如何對待股指期貨

㈠ 如何看待股指期貨的影響力

一段時間以來，市場上時見對股票市場與股指期貨市場關系的模糊認識，即過分誇大股指期貨市場的作用，將股票市場的漲跌歸因於股指期貨。其實不然，股票市場作為期指的基礎市場，才是真正決定衍生品市場的重要因素，衍生品市場只能是股票市場的延伸和補充，僅僅是為基礎市場提供風險管理工具而已。 顧名思義，沒有基礎市場，衍生品市場也就無從談起。皮之不存，毛將焉附？衍生品市場本就是基礎市場的派生物。衍生品市場的產生是基於基礎市場的需要，是基礎市場發展到一定程度後，基礎市場的投資者需要衍生品市場為他們提供一種管理風險的工具而產生。沒有基礎市場的需要，也就沒有衍生品市場。「需求產生供給」，這是股票市場與股指期貨市場兩者最根本的關系。 任何一個衍生品市場的產生，其目的都是為了基礎市場更好的發展。這一點，在理解商品期貨的起源及意義時，大家都很認同。在金融衍生品領域，其實道理也一樣。 需要指出的是，衍生品市場的功能能否有效發揮，都要取決於基礎市場是否具有一定的規模、深度和廣度。 股指期貨交易的標的物是股票指數，股票指數成分股的市場規模、市場代表性、各個股權重分布、以及運作規范程度，無不對股指期貨穩健運行、抗操縱、功能充分發揮，產生決定性的影響。沒有一定的規模，缺少足夠的廣度和深度，各個股權重分布不甚合理，市場運作不夠規范，標的指數就難保不被操縱，市場就失去公平性，也就沒有人願意參與，市場也就無法存在。 就趨勢而言，衍生品市場的運行價格，總體上將圍繞基礎市場的價格波動，基礎市場的價格是衍生品市場價格的中樞，這與商品價格圍繞價值上下波動的道理一樣。 投資者只要了解股指期貨交易規則，就能知道明確股指期貨合約價格最終必將收斂於股票市場，因為股指期貨合約的交割價是由股票市場的價格依照一定規則計算的。在交割日來臨前，股指期貨運行價格可能會在短時期內偏離股票市場價格，但期現市場之間存在的套利機制，猶如一條繩索，會緊緊地扣住「偏離度」，股指期貨不可能長期大幅度偏離股票市場運行。在此，我們結合股指期貨的價格發現功能，可以將它比喻為一隻風箏，牽引風箏的這條線就是股票市場的價格。這只風箏飛上去，就為了測量一下風向和風力，但是它絕對決定不了風的走向和風的強度。這也就是說，股指期貨市場的價格發現功能，也是基於對股票市場價格的預期。沒有對股票市場的價格預期，股指期貨市場的價格發現功能也就成為無源之水。因此，從根本上說，是股票市場決定股指期貨市場的運行，股指期貨功能能否有效發揮，也需要看股票市場的「臉色」。

㈡ 如何正確認識股指期貨

新手上路要以學習為主，同時也要正確認識股指交易市場的利弊，股指交易可以帶來高收益，但是也伴隨著風險，風險可能是不容易被發現的，但是吃虧之後才發現原來是個小陷阱。在正式進入股指交易市場之前，還應該正確認識自己，例如有沒有足夠的心理准備去投資這個品種，有沒有認識到這個市場的暗藏風險，是否適合做這種交易等。
首先，股指交易市場中一夜致富的故事不少，不少人就是聽了這種故事後進入市場的，但是股指交易市場中忽略了風險把本錢都賠光的事例也有很多，很多人因為對市場風險認識不足而遭遇重創，傾家盪產;也有很多人只是紙上富貴一時，轉眼又回歸赤字;甚至還有很多人只聽說了「股指交易」就盲目入市，結果犯了低級錯誤而損失慘重。因此，在決定是否進入股指交易市場之前，投資者需要了解清楚股指交易的風險究竟有多大，自己是否有這個承受能力，這是非常有必要的。
風險究竟有多大呢?可以先認真仔細地看一下《期貨交易風險說明書》。按照有關規定，交易者在開設期貨交易賬戶之前，都必須簽名確認已經閱讀過《期貨交易風險說明書》。一般的說明書開頭就會提到「進行期貨交易風險相當大，可能發生巨額損失，損失的總額可能超過您存放在期貨公司的全部初始保證金及追加保證金」。因此，投資者必須認真考慮自己的經濟能力是否適合進行股指交易。
其次，新手進入股指交易市場，選擇一個好的期貨公司是十分重要的。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶，除了在交易所從事自營業務的交易會員外，所有投資者要參與股指期貨交易都必須通過期貨經紀公司進行。期貨公司服務質量的高低直接關繫到客戶的利益。此外，在簽署合同之前也要慎重選擇具備從業資格的期貨從業人員，不要盲目聽信不知底細的經紀人的誘導。
對於投資者來說，有兩種渠道可以找到合適的期貨公司。一種是當證監會明確了哪些證券公司可以為期貨公司提供中間介紹業務以後，投資者可以通過這些證券公司找到關聯的期貨公司。另一種是具備證監會核發的金融期貨經紀業務許可證同時又具有中金所會員資格的期貨公司。投資者可以直接找這些期貨公司開戶，可關注證監會和中金所的有關規定。
最後，作為一個新進入股指交易市場的投資者，只有認真學習，才能達到「盡快成為熟手」的目的，才能在今後的交易中不會被一些基本問題所困擾，少走彎路並早日踏上理性交易之路。投資者可以在正式進入市場之前開立模擬交易賬戶進行熟悉，新手參與模擬交易的好處是可以通過實戰熟悉產品和規則，促使你盡快進入狀態。
當然模擬交易並不能完全替代真實交易。例如部分投資者會出現這種情況，在模擬交易中成績非常突出，但一到正式交易時就虧損了。其中一個重要原因就是模擬交易使用模擬資金，無關盈虧，心態比較穩。而正式交易時，稍有盈虧，一想到這是真金白銀，就無法保持以往的心態了。是否具有平穩的心態，某種程度上可以說是股指交易中能否獲勝的重要因素。投資者如果想在股指交易開始有較好的狀態，使用模擬盤參與模擬交易演練可以說是最好的學習機會。

㈢ 滬深300股指期貨的正確對待

滬深300股指期貨上市以來，其雙向交易機制相對於傳統現貨市場只能逢低買進的單向交易機制相比，是一個重大的突破。首先，雙向交易機制平衡了市場上多空力量，有利於市場運行更為平穩；其次，股指期貨雙向交易機制還有利於不同市場主體套期保值目的的實現。
前期曾有一種觀點認為，由於股指期貨市場具備了做空機制，如果投資者在做空期指的同時大量賣出權重股票，就可能導致證券價格大幅下跌，從而把股指期貨上的做空機制當作是證券價格大幅下跌的元兇。
這種觀點首先犯了一個常識性錯誤，即一次交易行為必須是買賣雙方同時出現。在一個市場上，如果僅僅只有單邊的買方或者僅僅只有單邊的賣方，交易行為都不能完成；只有同時有買又有賣，且交易價格達到默契時，這個交易行為才能完成，因此認為雙向交易機制會影響證券市場價格變化，甚至把股票價格下跌看作是做空機制引起的這個觀點顯然是片面的。
國外股指期貨推出前後，證券市場價格繼續延續前期走勢的事實也進一步證明股指期貨只是一種風險管理工具，雙向交易機制不會影響證券市場的原有走勢，更不會成為推動股指下跌的推手。如標准普爾500指數期貨於1982年4月21日推出，但在推出前兩年的1980年11月28日至1982年4月21日，標准普爾500指數從140.52點的高位逐波回落至115.72點，中期運行在一個下降通道中。股指期貨推出後的一段時間內，指數走勢並沒有改變原有的下降通道，直至1982年8月12日，標普500指數下跌至102.42點的低位後，開始強勁反轉；在1982年11月3日，也就是股指期貨推出後的半年左右，迅速突破1980年11月28日的高點，再稍微調整後，又持續此前的漲勢，在1983年6月21日創下170.53點的新高。鐵的事實證明，股指期貨推出不僅沒有助跌，反而抑制了下跌空間，更加有利於證券市場價格的穩定。
從根本上講，導致證券市場價格變化的最根本因素是實體經濟的變化。如受美國爆發的全球性金融危機的影響，上證指數從2007年10月最高的6124點跌至2008年10月底最低點1665點，一年之內上證指數下跌2/3；但隨著我國政府宏觀調控措施的逐步出台，國內證券市場逐步走出低谷，上證指數從2008年11月初觸底反彈，2009年7月創造了3478的高點，上漲幅度達到71%左右。而且從2010年4月16日股指期貨推出前後看，股指期貨推出後，證券市場波動幅度進一步縮小。如股指期貨推出前的2007年10月—2008年10月一年時間內，上證指數波動幅度為4459點，但股指期貨推出後的2010年，上證指數始終在2300—3300的區間內進行波動，波動幅度縮小到上下1000多點。
因此，股指期貨的雙向交易機制與股市的漲跌是兩個層面的問題，兩者沒有內在的邏輯關系。雙向交易機制有助於買賣雙方充分真實地表達各自對市場的看法，有利於股指期貨市場和證券市場更加合理、更為平穩的運行。股指期貨的雙向交易機制不會給證券市場帶來單方面的空頭力量，股指期貨元年不是做空元年，而是開啟了資本市場風險管理的元年。

㈣ 如何看待股指期貨市場

股票現貨市場交易對象是上市公司股票，一筆交易完成後，股票從賣方賬戶劃轉至買方賬戶，對於買方來說，持倉會增加，對於賣方來說，持倉會減少，包括融資融券在內的各類交易行為對市場持倉量的影響為零，股票現貨市場持倉總量始終與股票流通總量相等，也不存在空頭持倉的概念。
在股指期貨市場上，買賣對象是一種標准化合約，除了合約執行價格隨行就市外，其它條款保持固定，交易實質是基於標准化合約之上的權利義務，而不是證明財產歸屬的有價證券。股指期貨市場的持倉就是指尚未進行對沖了結的合約頭寸，如果是合約買方，就是多頭持倉，如果是合約賣方，就是空頭持倉。由於期貨合約沒有發行量的限制，只要市場參與者能夠達成新的交易，理論上股指期貨持倉量可以無限放大。
從股指期貨市場整體看，多頭、空頭持倉必然相等，這是因為合約要達成交易的話，買賣雙方缺一不可，因此，股指期貨市場上任何一筆交易完成時，多空持倉都會出現相同數量、相同方向的變化，開倉交易會使多空持倉同量增加，而平倉交易則會使多空持倉同量減少，不可能發生多空持倉總量不等的情況。
既然全市場多頭持倉和空頭持倉必然相等，那麼我們經常聽到的空頭持倉大增，或者凈空頭持倉增加又是怎麼一回事呢？原來，這是把部分持倉量居前的會員——通常是前20大席位——的多空持倉量單獨列出來進行比較的結果。例如，2013年11月15日收盤後，滬深300股指期貨主力合約持倉量88962手，這意味著主力合約多頭持倉和空頭持倉都是88962手，而多頭持倉居前的20大會員共計持有62834手多倉，空頭持倉居前的20大會員共計持有72374手空倉，這樣就可以計算出當日主力合約凈空頭持倉是9540手。多空持倉結構變化主要就體現在凈空頭持倉的變化上。

㈤ 如何對股指期貨市場進行分析

股指期貨
分析方法一、
基本分析
我國的股指期貨是由某些
藍籌股
和
成份股
組成，與中國經濟周期的相關性較高，因此股指期貨的基本分析主要包含兩個方面，一個是個股本身的質地如成長能力、盈利能力，一個是影響個股的
宏觀經濟政策
如
央行票據
的發行、
存款准備金
的改變、
利率變化
等。
由於
基本面分析
可以分析價格變動的長期趨勢以及能夠說明價格變動的本質性、宏觀性，因此基本面分析在交易中十分重要。可是，面對300個股票及眾多行業、
產業分析
，研究起來難度非常非常大，普通投資者無論是資歷還是實力都難以做到，因此
期貨公司
尤其是有券商背景期貨公司的研發報告將是基本面分析的首選資料。
股指期貨分析方法一、技術分析
技術分析是以市場過去和現在的
市場行為
為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規律，並據此預測市場未來變化趨勢的技術方法。因為技術分析能夠幫助投資者認識市場和認識自己，能夠通過價格在單位時間內的變化顯示波動與轉折，提供入市和出市時機，因此多年來，技術分析在
期貨市場
上被廣泛應用。
技術分析包含三個要素：價格、成交量和
持倉量
，主要有圖形分析、
趨勢分析
、結構分析和市場性質分析。圖形分析是通過
反轉型態
和連續型態告訴我們市場原有趨勢已經結束還是繼續運行。趨勢分析是通過
趨勢線
、
均線
以及
費波納茨
回撤等指標告訴我們：趨勢方向是什麼，趨勢目前處於早期、中期還是末期，是否有調整壓力，調整目標如何。結構分析是通過季節性、循環和波浪，幫助我們確定行情所處的位置，從而知道市場隨後的發展。
市場性質是通過成交量和持倉量幫助我們判斷資金流入與流出情況，行情
超買
或是
超賣
。
股指期貨分析方法一、心理分析
心理分析是指在市場方向即將逆轉或維持原方向的
臨界點
時，通過推測市場主導勢力
控制者
的心理價格定位，以此為基礎，分析主導資金的流向(資本流向)從而判斷未來市場走向的方法。對於
股票投資者
來說，心理分析尤為重要，因為長期以來股票投資者只注重基本面分析，從來或很少想到價格變化背後的心理因素，因此經常被各種錯誤信號所誤導。

㈥ 股指和股指期貨是如何相互影響的

股指就是股指期貨．股指期貨包括：滬深300指數，上證50指數和中證500指數這三大指數
首先：你應該是問股票和股指期貨相互影響吧．股指期貨一般來說是領先大盤指數的，特別是滬深300指數，和大盤指數的相關性很強，它是由A股的300隻權重股加權組成，是一籃子股票的組合．
其次：中證500指數代表了中小盤股票指數，與中小的股票的相關性很強．
再次：總的來說股指期貨大體是領先大盤，不管是漲還是跌．

㈦ 什麼叫股指期貨，如何操作

股指期貨是以某種股票指數為標的資產的標准化的期貨合約。買賣雙方報出的價格是一定時期後的股票指數價格水平。在合約到期後，股指期貨通過現金結算差價的方式來進行交割。
股指期貨下單的方式：1、通過書面方式下達交易指令的，投資者應當填寫數碼交易指令單。2、以電話方式下達交易指令的，期貨公司應當同步錄音。3、以計算機、互聯網等委託方式下達交易指令的，期貨公司應當以適當的方式保存該交易指令。

㈧ 如何做好股指期貨

要想做好股指期貨，首先要對股指期貨有充分的了解和認識，這樣才能更好的進行投資

㈨ 如何應對股指期貨的到期日效應

你好，由於股指期貨實行現金交割，所以其結算價格會隨著到期日的臨近而趨近於現貨價格。這就是到期日效應。
為了避免結算價格被操縱，中金所將到期日股指期貨交制結算價定為最後交易日標的指數最後兩小時的算術平均價，並有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。由於時間路度較大，成分股票權重比較分散，大大降低了被操縱的機會。同時，中金所將股指期貨的結算日定為每月第3個星期五，避開了月末效應、季末效應等其他習有的引起現貨波動的因素