新三板說簡單點：就是企業上市前的原始股。屬於一級市場，我們可以通過新三板這個平台，低價買到優質，成長形企業的原始股，該企業通常可以分為掛牌新三板前，和掛牌新三板後，掛牌前的融資屬於增資擴股成本最低，掛牌後的融資屬於定向增發，成本要高3-5倍，如果該企業掛牌新三板後，再轉創業板或者中小板，較原始股股價會增值30倍-50倍高者達100倍。
而股票：就是企業上市以後的價格炒作，屬於二級市場，上市以後主板的平均市盈率在30倍左右，中小板市盈率在50倍，創業板市盈率在100倍，所以投資人多出了30-50倍甚至更高的價錢，所以股票市場很難去做價值投資，因為價格已經透支。所以80%股民很難賺到錢，就只能高拋低吸，純粹做投機了。這就是股市的利潤幾乎都被一級市場賺走了，說白了就是被上市公司，保薦機構，賺走了，最大的受益人就是大股東，和原始股的投資機構，和投資人。
新三板轉主板的股票：愛柯迪、怡達化學、麗島新材、九典制葯、世紀天鴻、阿科力、銀都股份、萬馬科技、眾源新材、凱倫建材、葯石科技、佩蒂股份、艾艾精工、新天葯業、光莆電子、萬隆股份、三星新材、拓斯達、江蘇中旗、合縱科技、康斯特、雙傑電氣、安控科技、東土科技、博暉創新、紫光華宇、佳訊飛鴻、世紀瑞爾、北陸葯業、久其軟體、
Ⅱ 中科招商坑了投資人拖累新三板 下一復牌PE是誰
中國經濟網編者按：停牌三個月有餘的中科招商4月11日復牌，收盤報12.84元/股，當日股價接近腰斬。其中，「受傷」最重的，就是昔日曾參與中科招商定增的投資者，相較於中科招商此前18元/股的定增價，各路投資者悉數被套。
而與參與其定增的「小夥伴們」相比，中科招
相關公司股票走勢
朗科科技31.50+0.601.94%
大連聖亞34.99+0.491.42%
三變科技19.12+0.000.00%
天晟新材13.49+0.000.00%
鼎泰新材27.70+0.000.00%
商卻因在去年股市調整期間大肆舉牌而賺得盆滿缽滿。2015 年中科招商營業總收入構成中公允價值變動收益為18.46億元，占營業總收入的75.99%，正是由於其所持上市公司股票上漲。值得一提的是，中科招商「掃貨」所用資金，除掛牌募資所得資金外，幾乎都來自三次定向增發。
同時，中科招商作為三板成指的成份股，暴跌行情直接導致三板成指下挫2.19%。民生證券新三板研究團隊認為，中科招商有可能僅僅是類金融企業復牌的第一彈，對整個新三板市場而言只是半隻靴子落地，而與中科招商停牌原因類似的九鼎投資等新三板PE類金融機構何時復牌，或也將拖累新三板指數。
復牌大跌套牢多家機構
中科招商去年12月21日宣布因籌劃重大事項，公司股票自12月22日開市起停牌，最晚恢復轉讓日為 2016年4月20日。今年4月8日，中科招商再度公告，稱籌劃事項失敗，股票於4月11日復牌。
中科招商公告稱，公司原籌劃參與一家上市公司的配套融資，後因資本市場變化等多種因素導致推進合作存在困難而終止；隨後，公司與另一家上市公司就雙方合作設立產業基金進行洽談並簽署保密協議，經過多次磋商，公司與該上市公司就基金方案的關鍵條款未能達成一致。
受此影響，中科招商復牌當日股價下跌46.39%，接近腰斬。昔日曾參與其定增的投資者悉數被套。
據中國經濟網了解，2015年3月25日，中科招商在登陸新三板5天之後，發布了第一次定增公告。公告顯示，公司擬對不超過35名特定投資人定增2.8億股，共計50.4億元。
事實上，2015年中科招商進入新三板資本市場之後，共進行了4次定增，除一次定增被證監會中止，另外三次均已完成實施，募資總金額高達95.5億元。
據新華網報道，近日陷入兌付危機的「快鹿系」也聯合上海東虹橋金融控股集團投資3億元參與中科招商的第四輪定增，以18元/股的價格認購了1667萬股，目前浮虧8601.72萬元。
此外，中科招商在掛牌前進行了兩次定增：2015年1月以10.83元/股向兩名投資者募集4.95億元；2月以18元/股的價格向10名LP進行債轉股，總額達到18.47億元，並沒有募集到現金資產。
掛牌後也進行了兩次定增：2015年3月26日，中科招商繼續以18元/股的價格向35名投資者募資50.4億元；4月10日，同樣以18元/股的價格向15名投資投資者募資35.1億元。如果按照這一價格計算和近兩日的下跌，參與定增的機構和個人都出現了不同程度的虧損。
就連一向被奉為「一哥」的王亞偉也沒能避開中科招商這只「黑天鵝」。王亞偉旗下的外貿信託-昀灃2號證券投資集合資金信託計劃是中科招商的第十大股東，持有2777萬股，股權佔比為1.54%，相較於18元/股的定增價，已經浮虧近30%，達1.43億元。
募資抄底股市賺得盆滿缽滿
雖然中科招商定增「坑」了眾多投資者，但是中科招商自己卻在去年股市調整期間大賺。
中科招商2015年的年報顯示，公司實現營業總收入24.29億元，同比增長 158.78%；利潤總額為16.64億元，同比增長 191.03%；凈利潤為11.85億元（其中，歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為11.25億元），同比增長 179.35%。
據21世紀經濟報道，相比2014年營業總收入大增的原因正是中科招商舉牌的上市公司股票市值上漲。根據年報的信息，2015 年度營業總收入構成中公允價值變動收益為18.46億元，占營業總收入的75.99%，該部分收入為公司持有的上市公司股票上漲所致。
數據顯示，2015年中科招商的全資子公司中科匯通一共對16家上市公司進行了投資，總耗資達24.02億元。
根據中科招商自己的說法，舉牌的行為是響應了國家救市的號召。但中科招商舉牌伊始，很多市場人士認為這是一次短期的抄底行為，而中科招商用後面數次大手筆證明這是一次有計劃的長期舉牌行為，整個股災期間中科招商接連舉牌了16家上市公司之多。
朗科科技在2015年7月8日午間公告，中科招商旗下的中科匯通（深圳）股權投資基金有限公司於7月6日、7月7日在二級市場以競價交易方式增持了246.87萬股公司股，持股比例升至10.0661%。中科匯通由第四大股東變為第二大股東。另外兩家上市公司天晟新材和三變科技也在7月8日一同公告，7月7日，中科匯通通過深圳證券交易所集中競價交易系統增持兩家公司，持股比例均上升到5.01%。除了這三家公司之外，中科匯通7月7日和8日還舉牌大連聖亞和鼎泰新材。
截至目前，中科匯通已經舉牌16家上市公司，並成為海聯訊和設計股份的第一大股東；同時中科招商多次發布了多筆對外投資的公告，一方面給現有子公司注資，另一方面在北京、上海等地設立多家子公司。
根據中科招商自己的說法，舉牌的行為是響應了國家救市的號召。但中科招商舉牌伊始，很多市場人士認為這是一次短期的抄底行為，而中科招商用後面數次大手筆證明這是一次有計劃的長期舉牌行為，整個股災期間中科招商接連舉牌了16家上市公司之多。
對此，有北京地區投行人士戲稱：「6月17日大盤觸頂之後，迎來的迅猛調整就好像超市放出大折扣一樣，而這時在今年進行了巨額融資的中科招商恰好准備好了錢要買東西。」
警惕新三板PE類金融股復牌
每日經濟新聞報道稱，中科招商只是近期新三板停牌的PE類金融機構復牌的第一家，在中科招商之後，還有九鼎集團、信中利、達仁資管等。特別是九鼎集團，停牌原因與中科招商類似（重大資產重組等），2015年亦進行了百億元的定增融資，停牌時間200多天甚至比中科招商還長。
中科招商作為三板成指的成份股，暴跌行情直接導致三板成指下挫2.19%。民生證券新三板研究團隊認為，但這有可能僅僅是類金融企業復牌的第一彈，對整個新三板市場而言只是半隻靴子落地而已。
另外半隻靴子可能取決於兩個不確定性因素：第一，九鼎何時復牌；第二，九鼎、中科招商是否會納入創新層，進而放大對指數的拖累效應。
新三板分層大戲即將在5月初拉開序幕，這被認為是能與2014年8月推出做市商制度相媲美的第二波大利好。然而與做市商制度紅利帶來的市場投資熱情相比，這輪制度紅利市場似乎並不買賬。春節以來，新三板做市指數始終在低位徘徊，流動性也不容樂觀。
與上一波行情相比，本輪紅利行情遲遲難以啟動，與一些「靴子」尚未落地有很大關系。可能包括以下四個方面：第一，做市商賬面收益率仍然高達27%左右，是潛在的「做空」力量；第二，今年年中新三板將迎來一波私募到期潮；第三，九鼎、中科招商等復牌對指數和市場整體可能造成不利影響，需要消化；第四，分層後的新政亦需要半年左右的「測試期」才能趨於明朗。
監管層對類金融企業監管趨嚴，政策預期偏負面。2015年12月25日，證監會明確要加強對私募基金管理機構的監管，暫停私募基金管理機構在新三板掛牌和融資，並對前期融資的使用情況開展調研。今年1月19日，股轉系統通過窗口指導通知各主辦券商，「所有類金融機構全部暫停辦理掛牌手續，無論項目處於何種狀態」。
而從掛牌結構看，目前新三板總市值排名前10位的掛牌企業中，金融業有6家，佔新三板總市值的15.36%；從融資結構看，2015年新三板的多元金融企業定增實際募集金額超過422億元，佔全部掛牌企業的比重高達32%。
Ⅲ 怎樣上新三板
昨日，被譽為「中國版納斯達克」的全國中小企業股份轉讓系統，迎來了一次史無前例的大擴容，266家公司集中掛牌，資本盛宴正式開席。
盡管新三板並未對掛牌公司提出嚴苛的財務指標要求，但據統計，266家公司2012年共計實現營業收入221.29億元，扣除非經常性損益後凈利潤為18.86億元；有234家公司盈利，占所有擬掛牌公司的87.97%。根據申萬研究數據，截至2013年11月初，新三板平均市盈率在20倍左右，以此計算這266家新三板企業的估值高達377億元。
從2012年扣除非經常性損益的凈利潤情況來看，規模在1000萬元以上的有57家，佔比超過兩成；100萬~1000萬元區間的有128家，約佔一半；值得注意的是，其中還有32家公司虧損，但它們也悉數進入新三板，新三板沒有財務門檻的特點得以充分體現。
昨日，新三板交易異常火爆，雅威特暴漲7043%排名第一，麟龍股份漲幅4100%，泰達新材、科傳股份、方迪科技等漲幅超1000%，漲幅超過100%的個股共106隻。
申銀萬國指出，新三板真正的目的是「培育創新企業、培育創業投資者、培育真正的投行」。但是，小公司經營風險大，不確定性高，「美國納斯達克幾千家公司，最終脫穎而出的不過幾家，中國1300萬中小企業，新三板後備資源可謂豐厚，但其中可能僅有極少數走向偉大，大多數將默默無聞甚至被淘汰。」東財
個股關注
「個別公司上漲70倍也不高」
「平時股票上漲10%就漲停了，新股上市最多也就上漲40%多，而雅威特直接上漲70倍。太牛了！與股票相比，這才叫過癮！」投資者李先生說。
記者昨日致電西部證券投資銀行部董事總經理康明超，他聽了後說，「個別公司上漲70倍也不高。」他說這話的時候，顯得很輕松，「上新三板的這些公司，有一些質地比較優良，容易得到資金的青睞。個別公司股價大漲在預料之中。」
「我對這個行業不熟悉，更何況投資新三板需要500萬元的門檻。動用如此大的資金，我暫時肯定不敢買。」有千萬資金在股市的馬先生說。
本報記者 胡曉軍
投資須知
新三板的投資要點
個人投資者
專業背景：具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。
風險承受能力：投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。
機構投資者
法人機構：注冊資本500萬元人民幣以上
合夥企業：實繳出資總額500萬元人民幣以上
金融產品/機構：集合信託計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產。 東財
新三板的投資風險
企業風險
多數屬於初創期，沒有穩定盈利甚至連年虧損，甚至只有研發無盈利模式，其未來的經營風險巨大，判斷這類企業的價值難度極高。
監管風險
由於新三板交易較為清淡，投資者按照A股的操作方式容易引起股價異動，進而觸發新三板「11項將被重點監控的行為」。
市場風險
相比滬深股市，新三板成交極不活躍，投資者一旦買入想要獲利了解的機遇較少；尤其是在企業基本面轉壞的時候，更不容易套現離場。東財
如何參與？
個人可合夥集資參與投資
康明超介紹說，可通過以下兩種方式，一是大家通過集資的方式，湊上500萬，然後以一個人的名義進行投資。當然，集資的時候一定要進行民事委託。二是成立合夥制公司，通過公司來投資。
「另外，投資者還可以通過專業機構發售的基金、理財產品等間接投資於掛牌公司。」財經評論人士皮海洲說。 本報記者 胡曉軍
如何操作？
雙方先掛單 價格協商一致後成交
華安證券投資顧問屈放介紹，與滬深兩市不同的是，新三板是一個以機構投資者為主以大戶為輔的市場，這類投資者普遍具有較強的風險識別與承受能力。不讓散戶投資者介入，其實是為了保護投資者。
康明超介紹說，新三板現在實行的是協議方式，有買賣意向的雙方先通過券商將其所持有的公司股份掛出去，雙方經過協商，價格達成一致後，才會形成交易。
本報記者 胡曉軍
陝企動態
陝企昨最高上漲14倍
我省昨日在新三板掛牌的9家公司大都有不同程度的上漲，漲幅最大的是天潤科技，上漲1400%，報15元。
記者統計發現，其他陝西企業旌旗電子漲900%，報10元；利雅得電氣漲450%，報5.5元；匯龍科技漲450%，報5.5元；奇維科技漲210%，報3.1元。瑞科新材料等公司零成交。
康明超認為，昨日，在新三板掛牌的陝西企業總體表現不錯，主要與其幾乎全是高科技企業關系密切，具有較高的成長性，因此得到資金的青睞。 本報記者 胡曉軍
Ⅳ 新三板能轉主板嗎
目前還難，我們期待著「新三板」三大改革。
⊙
交易制度
將引入做市商制度
將同步引入做市商制度，而首批試點做市商則將優先考慮已有代辦系統主辦資格且至少推薦一家公司掛牌的證券公司。分析認為，這意味著交投將更為活躍以及企業實現融資的更大可能。不過在引入做市商制度之後，並不是所有的交易都要通過做市商交易，直接交易依然存在，做市商交易並不是唯一的交易方式。
⊙
投資者資質
最小交易單位或為1000股
在投資者資質上，市場傳符合"新三板"市場投資者適當性管理有關要求的個人投資者，可進入"新三板"市場參與報價轉讓交易。交易最小單位也有望由此前的3萬股拆分為1000股。而新三板擴容之後也將放開股東人數不能超過200人的限制。
⊙
轉板機制
今年推出可能性小
從長遠看，在擴容到了一定程度之後，還將建立轉板機制，即符合條件的新三板公司轉到創業板會有綠色通道。隨著新三板的擴容，掛牌公司數量的迅速增加將會催生建立轉板機制的需求。不過，據權威人士分析，轉板機制是個大的系統工程，今年暫不可能推出。
Ⅳ 新三板能轉主板嗎
新三板市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因不同於原轉讓系統，故被稱為新三板，主板市場也稱為一板市場，指傳統意義上的證券市場，是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。新三板與主板的主要區別在於，第一、為新三板企業提供服務的是全國中小企業股份轉讓系統，為主板企業提供服務的是證券交易所;第二、上市要求不同，相對於主板上市，新三板上市的准入條件較為寬松，主要滿足五個條件：(一)依法設立且存續滿兩年;(二)業務明確，具有持續經營能力;(三)公司治理機制健全，合法規范經營;(四)股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規;(五)主辦券商推薦並持續督導;而主板上市要求更高的財務門檻和盈利能力。簡單理解為，新三板上市只需企業可以「活下去」，但是主板上市不僅需要企業可以「活下去」還需要企業能夠「吃飽」。