首提完善新三板交易制度

① 新三板怎麼交易新三板交易制度有哪些

交易制度
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一 以機構投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。
二 實行股份轉讓限售期。新三板對特定主體持有股份規定限售期，另對掛牌前增資、控股股東及實際控制人轉讓股份等也分別規定了限售期。[1]
三 設定股份交易最低限額。每次交易要求不得低於1000股，投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的，只能一次性委託賣出。
四 交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報價申報、轉讓或購買委託、成交確認、清算交收等手續，掛牌公司及投資者在代辦系統所進行的股份交易的相關手續均需經主辦券商辦理。
五 依託新三板代辦交易系統。新三板代辦交易系統依託於深圳證券交易所建設，與中小板、創業板等並列於深圳交易所交易系統。
六 投資者委託交易。投資者委託分為意向委託、定價委託和成交確認委託、委託當日有效。意向委託、定價委託和成交確認委託均可撤銷，但已經報價系統確認成交的委託不得撤銷或變更。
七 分級結算原則。新三板交易制度對股份和資金的結算實行分級結算原則。

交易規則
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1.新三板交易規則股票名稱後不帶任何數字。股票代碼以43打頭，如：430003北京時代。
2.委託的股份數量以「股」為單位，新三板交易規則每筆委託的股份數量應不低於3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。
3.報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委託進行配對成交。如買賣雙方的成交確認委託中，只要有一項不符合上述要求的，報價系統則不予配對。因此，投資者務必認真填寫成交確認委託。
4.股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可通過報價系統直接聯系對手方，也可委託報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。投資者可在「代辦股份轉讓信息披露平台」的「中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓」欄目中或報價券商的營業部獲取股份報價轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價券商發布的相關信息。
5.新三板交易規則要求沒有設漲跌停板。

交易范圍
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新三板交易范圍：
（1）新三板交易機構投資者，包括法人、信託、合夥企業等。
（2）新三板交易公司掛牌前的自然人股東（掛牌公司自然人股東只能買賣其持股公司的股份。）
（3）通過定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東。
（4）因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。
（5）協會認定的其他投資者。

新三板制度
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1、 非典型報價驅動機制，而是願者上鉤的被動交易制
新三板的交易方式有兩種，一是投資者買賣雙方在場外自由對接，協商並確定買賣意向，再回到新三板市場，委託主辦券商辦理申報、確認成交並結算；二是買賣雙方向主辦券商做出定價委託，委託主辦券商按其指定的價格買賣不超過其制定數量的股份，主辦券商接到此委託後，並不積極作為，尋找相應的買家或賣家，而是將定價委託申報至股權代辦轉讓系統登記備案，並等待一個認可此價格的買家或賣家出現，對手方如同意此定價且願意為此交易，仍需委託主辦券商做出成交確認委託，一旦該委託由主辦券商做出成交確認申請，並在標的股份存在且充足、買方資金充足的情況下，交易才能成立。由此可見，此種機制並非典型的指令驅動機制。
2、盡可能減低風險，安全交易
新三板交易制度通過實行一系列規范盡可能避免交易的風險，諸如，實行機構投資者投資為主，限定進入股份交易代辦系統期限，規定最低交易股份數額以及要求通過主辦券商予以代理，這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風險。
3、與主板等場內市場有效銜接和統一
新三板交易系統平台建立在深圳證券交易所系統平台上，交易賬戶與深圳交易所系統相銜接，創建深圳證券交易所賬戶的投資者，直接可以用該賬戶進行新三板交易，由此搭建了中小板、創業板與新三板的連接橋梁。
4、證券機構在交易制度中地位舉足輕重
交易的委託、報價申請、成交確認以及交割清算，都需要主辦券商代為代理，但現階段的交易並非實行做市商制度，主板券商僅起到交易代理的作用，其進一步的作用並未發揮出來。
5、交易制度尚處於試點階段，具有很強的試驗色彩
整個新三板的交易制度都處於試點階段，《暫行試點辦法》帶有的試驗色彩濃厚。[2]

交易制度的問題
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設置交易門檻限制股份流動性。新三板限制了部分投資者進行投資，從而也限制了更多新三板掛牌公司股權金進入交易市場，最終也影響了新三板交易制度的活躍程度。
券商作用仍有進一步擴寬的空間，券商的主要功能在代理交易作用，其對於新三板交易並不能發揮進一步作用，諸如進一步引導和發現價格，促成交易等方面作用都十分有限。[3]
融資仍然存在一定難度，新三板交易制度由於存在流動性問題，致使不能充分滿足掛牌公司的融資需求，希望通過廣泛的投資者的快捷融資存在一定難度。
個人投資者參與交易受限，雖然此舉旨在減少風險，但也使得廣大個人投資者無法分享到新三板掛牌企業的發展成果。
非公眾公司交易受限200人紅線，這在一定程度上限制了新三板掛牌公司股份交易的活躍程度。

新三板交易條件
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新三板交易條件：
( 1）依法設立且存續滿兩年（有限公司整體改制可以連續計算）；
( 2）業務明確，具有持續經營能力；
( 3）公司治理機制健全，合法規范經營；
( 4）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；
( 5）主辦券商推薦並持續督導；
( 6）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

新三板分層
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所謂新三板分層，是指在新三板掛牌的數量眾多的企業當中，按照一定的分層標准，將其劃分為若干個層次，可降低信息搜集成本，提高投資分析效率，增強風險控制能力，引導投融資精準對接。同時，通過內部分層，可以在交易制度、發行制度、信息披露的要求等制度供給方面，進行差異化的安排，以促進新三板市場持續、健康發展。
目前，新三板暫時分為兩層：基礎層和創新層。
新三板掛牌公司進入創新層，需滿足以下條件之一：
1、最近兩年連續盈利，且年平均凈利潤不少於2000萬元（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）；最近兩年加權平均凈資產收益率平均不低於10%（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據）。
2、最近兩年營業收入連續增長，且年均復合增長率不低於50%；最近兩年營業收入平均不低於4000萬元；股本不少於2000萬股。
3、最近有成交的60個做市轉讓日的平均市值不少於6億元；最近一年年末股東權益不少於5000萬元；做市商家數不少於6家；合格投資者不少於50人。
滿足上述規定進入創新層的掛牌公司，還應當滿足以下條件：
(一)最近12個月完成過股票發行融資(包括申請掛牌同時發行股票)，且融資額累計不低於1000萬元；或者最近60個可轉讓日實際成交天數佔比不低於50%。
(二)公司治理健全，股東大會、董事會和監事會制度、對外投資管理制度、對外擔保管理制度、關聯交易管理制度、投資者關系管理制度、利潤分配管理制度和承諾管理制度完備；公司設立董事會秘書並作為公司高級管理人員，董事會秘書取得全國股轉系統董事會秘書資格證書。

② 新三板盤交易規則有待完善嗎

在此次交易新規中，盤後存在協議轉讓和特定事項協議轉讓兩種方式。其中，盤後協議轉讓的門檻為10萬股或成交金額100萬元，特定事項協議轉讓則適用收購等特殊情況。業內人士認為，盤後的協議轉讓實質上已與A股市場的「大宗交易」制度類似。盤後「大宗交易」配合盤內的集合競價及做市轉讓，使得新三板市場股票交易制度得到完善。

在舊的協議轉讓制度下，利用規則漏洞進行的「1元交易」的情況頻發。2016年12月8日，新三板掛牌企業大乘科技股價從前一個交易日的5元/股跌至0.01元/股。而8萬股的成交額僅為800元，導致當日股價跌幅達到99.8%；次日股價卻飆升至20元/股，創下199900%的漲幅。放眼過去的新三板全場，大乘科技並不是個案，這樣的情形在採取協議轉讓方式的掛牌公司中大量存在。這一方面為投機者操縱股價提供了土壤，也讓二級市場中協議轉讓股票價格系統性失真現象凸顯。

2017年9月，全國股轉公司對萬國體育控股股東邢金紅採取了要求提交書面承諾的監管措施。邢金紅在8個交易日用25.1萬元將萬國體育的股價從250元/股「砸」到1元/股。在邢金紅及其擔任執行事務合夥人的合夥企業以1元/股的價格轉讓123.3萬股給邢金紅個人控制的企業後，又在8個交易日內，用50.36萬元將萬國體育股價拉出8個漲停，收盤價從1元/股拉升至251.8元/股。在新交易制度下，滋生上述亂象的規則漏洞被堵死。在新規推出後，交易雙方要麼在盤中進行不連續競價交易，每個轉讓日撮合1次或5次；要麼盤中進行做市交易，基本取消了盤中的「手拉手」協議轉讓。這種點對點的互報成交轉讓只能在盤後進行，且門檻提高到不低於10萬股或轉讓金額不低於100萬元。

③ 新三板交易規則有哪些

新三板的基本交易規則：

1、投資者辦理新三板開戶須持有效身份證明文件及深圳股東賬戶沒有深圳股東賬戶的須先開設後再辦理新三板開戶手續。

2、投資者書面簽署《買賣掛牌公司股票委託代理協議》和《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》並抄錄《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》中的特別聲明。

3、投資者買賣掛牌公司股份須委託主辦券商辦理與主辦券商簽訂代理報價轉讓協議。投資者賣出股份須委託代理其買入該股份的主辦券商辦理。如需委託另一家主辦券商賣出該股份須辦理股份轉託管手續。

4、結算篇。與滬深股票類似全國股轉系統掛牌股票的登記託管機構為中國證券登記結算有限責任公司由其作為共同對手方為股票轉讓提供清算和交收服務;或不作為共同對手方提供其他清算、交收等服務。

新三板股票如何交易：

1.轉讓方式有哪些如何委託交易?

掛牌股票可以採取做市轉讓方式、協議轉讓方式、競價轉讓方式 暫未推出之一進行轉讓。

股票採取做市轉讓方式的應當有2家 含以上做市商為其提供做市報價服務。申請掛牌公司股票擬採取做市轉讓方式的其中一家做市商應當為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母子公司。

與滬深股票類似已開通全國股轉系統掛牌股票買賣許可權的投資者可通過主辦券商櫃台、互聯網、自助終端等方式委託主辦券商買賣股票。

2.交易時間如何規定?

股票轉讓時間為每周一至周五9:15至11:30,13:00至15:00.轉讓時間內因故停市轉讓時間不作順延。遇法定節假日和全國股轉公司公告的休市日全國股轉系統休市。

3.股票轉讓實行「T+1」交易制度嗎?

投資者買入的股票買入當日不得賣出;賣出股票後獲得的資金當天可用於購買證券類資產但不可取現。

做市商買入的其擔任做市商的掛牌公司股票買入當日可以賣出。

4.股票申報數量有何要求?

買賣掛牌公司股票申報數量應當為1000股或其整數倍。賣出股票時余額不足1000股部分應當一次性申報賣出。

股票轉讓單筆申報最大數量不得超過100萬股。

5.股票轉讓計價單位是多少?

掛牌公司股票轉讓計價單位為「每股價格」,申報價格最小變動單位為0.01元人民幣。

按成交原則達成的價格不在最小價格變動單位范圍內的按照四捨五入原則取至相應的最小價格變動單位。

6. 股票轉讓是否存在漲跌幅限制?

全國股轉系統對掛牌公司股票轉讓不設漲跌幅限制。

7.申報有效期是多少?

申報當日有效。

8.是否可以開展融資融券業務?

全國股轉系統目前暫不能開展融資融券業務。

④ 新三板制度

瑞迅財經為你解答：
一 以機構投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。
二 實行股份轉讓限售期。新三板對特定主體持有股份規定限售期，另對掛牌前增資、控股股東及實際控制人轉讓股份等也分別規定了限售期。
三 設定股份交易最低限額。每次交易要求不得低於1000股，投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的，只能一次性委託賣出。
四 交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報價申報、轉讓或購買委託、成交確認、清算交收等手續，掛牌公司及投資者在代辦系統所進行的股份交易的相關手續均需經主辦券商辦理。
五 依託新三板代辦交易系統。新三板代辦交易系統依託於深圳證券交易所建設，與中小板、創業板等並列於深圳交易所交易系統。
六 投資者委託交易。投資者委託分為意向委託、定價委託和成交確認委託、委託當日有效。意向委託、定價委託和成交確認委託均可撤銷，但已經報價系統確認成交的委託不得撤銷或變更。
七 分級結算原則。新三板交易制度對股份和資金的結算實行分級結算原則。更多股票知識可以到http://www.rx9188.com/了解

⑤ 新三板交易規則是什麼

新三板交易規則：

1.新三板交易規則股票名稱後不帶任何數字。股票代碼以43打頭，如：430003北京時代。

2.委託的股份數量以「股」為單位，新三板交易規則每筆委託的股份數量應不低於3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。

3.報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委託進行配對成交。

4.股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可通過報價系統直接聯系對手方，也可委託報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。

5.新三板交易規則要求沒有設漲跌停板。

全國股轉系統交易支持平台上線後，協議方式交易規則發生了什麼變化？協議方式交易規則在最小申報數量、結算方式、定價委託處理方式、單筆申報上限、接受申報時間、 行情信息和收盤價計算方式等發生變化。

2014年5月19日全國股轉系統交易支持平台上線後協議方式交易規則主要有什麼變化？

1、最小申報數量

上線前：買賣股票的申報數量應當不低於30000股。賣出股票時，余額不足30000股部分，應當一次性申報賣出。

上線後：買賣股票的申報數量應當為1000股或其整數倍。賣出股票時，余額不足1000股部分，應當一次性申報賣出。

2、結算方式

上線前：逐筆全額非擔保交收。

上線後：多邊凈額擔保交收。

3、定價委託處理方式

上線前：價格相同、方向相反、定價委託不能成交。

上線後：收盤時自動匹配價格相同、方向相反的定價委託。

4、單筆申報上限

上線前：無。

上線後：100萬股。

5、接受申報時間

上線前：9：30-11：30 13：00-15：00。

上線後：9：15-11：30 13：00-15：00。

6、行情信息

上線前：逐筆發布成交信息，包括：股票名稱、股票代碼、成交價格、成交數量和買賣雙方代理主辦券商等。

上線後：逐筆發布成交信息，包括：股票名稱、股票代碼、成交價格、成交數量和買賣雙方代理主辦券商營業部或交易單元名稱等。

⑥ 新三板新的交易規則與之前相比在轉讓方式上有何區別

《股票轉讓細則》對轉讓方式的調整主要有：
1.引入集合競價轉讓制度1)原採取協議轉讓方式的股票，統一調整為實施盤中集合競價配套盤後協議轉讓的轉讓安排
2.股票採取集合競價轉讓方式的，對申報設置有效價格範圍，具體為：前收盤價的50%至200%；無前收盤價的，成交首日不設申報有效價格範圍，自次一轉讓日起設置申報有效價格範圍3)盤後協議轉讓設置單筆申報數量不低於10萬股或轉讓金額不低於100萬元的下限，並要求成交價格應當不高於前收盤價的200%或當日已成交的最高價格中的較高者，且不低於前收盤價的50%或當日已成交的最低價格中的較低者2.集合競價與分層制度配套，實行差異化的撮合頻次基礎層掛牌股票採取每日收盤撮合1次的集合競價，創新層掛牌股票採取每日撮合5次的集合競價
3.完善做市轉讓方式允許單筆申報數量不低於10萬股或轉讓金額不低於100萬元的做市轉讓股票進行協議轉讓，投資者之間、做市商之間以及投資者與做市商之間可以通過協議轉讓方式直接成交；同時將收盤價按現行最後1筆成交價確定，修改為按最後1筆成交前（含最後1筆交易）15分鍾的成交量加權平均價確定
4.針對收購、股份權益變動或引進戰略投資者等情形針對收購、股份權益變動或引進戰略投資者等原因導致的股票轉讓，增加特定事項協議轉讓渠道，具體辦法將於近期發布