㈠ 新三板定向增發涉及哪些制度問題
一、定價依據
定價主要是參考公司每股凈資產、市盈率、所處行業、成長性等因素，並與投資者溝通後確定。少數以每股凈資產作為定向發行價格。
二、定增對象
人數不得超過35人。公司在冊股東參與定向發行的認購時，不佔用35名認購投資者數量的名額。在新三板的定向增資中，規定要求給予在冊股東30%以上的優先認購權，在冊股東也可放棄該優先認購權。
三、合格投資者認定
機構投資者需是注冊資本500萬元以上的法人機構或者實繳出資總額達500萬元以上的合夥企業。自然人投資者需是證券資產市值500萬元以上的個人，且具有兩年以上證券投資經驗。
四、掛牌時可進行定增
企業在新三板掛牌的同時可以進行定向融資，這個特點凸顯了新三板的融資功能，縮小了與主板、創業板融資功能的差距。
五、小額融資豁免
公司定增後股東累計不超過200人的，或者在12個月內發行股票累計融資額低於公司凈資產20%的，發定增可以不用向證監會申請核准，只需備案即可。
六、儲架發行
儲架發行是指一次核准，多次發行的再融資制度。該制度主要適用於，定向增資需要經中國證監會核準的情形，可以減少行政審批次數，提高融資效率，賦予掛牌公司更大的自主發行融資權利。
七、定增新股的限售期
定向增發的股票無限售要求，股東可隨時轉讓。但不包括公司的董事、監事、高級管理人員所持新增股份，他們在任職期間每年轉讓的股份不得超過所持股份的25%。
㈡ 新三板市場有哪些特點
(1) 包容度高：
一是，風險包容度高，實行「高投資門檻、低准入門檻」的制度;
二是，兼包並蓄，不限所有制形式、不限高科技企業;
三是，市場化的摘牌制度，虧損無需摘牌;
四是，較高的投資者門檻，確保投資者具備足夠的風險識別和承受能力;
五是，較低的掛牌准入門檻，不設財務門檻，包容中小企業的各類風險。
(2) 以信息披露為核心：
一是，不舍財務指標，對企業經營及財務情況的客觀描述不做實質性判斷;
二是，要求充分的信息披露，以供投資者做出價值判斷和投資決策;
三是，除重大違法違規外，對過往問題只要進行規范並充分披露即可。
(3) 業務體系靈活、高效、便捷：
一是，周期短，從改制到掛牌，只需6個月左右時間;
二是，步驟少，無須輔導、無須排隊、流程簡單、速度快;
三是，機制活，小額發行豁免、儲架發行、小額快速按需融資制度;
四是，產品多，有定向增發、公司債、可轉債、中小企業私募債等多種融資工具。
(4) 掛牌公司綜合成本低：
一是，掛牌費用低，大大低於上市成本，並且享有政府補貼;
二是，披露成本低，採取電子化信息披露方式，降低信息披露成本;
三是，審計成本低，不要求披露季度報，半年報無須審計;
四是，合規成本低，無須聘請獨立董事，無須設置專職董秘
㈢ 新三板定增是什麼意思
最通俗的來講就是， 比如企業原來股份有1000股，為了擴大發展，需要融資，就出讓公司的股權比如向社會融資200萬（一股1元），也就是200股。需要向特定的人群，一般35人以下進行融資，就是定向增發，簡稱定增。
定向增發是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，規定要求發行對象不得超過35人。
㈣ 新三板定增流程是怎麼樣的
你好，
新三板定向增發，又稱新三板定向發行，簡單地說，是申請掛牌公司、或已掛牌公司向特定對象發行股票的行為。掛牌公司可在掛牌後進行定向發行股票融資，可申請一次核准，分期發行。發行股票後股東累計不超過200人的，或者在一年內發行股票累計融資額低於公司凈資產的20%的，豁免向中國證監會申請核准，在每次發行後5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。由於新三板定增屬於非公開發行，企業一般要在找到投資者後方可進行公告，因此投資信息相對封閉。
定增流程解析
(一)發行目的;
(二)發行對象范圍及現有股東的優先認購安排;
(三)發行價格及定價方法;
(四)發行股份數量;
(五)公司除息除權、分紅派息及轉增股本情況;
(六)本次股票發行限售安排及自願鎖定承諾;
(七)募集資金用途;
(八)本次股票發行前滾存未分配利潤的處置方案;
(九)本次股票發行前擬提交股東大會批准和授權的相關事項。
2、召開股東大會，公告會議決議內容與董事會會議基本一致。
3、發行期開始，公告股票發行認購程序
(一)普通投資者認購及配售原則;
(二)外部投資者認購程序;
(三)認購的時間和資金到賬要求。
4、股票發行完成後，公告股票發行情況報告
(一)本次發行股票的數量;
(二)發行價格及定價依據;
(三)現有股東優先認購安排;
(四)發行對象情況。
5、定增並掛牌並發布公開轉讓的公告
主要內容：本公司此次發行股票完成股份登記工作，在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓。
定向增發對股價影響有哪些?
一：上市公司選擇的增發方式是公開增發還是非公開增發(又叫定向增發)，如果是公開增發，那麼對二級市場的股價是有壓力的，對資金的壓力就更大，如果在市場不好時增發，就絕對是利空。如果是定向增發，那麼對二級市場的股價影響就小一些，而且如果參與增發的機構很有實力，表明市場對其相當認可，可以看做利多。
二：增發價格，如果是公開增發，價格如果折讓較多，就會引起市場追逐，對二級市場的股價反而有提升作用。如果價格折讓較少，可能會被市場拋棄。如果是定向增發，折讓就不能太高，否則就會打壓二級市場的股價。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
㈤ 新三板發展意見有哪些亮點
新三板發展意見的九大亮點：
亮點一：服務中小微企業的市場定位進一步明確
《意見》指出，股轉系統是經國務院批准，依據《證券法》設立的性證券交易場所，是我國多層次資本市場的重要組成部分。加快發展股轉系統，對於健全直接融資體系，服務實體經濟發展，推動經濟結構轉型升級，促進大眾創業萬眾創新，具有戰略意義。
發展股轉系統應立足於服務創新型、創業型、成長型中小微企業的市場定位，構建具有自身特色的市場制度體系，切實增強服務實體經濟的能力。著眼中小微企業及其投資人的特點和需求，豐富產品和制度供給，發揮公開市場優勢，堅持包容性制度特色，持續提高投融資對接效率。
亮點二：堅持獨立的市場地位 研究創業板轉板試點
對於市場性質和在多層次資本市場體系中的定位，《意見》指出，要堅持股轉系統獨立市場地位，公司掛牌不是轉板上市的過渡安排。
但股轉系統並非孤立市場，應著眼於建立多層次資本市場的有機聯系，研究推出股轉系統掛牌公司向創業板轉板試點，允許符合條件的區域性股權市場運營管理機構開展推薦業務試點，探索建立與區域性股權市場的合作對接機制。
亮點三：實行場內分層 滿足不同類型企業發展
針對掛牌公司差異化特徵和多元化需求，實施市場內部分層，提高風險管理和差異化服務能力，降低投資人信息收集成本。
《意見》提出現階段先分為基礎層和創新層，逐步完善市場層次結構。股轉系統應堅持市場化原則，研究制定分層具體標准，設置符合企業差異化特徵的指標體系，滿足不同類型企業的發展需求。建立內部分層的維持標准體系和轉換機制，實現不同層級掛牌公司的有序流動。按照權利義務對等原則，在市場服務與監管要求方面，對不同層級掛牌公司實行差異化制度安排。
亮點四：大力發展做市轉讓 建立盤後大宗交易制度
股轉系統應堅持並完善多元化交易機制，改革優化協議轉讓方式，大力發展做市轉讓方式，建立健全盤後大宗交易制度和非交易過戶制度，改善市場流動性，提高價格發現效率。
控股股東為證券公司、具備相應業務能力和風險管理水平的區域性股權市場運營管理機構，可以開展股轉系統的推薦業務試點，推薦掛牌公司的持續督導和做市服務等工作由控股股東承擔。
而針對市場熱議的競價制度，此次《意見》認為，鑒於條件尚不成熟，現階段暫不實行連續競價交易。
亮點五：進一步壯大機構投資者隊伍 引入公募基金
《意見》提出堅持股轉系統以機構投資者為主體的發展方向。研究制定公募證券投資基金投資掛牌證券的指引，支持封閉式公募基金以及混合型公募基金投資股轉系統掛牌證券。支持證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司子公司、商業銀行等機構，開發投資於掛牌證券的私募證券投資基金等產品。
研究落實合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者參與股轉系統市場的制度安排。推動將股轉系統掛牌證券納入保險資金、社保基金和企業年金等長期資金投資范圍。
亮點六：實施儲架發行制度 開放新增股東35人限制
《意見》指出，鞏固和完善小額、快速、靈活、多元的投融資機制。完善相關制度，鼓勵公司掛牌同時向合格投資者發行股票，發行對象、數量依公司需求確定，並探索放開掛牌同時向合格投資者發行股票新增股東人數35人的限制。
掛牌公司持續融資，可自主決定發行時點和發行方式。公司發行定價遵循市場化原則，可通過詢價或與投資人協商確定，但對於明顯低於市場價格的，股轉系統應建立相關管理制度。加快推出一次審批、分期實施的儲架發行制度，以及掛牌公司股東大會一次審議、董事會分期實施的授權發行機制。
發展適合中小微企業的債券品種。加快推出優先股和資產支持證券。開展掛牌股票質押式回購業務試點。
亮點七：券商需建立專門的業務體系和考核體系
《意見》鼓勵證券公司建立適應股轉系統特點的證券業務體系，強化主辦券商執業能力。證券公司開展股轉系統業務，應設立專門的一級部門，加大人員和資金投入，建立健全合規管理、內部風險控制與管理機制。支持證券公司設立專業子公司統籌開展股轉系統相關業務，不受同業競爭的限制。
在推薦環節，主辦券商應以提供掛牌、融資、並購、做市等全鏈條服務為目標遴選企業，按照切實保護投資者權益的要求，認真履行盡職調查及內核工作義務，審慎出具推薦文件。在持續督導環節，主辦券商應持續加強掛牌公司合規培訓，切實履行對信息披露文件的合規審查職責，幫助掛牌公司提升規范治理水平，完善發展戰略，推進資源整合。在交易環節，主辦券商應強化經紀業務和做市能力，充分發揮市場交易組織者和流動性提供者的功能。
開展做市業務的主辦券商應建立有別於自營業務的做市業務績效考核體系，考核指標不得與做市業務人員從事做市股票的方向性投資損益掛鉤。股轉系統應完善做市商監管安排，優化風險隔離和信息隔離制度，促進做市業務與投研服務、經紀業務協同開展。建立健全主辦券商激勵約束機制。
亮點八：保護投資者權益 暫不降低投資者准入門檻
《意見》指出，股轉系統應嚴格執行投資者適當性管理制度，完善業務規則。落實主辦券商投資者適當性管理責任，規范開戶管理和產品銷售行為，完善風險提示基本規范和糾紛調解制度。嚴格執行證券賬戶實名制規定，嚴禁開立虛擬證券賬戶、借用出借證券賬戶、墊資開戶等行為。
股轉系統應督促掛牌公司按照《公司法》、《證券法》和《非上市公眾公司監督管理辦法》以及股轉系統自律規則的規定，完善公司治理機制，提高信息披露質量，建立健全投資者關系管理制度，保障投資者參與權、知情權和異議股東合法權益。
而對於是否降低投資者准入門檻，由於條件尚未成熟，此次《意見》暫未涉及。
亮點九：加強適中事後監管 堅持創新與風控相匹配
㈥ 新三板定向增發信息披露和相關法律法規有哪些
4、什麼是新三板定增? 有什麼特點?
新三板定增，又稱新三板定向發行，是指申請掛牌公司、掛牌公司向特定對象發行股票的行為。新三板定向發行具有以下特點：
(1)企業可以在掛牌前、掛牌時、掛牌後定向發行融資，發行後再備案;
(2)企業符合豁免條件則可進行定向發行，無須審核;
(3)新三板定增屬於非公開發行，針對特定投資者，不超過35人;
(4)投資者可以與企業協商談判確定發行價格;
(5)定向發行新增的股份不設立鎖定期。
5、新三板定增流程有哪些?什麼情況下可豁免核准?
新三板定增的流程有：(1)確定發行對象，簽訂認購協議；(2)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會通過；(3)證監會審核並核准；(4)儲架發行，發行後向證監會備案；(5)披露發行情況報告書。
發行後股東不超過200人或者一年內股票融資總額低於凈資產20%的企業可豁免向中國證監會申請核准。新三板定增由於屬於非公開發行，企業一般要在找到投資者後方可進行公告，因此投資信息相對封閉。
6、投資者為什麼要參與新三板定增?
(1)目前協議轉讓方式下，新三板市場整體交易量稀少，投資者很難獲得買入的機會。定向發行是未來新三板企業股票融資的主要方式，投資者通過參與新三板企業定向增發，提前獲取籌碼，享受將來流動性迅速放開帶來的溢價。
(2)新三板定向發行融資規模相對較小，規定定向增發對象人數不超過35人，因此單筆投資金額最少只需十幾萬元即可參與;
(3)新三板定向發行不設鎖定期，定增股票上市後可直接交易，避免了鎖定風險;
(4)新三板定向發行價格可協商談判來確定，避免買入價格過高的風險。
二、定增的詳細流程:
1、董事會對定增進行決議,發行方案公告：
主要內容：
（一）發行目的
（二）發行對象范圍及現有股東的優先認購安排
（三）發行價格及定價方法
（四）發行股份數量
（五）公司除息除權、分紅派息及轉增股本情況
（六）本次股票發行限售安排及自願鎖定承諾
（七）募集資金用途
（八）本次股票發行前滾存未分配利潤的處置方案
（九）本次股票發行前擬提交股東大會批准和授權的相關事項
2、召開股東大會，公告會議決議
內容與董事會會議基本一致。
3、發行期開始，公告股票發行認購程序
公告主要內容：
（一）普通投資者認購及配售原則
（二）外部投資者認購程序
（三）認購的時間和資金到賬要求
4、股票發行完成後，公告股票發行情況報告
公告主要內容：
(一) 本次發行股票的數量
( 二) 發行價格及定價依據
( 三) 現有股東優先認購安排
( 四) 發行對象情況
5、定增並掛牌並發布公開轉讓的公告
公告主要內容：
本公司此次發行股票完成股份登記工作，在全國中小企業股份轉讓系統掛牌並公開轉讓。
㈦ 新三板 定向增發 要不要事先確定對象
需要。新三板定增的流程有：(1)確定發行對象，簽訂認購協議；(2)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會通過；(3)證監會審核並核准；(4)儲架發行，發行後向證監會備案；(5)披露發行情況報告書。
㈧ 新三板股票增發需要經過什麼部門
你好，很高興回答你的問題
新三板定增的流程有：
(1)確定發行對象，簽訂認購協議;
(2)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會通過;（所以有董事會、股東大會）
(3)證監會審核並核准;（全國股轉公司、證監會）
(4)儲架發行，發行後向證監會備案;
(5)披露發行情況報告書。
行後股東不超過200人或者一年內股票融資總額低於凈資產20%的企業可豁免向中國證監會申請核准。新三板定增由於屬於非公開發行，企業一般要在找到投資者後方可進行公告，因此投資信息相對封閉。
所以綜上所述，當不符合豁免標准時需經過董事會、股東大會、全國股轉公司和證監會；符合標准則省去證監會。當然全程需要主辦券商、會計、律師事務所的協同。
希望我的回答可以幫助到你！
㈨ 新三板定增的流程是怎樣的
新三板定向增發，又稱新三板定向發行，簡單地說，是申請掛牌公司、或已掛牌公司向特定對象發行股票的行為。
掛牌公司可在掛牌後進行定向發行股票融資，可申請一次核准，分期發行。發行股票後股東累計不超過200人的，或者在一年內發行股票累計融資額低於公司凈資產的20%的，豁免向中國證監會申請核准，在每次發行後5個工作日內將發行情況報中國證監會備案。由於新三板定增屬於非公開發行，企業一般要在找到投資者後方可進行公告，因此投資信息相對封閉。
新三板定向發行融資的特點：
(1)企業可以在掛牌前、掛牌時、掛牌後定向發行融資，發行後再備案;
(2)企業符合豁免條件則可進行定向發行，無須審核;
(3)新三板定增屬於非公開發行，針對特定投資者，不超過35人;
(4)投資者可以與企業協商談判確定發行價格;
(5)定向發行新增的股份不設立鎖定期。
簡單概括其特點，小額、快速、分批、按需融資。
既然知道了新三板定向增發是干什麼的，那也需要了解下，新三板定增流程有哪些?
新三板定增的流程：
(1)確定發行對象，簽訂認購協議;
(2)董事會就定增方案作出決議，提交股東大會通過;
(3)證監會審核並核准;
(4)儲架發行，發行後向證監會備案;
(5)披露發行情況報告書。
那麼問題來了，投資者為什麼要參與新三板定增?
首先，新三板作為股權轉讓系統，其交易功能顯然還不發達。在協議轉讓方式下，新三板市場整體交易量稀少，今年一季度月均成交額僅1億多元。投資者很難獲得買入的機會。隨著新三板的急劇擴容，新三板公司定向增發規模將呈現大幅增長態勢，未來以定向增發方式再融資會是新三板公司的最佳選擇。投資者通過參與新三板企業定向增發，提前獲取籌碼，享受將來流動性迅速放開帶來的溢價。
第二，新三板定向發行融資規模相對較小，規定定向增發對象人數不超過35人，因此單筆投資金額最少只需十幾萬元即可參與;
第三，新三板定向發行不設鎖定期，定增股票上市後可直接交易，避免了鎖定風險;
第四，新三板定向發行價格可協商談判來確定，避免買入價格過高的風險。
增發融資服務平台，據我所知的有新三板資本圈，這個網站做得挺好的，實力也不錯。