關於新三板方面的知識

A. 新三板指的是什麼

2015年2月13日，全國股轉公司和中證指數公司聯合發布公告，公布全國股轉系統首批兩只指數編制方案。根據方案，首批指數為全國中小企業股份轉讓系統成份指數(指數簡稱：三板成指，指數代碼：899001)、全國中小企業股份轉讓系統做市成份指數(指數簡稱：三板做市，指數代碼：899002)，定於2015年3月18日正式發布指數行情

B. 新三板是什麼

1、主板：主要針對大型藍籌企業掛牌上市，分為上海證券交易所主板（股票代碼以60開頭）
和深圳證券交易所主板（股票代碼以000開頭）。
2、中小板：主要針對中型穩定發展，但是未達到主板掛牌要求的企業，屬於深圳交易所的一
個 板塊（股票代碼以002開頭）。
3、創業板：主要針對科技成長型中小企業，屬於深圳交易所的一個板塊（股票代碼300開
頭）。
4、新三板：是滬深交易所之後的第三家全國性證券交易場所，全稱為全國中小企業股份轉讓系
統，交易所位於北京（股票代碼以8開頭）。

C. 股票新三板是什麼

「新三板」是由科技部、證監會、證券業協會、深交所、北京市中關村管委會五方共同為扶持國家級高科技園區的科技含量較高、自主創新能力較強的中小股份制企業而設立的融資服務平台，是國家多層次資本市場重要組成部分，目的在於促進中小科型技企業利用資本市場、吸引風險資本投入、引入戰略投資者、重組並購和提高公司治理水平。「新三板」自2006年1月在中關村科技園區正式試點，目前中關村科技園區為全國唯一的「新三板」試點園區。
在「新三板」上市需要哪些條件？
(1)公司注冊在參與試點的國家級高新技術開發區；
(2)公司是科技型或創新型中小企業；
(3)公司設立滿二年；
(4)主營業務突出，具有持續經營記錄；
(5)公司治理結構健全，運作規范；
(6)其他條件：股東出資真實，近二年股權變動合法合規等。
在「新三板」上市有何好處？
(1)融資功能。通過股份報價轉讓系統，按照相關規則，公司可以定向增資形式融入資金；
(2)價值發現。通過「新三板」上市，企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，從而充分體現創業者團隊及個人的價值；
(3)宣傳功能。通過「新三板」上市，宣傳企業，讓社會了解企業，強化客戶和潛在客戶對企業的認識；
(4)培育功能。為公司上市做好准備，讓公司熟悉上市以後的信息披露、投資者關系管理等工作；
(5)信用疊加功能。公司掛牌後，將樹立公司在地方、業內的形象，提高公司的信用。

D. 「新三板」有什麼意義

新三板的意義在於：

(1)將公司的股權標准化

新三板改制過程實際上將公司變為一家達到資本市場最基本要求的一家企業，因此相比非掛板公司，如果有上市公司來收購，新三板公司的財務數據是真實的，基礎工作也基本做好，相比之下信息不對稱的風險其實小得多。

(2)有一定的融資能力

有不少機構告訴企業，上三板就能股權融資就能貸到款，股東還能股權質押融資，而現實往往沒那麼美好。誠然，新三板的融資案例很多，也不乏數十億的大宗融資，但是融資能力還是取決於企業自身的經營狀況而不是上沒上三板。三板對於融資的額度和成本無疑是有幫助的，但是不意味著很差的企業以寬松的條件掛板以後就一定能融到資。

如果企業本身情況較好，可以通過定向增發的方式發行股票籌集資金，部分概念較為先進，經營狀況良好的企業受到的追捧程度不亞於主板和創業板市場，但畢竟是少數。

(3)提供價格發現

當然對於那些已經基本達到創業板的法定條件，甚至更高的企業，三板提供的估值溢價毫無疑問是有價值的。非三板企業的上市公司並購對價一般都在15倍以下，少數較好行業高一些，而三板公司被並購的對價是明顯高於同行業非掛板公司的。

做市商對於公司整體估值的提升更為明顯，一方面是因為做市是要券商真金白銀投資企業的，篩選非常嚴格，隱含了券商的聲譽保證。另一方面是做市提供了新三板所稀缺的流動性：想買就能買，想賣就能賣。而流動性毫無疑問也是有價格的。

因而上述的估值提升大大提高了股東持有股份的收購價值。這里說一句題外話，以市值衡量的財富實現方式不是股東把股票全部拋掉，如果這么做的話股票會被砸到白菜價，市值指的是如果外部投資者要收購這家公司所需要的價格。

因此公司的整體收購對價也提高了，對於一些小而精又想賣身的企業，三板毫無疑問是有價值的。

(4)提升知名度和投資者能見度

當一家企業登陸三板時，它獲得的是券商、會計師、律師和股轉公司的隱藏信譽保證，投資者的尋找上面也會更為便利。由於公司的信息已經在一個全國性平台上面進行展示，因而公司在經營情況良好的前提下，尋找投資者毫無疑問是有優勢的。而且就我個人目前所知，已經有不少券商的資管子公司或者基金開始募集新三板投資基金，針對三板企業進行精選投資。未來也許三板公司的融資功能確實可以的得到提升。

另外，由於公司在一個全國性市場展示了自己，對於企業形象和員工的認同都是有幫助的，這個比較虛就不展開敘述了。

(5)作為IPO的檢驗

可以通過新三板的全過程檢驗公司團隊，檢驗中介機構服務水平，看看市場對公司的認知程度。新三板掛牌的企業相對非掛牌企業來說，在審核的力度上肯定會有所不同，尤其是未來審核下方交易所之後。

E. 想學習一下新三板專業知識，但本身金融相關知識很少，幫忙推薦一下系統的由淺入深的學習方法

新三板基礎知識介紹

一、什麼是「新三板」

三板市場的全稱是「代辦股份轉讓系統」，於2001年7月16日正式開辦。作為我國多層次證券市場體系的一部分，三板市場一方面為退市後的上市公司股份提供繼續流通的場所，另一方面也解決了原STAQ系統（全國證券交易自動報價系統） 、NET系統 歷史遺留的數家公司法人股流通問題，也稱作「舊三板」。

「新三板」市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。目前，新三板不再局限於中關村科技園區非上市股份有限公司，也不局限於天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台，主要為創新型、創業型、成長型中小微企業提供服務的這么一個場所，是彌補證券交易所的不足。

二、「新三板」的產生背景及發展歷程

在2000年，為解決主板市場退市公司與兩個停止交易的法人股市場公司的股份轉讓問題，由中國證券業協會出面,協調部分證券公司設了代辦股份轉讓系統，被稱之為「三板」。由於在「三板」中掛牌的股票品種少，且多數質量較低，要轉到主板上市難度也很大，因此很難吸引投資者，多年被冷落。

為了改變中國資本市場這種櫃台交易過於落後的局面，同時也為更多的高科技成長型企業提供股份流動的機會，有關方面後來在北京中關村科技園區建立了新的股份轉讓系統,這就被稱為「新三板」。

2006年，中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，稱為「新三板」。隨著新三板市場的逐步完善，我國將逐步形成由主板、創業板、場外櫃台交易網路和產權市場在內的多層次資本市場體系。

2012年，經國務院批准，決定擴大非上市股份公司股份轉讓試點（編註：即新三板），首批擴大試點新增上海張江高新技術產業開發區、武漢東湖新技術產業開發區和天津濱海高新區。

2013年底，新三板方案突破試點國家高新區限制，擴容至所有符合新三板條件的企業。

三、「新三板」掛牌與主板上市的區別

全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱全國股份轉讓系統)是經國務院批准，依據證券法設立的全國性證券交易場所，2012年9月正式注冊成立，是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之後第三家全國性證券交易場所。在場所性質和法律定位上，全國股份轉讓系統與證券交易所是相同的，都是多層次資本市場體系的重要組成部分。

全國股份轉讓系統與證券交易所的主要區別在於：

一是服務對象不同。《國務院關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》(以下簡稱《國務院決定》)明確了全國股份轉讓系統的定位主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。這類企業普遍規模較小，尚未形成穩定的盈利模式。在准入條件上，不設財務門檻，申請掛牌的公司可以尚未盈利，只要股權結構清晰、經營合法規范、公司治理健全、業務明確並履行信息披露義務的股份公司均可以經主辦券商推薦申請在全國股份轉讓系統掛牌；

二是投資者群體不同。我國交易所市場的投資者結構以中小投資者為主，而全國股份轉讓系統實行了較為嚴格的投資者適當性制度，未來的發展方向將是一個以機構投資者為主的市場，這類投資者普遍具有較強的風險識別與承受能力；

三是全國股份轉讓系統是中小微企業與產業資本的服務媒介，主要是為企業發展、資本投入與退出服務，不是以交易為主要目的。

四、「新三板」的意義

新三板的意義主要是針對企業的，會給企業帶來很大的好處：

1.提高企業的綜合融資能力

第一，新三板企業可以通過定向發行股票、公司債、可轉債或中小企業私募債等方式，進行直接融資。這是新三板最大的功能。

第二，可以間接提高企業的綜合融資能力。這表現在兩方面，一方面是提高企業股權融資能力：中小型科技企業的普遍特點是缺乏抵押、擔保品，股權價值難以量化且變現較為困難，因此普遍存在銀行貸款困難，授信不足的情況。掛牌新三板後，企業可以有效地提升企業的銀行授信：（1）提升信用水平。（2）股權質押貸款更容易。另一方面是提高企業債務融資能力：中小板、創業板門檻高、成本大、風險大；PE&VC機構傾向於投資一些成熟項目，無法滿足大部分中小企業資金需要；企業通過PE&VC融資需出讓較多股權，市盈率也偏低。掛牌新三板後，企業可通過定向增資來進行融資，且融資市盈率較高。

以中海陽能源集團股份有限公司為例，該公司2010年6月定向增資募集1.125億元。2010年11月再進行定向增資，募集資金2.12億元。此後，公司又憑借新三板的掛牌優勢，頻頻申請銀行抵押貸款，在充裕的資金支持下，中海陽飛速發展。

2.反映股份價值，提高股份流動性

新三板作為全國統一場外市場，通過市場價格反映公司股份的價值，一方面使得股東持有股份的價值得到充分反映，另一方面解決了投資者的退出渠道問題。目前新三板能實現股份流動性的基本條件有：新三板賬戶與深交所賬戶合並，即持有深交所賬戶即可進入新三板進行交易；電子化報盤，即投資者可通過主辦券商的客戶終端自動報盤；主辦券商客戶終端行情顯示。投資者可以在各大主辦券商遍布全國的營業網店或通過行情軟體方便地查看報價、成交等信息。

以北京凱英信業科技股份有限公司為例，2012年1月，凱英信業定向增資1650萬股，其中1250萬股收購北京中電億商網路技術有限責任公司的100%的股權。通過掛牌新三板，凱英信業的股權估值大大提升，不僅獲得了流動性溢價，估值水平較掛牌前有明顯提升，還更容易受到風投、PE等股權投資機構的關注，進一步提升估值。

3.規范運作，為後續資本運作打下基礎

通過在新三板掛牌，促使掛牌公司建立完善的法人治理結構和合理的信息披露制度，為公司後續資本運作打下基礎。

比如，北京雙傑電氣股份有限公司過去重技術、輕管理，管理理念、治理結構、規范意識滯後。在券商輔導、持續督導下，健全了股東會、董事會、監事會，形成制衡機制，還聘請了獨立董事，制定關聯交易、內控體系等管理制度，企業規范治理水平大幅提升。

4.增加企業品牌價值

在全國性的市場中掛牌，有眾多關注的目光，可以很好地宣傳企業，提高公司的知名度，有利於拓展業務、公司發展。

比如：2008年在新三板掛牌的京鵬科技，2009年即得到了投資機構的廣泛關注，同年還榮獲「中關村最值得PE關注企業」證書。2010年，數十家投資機構先後主動聯系公司洽談合作。總體上，大幅提升了企業形象和認知度，為市場拓展奠定了基礎。再如以技術人才為發展核心、市場化程度高的中航百慕新材料技術工程股份有限公司，掛牌新三板後，採取股權激勵，吸引大批優秀員工入股，核心團隊對公司未來充滿信心，人員穩定，業績穩定增長。

5.創造更多衍生價值和無形資產。

比如，地方政府和高新區為了吸引企業掛牌，會對擬掛牌公司提供高額補助，基本可以實現「零成本」掛牌；轉板機制一旦確定，公司可優先享受登陸主板、創業板的「綠色通道」；有利於完善公司的資本結構，促進公司規范發展，等等。

五、企業掛牌「新三板」的條件

1、企業依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

2、業務明確，具有持續經營能力；

3、企業治理機制健全，合法規范經營；

4、股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

5、企業注冊地址在試點國家高新園區；

6、主辦券商推薦並持續督導；

7、監管部門要求的其他條件。

從以上條件可以看出，企業在新三板掛牌門檻較低，無盈利的要求。新三板市場主要是解決處於初創階段中後期和幼稚階段初期的中小企業股份轉讓及融資問題，是我國建立多層次資本市場體系的重要舉措，有利於增強資本市場服務實體經濟能力，支持中小企業發展，促進我國調整經濟結構、轉變經濟發展方式、實現經濟轉型和產業升級。

六、操作程序

（一）開戶

1.開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶：在參與股份報價轉讓前，投資者需開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。主辦券商屬下營業網點均可辦理開戶事項，該賬戶與投資者使用的代辦股份轉讓股份賬戶相同，因此，已開戶的投資者無需重新開戶。

申請開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶，需提交以下材料：

個人：中華人民共和國居民身份證（以下簡稱「身份證」）及復印件。委託他人代辦的，還須提交經公證的委託代辦書、代辦人身份證及復印件。

機構：企業法人營業執照或注冊登記證書及復印件或加蓋發證機關印章的復印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復印件、法定代表人授權委託書、經辦人身份證及復印件。

開戶費用：個人每戶30元人民幣，機構每戶100元人民幣。

2.開立股份報價轉讓結算賬戶：投資者持非上市股份有限公司股份轉讓賬戶到建設銀行的營業網點開立結算賬戶，用於股份報價轉讓的資金結算。投資者可在「代辦股份轉讓信息披露平台」的「中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓」欄目中查詢建設銀行可提供開立結算賬戶服務的營業網點。

個人投資者申請開立結算賬戶時，需提供身份證和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。機構投資者申請開立結算賬戶時，需提供《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》中規定的開立結算賬戶的資料和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。個人投資者的結算賬戶在開立的當日即可使用，機構投資者的結算賬戶自開立之日起3個工作日後可使用。需要提請注意的是，存入結算賬戶中的款項次日才可用於買入股份。結算賬戶中的款項通常處於凍結狀態，投資者在結算賬戶中取款和轉賬時，須提前一個營業日向開戶的營業網點預約。

（二）簽訂協議

新三板企業掛牌

與報價券商簽訂股份報價轉讓委託協議書：報價券商在接受投資者的股份報價轉讓委託前，需要充分了解投資者的財務狀況和投資需求，可以要求投資者提供相關證明性資料。報價券商如認為該投資者不宜參與報價轉讓業務的，可進行勸阻；不接受勸阻仍要參與股份報價轉讓的，一切後果和責任由投資者自行承擔。參與股份報價轉讓前，投資者應與報價券商簽訂股份報價轉讓委託協議書，以明確雙方的權利義務。投資者在簽訂該協議書前，應認真閱讀並簽署股份報價轉讓特別風險揭示書，充分理解所揭示的風險，並承諾自行承擔投資風險。

報價券商是指接受投資者委託，通過報價系統為其轉讓中關村科技園區公司股份提供代理報價、成交確認和股份過戶服務的證券公司，報價券商有：中信證券、中銀國際證券、光大證券、國信證券、招商證券、長江證券、國泰君安證券、華泰證券、海通證券、申銀萬國證券、銀河證券、廣發證券等。

（三）委託

1.委託種類：股份報價轉讓的委託分為報價委託和成交確認委託兩類。報價委託和成交確認委託當日有效，均可撤銷，但成交確認委託一經報價系統確認成交的則不得撤銷或變更。參與報價轉讓業務的投資者，應當遵守自願、有償、誠實信用的原則，不得以虛假報價擾亂正常的報價秩序，誤導他人的投資決策。

報價委託：報價委託是買賣的意向性委託，其目的是通過報價系統尋找買賣的對手方，達成轉讓協議。報價委託中至少註明股份名稱和代碼、賬戶、買賣類別、價格、數量、聯系方式等內容。投資者也可不通過報價系統尋找買賣對手，而通過其他途徑尋找買賣對手，達成轉讓協議。

成交確認委託：成交確認委託是指買賣雙方達成轉讓協議後，向報價系統提交的買賣確定性委託。成交確認委託中至少註明成交約定號、股份名稱和代碼、賬戶、買賣類別、價格、數量、擬成交對手方席位號等內容。成交約定號是買賣雙方達成轉讓協議時，由雙方自行約定的不超過6位數的數字，用於成交確認委託的配對。需要注意的是，在報送賣報價委託和賣成交確認委託時，報價系統凍結相應數量的股份，因此，投資者達成轉讓協議後，需先行撤銷原賣報價委託，再報送賣成交確認委託。

2.委託數量限制：委託的股份數量以「股」為單位，每筆委託的股份數量應不低於3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。投資者在遞交賣出委託時，應保證有足額的股份余額，否則報價系統不予接受。

3.委託時間：報價券商接受投資者委託的時間為每周一至周五，報價系統接受申報的時間為上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。

（四）成交

1.成交確認委託配對原則：報價系統僅對成交約定號、股份代碼、買賣價格、股份數量四者完全一致，買賣方向相反，對手方所在報價券商的席位號互相對應的成交確認委託進行配對成交。如買賣雙方的成交確認委託中，只要有一項不符合上述要求的，報價系統則不予配對。因此，投資者務必認真填寫成交確認委託。買賣雙方向報價系統遞交成交確認委託時，應保證有足夠的資金（包括交易款項及相關稅費）和股份，否則報價系統不予接受。

2.成交價格：股份報價轉讓的成交價格通過買賣雙方議價產生。投資者可直接聯系對手方，也可委託報價券商聯系對手方，約定股份的買賣數量和價格。

（五）交割

股份過戶和資金交收採用逐筆結算的方式辦理，股份和資金T+1日到賬。證券登記結算機構不擔保交收，交收失敗的（如買賣雙方的資金、股份不足或被司法凍結將導致交收失敗），由買賣雙方自行承擔不能交收的風險。

（六）轉託管

投資者賣出股份，須委託代理其買入該股份的報價券商辦理。如需委託另一家報價券商賣出該股份，須辦理股份轉託管手續。

（七）信息獲取

1.賬戶查詢：投資者可在報價券商處查詢股份賬戶余額，在建設銀行查詢股份報價轉讓結算賬戶的資金余額。

2.行情信息：投資者可在「代辦股份轉讓信息披露平台」的「中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓」欄目中或報價券商的營業部獲取股份報價轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價券商發布的相關信息。

七、有關「新三板」的最新消息

1.證監會副主席姚剛透露，截至5月8日，新三板掛牌公司已達740家，總市值達到1434億元。今年新三板掛牌公司數肯定會超過1000家，並將以很快的速度超過兩個交易所上市公司的總量。2014年新三板第一季度共有34家公司完成35次定向增發，合計融資6.07億元，超過2013年全年定增總額的7成；截至目前，參與新三板的中介機構涉及81家主辦券商、37家會計師事務所和51家律師事務所。

2.姚剛表示，新三板將會實行三種交易方式並行格局：一是，最原始的協議交易，相互談判成功，可以通過協議轉讓；二是，做市商制度，目前，我國交易所里還沒有這樣一個制度安排股權轉讓；三是，對於一些流動性確實很強、准備轉板的公司可以安置集中競價制度。今後，這三種制度將會並行，由企業自主挑選，新三板本月就要系統切換升級，今年八九月份就能夠正式提供這三種轉讓的方式。

3. 全國股份轉讓系統公司總經理助理隋強表示，新三板將構建三個層次的風險控制體系：一是強化主辦券商市場賣方角色和持續督導責任。二是構建分層次的市場自律監管體系。三是構建與監管機構之間的聯防聯控機制。

在風險控制方式上，全國股份轉讓系統公司正探索更加市場化的實現形式；在准入管理方面，堅持以信息披露為核心，對已經公布的企業掛牌條件，全國股份轉讓系統公司按照「可識別、可把握、可據證「的原則，公布了不留自由裁量空間的標准體系，供市場一體周知、共同遵守；在行為管理方面，全國股份轉讓系統公司對掛牌公司的融資和並購重組業務，實行信息披露文件的備案管理制度，充分體現信息公平、公司自治和買者自負原則；在信息披露管理方面，堅持在主辦券商督導基礎上的事後監管，全國股份轉讓系統公司將藉助現代技術手段，實現及時發現可能的問題線索，並提請主辦券商進行專項核查和披露。對於所有在自律監管中發現的問題，全國股份轉讓系統公司將根據問題的性質和風險外溢的可能性，採取差別監管措施，不斷強化市場主體的自律意識。

4.新三板做市商准備工作5月起開展，新交易結算系統19日上線。新交易結算系統包括全國股轉系統公司開發建設的全國股份轉讓系統交易支持平台，及中國結算公司開發建設的登記結算系統。屆時，全國股轉系統一直以來使用、由深交所提供技術支持的原代辦股份轉讓系統同步下線；中國結算運營維護的登記結算系統由中國結算深圳分公司切換至北京分公司。

此次切換上線的新交易結算系統是全國股轉系統交易支持平台一期，上線後將可支持掛牌公司股票的協議轉讓、兩網及退市公司股票的集合競價轉讓等功能。做市轉讓、競價轉讓等功能今後還將陸續開發。

F. 我想了解企業在新三板上市的所有流程和知識 看什麼書

目前市場上關於新三板的書籍不多，其實企業上市新三板的流程很多，以及上市後一些工作，網上很多這塊的知識點。

G. 新三板是什麼通俗的解釋一下

主板，中小板
稱為一版；創業板稱為二版！以前有個老三板，專門給退市的企業准備的，每周交易一到兩次，但是都是交易二級市場的股票的！現在的新三板是區別是老三板的
所以才叫新三板，簡單點講
就是三板市場，場外交易場所，也是三級市場！專門用來交易股權的，簡單點講
就是沒有上市的股票！

H. 股市中的新三板指的是什麼，

「新三板」市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。

新三板的意義主要是針對公司的，會給該企業，公司帶來很大的好處。目前，新三板不再局限於中關村科技園區非上市股份有限公司，也不局限於天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司。

而是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台，主要針對的是中小微型企業。今年初有消息稱，證監會全面支持新三板市場發展的文件即將公布，其中包括分層等制度安排。這將是證監會首次對新三板發展做出全面部署。

(8)關於新三板方面的知識擴展閱讀：

新三板掛牌條件

（1） 依法設立且存續（存在並持續）滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

（2）業務明確，具有持續經營能力；

（3）公司治理機制健全，合法規范經營；

（4）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

（5）主辦券商推薦並持續督導；

（6）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。