一「博」而發財，你大可離開股市，去賭場好了。

成功的艱難不是在於一次兩次的暴利，而是持續的保持。設立一個長期可行的方案持之以恆地去做，成功會離我們越來越近，讓時間和金錢去工作，你只須坐下來等待結果。一定要形成一套自己成功的理念，努力在市場上獲得成功的經歷，然後從中總結經驗教訓，並將這個經歷在腦海中打上烙印，逐漸形成自己的投資風格、習慣。一定不能被市場或者他人牽著鼻子走，否則，你的投資成功就不是常態，而只是偶然。不一定每一次投資都能做對，但是堅持一個方向，那麼成功一定是一個常態。只有這樣，你才明白你的投資為什麼成功，你才能復制你的成功，形成自己的成功理念方能抵禦各種誘惑與不確定，你才能享受到投資的樂趣。

如何判斷頭部和底部？當每一個人都對金融市場表示樂觀，許多人放棄原來的工作加入投資行列，大學畢業生紛紛進入金融業，新聞媒體充斥著好消息的時候，尤其要保持清醒的頭腦，牛市可能到達頂峰，要找到市場的頂點是非常困難的，但出現了上述情況，應該考慮賣出了；隨後市場的下跌可能會持續很長一段時間，快接近低部的時候，到處充斥著投資者破產的報道，大學生都不願進入金融行業，市場低迷，這種情況出現的時候，理智的投資者應該密切關注證券市場，必須屏棄從眾心理，因為大部分人會認為市場非常糟糕，而他們在大部分時候都是錯誤的。必須記住的是：當大多數人都認為一項投資很賺錢，這樣的投資一定會有問題。

在股市投資中,何時買進和賣出的時機把握比買賣何種股票重要! ?

投資不僅僅是一種行為,更是一種帶有哲學意味的東西! ? ? ? ? ? ?事物因為內部對立統一的矛盾運動，逐漸由量變引起質變，發展到極端，在一定條件下就會走向反面，於是有「物極必反」之說。自然規律如此，社會現象如此，日常生活也如此，古今中外概莫能外，有不少名著為此留下名言警句，也很容易找到相應事例加以證明，有關民諺就更是耳熟能詳，俯拾皆是。道家理論以陰陽家思想學說為素材，熔諸子百家學說為一爐，閃爍著博大精深的智慧之光。其中《博志》篇有這么十二個字：「全則必缺，極則必反，盈則必虧。」簡直把物極必反的命題說徹底了。同樣，一樣適合股票市場，暴漲必然暴跌，暴跌必有暴漲，生生不息。
如果你想在股票市場盈利，必須要有道家理論作為心靈的基礎。從來沒有哪個領域象金融交易領域這樣充斥這么多的荒謬理論和垃圾軟體，每一種都可以讓交易者在歧路上荒山終老、皓首窮經！什麼天天漲停，牛股必抓，機構操盤，決策分析，電視講座，周易八卦，統統害人！！……你只要踏上這些歧路中的任何一條，這輩子就很難再跳出來。我認為以趨勢跟蹤技術為核心的技術分析理論是唯一正確的坦途，量加時空四大要素，缺一不可，試圖用線性的一維空間去解讀包羅萬象的四維空間是極其愚蠢的做法，我這樣認為，就這樣宣講。我這個人直覺非常敏銳，我是很難被那些五花八門似是而非的理論和機構軟體所欺騙的。我做研究從來都是直撲真相，直奔主題，半點彎子不繞！因此，向交易新手們揭示金融交易學的真相和本質，不為那些誤人子弟、害人匪淺的虛妄理論和「喝血指標」所迷惑是我義不容辭的責任。

❼ 為什麼說成功的投資者都是遠離交易人群的成功的交易者都是孤獨的，都不輕易和人談股票等等所以一般的

我對此深有感受,我之前有個師傅,每天晚上要和他討論那些股票好,准備第二天買,但是早上有變化了,本來是應該根據股票早上的變化改變策略的,但是因為前天決定下來了,所以還是固執的買了,然後大跌虧損.可是我們都不好否定的.
如果否定了就是否定了我師傅,還有我.因為這樣的心裡作用,繼續持有,然後虧損加大.
還有我們早上9點多10點的時候頻繁通電話,但是那個時候是操作的最關鍵時候.4月30號9點40,照例,我師傅給我來電話,我是前一天買的當代東方,30號一開盤就跌,直到跌停的位置.
我剛掛掉電話才發現跌停的位置,我立馬慌了,竟然不知所措,然後鬼使神差的在跌停附近賣出.我當時一想,不對,其實那是我熟悉的洗盤方式.然後,當天這個股票早上跌停的位置拉回1.34的位置,第二天漲停.(我死都忘不了那次的心情)
所以操作的時候不要和別人討論.
股票本來就是一種變化無常,或者是變化很快的東西.當你和別人談論的時候,你就會得到某個結論,這個股票一定漲,或者一定跌的想法.做股票思維一定不能固化的,要有靈活的策略.行情變了,看法要變.條件變了,操作要變.形勢變了,什麼都變了.
股票講的是一種動態博弈.所以盡量不和別人討論股票.
還有就是和別人討論股票的時候很影響心理的,當虧了也捨不得割肉,賺了又不想賣.當跌了大家心情都不好,本來一個人心情不好沒什麼問題,兩個人的心情加起來就是雙倍了.
當有這樣的心情的時候就會消極的採取措施,等下再看吧,看看再說吧.炒股票最重要的不是怎麼買,很多人買入一個股票一分鍾就決定下來了,但是花幾天的時間都決定不下來是否要賣.重要的是知道還要跌的時候敢於割肉,漲了也不要太過樂觀,及時賣出.
當你剛入門的時候要和別人經常討論,多學習別人的方法.當你對股票認識比較深了,不要和別人討論買賣某個股票.當你炒長線的話,多和別人討論,好看清楚長期走勢而不被短期變動而左右.當你炒短線,不要和別人討論.只會讓你錯過時機,影響判斷.當你決定買某個股票或已經持有的時候不要和別人討論,你不打算買的時候應該多和別人討論

❽ 如何做一個成功的期貨交易者

【轉載】網路 在所有的期貨交易者當中，成功的不超過25％。然而有些人卻在期貨交易上累積了百萬美元以上的利潤，為什麼他們能如此的不同呢？這些百萬富豪所遵循的買賣規則，有些是每一位交易者都知道的，但有些卻與一般所認為的恰恰相反。「最重要的成功因素，並不在於用的是哪一套規則，而在於你的自律功夫。」 以下是我們整理過後歸結出來的七十二條成功交易者之心法，共分成四篇：觀念篇、訊號篇、買賣篇、自律篇，冀能增添您期貨交易之大勝。 1．只用你賠得起的錢： 如果以家計中的資金來從事期貨商品投資，那註定要失敗的，因為如此，你將不能從容運用心智上的自由作出穩健的買賣決定。期貨商品買賣的成功要素之一，就是心態獨立；也就是說：「買賣的決定，必須不受賠掉家用錢的恐懼感所左右。」 2．認識自己： 你必須具有冷靜客觀的氣質，控制情緒的能力，並且在持有一筆買賣合約時不會失眠。雖然這種功夫能夠訓練出來，但成功商品買賣者似乎向來就能在交易進行當中處之泰然。「在期貨商品市場中，每天都有許多令人激奮的事情發生，所以你必須要有決斷的心態，有能力應付市場短期的狀況，不然你會在短短幾分鍾之內，數度改變你的心意和合約方向。」 3．資金不要投入超過1/3： 最好的方法，就是你的交易資金常保持三倍於持有合約所需的保證金。為了遵循這個規則，必要時減少合約口數也無妨。這個規則可幫助你避免用所有的交易資金來決定買賣，有時會被迫提早平倉，但你會因而避免大賠。 4．交易判斷不要建立在希望上： 不要太過希望立刻有所進展，否則你會根據希望進行買賣。成功者能夠在買賣中不受情緒影響。「雖然在生活的其它領域中希望是一種美德，但在期貨商品買賣中，它卻會成為真正的障礙。」一個新手盼望市場會轉變成對他有利時，往往會違反基本的買賣規則。 5．要有適當的休息： 每天買賣會使判斷力鈍化。休息一下，你會對市場有一個較為超然的看法；它還會幫你以另一個心境來看自己以及下一個目標，使你有一個更好的視野來觀察市場諸多因素。 6．賺錢合約不輕易平倉，要讓利潤持續： 將賺錢的合約賣出，可能是導致商品投資失敗的原因之一。「只要有錢賺，就不會破產」的口號將不適用於商品投資。其理由為：假如你不能讓利潤繼續滋長，則你的損失將會超過利潤把你壓垮。成功的交易者說，不可只為了有利潤而平倉；要結掉一個賺錢的合約，你必須有個理由。 7．學著喜愛損失： 「學著喜愛損失，因為那是商業的一部份。如果你能心平氣和地接受損失，而且不傷及你的元氣，那你就是走在通往商品投資的成功路上。」在你成為一位買賣好手之前，務須去除你對損失的恐懼感。 8．避免以市價進出： 成功的交易者認為，依市價買賣是缺乏自律功夫表現，除非是要平倉才用市價買賣，否則「你應朝著盡量不用市價單的目標走。 9．買賣市場上最活絡的合約月份： 在活躍交易月份中做買賣，可使交易進行更為容易。 10．有好的勝算再進場： 你應該尋找那種「損失的可能小，獲利的可能大」的機會。例如，當一種期貨商品的價格靠近它最近的歷史性最低點，那麼，它反彈上揚的可能，可能就大於它下跌的可能。 11．摘取「意外之財」： 有時候你買賣一商品，短時間之內，卻得到比預期更大的利潤。與其等幾天瞧瞧，探究利潤速來的原因，還不如「拿了就跑！」 12．學習放空操作： 大部份新進場的投資者傾向於買漲，也就是說，在認為會上漲的市場買進，但因為市場的滑落往往快過它們的上漲，所以你能借著在高價時拋、低價時買，履次快速套到利潤。因此，逆勢操作法值得你學習。 13．決定後，行動果決迅速： 期貨市場對那些拖延成性的人並不仁慈。所以那些成功的交易者所用的法門之一，便是行動迅速。這並不是說你必須沖動，而是當你的判斷告訴你應該平倉時，立刻去做，不要猶豫。 14．挑選保守、具專業知識和良心的營業員： 好的營業員必須能適時地潑你冷水，避免你在這個市場中玩得過火；同時也必須具備專業知識，以提供你市場中隨時出現的例外狀況；此外，尚且須有良心，將你的利益視為第一優先；如此，在市場中有了一個好戰友，進場廝殺時更能無往不利。 15．成功的操作如同緩步爬坡，失敗的操作就像急滾下坡： 市場中所盛傳的一日致富的故事，僅止於故事而已。沒有深厚的底子，即使獲得一日財富，也無法留得住。因此成功的操作者必須設法創造一個架構，培養良好的操作習慣，緩步建立成功操作的模式。 16．絕不違反良好的守則： 何謂良好的守則？只要你認為是良好的守則，可以在操作上幫助你獲利或減少損失，就是一個良好的守則，你也不應該違反它。當你發現違反了某個守則時，僅快離場，否則至少要減量經營。 17．放進口袋才是真的： 一波行情不可能連續上漲而不休息，必須學著將利潤放進口袋，避免帳面上的利潤演變成虧損。 18．試著利用期貨市場避險： 對大宗物資進口商者而言，國際穀物價格的下跌將會影響公司整體的行銷及利潤。對手上握有現股的金融、資產管理、投信、壽險等公司而言，當總體經濟轉弱時，市場風險升高。為降低風險，提高利潤，在期貨市場進行賣出避險，以求形成一種「價格保險機能」。 19．謠言上漲時買進，真正上漲時賣出： 如果市場上謠傳價格要上漲，那你應該根據這條消息買進，但這個消息成真的時候，也就是賣出的時候。一筆銷售，就可能傳出「會有多筆銷售」的消息，因為市場傾向於「將消息構建為市場價格」。 20．多頭市場會被自己壓垮： 這是股票市場的一條古老的交易規則，它是說，當多頭市場價格猛漲的時候，它可能會被自己的重量壓到跌停。所以，當你在多頭的時候，要特別看跌的消息。 21．察知價格走勢： 價格圖表是成功交易者的基本工具之一，你可以借著它，看出價格的主力趨勢。商品投資者常犯的一個錯誤：是在市場的基本下降趨勢中買進，或當其正在上漲時賣出。畫自己所買賣的商品價格曲線圖或向圖表服務公司訂閱，都可以幫助你免於在明顯的漲勢中作空，或在明顯的跌勢中作多，而犯下昂貴的錯誤。 22．注意趨勢圖中的突破點： 這是某些成功交易者所用的不二法門，他們將連日的成交價格畫成曲線圖，如果價格走向突破以往趨勢，而且連續保持二或三天以上，那通常是一個很好的買賣暗示。下降趨勢被突破，是買的訊號；反之，是賣的訊號，這種曲線圖也是提供你停止買賣的引導。 23．注意主要走勢中的50％折回點： 你或許常聽說市場是尋著一種「技術性的反彈」在運作著。這意思是說：市場在一次主力上升（或下降）之後，會發生50％的反向運動。例如，當加權指數從6，000上漲至8，000，然後又跌到7，000時，那些成功的交易者們就會在它回跌至7，000時買進。 24．擇定買賣點時，使用「切半規則」： 此意指：找出商品曾經買賣的范圍，然後將那個范圍切為上下兩半，在下半部買，或在上半部賣。這條規則在市場照著圖形軌進行的時候特別有用。 25．觀察市場變化的幅度： 當市場每天以同等的小量下跌（上漲），那可能是一個回升（下跌）的訊號。 26．密集區極可能形成支撐帶或壓力帶： 密集區可視為一種障礙，減緩市場價格波動。當你聽到一位市場評論家說某一價位具有良好技術性支撐，那麼機會就來了，因為它看到了一條以前的密集區的曲線在那個區間內，買賣曾擠在一狹小的上下限內，達數星期之久。交易范圍一旦突破，則價格就會有所進展，一般而言，交易范圍持續越久，價格突格之後的動作越大。 27．價格的顯著升降常伴以關鍵性的反轉： 當價格在高交易量上創出新的高價位時，隨後價格跌，收盤比前一天低時，通常是漲勢中的反轉現象。跌勢中的反轉，則是價格先走低，然後在同一天內強勁的回升，最後以高於前一天的收盤價收盤。重大反轉可能以兩天反轉的形式出現。在頭一天，市場價格上漲至新高的高價位，以強勁的高價收盤，第二天市場可能在前一天的高收盤價左右開盤，然後才急劇下跌收盤。如果價格在第一天開盤時就躍上新的高點，而第二天開盤時又跳下來，那就形成「島型反轉」，你應該平倉，立刻做它不要遲疑。 28．注意頭和肩膀的圖形： 當價格圖上形成了一個頭和肩的圖形，那通常是大漲的訊號，頭和肩膀的樣子要等到第二個「肩膀」經由回升或拉回水平時才看的清楚。 29．注意「Ｍ」的最高點和「Ｗ」的最低點： 當市場動向在價格圖形成一個大Ｍ，那就暗示可以賣。當它形成的是個Ｗ，就暗示價格要上揚了。 30．在三高點和三低點時進行買賣： 當市場第二度或第三度攀升高峰時，那就是看跌的訊號；反之則是看漲的訊號。 31．觀察成交量變化： 當成交量與價格一同上升，那是一個買入的訊號。當成交量增加而價格下跌，那是賣出的訊號，但當成交量下降，則無論價格走向如何，它都是一個觀望或期待反轉的訊號。 32．未平倉合約量亦可提供情報： 如果未平倉合約在價格上漲時增加，那是一個買入訊號，特別以交易量同時增加時為然。反之，未平倉合約在價格下跌時增加，且交易量大，則提供賣出訊息。 33．注意「物極必反，否極泰來」： 當一個漲勢非常強勁時，要注意其中隱含的下跌傾向，隨時注意利空因素；當一個跌勢表現非常疲弱之時，要留意隱含的回升訊息，多關心利多消息，提防市場反轉。 34．仔細研判新聞效應： 首先要研判新聞的真實性；其次要了解新聞的時間性；三為分析新聞的重要性；最後則須研究新聞的指針性。 35．在交割期（第一通知日或最後交易日）前引退： 商品價格在交割月份內會有比較大的漲跌，商品買賣新手應在此之前移到他種商品去，以避免這種額外的風險，交割期內的潛在利潤，應該讓有經驗的現貨市場買賣者去謀取。 36．當期貨與現貨間之價差出現變化時，須調整交易策略： 在商品期貨上，正價差表示市場供需狀態處於正常情況，其價差部份完全為利息和倉租、保險之持有成本；逆價差表示現貨供給發生失衡，需求的氣勢完全取代持有成本，行情通常欲小不易。在股價指數期貨方面，正價差為一正常市場，即持有成本；而當價差縮小或形成逆價差時，通常也就形成套利空間，對成熟市場而言，此情況出現的時間相當短暫；但是，對一個剛成立不久的市場而言，此情況顯示市場避險賣單有增加的趨勢。 37．在相關商品的價差之間進行買賣： 觀察「相關」商品。例如黃豆粉和黃豆油，當黃豆粉價格下跌時候，表示黃豆油的需求可能增加（因二者的關系大部份時間均為負相關）。又如加權指數和電子類股指數，在新的主流類股未出現之前，其二者的相關性將保持一定程度的正相關。 38．在市場突破開盤叫價時進行買賣： 這是一個良好的價格動向的暗示，尤其以在一主要消息報導後為然。開盤叫價的突破，可能暗示當天或以後數天交易的動向。如果市場突破開盤叫價的上限，你就買進；如果突破點在開盤叫價的下限就賣出。 39．在前一天收市價突破點上進行買賣： 許多成功交易者使用這條規則，來決定何時建立新合約或增加合約。它表示：交易價格高於前一天收盤價時，才買進；或交易價格低於前一天的收盤價格時賣出。「市場動力哲學」的跟從者就使用這條規則，他們等待價格突破前一天的收市價，在這種有利的情況下才會下單。 40．在前一周高低價突破點上進行買賣： 這一法則類似上述每日的法則，但他的高低價是以一周高點來預測。當市場突破一周的最高點，那是買進訊號；當市場突破一周的最低點，那是賣出的訊號。 41．在前一月高低價突破點上進行買賣： 你所觀察的時間愈長，你的決定就愈有市場動力做根據。所以每個月的價格突破點，是更強烈的價格走向暗示，它對期貨商品買賣者或避險買賣者而言，更具有成敗交關的重要性。當價格突破上月的最高點，那是買的訊號，當價格突破上月最低點，那是賣的訊號。 42．建立「金字塔」交易： 當你增加合約時，所增加的合約數不要多於第一次所建立的合約數。假定你最初買進5口期貨指數合約，且市場走勢有利的話，則理想的做法是增加3口，再來是2 口，然後是1口合約。應當避免的方式為「倒金字塔」型，也就是增加的合約數比原來的還多。這是一種危險的買賣技術，因為只要市場有些微的逆轉，你所有的利潤就被一掃而空。在「倒金字塔」型的買賣中，平均成本接近市場價格，那會使你受傷的。 43．小心使用停損單： 停損單的使用是一種簡單的自律功夫；它可幫你自動停止虧損。一個重要的因素是： 當你下單時，也要同時設定停損點，如果你不這樣做，那你還會多賠更多錢，徒然增加損失而已。但請記住：使用停損單之前，你應該做一番慎重的判斷，因為如果你的停損單下的太急迫，它會讓你很快地帶著損失出場。 44．多頭市場中的回檔與空頭市場並不相同： 反過來說，空頭市場中的反彈並非多頭市場。多數投資者喜歡在多頭市場中放空，並深信它一定會回檔，反之亦然；而其所持的信念僅是「漲這么多了，總要回檔吧！」或是「跌這么深了，我就不相信它還能跌多少！」結果是一次又一次的小賺與大賠；改變一下節奏，學著在多頭市場中的回檔買進，空頭市場的反彈放空，你將會獲取更多的利潤。 45．在價格脫出常軌時買賣： 在此重點中，一些成功的交易者最常使用這個法則。他們在價格溢出常軌，或出乎一般預料時，進行買賣如果一般的買賣者相信市場價格上揚，但事實上沒有，那通常是個很好的賣出訊號，特別是在重要訊息發表之後，一位成功的交易者他會等待一般群眾倒向一邊，然後擇定時間做相反方向的買賣 46．激烈波動後的市場總會狹幅震盪： 在行情急升或重跌之後走穩時，你必須觀察實際的買盤或賣盤何時開始穩定的增加，可以了解到行情是否准備發動，趕快趁機上車，等待賺取一波行情。 47．多頭氣勢猖狂時，漲勢反而會減緩： 如果市場彌漫著強烈的多頭氣焰，股價反而不易上漲，何以會如此？當大家一致看多，同時也都進場做多之後，還有誰能再買進，將行情向上推升？因此，必須等到本來做多的人不耐價格回軟退出市場後，價格才能繼續走揚。反之，空頭氣焰強烈時亦是如此。 48．在上升楔形與下降楔形的突破點上進行買賣： 任何一種走勢，都有它醞釀、產生、發展的過程。記錄在圖表上，就呈現一定的形狀。某種圖形一旦成型，通常對後市發展都有相當啟示作用。雖然不是絕對的，因其機率較高，有其參考價值。上升楔形與下降楔形屬於技術上較可靠的圖形之一。當突破壓力或跌破支撐時，後勢通常有一波較大的漲勢或跌勢。 49．不要同時買賣多種商品： 如果你試著去關注許多市場的脈動，也就是說，想要同時掌握好幾個市場的消息，那會傷了自己。必須學習了解自己的能力，並且只在自己極限能力范圍內做買賣。很少人能夠同時在股價指數和穀物市場上成功，因為他們各受著不相關的因素影響 50．不要在賠錢的商品上加碼： 不論你如何有信心，也不要在已經賠錢的商品上增加合約。如果你那麼做，就顯示你已不能配合市場腳步，但是有些買賣者不同意此一法則，而寧願相信一種「價格平均」的技術。使用這種技術的人，只是在強辯以掩飾其繼續投資的錯誤。 51．空頭市場中，統計報告先擺一邊： 在空頭市場中，必須能忽視所有的統計數字，而專注於市場的走勢，要了解即將發表的數字所反映的是過去的事，而非將要發生的事，未來將要發表的數字，是目前和近期內所產生的結果。 52．市場能給多少，就是那麼多，不要抱持不切實際的期望： 有些操作者總是希望賺盡市場中的每一分錢；企圖在市場中拮取最後一滴利潤，所耗費的時間與精神並不值得；把一條魚分成三部份：魚頭、魚體、魚尾，其中最大的部份是魚體；操作者只要想辦法吃到魚肉就好了，魚頭、魚尾留給人家吃。 53．不要對賠錢的合約戀戀不舍： 不要持續保有賠錢合約兩天或三天以上，也不要讓它拖過一個周末。這是某位成功期貨交易者用以強迫自己自律的一個法則。「賣掉賠錢的合約」聽起來容易，做起來難，即使買賣老手亦有同感。」他說：所以我要自己切實遵守，不允許有例外情形發生。這樣盲目服從這條規則，兩年下來，我省了幾筆大賠的錢。 54．利用股價指數期貨避險時，以值為主要的參考依據： 所謂β值為評估證券風險大小的指針，也就是和整個股市報酬率的相關程度。舉例而言，假設股價指數向上變動1﹪，某支股票向上走高1．2﹪，則此股票的β值為1．2，依此類推；β值可作為避險比率的依據。 55．從小數目開始： 先以紙上模擬作業測試交易能力，然後開始做小額買賣，漲跌幅度較小的商品。新手最好先多學習些買賣技術，再去接觸漲跌幅度大的商品。 56．不要在交易過程中，任意改變原先的決定： 一旦決定買賣的基本方向，就不要整天讓行情的漲跌混亂你的交易計劃。根據買賣當天的價格變動或消息來做決定，往往會遭殃。成功的期貨交易者說，他們寧可在開市以前先確定基本看法，在不受市場行情干擾下做好決定，然後在適時下單。在買賣當天若完全改變當初的基本看法，就會把自己誤導，而且即使小有斬獲，也得支付手續費。 57．不要盲目地跟隨群眾所認同的： 成功的交易者喜歡有一個自由呼吸的空間，當大家爭相買入的時候，他們卻找理由賣出。根據歷史，群眾總是走向錯誤。當成功的交易者所持有的合約跟一般大眾，尤其是那些小買家相同時，他會感到不適。當大部份顧問公司建議買入的時候，成功的交易者會按兵不動，或者拋售期貨合約。有些顧問公司對市場行情所做的判斷，是參考許多顧問公司的意見之後決定的。如果分析中有85％看漲，這就暗示了過於樂觀的行情。 58．不要受其它人的意見所影響： 在買賣當中，不要被別人的意見所左右，不然你會一直改變心意。一旦對市場動向有了基本看法，就不能讓自己輕易受影響。總有一些人給你一些似乎合理的意見，讓你轉換合約的方向。如果你聽了這些外在的意見，將會誘使你改變心意，到頭來你會發現，能使你獲利更多的，竟是你自己原來的看法。 59．市況不明時，先在場外觀望： 不要覺得自己必須每天進行交易，或持有合約，新手常會禁不住天天進行交易或持有合約，而這是一種費錢的傾向。成功的交易者會培養耐性和自律功夫，等待較佳的機會下單。當他們對持有合約感到不安時，會減少合約，不然則平倉了結。 60．口數多時，分批進場： 如因要多投資10口合約，可以將它分成四次買進，以便在全部買進前，看看市場走勢是否對你有利。成功的交易者仗用這個基本法則和許多技術上的訊號指引他們買賣。但最重要的：是觀察市場走向。那些年輕百萬富翁們，喜歡等待市場證明原先所持有的合約是對的，然後才會投入全額資金。 61．盡量減低損失： 當市場的走勢對你不利時，就要承認錯誤，平倉了結！買賣中有50％的賺賠，而你盡早把虧損的合約平倉，繼續持有賺錢的合約，那你就會成功，有些成功的交易者，他們在買賣中只有三或四次賺錢，但基於他們的自律功夫，或運用停損單，他們在大賠之前早已脫身，新手最普遍的失敗就是：「沒有認錯的能力」。要克服「 逗留市場，希望市場走勢轉為對自已有利」這項誘惑，須得受過很多的教訓才辦得到的。 62．不要太在意正常的季節性走向： 雖然玉米價格總在秋天下跌，但成功的交易者不會讓那種季節性的趨勢影響他的買賣。「太多人想要在季節走向上博博運氣，所以找個地方，做相反的事有意想不到的結果。 63．避免自己判斷高低價： 當你相信市場已經漲到最頂，或跌到最底了，而採取與市場走勢相反的步調，那你的買賣就很危險了。成功的交易者認為，這可能是學費很昂貴的一課。他們寧願讓市場價格自由行動。 64．平倉後，不要任意反向操作： 當你持有一賠錢的合約，而你決定把它平倉，不要做180度逆轉的事。例如：當你作多頭，但市場走向卻與你相反時，先出場觀望一段時間，再決定是否反作空頭。因為如果你逆轉自己的合約，可能會受到很大的打擊－市價走低，你的損失可能減少；若市價再走高時，你會損失更多。 65．不要斤斤計較： 如果你要買進商品，請勿存著討價還價的心理，以低於市價２點下單。那些存心從市場榨出額外小錢的人，往往眼睜睜的看市場走勢趨近他的目標，然後又滑開了。所以，為了多賺五分錢，他們往往賠掉十塊錢，當你覺得操作時機已到，就勇敢做它，不應計較。 66．不要盲從專家的意見： 期貨市場非漲即跌，可說是只有贏家與輸家，而沒有專家，對專家的意見可以參考，而不要盲從。 67．牢記操作的三要素——「財力、膽識及耐性」： 要操作一定得先有錢，亦即是財力，評估你可以輸得起的錢來投入，以免增加不必要的心理負擔；自己所研判的行情到來時，必須有勇氣進場，才不會錯失行情；最後，很重要的一點，必須有耐性，在行情未完全符合自己的操作準則之前，切忌冒然進場，發揮你最大的耐性等待行情的發動。 68．操作不要多，重要的是操作正確： 必須了解自己的資金有多少，千萬不要以有限的資金，建立過大的部位，形成擊敗自已的敵人。 69．確認操作的目標，不要讓情緒成為學習的障礙： 在市場中操作可以採取許多方法使自己更成功，但千萬不要走進岔路，多數的岔路對操作影響不大，但總有一條會讓你陷入萬劫不復，走進岔路通常是錯誤的第一步，進而觸動不佳的情緒，影響了操作應有的客觀，純粹為操作而操作。冷靜下來，確認你的目標──賺錢，而非操作。把操作當成目標，反而失去了操作的真締。 70．成功操作者的共同法寶－停損： 任何一筆交易進場前都須明確地了解風險所在，並實際設定一停損價位，行情到達停損價位時須確實執行，切忌一再拖延。 71．人都會犯錯，但不要犯同樣的錯： 多數操作者在市場中總是做出錯誤的事，並且一犯再犯，最大的代價就是賠了很多錢。減少在市場中重復犯錯的次數，你的操作會愈來愈成功。一個成功的操作者說：「我之所以能在市場中賺錢，並非我做對了什麼，而是我比一般人少做錯了很多。」 72．試問自己，在操作上或投資上，想要達成什麼目標? 找出一種適合自己的方法，想盡辦法強化此方法，不要猶疑不決，喜新厭舊，搖擺不定，換了一種方法又一種方法。所有操作問題的答案，都能在自已身上找到。

❾ 如何做一個股市成功的交易者

股市是一門經濟學，哲學，概率學，心理學的綜合體，想要成功，需要不斷去感悟去總結每一次的失敗，這樣才能走的更好更遠。

第一個理念：順勢而為
股市的大趨勢決定個股的走勢，當指數大漲時個股更容易爆發，這個時候適合重倉介入，當然要注意獲利就出;當市場處於弱勢時，就要考慮輕倉介入，不盲目追漲。

第二個理念：選定有價值的公司
在投資中，選定有價值的公司很重要，因為這些公司有很強的上漲潛力，一旦市場有好的信號，或者公司有大利好時，股價就會飛速上漲，所以這樣的公司更容易讓普通股民賺到錢。

第三個理念：分批建倉 堅持到底
在投資中，投資者要住的是要做好投資策略，一般的策略就是分批建倉，在市場下跌時以倒金字塔形態建倉，在市場上漲時，以金字塔形態減倉。如果股票短期被套，市場情況還可以的話，則要選擇堅持持倉。

第四個理念：抵制流言
股票市場中，每天都與無數的信息和流言，這會讓新入市場的投資者很難區分好壞，有的甚至會因此操作失誤虧錢，所以在股票市場中，投資者一定要注意，抵制流言，避免給自己帶來損失。

炒股的方法很多，最重要的是找到自己的盈利方式，為了提升自身炒股經驗，新手前期可以用個模擬炒股去學習一下股票知識、操作技巧，對在今後股市中的贏利有一定的幫助。目前的牛股寶模擬炒股還不錯，功能全面，行情跟實盤同步，使用起來有一定的幫助，希望可以幫助到您，祝投資愉快！