可交換債基金是股權類

『壹』 可交換私募債券是屬於證券類私募基金嗎

中小企業可交換私募債券呢？
深圳交易所將其定義為：中小微型企業依據《試點辦法》以非公開方式發行的，在一定期限內依據約定條件可以交換成上市公司股份的中小企業私募債券，也可以理解為附換股條件的中小企業私募債品種。
其概念與上市公司可轉債有一定的相似，但區別在於，上市公司可轉債是上市公司以自己公司的股份作為轉換標的，而可交換私募債是指以發行人所持有的A股市場符合相應條件的股份，而不限於發行人自家股份作為轉換標的。
具體到可作為交換標的的股票，深交所的通知指出，可交換私募債券預備用於交換的股票應當是在深交所上市的A股股票；預備用於交換的股票在本次債券發行前，除為本次發行設定質押擔保外，應當不存在被司法凍結等其他權利受限情形；在可交換時不存在限售條件，且轉讓該部分股票不違反發行人對上市公司的承諾。
可交換私募債券在發行前，預備用於交換的股票及其孳息應當質押給受託管理人，用於對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔保。質押股票數量應當不少於債券持有人可交換股票數量，具體質押比例、維持擔保比例、追加擔保機制以及違約處置等事項由當事人協商並在募集說明書中進行約定。
換股期限為自發行結束之日起6個月後方可交換為預備用於交換的股票；換股價格應當不低於發行日前一個交易日可交換股票收盤價的90%以及前20個交易日收盤價的均價的90%，具體換股期限、換股價格以及換股價格調整機制等事項由當事人協商並在募集說明書中進行約定。

『貳』 票據管理私募基金屬於哪一類，證券型還是股權型銀行託管有什麼責任

所投標的不一樣
證券投資基金：股票、期貨、債券、外匯、期權、銀行間票據等二級市場標的，一般投資期限多為1年。
股權投資基金：代表是VC、PE，資金注入企業，佔比股權，參與管理和運作，企業發展達到預期目標就退出（可以理解為企業孵化），一般期限3-5年。

『叄』 債權投資,股權投資,基金投資的區別

簡單的說，
債權投資
就是你把錢借給別人（公司），他們給你固定的利息。不管他們的投資賺了多少錢虧了多少錢跟還你多少錢無關。如果公司破產了他們結算的時候會把錢先還給借錢人（BONDHOLDER），當然債權投資分幾類，利息最低債權投資人一般就是我剛說的公司破產了先被償還的人，也有債權投資人即使破產了也分不上錢的（這情況就是錢分給有優先權的債權投資就已經沒錢了），但是這類債權投資人的利息會要高一些，因為他們承擔的風險高。

股權投資
就是你的投資佔了公司或者這個項目的股份。簡單的例子就是，你和你同學一人出了1萬開了店（你也就是占這個店50%的份額），當生意盈利了10塊，你會得到5塊。當生意虧本了10塊，你跟著貼5塊（這個貼不是說你從自己口袋拿出來5塊，而且你1萬的投資變成了9995了）。 在公司破產的時候，最後只值5000，拿你也就只能拿到2500. 當然如果你投資上市公司，除了分紅，你還有股息可以拿。在會計記賬里你拿到的股息的額度會被用來減去你的投資總額（如，你投資10000￥，你給你50￥，你的投資就是9950￥）。

基金投資
基金分的種類比較多，針對不同的投資目的和投資人群而定。
但是一般基金都是從投資者把錢聚集起來（基金池，金錢池），然後基金經理人把這寫錢通過自己的投資分析，市場預測，股票選取投資到不同的資產里頭。一般基金會投資不單單股票（股票本身又分很多類，小公司，大公司，無股息，有股息，股指等等，每個都有自己的特性），還會投資債券，現金，房地產之類的來移除可避免風險及抵抗風險的目的。
基金又分OPEN-ENDED & CLOSED-ENDED，一個可以在次級市場交易，一個不行。基金投資策略有分主動型和被動型。被動型不需要技巧，買股指就行也叫（buy & hold strategy). 基金管理人一般都是主動型，這也是他們通過這個策略來賺錢的主要方式。主動型就是他們試圖讓自己的基金投資回報率高於市場（也就是股指的回報了），這往往很難。

里頭包含的內容非常多，單這些我覺得應該夠回答你的問題了。有些地方表達的不是很中文化，因為我在國外學的金融。

『肆』 基金是股權融資還是債權融資

股權基金是股權融資；債權基金是債權融資
關鍵看基金的性質和投資方向

『伍』 公募基金關於可交換債的業務模式有哪些

如何玩轉私募可交換債，看這一篇就夠了（附三大經典案例）-搜狐
http://mt.sohu.com/20161020/n470795167.shtml

1、可交換債概念及圖示
可交換公司債券（以下簡稱可交換債或可交債，Exchangeable Bond，簡稱EB）是指上市公司的股東依法發行、在一定期限內依據約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。發行人作為上市公司的股東，以存量股票作為質押，如果換股則實現了換股減持，如果贖回或者回售則實現了低息融資。
可交換債券是一種在純債基礎上，內嵌期權的金融衍生品。對於持有人而言，除了可以獲得像普通債券一樣的持有期票息以及出售轉讓的資本利得外，還可以獲得按照約定價格將所持債券轉換成特定股票的選擇權。除了交換權之外，我們目前發行的可交換債通常還設置給予持有人有條件的回售權，給予發行人有條件的贖回權和修正交換價格的權利。

2、私募可交換債
私募可交換債指的是非公開發行的可交換債，非公開發行應當向合格投資者發行，不得採用廣告、公開勸誘和變相公開方式，每次發行對象不能超過二百人。
可交換私募債主要法規背景
2015年以前私募可交換債主要是延續發展中小企業私募債的發展，2012年5月深交所推出了中小企業私募債，2013年深交所發布《關於中小企業可交換私募債券業務試點》，隨後發行了深交所首隻可交換私募債「13福星債」。
2015年1月證監會公布新公司債辦法，推出了公司債「大公募」（面向公眾投資者的公開發行）、「小公募」（面向合格投資者的公開發行）、私募/非公開（非公開發行的公司債券）三種發行方式，並且約定可以在公司債附加認股權、可轉換成相關股票的條款。從規定上來說，私募可交換債已經突破了此前深交所中小企業私募債中「中小企業」的約束。

可交換私募債條款規定
根據《中小企業私募債券業務試點辦法》和《深交所中小企業可交換私募債券業務試點辦法》的規定，我們梳理了兩個辦法中對於中小企業私募債的規定。兩個辦法從期限、利率、初始換股價、交換期、標的股票限售條件、質押數量、質押率等方面對私募可交換債進行了規定。
從規定中我們特別關注一點：股票鎖定期也可以完成債券發行。由於試點辦法只規定了在可交換時不存在限售條件，即在發行債券時（尚未進入換股期）質押股票即使處於限售期也可以完成發行，只需要滿足進入交換期時不存在限售條件即可。實際發行中，許多私募可交換在發行當時質押的標的股票也的確是處於限售狀態。

可交換私募債與標的股票股東其他融資
方式對比：上市公司股東如何玩轉可交換債
1、私募可交換債與股權質押融資對比
作為標的股票的股東，與標的股票相關的融資方式主要有商業銀行股權質押、券商質押式回購融資、大宗減持、可交換債融資（私募OR公募）。通過對比可以看出可交換債相比於股權質押具有利率更低、質押率更高、更長的融資期限和更寬松的補倉要求等優勢。

2、私募可交換債與大宗減持對比
私募可交換債與大宗減持對比主要具有以下的優勢：1）在限售期也可獲得現金流，上文我們已經提到許多私募可交換債在發行時質押的標的股票是處於限售狀態的。2）減持價格更高，可交換債發行時的初始換股價一般為市價或者有所溢價，而大宗交易則往往折價交易。3）對二級市場沖擊更小，交換債未來分批換股，對市場沖擊較小；而大宗減持不論從心理層面還是實際流動層面對二級市場均有沖擊。

下面對當前已經發行的私募可交換債條款進行案例總結，債券條款方麵包括規模、期限、票息、擔保方式等；股性條款方面主要是換股條款、贖回條款、修正條款等。

『陸』 可交換債發行人違約 投資人直接獲得股權么

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可轉換債券在沒轉股之前就是債券形態，所以要看投資人是否轉股了，沒轉股那就是債權人唄。

『柒』 可交換債屬於純債范圍嗎

純債是指純債基金，純債基金是專門投資債券的本金，投資人將本金投入純債基金後，按約定到期會返還本息。因此純債本質上是指投資債券的基金。
可交換債是一種創新債券，債券持有者有權按照預先約定的條件用這種債券交換與債券發行者不同公司的股票，一般為其子公司、母公司，或者同屬於一個集團之下的其他兄弟公司。
因此純債是基金，可交換債是債券。純債是否會投資可交換債，不同的基金有不同的選擇。不過可交換債、可轉換債的利息相比其他債種一般較低，基金對此可能選擇有所保留。

『捌』 可交換債券和可轉換債券的區別

1、發債和償債的主體不同。

可交換債券通常是上市公司的股東，可轉換債券是上市公司本身；

2、依據法規不同。

可交換債券是《公司債券發行試點辦法》，可轉換債券是《上市公司證券發行管理辦法》，前者側重債券融資，後者側重股權融資；

3、發行目的不同。

可交換債券包括投資退出、市值管理、資產流動管理，不一定用於投資項目。可轉換債券一般是用於投資項目；

4、所轉換股份來源不同。

可交換債券是發行人持有的其他公司的股份，可轉換債券是發行人未來發行的股份；

5、股權稀釋效應不同。

可交換債券換股不會導致總股本的變化，可轉換公司債券會使發行人的總股本擴大、攤薄每股收益。

『玖』 基金投資是屬於債權投資還是股權投資

債權投資