創投機構搶食新三板資本盛宴

❶ 小米斥資2億元成立創投公司，雷軍要干什麼大事了

6月5日，小米斥資2億元，成立了一家創投公司。時隔15年，雷軍的投資人身份或將再次活躍起來。

以創業的方式做投資2004年，雷軍忍痛將卓越網賣給了亞馬遜。手握卓越網換來的750萬美元，他有些迷茫。經過長久的思考，他決定拿這筆錢做一點有意義的事。既然自己的創業夢想受挫了，那不如試著幫助別人實現夢想。於是，雷軍做起了天使投資。當時，天使投資在國內還是一個新名詞，也沒有完善的法律和制度保障，成功率不足10%。投什麼好呢？雷軍有一句名言，創業要站在風口上，豬都可以飛起來。

據不完全統計，順為資本共完成300餘起投資，其中有9家企業去年成功上市，包括51talk、趣頭條、蔚來汽車、愛奇藝等明星企業。

❷ 新三板巨無霸被摘牌發生什麼事情

新三板「巨無霸」被強制摘牌

12月15日晚間，全國中小企業股份轉讓系統(簡稱「股轉系統」)發布公告，新三板掛牌PE中科招商、達仁資管因不符合整改要求，將被強制摘牌。

股東安置成當務之急

對於摘牌企業來說，後續股東處置將成當務之急。

股轉系統在公告中要求，被終止掛牌公司應積極應對投資者訴求，主辦券商應指定專門人員負責被終止掛牌公司相關事宜並披露聯系方式，協助做好被終止掛牌公司投資者的溝通工作，指導被終止掛牌公司妥善解決投資者訴求。

對於股東人數超過2000人的中科招商來說，股東安置無疑是個難啃的「硬骨頭」。

事實上，摘牌消息傳來，中科招商投資圈就「炸開了鍋」。由於新三板無PE被強制摘牌的先例可依，業內人士表示，被摘牌公司需加強與股東溝通、協商，妥善安置股東。

中科招商2017年三季報顯示，中科招商目前股東戶數為2713戶。截至記者發稿時，中科招商尚未披露股東安置安排。

「2015年5月在中科招商第二次定增時，我們以每股18元的價格買入了價值8100萬元的中科招商股票。」杭州的楊生(化名)告訴記者。他介紹說，當時中科招商定增額度非常緊俏，他是作為中信建投的大客戶參與進來的，而當時只有中信建投等少數券商能拿到中科招商的定增額度。「開始中信建投方面表示，個人參與這次中科招商定增是3000萬元起投，後來門檻升到6000萬元，最後又變成8000萬元。」他介紹。最後楊生與10餘名朋友共同出資8100萬元參與了中科招商的此次定增。

中科招商後來開展了每10股送50股的「送股計劃」。送股之後，楊生定增的成本價變為每股3元，於12月15日收盤，中科招商股價為每股0.77元。

楊生自稱新三板老兵，2011年便開始在北京中關村股權轉讓中心進行中小企業股權交易，曾因押中後來成功轉板創業板的安控科技而獲利頗豐。

除了個人股東，2713戶股東中也包含部分機構身影。公司三季報顯示，前公募一哥王亞偉管理的中鐵寶盈資產-招商銀行-外貿信託證券投資集合資金信託計劃昀灃3號持有中科招商1.38億股，佔比1.27%。

公開資料顯示，2015年5月楊生參與定增同時，王亞偉通過其旗下產品認購中科招商2777萬股，投資總額近5億元。除權後定增成本為每股3元。後王亞偉在中科招商中進進出出，但是中科招商發布的三季報顯示，截至2017年9月30日，王亞偉旗下信託計劃昀灃3號為中科招商第十大股東。

楊生表示希望中科招商盡快給出回購辦法。「一種可能是以每股凈資產作為回購價格來回購中小股東手中的股份。」他說。中科招商2017年三季報顯示其歸屬於掛牌公司股東的每股凈資產為每股1.24元，顯著高於上周五0.77元的收盤價。

目前，中科招商、達仁資管等PE被強制摘牌後暫無現成規定可以參照。2016年10月股轉系統發布的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則(徵求意見稿)》第二十二條要求，「股票被強制終止掛牌的掛牌公司及相關責任主體應當對股東的訴求作出安排並披露。掛牌公司或者掛牌公司的控股股東、實際控制人，以及掛牌公司的主辦券商可以設立專門基金，對股東進行補償。」不過徵求意見稿後，正式的實施細則一直沒有下發。

掛牌PE被強制摘牌之後，能否參照新三板掛牌的其它類型企業進行回購？新鼎資本總經理張弛說，新三板其它類型公司被強制摘牌，回購價一般是根據投資人的持倉成本、投資期限等多方面因素，給出一個年化收益，由PE公司大股東對中小股東進行回購。他表示，如果股權高度分散，掛牌之後融過資的，後續處置難度較大。

大成律師事務所林日升表示，如果是主板公司被強制退市，最後交易日收盤價基礎上的任何溢價，都算得上合理。但是由於三板是「協議轉讓」，最近一年流動性較差，股價波動較大，且股價較容易被操縱，所以新三板公司被強制摘牌後回購價格怎麼定，情況較主板主動摘牌的公司更為復雜。

野蠻生長時代終結

截至12月17日，26家掛牌私募中已有16家發布了自查整改報告，業內人士認為，這標志著此番自查整改進入尾聲。而隨著5家機構的被動摘牌，掛牌私募的野蠻生長時代也宣告終結。

2016年5月27日，股轉系統發布《「關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》(簡稱《通知》)，對掛牌的金融類企業提出了新的要求。《通知》要求掛牌私募管理費和業績報酬收入占收入比例超過80%。業內人士分析認為，此要求旨在讓掛牌私募回歸資產管理主業，意味著日後留在新三板上的私募需堅持以」代客理財為主業。

「部分私募確實太會玩資本游戲了。這部分私募在新三板掛牌後大量融資，但又未見明顯投向實體經濟，卻在市場不斷舉牌、買殼，造成資金空轉，這些舉動甚至可能影響實業公司的融資。」前述北京某專注於新三板的PE機構合夥人告訴記者。

東吳證券投行部業務副總裁周秦達表示，PE掛牌之後企業運作更透明，相比未掛牌的同行業競爭企業來說，經營的成本更高。此番整改無疑表明今後掛牌之後不能「任性」玩資本運作游戲，而是要將主要精力集中在「資管」主業上，掛牌私募的野蠻生長時代或結束。

雖然掛牌帶來的品牌效應對於資管機構融資有所幫助，但掛牌從來就是雙刃劍。現任黑石CEO蘇世民(Stephen A。 Schwarzman)2017年上半年屢次在公開場合表示，盡管公司凈利潤年年增長，但是股價乏善可陳。至上周五收盤，其股價僅為31.5美元，接近IPO首發價，而其市盈率也僅為13.5。

曾就職於美國知名掛牌私募阿波羅資本的博思恩資本CEO馮劍雲表示，對於私募來說，掛牌只是錦上添花，並不能為積重難返的私募雪中送炭。

「上市公司退市和新三板公司摘牌兩者之間是有嚴格區分的。上市公司退市是公司確實經營狀況很差，但新三板摘牌不一定是公司做得不好。」菁財資本創始合夥人葛賢通說。張弛稱，新三板是私募機構在國內成為公眾公司的唯一資本平台，掛牌後的優勢主要在於融資便利和品牌宣傳。但後來新三板市場持續低迷，加上股轉公司對掛牌私募提出了更高的整改要求，後續私募掛牌需要更謹慎，張弛說。

不過，也有投資者表示，整改之後，在PE心中新三板依然魅力不減。盤古資本創始合夥人鄭中尉表示，掛牌所帶來的品牌效應吸引力足夠大，新三板對私募的吸引力並未隨著整改而減少。

新三板的企業還是有點能力的。

❸ 摩根創投（北京）投資管理有限公司怎麼樣

簡介：摩根創投（北京）投資管理有限公司簡稱摩根創投，成立於2015年，總部設立在北京CBD金融服務區，經中國證券投資基金業協會備案，專注於：股權投資、創投、上市公司再融資咨詢、新三板掛牌上市咨詢等資本運作領域的服務。
法定代表人：莫凱
成立時間：2015-10-26
注冊資本：1000萬人民幣
工商注冊號：110105020075918
企業類型：有限責任公司(自然人獨資)
公司地址：北京市朝陽區慧忠里103樓6層B座601

❹ 潤石創投（北京）金融信息服務有限公司怎麼樣

簡介：潤石創投（北京）金融信息服務有限公司主營擬在主板IPO、新三板掛牌及部分天使項目的股權投資。
法定代表人：卜令梅
成立時間：2014-10-11
注冊資本：5000萬人民幣
工商注冊號：110106018011273
企業類型：有限責任公司(法人獨資)
公司地址：北京市東城區東直門外大街46號1號樓6層602、603室

❺ 怎樣上新三板

昨日，被譽為「中國版納斯達克」的全國中小企業股份轉讓系統，迎來了一次史無前例的大擴容，266家公司集中掛牌，資本盛宴正式開席。
盡管新三板並未對掛牌公司提出嚴苛的財務指標要求，但據統計，266家公司2012年共計實現營業收入221.29億元，扣除非經常性損益後凈利潤為18.86億元；有234家公司盈利，占所有擬掛牌公司的87.97%。根據申萬研究數據，截至2013年11月初，新三板平均市盈率在20倍左右，以此計算這266家新三板企業的估值高達377億元。
從2012年扣除非經常性損益的凈利潤情況來看，規模在1000萬元以上的有57家，佔比超過兩成；100萬~1000萬元區間的有128家，約佔一半；值得注意的是，其中還有32家公司虧損，但它們也悉數進入新三板，新三板沒有財務門檻的特點得以充分體現。
昨日，新三板交易異常火爆，雅威特暴漲7043%排名第一，麟龍股份漲幅4100%，泰達新材、科傳股份、方迪科技等漲幅超1000%，漲幅超過100%的個股共106隻。
申銀萬國指出，新三板真正的目的是「培育創新企業、培育創業投資者、培育真正的投行」。但是，小公司經營風險大，不確定性高，「美國納斯達克幾千家公司，最終脫穎而出的不過幾家，中國1300萬中小企業，新三板後備資源可謂豐厚，但其中可能僅有極少數走向偉大，大多數將默默無聞甚至被淘汰。」東財
個股關注
「個別公司上漲70倍也不高」
「平時股票上漲10%就漲停了，新股上市最多也就上漲40%多，而雅威特直接上漲70倍。太牛了！與股票相比，這才叫過癮！」投資者李先生說。
記者昨日致電西部證券投資銀行部董事總經理康明超，他聽了後說，「個別公司上漲70倍也不高。」他說這話的時候，顯得很輕松，「上新三板的這些公司，有一些質地比較優良，容易得到資金的青睞。個別公司股價大漲在預料之中。」
「我對這個行業不熟悉，更何況投資新三板需要500萬元的門檻。動用如此大的資金，我暫時肯定不敢買。」有千萬資金在股市的馬先生說。
本報記者 胡曉軍
投資須知
新三板的投資要點
個人投資者
專業背景：具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。
風險承受能力：投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。
機構投資者
法人機構：注冊資本500萬元人民幣以上
合夥企業：實繳出資總額500萬元人民幣以上
金融產品/機構：集合信託計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產。 東財
新三板的投資風險
企業風險
多數屬於初創期，沒有穩定盈利甚至連年虧損，甚至只有研發無盈利模式，其未來的經營風險巨大，判斷這類企業的價值難度極高。
監管風險
由於新三板交易較為清淡，投資者按照A股的操作方式容易引起股價異動，進而觸發新三板「11項將被重點監控的行為」。
市場風險
相比滬深股市，新三板成交極不活躍，投資者一旦買入想要獲利了解的機遇較少；尤其是在企業基本面轉壞的時候，更不容易套現離場。東財
如何參與？
個人可合夥集資參與投資
康明超介紹說，可通過以下兩種方式，一是大家通過集資的方式，湊上500萬，然後以一個人的名義進行投資。當然，集資的時候一定要進行民事委託。二是成立合夥制公司，通過公司來投資。
「另外，投資者還可以通過專業機構發售的基金、理財產品等間接投資於掛牌公司。」財經評論人士皮海洲說。 本報記者 胡曉軍
如何操作？
雙方先掛單 價格協商一致後成交
華安證券投資顧問屈放介紹，與滬深兩市不同的是，新三板是一個以機構投資者為主以大戶為輔的市場，這類投資者普遍具有較強的風險識別與承受能力。不讓散戶投資者介入，其實是為了保護投資者。
康明超介紹說，新三板現在實行的是協議方式，有買賣意向的雙方先通過券商將其所持有的公司股份掛出去，雙方經過協商，價格達成一致後，才會形成交易。
本報記者 胡曉軍
陝企動態

陝企昨最高上漲14倍
我省昨日在新三板掛牌的9家公司大都有不同程度的上漲，漲幅最大的是天潤科技，上漲1400%，報15元。
記者統計發現，其他陝西企業旌旗電子漲900%，報10元；利雅得電氣漲450%，報5.5元；匯龍科技漲450%，報5.5元；奇維科技漲210%，報3.1元。瑞科新材料等公司零成交。
康明超認為，昨日，在新三板掛牌的陝西企業總體表現不錯，主要與其幾乎全是高科技企業關系密切，具有較高的成長性，因此得到資金的青睞。 本報記者 胡曉軍

❻ 石家莊現在私募股權特別多，有天津的，北京的，前兩天聽一個朋友說 河北泛亞股權投資基金股份公司不錯。

私募股權投資一般至少100萬起投，甚至有需要1000萬起投的。
投資金額較少的一般是騙子的概率較大，投資人萬萬小心。

❼ 新三板上市的意義 創業板上市有什麼好處

你好，在創業板上市主要有以下好處：
更有利於企業成長。深交所著重服務於戰略性新興產業，深交所的培育、服務和監管與民營企業的創新、成長和壯大良性互動。成長型、創業型企業也可獲得資本市場的有力支持，超過六成創業板公司上市前獲得創投機構投資。成立十多年來，創業板公司平均營業收入保持連續高速增長，由2009年的3.05億元增長至2018年的17.91億元，年復合增長率接近20%。
更具多樣性包容性。創業板上市公司規模靈活，很多要求都從三年降到兩年，未來創業板的上市條件將適度放寬，進一步降低發行門檻，淡化持續盈利能力的實質性判斷。同時，創業板沒有行業限制，可以接納更多元、更具特色的各類企業上市。
更有利於企業融資。相對於主板，創業板總體的平均市盈率、換手率更高，更有利於企業首發融資、並購重組和股權轉讓。2019年10月18日，創業板放開重組上市限制，允許符合國家戰略的高新技術和戰略新興產業在創業板重組上市。2020年2月14日，創業板進一步修訂再融資制度，大幅放寬盈利、資產負債率、發行對象等發行條件。
更具創新服務精神。由於地處深圳，深交所更具創新氛圍和服務精神。深交所深度了解企業需求，針對企業發展所處階段、企業特點，切實解決企業困難。創業板制定了更加適應節能環保、互聯網游戲、醫療器械等10個新興行業的特點的信息披露制度，提高信息披露有效性。