『壹』 新三板上市後多久能上創業板
你好,很高興回答你的問題
首先,新三板屬全國場外交易市場,只是「掛牌」,而非「上市」。
其次,就目前來看,新三板掛牌企業轉板與公司直接IPO,在程序上沒有任何區別。之前熱議的轉板「綠色通道」暫未出台,鑒於目前普通企業IPO通道中排隊的企業非常多,「綠色通道」出台之後肯定會大大加速新三板企業掛牌效率。就現在形勢來說,「綠色通道」已經箭在弦上。
如果等不及綠色通道,那麼在操作上和要求上與普通企業IPO無異,需要注意的是:新三板掛牌公司在申請創業板上市之前,應向全國股轉系統公司申請暫停股份轉讓。如果相關機構(如證監會、證券交易所)核准同意上市創業板,全國股轉公司將會暫停貴公司新三板的股票掛牌。
不過,深交所2015年工作會議特別重點提到了「加快新三板對接創業板試點」的發展思路,個人認為,此番表態主要是支持向尚未盈利的互聯網及高新技術企業在掛牌一年後到創業板上市,但具體需要等到相關證券法案的出台。
希望我的回答可以幫助到你!
『貳』 銀監會,保監會,證監會對新三板的態度是怎樣的
「一行三會」是我國金融業分業監管的的主要機構。
中國人民銀行是我國的中央銀行,在國務院領導下,依法制定和實施貨幣政策,防範和化解金融風險,維護金融穩定。而證監會、銀監會、保監會是在證券業、銀行業、保險業進行分業監管的金融監督機構。這三會都是從中國人民銀行自身分離出來的。
中國人民銀行更側重於制定和執行金融宏觀政策方面,而三會則側重於在各自領域進行日常監管。
《中華人民共和國中國人民銀行法》
第六條 中國人民銀行應當向全國人民代表大會常務委員會提出有關貨幣政策情況和金融業運行情況的工作報告。(這條規定,中國人民銀行代表整個金融業向全國人大常委會進行工會報告。而三會則沒有這方面的要求)
第九條 國務院建立金融監督管理協調機制,具體辦法由國務院規定。
第三十五條 ……中國人民銀行應當和國務院銀行業監督管理機構、國務院其他金融監督管理機構建立監督管理信息共享機制。
『叄』 新三板上市需要證監會審核么
是需要的,企業申請非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函的審批時間為5日;
推薦主辦券商向協會報送推薦掛牌備案文件,協會對推薦掛牌備案文件無異議的,出具備案確認函的時間為五十個工作日內。更多關於新三板的一些知識可以推薦您去《智富快線》網上看看,上面還是挺詳細的。
『肆』 證監會對企業混改是怎麼表態的
針對中國聯通混改的相關情況,證監會新聞發言人常德鵬25日表示,證監會堅決貫徹落實黨中央、國務院關於深化國有企業改革的決策部署,穩步推進多層次資本市場建設,為混改營造良好市場環境。
同時,提請相關企業、大股東關注,混改方案涉及資本市場事項,均應按照法律法規和現行監管規則實行。
相信後繼一定會有許多的混改企業出現,聯通已經帶了一個好頭了。
『伍』 a股再迎msci大考,證監會關鍵表態,哪些概念股會被炒作
A股加入MSCI的第四次「大考」腳步越來越近。
北京時間6月21日凌晨,MSCI官方將再一次公布是否將中國A股納入全球新興市場指數,這是A股自2013年以來第四次沖擊MSCI國際指數。
6月16日,中國證監會新聞發言人張曉軍回應A股能否納入MSCI指數時表示,不管是不是納入MSCI指數,中國股票市場,包括整個資本市場沿著市場化、法治化、國際化的改革方向前進是不會改變的,改革開放的節奏也不會因為A股是否納入MSCI指數而改變。
張曉軍指出,任何一個新興市場的股票指數,無論是MSCI指數也好,還是其它的指數,假如沒有中國的股票在裡面是非常不完整的。A股是否納入MSCI指數,決定權在MSCI,這是MSCI的一個商業決策。
什麼是MSCI指數?
網路顯示:
MSCI是美國著名的指數編制公司——摩根士丹利資本國際公司(MSCI,又譯明晟)。MSCI是一家股權、固定資產、對沖基金、股票市場指數的供應商,其旗下編制了多種指數。明晟指數(MSCI指數)是全球投資組合經理最多採用的基準指數。據晨星、彭博、eVestment的估算數據顯示,截至2015年6月,全球約10萬億美元的資產以MSCI指數為基準,全球前100個最大資產管理者中,97個都是MSCI的客戶。截至2015年末,超過790支ETF以MSCI指數為追蹤標的,美國95%的投資權益的養老金以MSCI為基準。
MSCI指數的計算方法本質上是一種拉氏指數,核心是根據調整後的自由流通市值加權。根據 MSCI指數編制規則,各成份股的權重根據單只股票自由流通市值乘以納入比例(A股目前方案為5%)和該股票對應的自由流通調整因子(FIF,Foreign Inclusion Factor)得到。
其中,自由流通調整因子是指海外投資者可投資股票的自由流通市值占總市值的比例,計算方法為:
FIF=LIF*min(Free Float, FOL)。Free Float是自由流通股數比例;FOL(Foreign Ownership Limit)是外資持股比例限制,中國為30%;LIF是指除了外資持股上限之外其他外資投資的限制,例如投資額度、資金匯出匯入限制等,中國的LIF=1。
加入MSCI有哪些障礙?
去年6月,MSCI提出了納入A股需解決的三方面問題:QFII新規是否得到有效執行以及QFII渠道下的月度匯回限制能否移除、停牌新規是否得到有效執行和包含A股的金融產品上市需要中國交易所預先審批的限制能否取消。
A股納入MSCI新舊方案主要差異(來源:中銀證券)
哪些問題改善了?
首先,隨著2016年底深港通的開通,贖回額度問題可通過深港、滬港通每日額度解決。
其次,交易所發布停復牌新政,預示著對停復牌制度管理加強,停牌機制的不確定性下降。
哪些仍未解決?
一是贖回額度有限的流動性問題中QFII投資者的每月資本贖回額度不能超過其上一年度凈資產值的20%的限制,至今仍未有進展,但4月提出了弱的納入框架,藉助互聯互通的納入機制,基本可以繞過該限制,因此這一條目前已不是最為關鍵的因素。
民生證券副總裁、研究院院長管清友認為,雖然MSCI利用一個弱的納入框架繞開了舊問題,一定程度上解決了資本跨境流動問題,但金融產品的預先審批機制、停牌問題等同樣是投資者關心的要點,這兩方面尚沒有滿意地解決,最終A股是否可以納入取決於客戶對於新框架的接受程度。
加入MSCI有何影響?
管清友認為,納入成功,情緒大於實質;納入失敗,沖擊有限。
成功:影響正面
從統計角度來看,在納入MSCI新興市場指數後(基於國際經驗),股市在一年內上漲的國家多於下跌的國家。通過統計納入MSCI新興市場指數後的股市表現發現,60%以上的國家1個月後股市出現上漲,61.5%的國家股市在一年後股市上漲幅度超過10%。
傳導渠道在情緒非資金。
首先,新框架下被納入A股佔比大幅縮水,短期內增量資金有限。如果A股以5%的比例納入MSCI指數,參照目前新的框架,A股占 MSCI全球指數,新興市場指數和MSCI亞洲指數(除日本)的權重較之前有所下降,分別為0.1%(之前0.1%)、0.5%(之前1.1%)和0.6%(之前1.3%)。
根據MSCI、eVestment、Morning Star和bloomberg數據顯示,截止2016年12月追蹤MSCI全球市場指數、新興指數和亞洲指數投資規模分別約為 2.7 萬億、1.5 萬億和0.2萬億美元(注亞洲指數投資數據僅更新到2015)。假設以上MSCI指數為業績基準的資產規模按比例配置到A股,所帶來的資金流入較未調整前減少近一半的資金流入(126億美元),僅為114億美元。
其次,納入過程要持續數年,增量效果將被大大稀釋。韓國和中國台灣自首次一定比例計入 MSCI 新興市場指數到全部比例計入,分別耗時 6 年與 9 年。可見,一個市場要被納入到 MSCI 新興市場指數中,一般都要耗費相當長的一段時間,是市場逐漸接納和適應國際投資者所必須經歷的過程。
不成功:影響有限
市場對A股加入MSCI失敗逐漸適應,對市場沖擊有限。如果MSCI再次延遲把中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數並且繼續保留在 2017 年審核名單。那麼這也意味著A股將第四次「被拒」。從前三次A股沖擊MSCI失敗當天的市場表現來看,市場對MSCI的決定消化充分,其沖擊十分有限。2016年6月15日A股加入MSCI新興市場指數失敗後,上證綜指、深圳綜指上漲1.6%和3.1%。
A股國際化步伐不會停止。
首先,全球投資者無法忽視A股的存在,推進A股納入MSCI新興市場指數是利益所驅:如果將A股按初始比例5%納入MSCI新興市場指數,那麼理論上投資者對新興市場的配置比例可以從10%上升至20%,並且可以在同樣的風險下,獲得近20個基點的收益提升,這無疑對投資經理有著巨大的誘惑力。所以MSCI納入A股市遲早的事,這是全球投資者增加A股配置渠道、分享中國增長收益的利益所驅。
其次,A股是否被納入MSCI不會影響中國資本市場的改革開放的進程。一方面,A股自身在持續的制度完善,監管層會持續不斷地在制度改革、改善股市流動性等方面進行努力。擴大市場開放程度,積極引入海外機構投資者有助於中國資本市場的長期和穩定的發展,這是大勢所趨。另一方面,內部決策層心態比較平和,考慮到外匯價格還尚未完全出清及境內金融去杠杠尚未完成,資本管制依然趨嚴,防範系統性金融風險是第一位的,因此為了納入MSCI突然調轉資本管制態度的概率比較低,整體政策考量上,國內強監管與去杠桿優先納入MSCI。
根據國金證券(11.990, 0.01, 0.08%)統計,此次新增的39隻股票分別為廣汽集團(27.960, -0.22, -0.78%)、海天味業(40.360, 0.32, 0.80%)、大唐發電(4.590, -0.02, -0.43%)、中原證券(10.270, -0.07, -0.68%)、蘇泊爾(40.330, 0.35, 0.88%)、艾派克、環旭電子(14.930, 0.14, 0.95%)、西部建設(22.340, 0.40, 1.82%)、古井貢酒(49.540, 0.12, 0.24%)、搜於特(7.030, 0.03, 0.43%)、三角輪胎(26.590, 0.02, 0.08%)、粵泰股份(9.290, -0.30, -3.13%)、建投能源(13.930, 0.06, 0.43%)、恆逸石化(13.190, 0.11, 0.84%)、吉比特(292.290, -0.65, -0.22%)、拓普集團(33.200, -0.59, -1.75%)、中化岩土(13.780, 0.71, 5.43%)、新華網(85.500, -0.59, -0.69%)、東旭藍天(12.700, 0.03, 0.24%)、海信科龍(15.610, 0.55, 3.65%)、安潔科技(36.940, 0.67, 1.85%)、偉星新材(17.430, 0.35, 2.05%)、太陽能(5.450, -0.04, -0.73%)、北方國際(26.080, -0.08, -0.31%)、齊翔騰達(10.800, 0.64, 6.30%)、節能風電(3.840, 0.01, 0.26%)、西部黃金(26.260, 0.00, 0.00%)、齊星鐵塔(37.320, 0.57, 1.55%)、長生生物(14.680, -0.07, -0.47%)、京漢股份(16.390, 0.04, 0.24%)、中鋼國際(9.410, 0.01, 0.11%)、未名醫葯(20.700, 0.08, 0.39%)、廣譽遠(38.800, -0.07, -0.18%)、嘉寶集團(20.660, 0.40, 1.97%)、杭蕭鋼構(13.960, -0.19, -1.34%)、工大高新(11.140, 0.00, 0.00%)、華東科技(2.890, -0.04, -1.37%)、聯創電子(17.830, -0.56, -3.05%)、西藏城投(11.320, -0.05, -0.44%)。
中銀證券研報指出,從入摩後的資金流入角度來看,入摩利好主板大市值的金融股、消費股和科技股。從MSCI的選股規則上看,MSCI青睞高流通市值,盈利能力強的個股。MSCI的指數編制非常注重流動性和基本面,建議關注主板金融、消費、科技板塊的行業龍頭,這將是外資流入的主要標的。入摩潛在標的股價走勢強於滬深300和上證50。根據MSCI新方案中提出的169支股票按市值加權計算自2016年6月15日以來累計漲幅,發現其加權累計漲幅為 18.67%,高於滬深 300(13.15%)和上證 50(17.96%)。
MSCI169自2016年6月15日至今累計漲幅
中投證券建議,銀行方面推薦關注興業銀行(15.900, 0.02, 0.13%)、建設銀行(6.170, 0.00, 0.00%)、工商銀行(5.040, 0.00, 0.00%)、農業銀行(3.470, 0.00, 0.00%)。保險方面推薦關注壽險轉型堅決的新華保險(49.310, 0.39, 0.80%)以及保單結構優質的中國平安(48.880, 0.78, 1.62%)。券商板塊推薦關注綜合實力強,再融資比重較低的的中信證券(16.770, 0.09, 0.54%)、華泰證券(17.840, 0.06, 0.34%)。
『陸』 私募基金在新三板上市是否要證監會審批
你好,很高興回答你的問題
新三板新規明確,掛牌新三板企業沒有行業限制,所以你的情況可以參考一般公司。另外,和你解釋一下哪類公司不需要證監會核准:
1、非上市股份有限公司股東人數未超過200人。
2、非上市股份有限公司股東人數在新三板掛牌前不足200人,掛牌後通過轉讓和增資等使股東人數超過200人。
以上情況證監會豁免核准,但是也將被納入非上市公眾公司監管,在法律屬性和監管要求上與經過核准審批的掛牌公司沒有差別。
另外,「PE第一股」九鼎投資(430719)可供你參考。
希望我的回答可以幫助到你!
『柒』 證監會回應暫緩中概股回歸 新三板會成為「撿漏王」嗎
5月5日晚間有傳聞稱,證監會擬暫緩中概股企業國內上市,中概股回歸國內借殼、重組、IPO均可能受限制。
消息一出,美東時間5月5日,此前宣布私有化的中概股如:搜房網、歡聚時代、實際互聯、人人、汽車之家、當當、奇虎360、聚美優品等齊齊跳水,其中以陌陌為最,最高跌幅超過16%,每股跌去2.64美元。
5月6日,證監會新聞發言人張曉軍在例行發布會上對此傳言作出回應,表示已經注意到相關輿情。根據相關法律法規,近三年已經有5家紅籌企業通過並購重組回到A股上市。
市場對此有質疑,認為這類企業回歸A股有較大的特殊性,證監會也注意到境內外存在明顯價差,殼資源炒作盛行。
證監會也注意到市場的這些反應,目前正針對這類企業通過IPO、並購重組登陸A股市場可能產生的影響,進行深入的分析研究。
證監會說話頗為隱晦,但在新三板府看來,這可能是對於昨日傳聞某種形式上的「默認」。翻譯一下就是:「想要通過借殼回歸A股的中概股,請注意了,你已經成功地引起了我的注意。」
受此傳聞影響,今天大盤「殼概念股」的股價也應聲下跌。那麼,已經承接了如互動網路、百合網等中概股的新三板,會成為此次事件下的最大「撿漏王」嗎?
且聽府爺「胡說」一二。
1戰新板「事變」:前路不明朗
在戰新板「暫緩」確定之前,對於回歸的中概股來說,有這幾條道路可通「回家路」:借殼登陸A股,排隊等待IPO登陸A股,期待戰新板,亦或掛牌新三板。
尤其是戰新板被認為是承接中概股回歸的資本市場。事實也表明,過去的2015年,在注冊制和戰新板的美好預期下,一大批中概股加速回歸。2015年有33家中概股公司發出私有化要約,達近年來的峰值。
然而繼注冊制暫緩後,戰新板也「暫緩」,使得不少在回歸途中,甚至是已經拆解VIE的中概股遭遇了「前路不通」的意外。
「十三五」規劃綱要刪除「設立戰略新興板」,證監會表態也直言:證監會始終重視支持戰略新興產業的發展,但設立戰略新興產業板的具體問題,還要做深入研究論證。
相較於低估值、流動性飽受詬病的新三板,戰新板是這些中概股回歸的最好選擇。但現在,戰新板前途未卜,這些擁抱戰新板的中概股公司,若不願被上市公司收購,只能選擇排隊IPO或借殼方式登陸A股、轉投港股,亦或是「屈就」新三板。
2主板難:IPO太久、借殼受阻
雖然IPO已放開,但在注冊制未放開的前提下,排隊IPO顯然是一件時間成本頗高的選擇。而且還不能保證一擊即中,成功率100%。更別提這些擬回歸的中概股能否滿足IPO的財務要求了!
既然IPO要求太高,那麼通過借殼、並購重組曲線登陸主板則是不少企業著重考慮的方向了。
在證監會發布聲明之前,借殼可以說是一條不錯的通道。與動輒就需兩三年的IPO排隊相比,借殼顯得更為迅速,一般僅需要一年的時間。
借殼的過程就是是挑選理想的殼公司、先收購控股,後進行資產置換,這較為便捷。最主要的環節是要約收購豁免審批、重大資產置換的審批。
不過,借殼時間雖然沒那麼長,操作環節也較為簡單,但期間也存在不確定性。比如分眾傳媒欲借殼宏達新材,最後卻遭遇宏達新材被證監會調查的風波,就是一個例子。
更為重要的是,在暫緩中概股回歸事件之前,殼資源的一度被炒高,借殼費曾一度攀至4億元,甚至有殼公司叫價10億,使得借殼上市的成本也不低。
對於一些不缺錢的中概股來說,殼資源的高價,可能並不在話下;但是對於一些可能營收、凈利都不夠看的企業來說,則顯得有些捉襟見肘了。
而且府爺從內部人士處了解到,證監會主席確實前幾周就對炒殼很反感。券商也建議讓投行對現在排隊的一些不好公司「主動撤下去,讓位給一些好的企業」,解決新股堰塞湖問題,好讓中概股也不用怕排太久。
府爺從券商小夥伴處了解到,證監會內部會議表示,保殼只能並購實業資產,並購互聯網金融游戲影視一概不批。「把錢往實業趕。」不過,府爺並未能就此消息真實性獲得證實。
從證監會5月6日的表態來看,監管層對借殼並不看好。這條路預計也是困難重重。
3回歸新三板:已有先例
尤其是對於中概股的投資者來說,登陸主板時間成本、以及政策的不可預期性,都會影響其退出以及投資收益。因此選擇新三板或港股這個備選方案,則顯得尤為重要。
掛牌標准相對較低的新三板確實是一大考慮路徑。並且已有先例,中概股回歸上新三板,大致有這幾種方式:正常掛牌、並購、借殼與分拆VIE掛牌。
在分拆VIE掛牌新三板中,百姓網則是最好的例子。而最為大家津津樂道的,莫過於百姓網僅花了20天就拆除了VIE。最終,百姓網於今年3月14日起在正式在新三板掛牌。
而並購中,百合網「迎娶」世紀佳緣則是一個很好的案例。2015年12月7日,世紀佳緣和百合網宣布達成合並協議,百合網全資子公司Love World將以每ADS(美國存托股)7.56美元的現金對價收購世紀佳緣。
直接掛牌中,互動網路則是國內首批分拆VIE回歸國內盈利的互聯網企業,並成功於2016年2月掛牌新三板。
不過,至於借殼這一途徑,目前並沒有可借鑒的例子。畢竟新三板的掛牌成本比較低,企業借殼新三板的意義不太大。
對於中概股的投資者來說,登陸新三板也是一種較快的退出途徑。可參考一手推動南孚電池借殼新三板的鼎暉投資。
再者,新三板分層漸進,新三板游戲規則的完善、制度利好的推進,都有望改善目前新三板低流動性、低估值的困境。畢竟,國外資本市場對於中概股也是低估的。
不過 ,也有觀點認為,新三板尚不成熟、轉板機制也尚未推出,可能並不能吸引眾多中概股。
『捌』 證監會監管條例出台對新三板市場有何影響
證監會新聞發言人高莉1月19日在例行新聞發布會上通報新三板市場稽查執法情況時表示,隨著全國中小企業股份轉讓系統(新三板)市場規模擴大,有些掛牌企業、中介機構在信息披露、市場交易方面暴露出一些問題,嚴重影響了新三板規范發展。近年來,證監會堅持依法全面從嚴監管,嚴厲打擊新三板市場各類違法違規活動,有效保障市場規范運行。
高莉表示,這些案件顯示,一是財務造假隱患大。有的掛牌企業通過虛開增值稅發票、偽造金融票證人為製造收入相關的經濟利益持續流入假象,虛增利潤1.5億元。二是串通欺詐問題多。有的掛牌企業與做市商合謀,為了以目標價格增發股票,利用資金優勢約定交易,操控利好消息披露節奏拉抬股價。三是頂風作案動機雜。有的掛牌企業實際控制人為了高價減持通過高杠桿配資成立資管計劃,大額對倒誘騙他人接盤。
『玖』 個人持有新三板做市企業的股票怎樣賣出
在新三板掛牌不等於上市,新三板企業不是上市公司,只是非上市公眾公司,因為掛牌時不能公開發行股票,只以定向發行的方式發行新股,原有股份只能通過股份轉讓系統以協議轉讓方式轉讓或通過做市商制度交易。
「新三板」市場原指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點,因為掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司,故形象地稱為「新三板」。新三板的意義主要是針對公司的,會給該企業,公司帶來很大的好處。目前,新三板不再局限於中關村科技園區非上市股份有限公司,也不局限於天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司,而是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台,主要針對的是中小微型企業。10月8日消息,證監會全面支持新三板市場發展的文件即將公布,將包括分層等制度安排。這將是證監會首次對新三板發展做出全面部署 。