美股基金評級

⑴ 美股的標准普爾指數為什麼只有幾千點

美股標准普爾指數：標准普爾，美國評級機構，一般說標普是指美股的標普500指數，比道指、納指更綜合

雖然標普500和滬深300一樣是一隻藍籌股指數，但標普500並不單純是依照上市公司的規模來選股。標普500並沒有限制入選公司的市值規模，換句話說，標普500不僅有大公司（大約佔90%），還有很多中型公司（大約佔10%）。

這些公司的入選標准得是一個行業的領導者。所以標普500是一個附帶主觀判斷的藍籌股指數。

除了是行業的領導者，成分股的ROE也是入選標普500的一個硬指標，幾千點來說長期ROE美股研究社對於標准普爾指數更好的成分股更容易入選。這也導致標普500的估值表現與一般市值加權的指數有一定的差異。

標普500是最早被跟蹤並發行指數基金的指數。早在1992年就出現了標普500指數基金，在美股里最出名的標普500指數基金是道富銀行的SPDR，代碼SPY（美股一般採用字母作為代碼）。

標普500也是目前追蹤資金最多的一隻指數，上萬億美元的基金投資在標普500指數上，遠超其他美股指數。這么多的資產甚至帶來了成分股買入效應：如果一隻股票被入選標普500，在入選後股票會獲得大量指數基金資金的買入，導致出現一定的上漲；如果被標普500淘汰，也會因為短時間賣出量比較大導致下跌。

2.代表美股市場的基準收益

標普500的第二個特點是作為市場基準，反映市場的平均收益。換句話說，如果主動基金經理或是自己投資的收益比不上標普500，那還不如投資標普500指數基金。巴菲特也提到過，如果他去世，剩餘現金會買入標普500指數基金，原因就在於標普500可以獲取市場平均收益。

那標普500的收益率到底是多少呢？

標普500的起始點數是10，從1941年開始，到今天標普500是2037點。不算股息收入，標普500在75年裡上漲了200多倍，年化收益率大約是7%。考慮到標普500歷史平均股息率約2-2.5%左右，標普500在過去的75年裡能給投資者帶來9%左右的年化收益。

實際上這個收益是弱於同期港股和A股的，畢竟過去20多年是中國經濟崛起的階段，上市公司的盈利增速比美股高很多。但給人的感覺是美股牛市更多，賺到錢的人更多，原因就在於標普500的上升走勢比較穩健，給人感覺更牛一些。

3.

美元資產，分散人民幣風險

作為國內投資者，我們投資標普500還有一個非常重要的作用，就是分散人民幣風險。

一來標普500是美元資產，二來標普500自身的波動性比A股低很多，相關性也不大。所以持有一部分標普500指數基金，可以分散人民幣貶值風險和股市波動的風險。

不過因為國內的外匯限制，目前很多投資美股的QDII基金暫停了申購。目前可以從場內買投資美股的ETF來過渡。有能力直接投資美股的，可以自己轉外匯去買。

不過前提是標普500的估值值得投資：我們可以耐心等待標普500值得投資的時候再出手配置。

標普500指數什麼時候值得買？

這個是我們最關心的，標普500指數什麼時候值得買？

投資標普500我們也是參考估值指標。對標普500來說，因為行業分配比較合理，盈利波動較小，所以用市盈率估值是比較合適的。我們可以看一下標普500盈利走勢圖，98-99年互聯網泡沫，08-09年經濟危機盈利出現短時間的暴跌，大多數時間里還是比較穩定，適合用市盈率估值的。

標普500在挑選成分股的時候，也會注重挑選高ROE的股票，所以市凈率也可以作為標普500的輔助參考。

標普500在80年代前和80年代後的估值表現有比較大的差異。標普500在70年代估值較低，而在80年代末到2000年估值比較高。

巴菲特對這段歷史分析的時候，介紹過導致80年代前後美股表現迥異的首因是利率。1964-1981年，美國長期國債利率大幅上升，從4%上升到15%，過高的利率抑制了股市的表現，導致美國股市在此期間表現非常不好；而後17年回落到3.5%以下，推升了股市的整體估值，開始了美股的長期大牛市。

這種解釋還是很有道理的，畢竟「利率至於投資就好比地心引力至於物體，利率越高，向下牽引的力量也就越大。」

另一個原因則是因為行業佔比的變化。從80年代起，信息科技、醫療、消費等行業在美股中佔比逐漸提高，特別是信息科技行業，得益於90年代的科技泡沫，產業得到了較大發展，直到今天仍是標普500佔比最高的行業。優秀行業盈利穩定、周期性小，相應的估值也會比較高。

低利率+優秀行業成為主力，使得標普500從80年代末開始，再也沒有出現像70年代10PE以下這種低估值了。

這種情況能否持續呢？

在未來較長的時間里仍然還能延續。信息科技的龍頭股、日常消費、醫葯等行業，之所以優秀，一個很重要的原因也在於需求的穩定性。這些行業不會在短時間里出現較大的變動。所以標普500的這種估值特性，未來比較長的時間里仍然會延續。

所以我們在分析標普500的時候，需要區別對待不同時期的歷史估值。

標普500的高低估區間

從80年代至今，排除掉因為盈利突然下跌導致的市盈率上升，標普500平均市盈率在17倍；有16%的時間里，處於14倍以下的低估值；有16%的時間里，處於高於22倍的高估值。所以我們可以在標普500市盈率低於14倍的時候分批投資它，在高於22倍的時候賣出。

其中98-99年、08-09年的時候，標普500出現過兩次盈利的突然下降，這段時間里市盈率是失效的。像08年經濟危機的時候，標普500的市盈率突然暴漲，如果這時候誤以為估值高了賣出，實際上是錯誤的。

出現特殊情況時，我們可以用市凈率來輔助。

因為標普500的成分股ROE不錯，所以對應的市凈率也相對高一些。同時期的PB均值在2.7-3倍之間，PB的低估區域大致是在2.3倍以下，高估區域大致在3.5倍以上。在市盈率失效的時候，可以用市凈率輔助估值。

我們可以通過什麼來投資標普500呢？

SPY是全世界第一隻標普500指數基金，也是規模最大的一隻，達到了千億美元以上。在美股市場投資標普500，SPY是不錯的選擇。

順便誇一下美國指數基金網站，各種估值披露信息等都比較完全，不像國內，要啥沒啥。

我們可以看到當前標普500PE靜態市盈率約為18.85，市凈率約為2.68，近幾年的每股盈利增長率約為10.16%。這些數據都處於正常區間，我們可以繼續耐心等待。

國內投資標普500，因為QDII基金限制了外匯，所以目前可以通過博時標普500ETF來投資。國內投資標普500，還要額外承擔一部分的匯率風險。如果未來美元相對人民幣升值，大概率是賺到了，反過來則會影響我們投資的收益。這是一把雙刃劍。

總結

相對國內金融佔比過高的滬深300，標普500是一隻更加全面優秀的指數：行業配比合理，盈利穩定，長牛使大多數投資者收益都還不錯。標普500指數的口碑、成熟度、穩定性，都是國內指數所要學習的。

美股當前估值處於正常范疇，但美國有一定的加息預期。利率升高會一定程度的壓制股市的表現，這對我們是一件好事~可以耐心等待美股落入我們的狩獵區

標准普爾是世界權威金融分析機構，由普爾先生於1860年創立。標准普爾由普爾出版公司和標准統計公司於1941年合並而成。標准普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。1975年美國證券交易委員會SEC認可標准普爾為「全國認定的評級組織」或稱「NRSRO」。2011年4月18日，標准普爾把美國長期主權信用評級前景展望由「穩定」下調為「負面」，維持主權信用評級不變。

標准普爾作為金融投資界的公認標准，提供被廣泛認可的信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標准普爾提供的多元化金融服務中，標准普爾1200指數和標准普爾500指數已經分別成為全球股市表現和美國投資組合指數的基準。該公司同時為世界各地超過220,000家證券及基金進行信用評級。目前，標准普爾已成為一個世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。

標准普爾500指數的計算公式如下:

標准普爾500指數 = 500間公司的總市值/最新指數除數*最新指數除數即基準值

⑵ 怎樣買基金入門基礎知識

建議從認識基金開始,不要貿然出手,目前,目前大盤是歷史高位,很多高手都多看不動,先學習吧,厚積薄發好!

我覺得你最好先學點基金基礎知識,不說吃透也要做到一般了解後再操作方好有的放矢.具體過程是:學習----選基金(這一步尤為重要!)----選准買入時間----買入方式(網購或銀行櫃台購)----購買後的管理,----擇機贖回

個人認為選基金和選時買入在全過程中花費的精力分量佔95%以上.

一點基金常識奉上,希望對你有幫助!

由於基金風險性小，回報率高，而且近期內行情看漲，所以最近很多人在關注.

1、什麼是基金：簡單的來說，基金就是你投出一部分錢交給基金公司，基金公司的操盤手再用你的錢去投資，一般都是股票的形式。也可以總結為你花錢雇專業人士替你炒股。所以選擇好的基金公司非常重要！

2、盈利和虧損如何計算：掙了，會按你買的股數、當天的單位凈值和贖回日期的凈值差給你相應的紅利。賠了，你同樣要以所購股數和凈值差分攤損失。

3、其他費用：購買的時候會收取一定的手續費，新基金一般是0.0010-0.012每股，贖回的時候手續費是0.005，打個比方，如果你購買當天的單位凈值是1元，你買了10000股（一共是一萬元），你一共需要交170元的手續費。如果用網上銀行購買，會有相應的折價，大概手續費是110左右（各個銀行規定不一樣，僅供參考）.

⑶ 美國長期主權信用評級下調為什麼對世界經濟有影響

對全球經濟金融產生四大影響
對美國主權評級被下調以及由此帶來的美國主權債務風險，目前尚無充分的數據可以支持對其影響程度的詳細評估。課題組主要從四大方面對其可能產生的影響進行初步判斷和分析。
第一，影響全球金融市場風險定價錨，提升長期融資成本。鑒於美國經濟金融市場以及美國國債在全球的重要性，美國國債質量的任何微小變動都會影響美國甚至全球經濟和金融市場。美國主權評級自1941年以來均是AAA的最高級別，此次下調是史無前例的。毫無疑問，美國國債收益率曲線是全球金融市場的風險定價錨，美國國債被視為「無風險資產」，所以國債的收益率通常被看成是「無風險的利率」，全球其他金融產品都以美國國債的收益率作為定價的標准。例如，企業發債會以美債利息率作為基準，再加上一定程度的溢價作為公司債的定價。由於美國主權評級降級，美國國債作為全球金融產品定價基準的重要角色將會改變。當市場已充分認識到美國國債不再是「無風險資產」，金融市場將不得不開始調整和重塑基礎定價錨，這意味著所有金融產品的定價都會重新調整。全球金融市場若失去這一避險「天堂」，則更易出現證券擠兌，引發動盪的可能性大大增加。由於舊的秩序難以為續，新的規則一時又難以建立，全球金融市場可能會在一段時期內處於一種無序狀態。
美國國債信用評級被調低，可能會導致美國國債價格走低、收益率曲線上升，美國公共債務的融資成本則會上升，融資難度將增加，進而抬高全球金融市場的風險溢價。如果國際評級機構做出降級的一致決定，將推高美債日後的融資成本60～70個基點。未來有可能出現擁有AAA信用等級的企業融資成本低於財政部發行的國債成本。一旦美國國債融資成本高於部分私人部門融資成本，那麼美國財政部繼續以赤字融資將受到市場風險溢價的牽制，融資成本居高不下，政府的債務可負擔性和融資能力惡化，進一步影響美國國債的信用質量並因此形成惡性循環。
目前全球回購、衍生品和期貨市場中有4萬多億美元國債作為質押品，這些質押品質量下降將導致交易對手方要求對美國國債作為質押品的價值進行更大幅度的扣減，將對投資者帶來深遠影響。如果未來三家主要國際評級公司一致對美國主權債務評級進行下調，部分基金，例如退休基金，受到只能購買AAA資產的限制，將削弱對美國國債的需求。
如果降級推高美國國債利率，將使美聯儲推出新刺激政策的可能性上升。當前美國經濟受到滯漲局面的困擾，在財政政策已無計可施的背景下，國債發行量的繼續增加在所難免，而投資者由於受降級影響未來可能減少持有，這可能促使美聯儲再次新增購買美國國債，以推高股市、降低長期利率、維持美元貶值和促進出口增長。當然也應看到，美聯儲推出第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）的阻力和顧慮比一年前推出第二輪量化寬松貨幣政策（QE2）時更大，因此美聯儲馬上推出QE3的可能性不大，而是承諾繼續維持低利率至2013年，在穩定市場信心的同時，先期採取力度相對較小的措施，包括把手頭所持短期債券更換為長期債券、下調銀行在美聯儲存放資金的利率等。
第二，各國政府將面臨巨大的違約風險和投資損失。客觀地說，美國自獨立以來還沒有出現過主權違約，信用記錄一直保持優良，這在一定程度上反映了美國政府還本付息和維持最高信用級別的意願，如果再把美國世界第一的政治經濟地位和美元作為國際核心貨幣的情況考慮進去，美國發生直接違約的可能性並不高。但是，美國採取變相違約或改變償付條件卻有先例。早在20世紀30年代的「大蕭條」期間，美國政府就曾通過宣布民間擁有黃金非法、把所有黃金收歸國有的方式，主導美元貶值41%以緩解危機。最近30年來，美元又先後出現過兩次大幅貶值。第一次大幅貶值發生在「廣場協議」簽署後的1985～1988年，第二次美元大幅貶值發生在美國科技泡沫破滅後的2002～2008年。到2008年3月，美元指數跌至70，創下了自1973年以來的新低，從2002年1月的最高點貶值37.21%。此間，美國的負債消費能力急劇擴大，2002年至2007年的5年間，美國最終消費支出年均增長在2.5%以上，特別是居民消費支出佔到了GDP的70%，創下了歷史新高。
由於美國的對外債務多以美元計價，美元貶值幅度越大，債務的價值含量就越低，債務負擔也就越輕，因此弱勢美元就成為了對沖債務風險、轉嫁成本的最有效手段。截至2011年5月，美國公共債務為14.3萬億美元，包括中國在內的各國投資者持有4.51萬億美元，佔比達31%，這意味著各國投資者在此過程中被迫承擔了部分損失。假定為了清償債務而美元貶值20%，則意味著全球各國在美國國債上的損失將達到9000億美元。中國持有1.16萬億美元的美國國債，若按上述估計，中國僅在美國國債投資上的損失就有1200億美元。盡管這可能僅是賬面損失，但無法排除發生實際損失的可能性。
第三，全球經濟復甦步伐受阻，通脹壓力陡升。從2011年二季度的經濟表現來看，全球製造業采購經理人指數顯著下滑，美國失業率出現反彈，凸顯經濟復甦內生動力不足，難以經受重大風險的考驗，而標普正是在這樣一個全球經濟脆弱的時刻調低了美國的主權信用評級，直接影響了全球主權債務成本，淡化了無風險利率的概念，對於艱難回復的全球經濟無疑是雪上加霜。
危機前，發達國家的高增長在相當程度上來自於低利率條件下金融部門的過度衍生化發展和私人債務的持續擴張，而非依賴實體產業競爭力獲得的收入增長，從而導致經常賬戶的失衡。危機中，私人部門去杠桿化，總需求大衰退，為刺激經濟增長，政府部門擴張負債，承接了私人部門的債務。實踐表明，這種依賴債務增長擴張需求的增長模式是不可持續的。當前，發達國家政府已經深陷債台高築的困境，而評級機構對主權信用評級的調整直接影響了「舉步維艱」的債市，進而對維持市場信心、刺激私人部門需求、推動實體經濟可持續復甦帶來負面影響，全球經濟在「金融市場→實體經濟→進出口」的傳導過程中走向「滯脹」的風險增加，不確定性增強。
第四，各國銀行業面臨補充資本金要求，長期盈利能力受到影響。美國國債信用降級意味著其風險上升，從而帶動以此為定價基準的金融衍生產品在銀行資產中風險權重的提高，可能引發銀行資本充足率的下降。目前，美國銀行業持有的國債、政府機構證券以及政府支持抵押債券占其所持1.6萬億美元債券資產規模的60%左右。由於美聯儲已經決定維持美國國債、其他聯邦政府代理債券以及政府擔保的債券在銀行資產中的風險權數不變（美國國債為零，房利美、房地美類似機構為20%），因此美國銀行業的資產風險和資本充足狀況暫時不會受到影響。
根據國際清算銀行的統計，截至2011年3月底，歐洲銀行業持有美國國債的總值約為7526億美元，是除美國外持有美國國債最多的海外銀行。當前歐洲銀行業正深受歐債危機困擾，本身面臨巨大融資缺口，美國國債評級下調將促使其調整資產結構和杠桿水平，對其資本充足率造成進一步沖擊。此外，目前全球回購、衍生品和期貨市場中的質押品中有4萬多億美元國債。美國國債在金融市場中一直作為普遍接受的無風險質押品，其信用等級下降將導致交易對手方對美國國債作為質押品的估值下降，這對銀行資金鏈及市場流動性的影響將會很大。
長期來看，由美國國債降級引發的長期融資水平上升將削弱企業和居民貸款意願，全球經濟復甦進程受阻，銀行業長期盈利能力進一步下降。
參考資料資料http://money.163.com/11/0929/17/7F4T3AA80025335L.html

⑷ 各基金公司都在發行滬深300基金，值得買嗎

你好，滬深300指數的成份股橫跨深滬兩地證券市場，其流通市值占滬深兩市流通市值比例超過60%，具有良好的市場代表性，能夠比較全面的反映中國證券市場股票價格變動的概貌和運行狀況。指數行業構成比例相對均勻，避免了部分行業佔比過大導致指數行業風險過於集中，能較好的分散非系統性風險，在預計股指呈現向上趨勢的行情中，持有跟蹤該指數的基金較易獲取市場平均收益。

⑸ 最近在研究美股，感覺美股比A股要更加成熟、正規，監管也更嚴格，所以准備投資境外資產。

美股：
匯款比較麻煩。其實美股開戶也要填不少資料，但畢竟是一次搞定就行了。但匯款沒法像銀證轉賬一樣便捷地操作。以我用光大銀行匯款為例，手續費為千分之一最低20，電報費免，中轉行費用時有時無。需要到櫃台辦理。
交易時間在晚上。這個比較對我胃口，因為白天上班太忙了。但很多人晚上更願意早點休息，所以會覺得時間不對付。
沒有股數限制，一股就能買賣。
做空也可以獲利，使得監管相對完善。
我在A股處於賠錢狀態，H股也賠著，在美股第一個月的收益就超過20%（中間還昏招迭出高吸低拋）。或許在美股的收益有運氣成分，但作為散戶，如果投資自己了解甚至熟知的公司，長期持有，比投資一些「消息」的贏面還是要大一些的。
美股的確在很多方面都好過A股，在一些方面也好過港股。
但是絕大多數散戶是無法戰勝專業機構的，最後往往精力和時間都花了不少，還沒有跑過大盤。
所以我個人建議，對於投資如果沒有經過專業的學習或一段時間的相關工作經驗不要輕易嘗試完全依靠自己的判斷進行投資。選擇一支評級比較高的基金最好，如果你對基金就是不信任，就買一些指數基金就可以享受股市帶來的收益了。
當然投資美股的難度遠比投資國內股票難度大，因為還會有語言障礙、有交易時段的時差、有對海外市場規則的不了解等巨大的障礙。
至於中國概念股，也許有機會，但是其中產生的風險可能遠遠大於預期會帶來的收益。
所以對於普通投資者來講，投資美股是比投資國內股票風險更大的手段。談不上是「更好」的手段。

⑹ 美股下跌1%是暴跌嗎

美股下跌情況和A股不一樣，尤其是美股下跌1%已經算的上暴跌了

和美國救市計劃被否決有關.
翻翻歷史記錄吧,沒有一次降印花稅帶來過反轉,只是減緩熊市的步伐而已,使更多的場外資金介入被套,機構順利減倉.導致大跌的大小非問題不解決1800也不是底.

對於A股市場來說，跌1%很正常，但美股市場的整體波動比較小，除非有突發利空，一般很少出現下跌1%的情況。

中國股市的不理性再次上演，投資者也不在意所謂的利好對於美股是否暴跌來說美股研究社上面值得探究1%對於美股來說會造成什麼影響，是什麼情況；是否真的具有支撐大盤的左右，近期從機構到媒體再到股評一邊倒的噴多，感覺以前的大小非、中國經濟經歷的全球性危機似乎根本沒存在過一樣，對投資者來說也再也不是威脅了，只要未來繼續出「所謂」的利好那投資者就會瘋狂的介入搏殺，而利好的真實性和水分投資者根本不需要去驗證真假，只要出就是利好，匯金公司增持200萬股就成了重大利好（散戶比它買得多多了），中國石油公司22日增持6000萬股的消息就沒人去關心該消息的全部真實性（當天大單買入一共才4100萬股，加散戶買入的所有買入也才5100萬股，這6000萬股怎麼買的？）增持現在還只是個象徵性的動作而且裡面充滿的虛假數據，只不過已經被大盤漲得沒股可買這種心態左右的散戶會去關心這些數據中存在的貓膩嗎？美國降稅在中國也成了重大利好，成了炒作理由，難到投資者沒想到美國之前承諾的7000億救市資金降稅後從哪裡來，本來還可以通過提高稅來抽取（現在是降稅）一個利空在中國成了利好。而美國最新的國會表決結果是該7000億救市提案被否決,引發了全球股市暴跌 ,這其實也是預期之內的,動用納稅人的錢去救投資者的損失這從根本上引起了老百姓和很多大的勢力集團的抵制,為什麼投資者贏利的時候沒有納稅人的份,虧損時卻要納稅人去買單.這次否決該救市方案在一定程度上具有很大的民意在裡面.如果無法在現在將風暴剎住車,像雷曼這類超大型巨頭破產可能也只是開始而已.

匯金公司持有工、中、建行股票所以該公司這次在二級市場象徵性買入股票有托股價的嫌疑，因為該公司的限售股以工商銀行為例如果現在不託股價等到2009年10.27日限售股《中國銀行09年7月15日解禁》上市的時候可能還會被腰斬的可能，那該公司的利潤可能繼續大幅度縮水到成本價附近，那該公司的戰略投資就可以算是失敗了，以3塊為例該公司如果不託股價，任由股價跌到2元，那現在的3540億市值可能縮水為2360億，而這和該公司在股價最高時的10000億比已經損失到無法接受的程度，所以托股價是為了在解禁期到期後能夠以更高的價格拋售，可能而不是大多數人考慮的看好後市長期投資，這也是被市場逼的，而且股價也不會回到大多數人被套的位置，因為該公司就是為了套利而存在的「超級大非」，散戶跑了它股票賣給誰?匯金購進股票市值回升再投放市場將又賺一筆如此循環往復！老百姓的錢繼續被吸進去填補央行對國有企業運行過程中產生的天文數字注資損失，而動用國家外匯儲備用於國有企業因制度和機制的原因產生的虧損也遭到部分學者專家的質疑。）<該消息短線是利好但是如果解禁期到後,該公司不承諾不拋售股票並長期持有,那該消息在未來可能成為重大利空,因為該公司可能給股市帶來近8000億左右的拋壓盤,股市能夠承受得起嗎?而國家鼓勵國有企業積極回購自己的股票也很不現實很多國有企業虧損繼續生存都很困難,真的有這么多錢把企業奈以生存的資金來買不知道底在那裡的股票,而放棄正式的經營?>

大小非問題不解決破1800隻是時間問題同樣也不會是最低點. 而2270是這次反彈的第一壓力位（已經突破後市能否守住是關鍵,守不住逢高減倉了），2500是第二壓力位，如果在該點位大盤就突破不了開始扭頭向下了。見好就收吧。
股市很復雜也很簡單,復雜的是什麼因素都可能導致股市變化,但是簡單的是資金面的長期多空趨勢就決定了,大盤的長期漲跌趨勢,但是股市不可能只跌不漲,肯定會在下跌途中出現反彈,但是反彈的規模應該視政策面的利好消息的情況來判斷,如果還是這些非實質性的利好消息來託大盤,那每次反彈都是減倉的機會,只有針對大小非實質性的限制措施出來後,大盤才有可能緩解資金面的壓力,帶來一波中級反彈甚至反轉,只要這個導致大跌的核心問題不解決,投資者就要以反彈看待,逢高減倉,而連續超跌投資者信心的積弱使得抄底資金非常謹慎,雖然抄底資金試圖該變這種運行頹勢,但是情況卻並不是太樂觀,現在的股市並不是政府說的缺乏信心不缺乏資金,個人覺得在大小非的陰影下現在這兩樣都缺.今年是大小非最輕的一年,只有3萬億的解禁資金(足夠消滅主力了),雖然政府來了個基金也要講政治的說法不過看來實質作用不大,機構繼續反彈出貨的動作沒有停止不得不選擇邊打邊撤退的策略來降低損失,政府再出所謂的利好來阻止股市的繼續下跌,但是只要不是針對大小非的實質性的解決措施,只是一些不痛不癢的政策的話,那在資金的多空平衡已經打破的現在的這種行情下,投資者仍然不要太過於樂觀,因為實質問題沒解決,資金面就會繼續緊張.如果出現政策帶來的反彈時逢高降低才是明智之舉.不要去相信股評不考慮實際的大行情.由於2009年的大小非解禁資金是近7萬億,2010年的解禁資金是近10萬億,而這已經遠遠超過了今年的3萬億,所以,在這個導致這次大跌的核心問題解決前,資金面的壓力是不可能解決的,任何邊緣性的利好政策帶來的都只是反彈而不會是反轉,股市雖然很復雜但是其實也很簡單,股市的規律就是賣的多餘買的就跌,買的多於賣的就漲,大多數人都知道這個道理,但是當資金面已經體現出來的時候為什麼有些人卻不願意去面對.別去相信大小非也有要長線投資的,在大小非低成本甚至零成本的情況下一解禁上市就利潤高達400%以上,甚至高達1000%以上時,這種成本帶來的暴利,在一個弱勢行情下,你認為大小非持有者是會落袋為安還是會繼續看著自己的利潤縮水(大小非也是投資者,利潤第一同樣是他們的理念,當長期股東這種想法只有被機構教育出來的散戶會去干)而一個長期趨勢中因為某種原因賣的力量都處於壓倒性的優勢時去談牛市什麼時候回來就是在自欺欺人.非實質性政策帶來的就是反彈不是反轉.由於大盤最強的支撐區域3300~3400和股評、機構口中最強的所謂永遠不會被擊穿的政策鐵底2990都已經在資金面失衡的現實面前,迅速瓦解。所以短線在沒有新的利好政策的支撐情況下，反彈就是降低倉位的機會，有資金在手裡才有主動權，才能夠迎來真正的底。底是主力抄出來的不是散戶，在主力都迫於大小非壓力大規模減倉時，做為中小投資者能夠做的就是順勢而為，不要逆勢而動，機構減倉我們也要控制倉位。
以上純屬個人觀點請謹慎採納朋友

⑺ 為什麼美國的次貨危機只給美國股市小幅調整，中國股市的調整幅度高達50%，那些因素起了決定性作用

可以的，政策方面的我就不說了，下面是我個人的分析

主要是從宏觀理論，國際收支理論來分析

首先次級貸款危機給中國的影響是有的，不過最主要的問題還是我們的貨幣政策，由於CPI高企，從去年央行就訂了從緊的貨幣政策，根據最簡單的AS-AD模型，因為物價上漲 使得AS向上移動，然後因為從緊的貨幣政策使得MS/P=L(r,Y)，因為MS/P向左移動，通過IS-LM模型可以判斷，LM向上移動，這樣會導致AD向左下移動，最後導致Y產出減少
也就是GDP會減少

以上是用AS-AD IS-LM模型分析

再就是由於次級貸危機，影響了CB使得我們國家NX和NIRA均減少了 也就是使得我們國家經常性項目CB減少
S=GNP-C-G=C+G+I+NX+NIRA-C-G=CB+I
CB=S-I
顯然CB減少，因為貨幣從緊政策，所以I不會增加，比較可能的是S減少，因為S（儲蓄）會減少，所以會影響經濟發展的預期

從國際收支來說，次級貸款危機，動搖了美元的根據。這樣美元進一步貶值，這樣我們國家的人民幣升值，進一步惡化了外貿出口。眾所周知我們國家的國際貿易量很大，這一步分會對我們國家繼續造成沖擊。

另外從股市本身來說，因為大量國際熱錢撤退，也對A股本身市場造成很大沖擊

其實我建議你和同學討論一下可能會更好
呵呵 寫得太多了，手累
我就拋磚引玉吧

⑻ 請問在過去幾年熊市中表現最好的幾支股票型基金

並非完全如一樓所說。易方達策略、富國天益的表現還是不錯，即使是2004、2005的熊市收益也是正的，雖然不是很高，年收益也能到6%以上。

這是我最初選擇基金的時候收集的數據，你可以參考一下。

易方達策略成立於2003年12月，收益為 04年6.1%；05年13.38%；06年151.28；
富國天益成立於2004年6月，收益為：04年6.05%；05年14.91%；06年167.43；
上投優勢成立於2004年9月，收益為：05年11.32%，06年169.97%

⑼ 投資恆生指數基金，但是沒有港元，可以買恆生ETF（159920）嗎

「恆生ETF」和「恆生通」都跟蹤恆生指數，兩者優劣如何取捨？

有趣的是這兩只目前規模最大的跟蹤恆指的ETF都是華夏基金管理的，即華夏恆生ETF（簡稱恆生ETF），和華夏滬港通恆生ETF（簡稱恆生通），規模都挺大。

截至19年2季度末，恆生ETF42.42億，恆生通7.26億，在跟蹤恆生指數的基金中規模分別排名第一和第二，其他跟蹤恆指的基金規模都比較小（不足3億）。華夏為這兩只ETF各設立了兩個份額聯接基金。

華夏為何左右互搏設立同目標兩只基金，接下來進行分析：



從基金名稱上看兩者唯一的區別是後者多了「滬港通」三個字，事實上，恆生ETF採用了QD通道換匯對香港進行投資，而恆生通則使用了滬港通通道對香港進行投資，由使用通道的不同，這兩只基金又衍生出以下一些不同點：

費用區別：

管理費和託管費恆生ETF更好，合計高出15個BP（0.15%），恆生通使用滬港通通道需要多交10%左右的利息稅，按3.5%的股息率假設恆生通要多交30個BP（0.35%）的股息稅，另外QD換匯也需要成本，兩者費用大體接近。標的區別：

恆生指數的樣本空間包括在香港上市的50家大公司，恆生ETF換匯後直接買入這50隻股票，50家公司中49家都可以使用滬港通通道進行投資，還剩一家不在港股通的可投資范圍之內，實際操作中恆生通只能以其他股票代替。所以從跟蹤的緊密性上說，恆生ETF更好。效率區別：

比兩者的聯接基金，華夏恆生ETF聯接贖回T 4到賬，華夏滬港通恆生ETF聯接贖回T 3，滬港通恆生ETF聯接效率更高。開放日區別：

恆生通需要國內和香港均開市時方可交易港股通標的，恆生ETF則受限於QD額度的問題，QD額度不足則會長期暫停申購。從開放日的角度說恆生通更為確定。業績比較：

比較2016年以來聯接基金的走勢，差別不大，華夏恆生ETF聯接A收益小有優勢。



結論：

總體上恆生ETF和恆生通及他們的聯接基金業績上差異不大，交易通道上的細微差別造成了不同的投資目的需要使用的基金略有差別，華夏基金設立兩只ETF是提供差異的服務，場外基金可以按照投資目的進行這樣的選擇：長期一次性投資：選恆指ETF聯接A – 000071 不交股息稅，長期收益優勢

重視流動性：選港股通恆指ETF聯接A–000948 贖回效率更高

定投：選港股通恆指ETF聯接A –000948 不會長期暫停

短期投資：選港股通恆指ETF聯接C –005734 贖回效率高，7天免贖回費，恆生ETF聯接滿7天還需要0.5%的贖回費