羅博特股票

『壹』 關於股票的基本問題！

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這是一套書，對於剛入市的新手是很有幫助的，你可以買一套來看

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『貳』 羅伯特·希勒的主要成就

希勒教授認為，現代經濟生活中的每一個人都面臨許多實體經濟風險，例如經濟增長緩慢、失業率提高、通貨膨脹率升高乃至個別地區或工業部門的衰落，一個包含各種風險信息並能對這些信息進行及時處理的資料庫系統構成了金融新秩序的物質基礎。在這個超強資料庫的幫助下，全球市場中的所有交易風險以及各種獲利機會都會及時得到反應，並從此創造出新型的金融工具。然後人們通過在金融市場上交易這些新型工具來分散和化解這些實體經濟風險。
當年憑借基本面分析、以一部《非理性繁榮》准確預測了互聯網泡沫的羅伯特·希勒（Robert J. Shiller）教授近來對全球主要股票市場進行了獨到的分析。通過數十年的歷史數據分析，Shiller教授發現，股票市場的總市值與該國GDP之比是一個良好的市場估值指標：當比率低於50%，市場顯著低估；比率介於50%-75%，市場溫和低估；比率在75%-90%時市場估值合理，高於90%則高估。當前A股市值僅佔去年GDP的45.2%，屬於顯著低估。對於市場預期收益率，教授根據上市公司營業收入增速、分紅水平和股市估值變化等因素，得出中國股市的預期收益率為30.1%！ 除了治學著書之外，席勒教授也樂於把他的理念應用於實踐。身為創始人之一，羅伯特教授還與艾倫·威斯先生共同創辦了卡魏施有限公司(Case Shiller Weiss，Inc)，該公司位於美國馬薩諸塞州劍橋市，是一家致力於研究房地產市場中房地產價格指數以及自動估價模型的公司。
2002年，該公司由Fiserv收購並更名為Fiserv CSW。1999年，他還曾與艾倫·威斯先生建立了宏觀證券研究有限公司(Macro Securities Research LLC)，該所擁有Macro Financial和Index Science兩家附屬機構，它以促進非尋常風險證券化為目標。
希勒在金融市場、行為經濟學、宏觀經濟學、不動產、統計方法以及市場道德判斷、公共選擇等方面，著作頗豐。
1989年寫的《市場波動》（Market Volatility，由麻省理工學院出版）詳細論述了如何運用數學分析和行為分析相結合的方法面對投機市場中的價格波動；1993年寫的《宏觀市場：建立管理社會最大經濟風險的機制》(Macro Markets: Creating Institutions for Managing Society』s Largest Economic Risks，由劍橋大學出版社出版) 提出了多種新的風險管理合同，如國民收入或不動產期貨合同，這將會引領一場適應現代人生活水平的風險管理領域的新的革命，此書獲得1996年 美國教師保險與年金協會-大學退休證券基金 （TIAA-CREF）薩繆爾森獎項；另一本書，他最為中國人所熟悉的《非理性繁榮》(Irrational Exuberance，2000年由普林斯頓大學出版社出版，2001年由百老匯圖書出版)介紹和分析了投機泡沫的有關內容，對1982年以來的證券和房地產市場做出了特別關注，並獲得了2000年共同基金（Commonfund）獎項，被紐約時報評為非科幻類最暢銷書，並於2005年以十五種文字出版了該書的第二版。
二十世紀九十年代後期，美國的股票市場在新經濟神話的刺激下呈現出前所未有的繁榮狀態。在投資者高漲的投資熱情刺激之下，美國股票市場的道瓊斯指數、標准普爾500指數以及納斯達克指數不斷創造歷史新高。作為一名經濟學家，希勒教授以其敏銳的洞察力發現了這表面繁榮背後所隱藏的危機。
在2000年，希勒教授推出了一本面向大眾讀者的新書——《非理性繁榮》(Irrational Exuberance，2000年由普林斯頓大學出版社出版，其中譯本於2001年4月由中國人民大學出版社出版)。
在這本書中，希勒教授比較了美國近140年來股票市場市盈率(P/E)的變化情況，指出在二十世紀九十年代末期，美國股票市場指數大幅上漲是脫離實際經濟運行的反常現象。他進一步詳細的分析了導致這種非。然而就在這本書問世之際，美國股市發生了巨震，2000年3月初，道瓊斯指數在短短幾周之內由歷史最高點記錄11700點下跌了近20%，同時納斯達克指數也遭受了重創，由2000年3月24日的5078點跌至4月17日的3227點，其跌幅超過30%。
此時公眾對《非理性繁榮》興趣大增，爭相購買。與此同時，《商業周刊》、《紐約人》、《紐約時報》以及《金融時報》等媒體對此書也大加贊賞，紛紛發表正面評論。此書還被《紐約時報》》評為當年非小說類最暢銷書。而作者希勒教授也就此成為了媒體的寵兒，在短短的兩周之內，他頻頻在CNN、ABC以及PBC等電視網的王牌財經節目中露面。這本書書名的由來還有一個鮮為人知的故事：在一九九六年十二月，希勒教授和他的一位同事向當時的美聯儲主席格林斯潘匯報了他們對於股市的悲觀預期。兩天後，格林斯潘在那篇引起廣泛注意的著名演講中首次使用了「非理性預期」一詞來表示他對當時股票市場情況的擔心。
在《非理性繁榮》獲得成功之後，希勒又開始把目光投向一個更為宏觀也更為復雜的問題之上——那就是二十一世紀的金融應當向何處發展？在他即將出版的新書——《金融新秩序：二十一世紀的風險》中希勒教授給出了他對這個問題的答案。在書中，希勒教授首先向世人提出了警告：當前的社會中對於股票市場存在著過度的迷信，每個人都在夢想著通過股票市場來賺取財富。然而，這種對股票市場的過分迷信只會助長金融系統的不穩定性。這本書主要分析了金融、保險、公共財政在我們未來生活中的廣泛影響，以八種文字由普林斯頓大學出版社於2003、2004年兩度發行。
希勒的警告中包含這樣一個經常為世人所忽視的涵義——即股票市場是不穩定的，股價的時漲時落決定了人們不可能從其中獲得穩定的受益；同時由於股票市場吸引了人們過多的注意力，因而人們不可避免對於一些實體經濟中的因素缺乏必要的關注，比如說我們的人力資本給我們帶來的收入或者是自身擁有的房地產帶來的收入等。這些因素都屬於實體經濟的范疇，對我們生活質量有著更加深遠的影響。隨著經濟全球化進程的不斷加深，這些實體經濟因素麵臨的風險以前所未有的速度急劇增大。通過《金融新秩序：二十一世紀的風險》這本書，羅伯特希勒以他的遠見卓識為我們提供化解這些實體經濟因素風險的葯方。
事實上，每一個社會成員都有可能成為這些經濟不確定因素的犧牲品。這些實體經濟風險可能影響到我們的工作、我們的住宅、我們的社區乃至我們整個國家的經濟。
然而，我們目前的金融體系安排(我們也可以稱其為金融秩序)對於這些風險幾乎是無能為力的，因此他提出了六種方案，來利用現代信息技術和高級金融理論來化解這些實體經濟風險，從而構建二十一世紀金融新秩序。在希勒教授的設想中，一個包含各種風險信息、並能夠對這些信息進行及時處理的資料庫系統構成了金融新秩序的物質基礎。在這個超強資料庫系統的幫助下，全球市場中的所有交易風險和以及各種獲利機會都會及時的得到反應，並從此創造出新型的金融工具。然後，人們通過在金融市場上交易這些新型金融工具，來分散和化解這些實體經濟風險。
希勒教授的這種設想類似於保險，這兩者都是通過金融交易讓更多的人來共同承擔風險，然而希勒教授要化解的風險都是當前的保險業不敢涉足的領域。這種大膽的想法看起來有些不可思議，但是別忘了，在一個世紀之前，當時的人們不也是對財產保險和人壽保險的設想嗤之以鼻嗎？
這本書同樣也得到了經濟學理論界的一致好評，2001諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨教授稱贊這本書「無疑是在這個重要的領域內最重要的工作」，美國著名專欄作家比德伯恩斯坦則對希勒教授在書中表現出的經濟學技巧和非凡遠見贊不絕口。
然而最能夠給我們以啟發的評論則來自另一位諾貝爾經濟學獎得主喬治·阿克爾洛夫，「在《金融新秩序》中，他(希勒教授)告訴我們金融新秩序是如何通過降低經濟中的不確定性來改善每一個人的狀況。無論是富有者，中產階級還是貧困者，他們都可以享受新金融秩序帶來的好處。從這個意義上來說，他為我們指明了二十一世紀金融發展的方向。」
《金融與好的社會》是羅伯特·希勒的最新著作，可以說是羅伯特·希勒的集大成之作。首席執行官、投資經理、銀行家、投資銀行家、放貸者、交易員、做市商、保險商、市場設計者、金融工程師、衍生品供應商、律師、金融顧問、游說者、監管者、會計師、公共商品融資商、政策制定者，這些你知道的或者不知道的角色，在希勒的這本書里都會娓娓道來——你可以透徹地了解金融到底是怎麼回事了。這本書既不是對金融界的贊歌，也沒有痛陳金融弊病，而是把金融放在社會的大背景下，是非功過，自有客觀評述。
除了治學著書之外，希勒教授也樂於把他的理念應用於實踐。他目前是卡魏施有限公司(Case Shiller Weiss，Inc)的創始人之一 ，該公司位於美國馬薩諸塞州劍橋市，是一家專事經濟學研究和信息工作的公司；同時也是宏觀證券研究有限公司(Macro Securities Research LLC)的創始人之一，這是一家位於美國馬薩諸塞州劍橋市的以促進非尋常風險證券化為目標的公司。

『叄』 股票。《道氏理論》為什麼有兩個版本，一本是陳東著，一本是羅伯特·雷亞著這兩版有什麼區別應該看哪

《股市晴雨表》《道氏理論》 道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。盡管他經常因為「反應太遲」而受到批評，並且有時還受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷（尤其是在熊市的早期），但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，並受到大多數人的敬重。但人們從未意識到那是完全簡單的技術性的，那不是根據什麼別的，是股市本身的行為（通常用指數來表達），而不是基本分析人士所依靠的商業統計材料。

道氏理論的形成經歷了幾十年。1902年，在查爾斯·道去世以後,威廉姆·皮特·漢密爾頓 (William Peter Hamilton)和羅伯特·雷亞(Robert Rhea)繼承了道氏理論，並在其後有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》《道氏理論》成為後人研究道氏理論的經典著作。

值得一提的是，這一理論的創始者——查爾斯·道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數人將道氏理論當作一種技術分析手段——這是非常遺憾的一種觀點。 其實，「道氏理論」的最偉大之處在於其寶貴的哲學思想，這是它全部的精髓。雷亞在所有相關著述中都強調,"道氏理論"在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備(aid)或工具,並不是可以脫離經濟基本條件與市場現況的一種全方位的嚴格技術理論.根據定義,"道氏理論"是一種技術理論;換言之,它是根據價格模式的研究,推測未來價格行為的一種方法。

來源：理論起初來源於新聞記者、首位華爾街日報的記者和道瓊斯公司的共同創立者查爾斯·亨利·道（1851年—1902年）的社論。在其去世後，由威廉·P·漢密爾頓、查爾斯·麗爾和E·喬治·希弗總結出來。道氏他本身從未使用過「道氏理論」這個詞。

理論內涵：道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況。股票的變化表現為三種趨勢：主要趨勢、中期趨勢及短期趨勢。

主要趨勢：持續一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過20%。

中期趨勢：與基本趨勢完全相反的方向，持續期超過三星期，幅度為基本趨勢的三分之一至三分之二。

短期趨勢：只反映股票價格的短期變化，持續時間不超過六天。

牛市的特徵表現為，主要趨勢由三次主要的上升動力所組成，其中被兩次下跌所打斷，如：疲軟期。在整個活動周期中，可能比預期的下跌得低，每次都比上次更低。在整個活動周期中，通常由幾次中期趨勢的下跌和恢復所構成。

『肆』 羅伯特公司騙人嗎

不了解，說到錢請小心

『伍』 約翰·邁吉，羅伯特·d·愛德華所著《股市趨勢技術分析》一書怎麼樣

非常牛B的書，裡面有大量的事例信息，和統計信息。能讓你對整個股市有一個大概的了解。裡面有很多美國大學，大團隊對一些投機方法做的，大量的統計信息。讓你大概知道這種技術在什麼情況下，盈利的概率是多少。還有每種形態的可盈利概率是高是低。如果你再懂看業績，對你找尋介入點事很有幫助的。

『陸』 羅伯特•希勒的《股價過度波動能根據其後的股利變化進行解釋嗎》希勒的結論是什麼

他的結論是股票股利變動不足以解釋股票波動，且有效市場理論對數據解釋的失敗不能歸因於數據誤差、價格指數問題以及稅法的變化。
這個理論也被稱為超額波動性(excess volatility)。超額波動性對金融學產生了很大的影響，正如希勒說的，「超額波動有力地沖擊了有效市場假說，指出了有效市場的失敗。」這篇文章引發了學界對股價波動與股利變化關系研究的熱潮。

下面附上一篇對此論文的介紹性文章：
有效市場理論認為公司股票內在價值等於股票未來期望股利的貼現價值，但在資本市場上，人們經常認為，相對於股利，股票價格指數波動大，不能對任何客觀的新信息做出反映，資本市場有效性受到質疑。為此，希勒利用方差邊界檢驗方法，計量檢驗股價波動與股利變化的關系，以驗資本市場的有效性。首先，假設存在理性預期，在完全有效市場上，p是p*的最優預測值，即p=E(p*)，定義u=p*－p，那麼，u與p不相關，根據統計學原理，可知var(p*)=var(u)+var(p)，進一步可得var(p)≦var(p*)，轉化為標准差可得σ(p)≦σ(p*)。如果檢驗結果與此相反，則說明否定了有效市場假設，即可判定存在過度波動。希勒還發展了標准有效市場模型，度量了對未來股利不確定性影響，以便准確識別股票價格對股利新息(news)的反應。在此基礎上，希勒通過美國1871-1979年間年標准普爾綜合股價指數和相關股利數據的方差與公司支付股利的方差對比，發現美國1871-1979年間股價波動是已實現股利分配波動程度的5-13倍，存在過度波動特徵，即使在考慮了預期實際貼現率的變化和未來股利不確定性的度量問題後, 股價過度波動問題仍然存在，股票股利變動不足以解釋股票波動，且有效市場理論對數據解釋的失敗不能歸因於數據誤差、價格指數問題以及稅法的變化。這一實證發現激發了大量關於股價股利關系的研究。
有效市場與完全競爭市場一樣，是一種標準的假設。那麼，在有效市場條件下，股票內在價值與未來預期股利的貼現相等。進一步假定，有效市場，則預期價格是實際價格的期望，p=E（p*），則預期價格的方差小於實際價格的方差，標准差類似，預期價格的標准差小於實際價格的標准差。
其誤差的結果是出現有效市場假設與美國實際不符。引發了後人無數的證明，不知道最後的結果如何？有效市場、完全競爭，竟然都是人們的一個假設。人們在一個永遠不存在的假設條件下，玩著游戲，並且可以用復雜的數學模型，估計實際經濟問題。

『柒』 美國1948年至1985年牛市什麼股票漲得好

諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特·希勒的一份研究。具體分析如下：
1、1920年至1930年牛市，市盈率從5倍上漲到約30倍。
2、1930年至1948年熊市，市盈率從30倍下降到約50倍。
3、1948年至1985年牛市，市盈率從10倍上漲至約20倍。
4、1965年至1982年熊市，市盈率從23倍下降約近10倍。
5、1982年至1999年牛市，市盈率從近10倍上漲到約40倍。
6、1999年至2010年，市盈率從45倍下降到約20倍。2008年市盈率達到一個低點。
7、2010年至2015年，美國股市市盈率上漲到約26倍。
8、2016年迄今，美國股市市盈率約為27.7倍。
羅伯特·希勒基於歷史數據，上市公司市盈率一般在25左右比較合理。從美國股市市盈率分析，美國個股中大約70%高估了。投資者仍需謹慎股市可能如橡皮筋彈回風險。投資者或許可以根據市盈率的變化來判斷股市是處於熊市還是牛市。目前，美國股市市盈率約為27.7，接近1929年美國股市大跌時倍數。