股票的多因子模型

A. 怎樣理解fama french三因子模型

Fama 和French 1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為：
E(Rit) − Rft= βi[E(Rmt− Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt)
其中Rft表示時間t的無風險收益率；Rmt表示時間t的市場收益率；Rit表示資產i在時間t的收益率；E(Rmt) − Rft是市場風險溢價，SMBt為時間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(Small minus Big)，HMIt為時間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(High minus Low)。
β、si和hi分別是三個因子的系數，回歸模型表示如下：
Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit
但是，我們應該看到，三因子模型並不代表資本定價模型的完結，在最近的研究發現，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉、中期動量、波動、偏度、賭博等因素。

B. 如何操作股票的，傳說中的多因子選股靠不靠譜

期望該股票組合能夠獲得超越基準收益率的投資行為。此外，周期性股票在擴張性貨幣政策時期表現較好，而在緊縮環境下則支持非周期性行業，總有一些因子會發揮作用，研究表明，板塊、行業輪動在機構投資者的交易中最為獲利的盈利模式是基於行業層面進行周期性和防禦性的輪動配置，這也是機構投資者最普遍採用的策略。
多因子模型是應用最廣泛的一種選股模型，基本原理是採用一系列的因子作為選股標准，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。多因子模型相對來說比較穩定，因為在不同市場條件下。行業收益差在擴張性政策和緊縮性政策下具有顯著的差異量化選股就是利用數量化的方法選擇股票組合

C. 量化選股策略是什麼多因子模型是什麼

量化選股就是利用數量化的方法選擇股票組合，期望該股票組合能夠獲得超越基準收益率的投資行為，研究表明，板塊、行業輪動在機構投資者的交易中最為獲利的盈利模式是基於行業層面進行周期性和防禦性的輪動配置，這也是機構投資者最普遍採用的策略。此外，周期性股票在擴張性貨幣政策時期表現較好，而在緊縮環境下則支持非周期性行業。行業收益差在擴張性政策和緊縮性政策下具有顯著的差異。
多因子模型是應用最廣泛的一種選股模型，基本原理是採用一系列的因子作為選股標准，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。多因子模型相對來說比較穩定，因為在不同市場條件下，總有一些因子會發揮作用。

D. 什麼是多因子選股

市場上的投資者，不管是價值投資者，還是投機者，或者短線交易者，都會根據某些因子來判斷股票的漲跌。當有一群交易者同時採用某個因子的時候，就造成該因子有效。

多因子模型是一類重要的選股模型，它的優點是能夠綜合很多信息最後得出一個選股結果。多因子模型的表現相對來說也比較穩定，因為在不同的市場情況下，總有一些因子會發揮作用。因此，在量化投資界，不同的投盜者和研究者都開發了很多不同的多因子模型。各種多因子模型核心的區別一是在因子的選取上，二是在如何用多因子綜合得到一個最終的判斷。

多因子選股python模型策略源碼請參考：網頁鏈接

E. 金瑞鼎盛的量化交易使用的多因子量化模型是什麼

通過計算機系統，篩選出符合模型的股票和買賣點。基本原理是採用一系列的因子作為選股標准，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。
舉一個簡單的例子：如果有一批人參加馬拉松，想要知道哪些人會跑到平均成績之上，只需在跑前做一個身體測試即可。那些健康指標（因子）靠前的運動員，獲得超越平均成績的可能性較大！

F. 股票收益率的多因子模型中，對於不同的股票，其因子回報值是否會不同

會不同。。。。。

G. 多因子選股模型的因子是如何選取的

DIF:=EMA(CLOSE,12)-EMA(CLOSE,26);
DEA:=EMA(DIF,9);
MACD:=(DIF-DEA)*2;
忽略以上公式。因子是多樣化的，如 PB、PE、EPS 增長率等，也可能是一些技術面指標，如動量、換手率、波動等，或者是其它指標，如預期收益增長、分析師一致預期變化、宏觀經濟變數等等。 總之因子可以多樣化，也可以用幾個做一個簡單的，但必須是對股價有效影響的。

H. 在構建多因子模型之前，如何對單因子效果進行檢驗

在構建多因子模型之前，如何對單因子效果進行檢驗？

結果分析：

20日RSI回測10日年化收益27.2%，回測5日年化33.9%。我們還對4日、8日、14日RSI因子進行檢驗，發現4日RSI因子的效果較差，8日、14日、20日RSI因子效果相似，比較有效。

I. 多因子模型的個股權重的影響因素包括哪些

打分法就是根據各個因子的大小對股票進行打分，然後按照一定的權重加權得到一個總分，根據總分再對股票進行篩選。回歸法就是用過去的股票的收益率對多因子進行回歸，得到一個回歸方程，然後再把最新的因子值代入回歸方程得到一個對未來股票收益的預判，然後再以此為依據進行選股。

J. 不懂計算機的人如何構建多因子選股模型

多因子選股模型的前提是有完善的量化交易數據，有了量化才能夠從中提取規律找到目標因子，最後才是建立模型。對於新人來說這一過程非常復雜，為了簡化，題主可以試試策略炒股通這款App，它已經為用戶建立了量化模型，而且策略因子也非常豐富，我最近在用效果不賴。