知識產權指數基金

❶ 知識產權保護的水平反映了一個國家的什麼發展水平

你好：
是國家綜合實力的一個體現，中國的知識產權保護狀況不佳,這是眾所周知的。根據香港政治經濟風險顧問公司(Political & Economic Risk Consultancy)公布的亞洲國家和地區知識產權保護指數,中國在亞洲各國家和地區中排名倒數第二,僅好於印尼;根據世行公布的法律指數,該法律指數的成分之一就是知識產權保護狀況,中國在195個國家中排名95位,低於世界均勻水平。理論上講,在知識產權保護如此薄弱的地區,企業的研發投資意願應該不強。但令人頗感意外的是,中國卻是個不折不扣的「研發大國」——根據世界經合組織報告,2006年中國企業的研發用度總額僅次於美國與日本位居世界第三,2002-2006年間中國企業研發用度增長率世界第一;根據聯合國貿易發展大會2005年《世界投資報告》調查統計,中國超過所有國家和地區,成為世界上主要跨國公司進行研發投資的首選之地。在一個知識產權保護如此薄弱的國家裡,如何實現高科技產業的迅猛發展,是否中國企業與眾不同,他們不需要一個強有力的知識產權法律體系來保護其先進技術和創新產品?還是存在其他可以替換知識產權保護的機制可以支持中國企業的研發活動呢?這是本文要回答的兩大題目。為回答第一個題目,我們通過跨省比較分析來考察各省知識產權保護執法狀況的不同是否影響各省高科技企業的融資,研發投資以及研發產出。研究發現:(1)在知識產權保護執法力度較強的省份,高科技企業更可能獲得各類外部融資:外部債務融資、非正式金融機構債務融資和外部股權融資,他們也更願意將更大比例的資金投進到研發活動中,並開發出更多的專利技術和新產品。(2)固然我們上述結果表明知識產權執法力度與高科技企業的融資能力和研發能力之間存在正相關關系,但是否存在一個被我們所忽略的因素,不僅進步了知識產權保護水平,也進步了高科技企業發展水平,從而導致知識產權保護水平與高科技企業融資能力和研發能力之間的相關關系是「偽相關」呢?對於這一題目,假如我們發掘知識產權保護對高科技企業融資能力和研發能力的作用機制,那麼顯然二者的關系就是因果關系而非「偽相關」。作者設計實證檢驗並發現知識產權保護是通過以下三個作用機制對高科技企業的投融資行為產生影響的:第一,知識產權保護減少公司技術輕易被競爭者仿製和盜取的「外部性題目」;第二,知識產權保護減少公司因擔心研發項目信息被泄露而不願向外部投資者表露信息,從而融資困難的「信息不對稱題目」;第三,知識產權保護還可以減少中外合資企業的「代理題目」——中方股東很可能將外方股東所提供的先進技術挪為他用,致使後者不願向合資企業轉讓技術。上述研究結果對本文的第一個題目作出了回答:知識產權保護對國內高科技企業的投融資行為是起作用的。但是,即使中國的知識產權保護起作用,其總體水平仍然落後,外資高科技企業似乎不該將中國作為研發投資的首選之地。由於與國內企業不同,外資企業是可以選擇到其他知識產權保護較強的國家進行研發投資的。因此作者推斷:可能存在其他一些可以替換知識產權保護的機制可以起到吸引外資高科技企業到中國進行研發投資的作用。我們以為社會資本可能是一個非常重要的替換機制。社會資本在經濟學領域的經典定義來自LLSV(1997):「一個社會中人們的合作傾向,也就是說,在社會資本比較高的社會里,人們傾向於通過合作來獲得社會效率的最大化,而不是互相猜疑、互相算計導致『囚徒困境式\'無效率的結果。」Knack和Keefer(1997)則進一步誇大社會資本包括社會互信、社會公德、和團隊精神。基於世界觀調查(World Values Survey)的數據,LLSV(1997)發現中國的社會資本和社會互信水平是非常高的,在全球40個主要發達國家和發展中國家中名列前茅。而Allen,Qian和Qian(2005)則進一步指出:與西方不同,中國較高的社會互信主要受到了千百年來中國社會的主流文化——儒家文化的熏陶,他們對中國企業主的進一步問卷調查結果還表明:100%的企業主以為假如企業破產了,那麼經濟上的任何損失都比不上信用和聲譽的損失來得重要。可見,取信用在中國這種關系型社會中是非常被看重的。假如一個國家的社會資本很高,人民的誠信度和公德心很強,那麼即使知識產權保護體系尚不完善,該國人民也較不可能往侵犯他人知識產權,所以社會資本可以作為吸引外資高科技企業的重要機制。為檢驗這一機制,我們考察了各省社會資本水平差異對外資高科技企業投資行為的影響。我們的主要研究結論是:(1)在控制各省的經濟發展水平,法律保護水平,政府廉潔程度,金融發展水平,同行業密集度,上、下***業密集度,基礎設施建設,薪酬水平,人力資源豐富程度,政策優惠啞變數之後,社會資本比較高的省份更輕易吸引外資高科技企業的進駐。而且在社會資本較高的省份,外資高科技企業也更願意與當地企業組成合資企業,並且研發投資意願較強。(2)在高社會資本的省份,外資高科技企業的研發強度逐年進步;相反地,在低社會資本的省份,外資高科技企業的研發強度卻是逐年下降的。這一結果與我們的理論猜測相一致,說明外資高科技企業對當地社會資本的逐步了解,逐步積累經驗,並對當地人的誠信程度做出了逐步的反應。這些結果回答了本文的第二個題目:在知識產權保護薄弱的國家裡,社會資本可以起到了替換知識產權保護的作用。此外,為了更清楚地了解社會資本的作用機制,我們還考察了外商投資者來源國(地區)的社會資本和國家文化如何影響投資國(中國)社會資本的作用效果。我們得到如下研究結論:(1)假如外資高科技企業是來自於社會資本水平較高的國家和地區,那麼他們將更重視合作夥伴和員工的誠信程度,因此他們會選擇到社會資本比較高的地區進行研發投資。(2)假如外資高科技企業來自於中國文化背景差異很大的國家和地區,由於較大的文化差異使外商投資者對中國的投資環境非常陌生,因此為減少風險他們也將選擇在具有較高社會資本的省份進行投資。(3)來自風險迴避程度較高的國家和地區的投資者,其投資決策也在更大程度上依靠於投資地區的社會資本水平的高低。(4)對比其他國家的外商投資者,具有華人血緣關系的外商投資者的投資決策對投資地區的社會資本水平依靠程度較低,由於他們可以利用其他機制,例如基於關系與聲譽的治理機制,來應對當地人的不誠信行為。(5)歷史上曾經交戰的雙方仍然很難忘記仇恨,歷史上與中國交戰越多的國家和地區的投資者更不可能與中國企業成立合資企業,也更不願意在中國從事研發活動。鴉片戰爭以來這些國家與中國的交戰次數每增加一次,兩國投資者建立合資企業的概率就減少3.2%,來自這些國家的高科技企業在中國的研發強度減少0.6%。這些研究結果從多方面拓展了「文化與金融」這一新興領域的研究。全文共分為六章,各章的主要內容如下:第一章導論。主要先容論文的研究思路和分析框架。具體包括:研究背景、研究的題目、研究思路、研究內容以及研究的改進與創新等。第二章文獻回顧與理論分析。「知識產權保護與公司財務」,「社會資本與公司財務」都是交叉學科領域,目前該領域的文獻未幾,作者綜合運用經濟學、財務學、和社會學理論與方法,具體分析闡述知識產權保護及社會資本對高科技企業的融資、研發投資、研發產出、投資區域選擇、股權結構選擇等財務決策的作用機制。第三章制度背景分析。首先先容中國現行的主要知識產權法律法規,以及中國政府與有關國際組織簽訂的知識產權國際公約;然後我們討論了中國各省知識產權執法狀況的差異;最後我們分析了世界各國(地區)社會資本水平以及中國各省的社會資本水平的差異。第四章研究知識產權保護對中國高科技企業外部融資、研發投資和研發產出的影響,並具體檢驗了知識產權保護對高科技企業投融資決策的三大作用機制。第五章是研究社會資本對外資高科技企業投資區域選擇、股權結構選擇以及研發投資選擇的影響,接著作者討論了外資高科技企業來源國的社會資本和國家文化如何影響投資國社會資本的作用效果。第六章是對論文研究成果的總結,包括研究結論與啟示。本研究的主要改進與創新體現在如下幾個方面:第一,在知識產權保護薄弱的國家裡如何發展高科技產業?這是世界各國政府、企業和學術界普遍關注的題目。假如要研究這個題目,恐怕世界上沒有一個國家的數據能比中國的數佔有說服力,由於中國的知識產權保護之差,而高科技產業發展之快,無「國」能出其右。中國如何在不健全的知識產權保護體系下又快又好地發展高科技產業,這一題目為眾人所困惑,也為世界所矚目。本文利用了中國科技部提供的包括2001-2005年間中國所有高科技企業的資料庫,對這一題目進行了系統地研究,在理論上和實證上首次分析了知識產權保護執法力度對高科技企業外部融資、研發投資、和研發產出的影響,並率先指出社會資本可以作為知識產權保護的替換機制,在外資高科技企業的投資區域選擇、股權結構選擇和研發投資選擇等方面扮演著重要的作用。本文的研究結論不僅可為中國政府制定高科技產業未來數十年的發展規劃和制度建設提供一個決策依據,而且也有助於其他國家了解和鑒戒中國發展高科技產業的成功經驗。第二,本文是第一篇將知識產權保護執法力度引進公司財務研究領域的論文

❷ 知識產權保護薄弱的國家如何發展高科技產業

【摘要】： 中國的知識產權保護狀況不佳,這是眾所周知的。根據香港政治經濟風險顧問公司(Political Economic Risk Consultancy)公布的亞洲國家和地區知識產權保護指數,中國在亞洲各國家和地區中排名倒數第二,僅好於印尼;根據世行公布的法律指數,該法律指數的成分之一就是知識產權保護狀況,中國在195個國家中排名95位,低於世界平均水平。理論上講,在知識產權保護如此薄弱的地區,企業的研發投資意願應該不強。但令人頗感意外的是,中國卻是個不折不扣的「研發大國」——根據世界經合組織報告,2006年中國企業的研發費用總額僅次於美國與日本位居世界第三,2002-2006年間中國企業研發費用增長率世界第一;根據聯合國貿易發展大會2005年《世界投資報告》調查統計,中國超過所有國家和地區,成為世界上主要跨國公司進行研發投資的首選之地。在一個知識產權保護如此薄弱的國家裡,如何實現高科技產業的迅猛發展,是否中國企業與眾不同,他們不需要一個強有力的知識產權法律體系來保護其先進技術和創新產品?還是存在其他可以替代知識產權保護的機制可以支持中國企業的研發活動呢?這是本文要回答的兩大問題。 為回答第一個問題,我們通過跨省比較分析來考察各省知識產權保護執法狀況的不同是否影響各省高科技企業的融資,研發投資以及研發產出。研究發現: (1)在知識產權保護執法力度較強的省份,高科技企業更可能獲得各類外部融資:外部債務融資、非正式金融機構債務融資和外部股權融資,他們也更願意將更大比例的資金投入到研發活動中,並開發出更多的專利技術和新產品。 (2)雖然我們上述結果表明知識產權執法力度與高科技企業的融資能力和研發能力之間存在正相關關系,但是否存在一個被我們所忽略的因素,不僅提高了知識產權保護水平,也提高了高科技企業發展水平,從而導致知識產權保護水平與高科技企業融資能力和研發能力之間的相關關系是「偽相關」呢?對於這一問題,如果我們發掘知識產權保護對高科技企業融資能力和研發能力的作用機制,那麼顯然二者的關系就是因果關系而非「偽相關」。作者設計實證檢驗並發現知識產權保護是通過以下三個作用機制對高科技企業的投融資行為產生影響的:第一,知識產權保護減少公司技術容易被競爭者仿製和盜取的「外部性問題」;第二,知識產權保護減少公司因擔心研發項目信息被泄露而不願向外部投資者披露信息,從而融資困難的「信息不對稱問題」;第三,知識產權保護還可以減少中外合資企業的「代理問題」——中方股東很可能將外方股東所提供的先進技術挪為他用,致使後者不願向合資企業轉讓技術。 上述研究結果對本文的第一個問題作出了回答:知識產權保護對國內高科技企業的投融資行為是起作用的。但是,即使中國的知識產權保護起作用,其總體水平仍然落後,外資高科技企業似乎不該將中國作為研發投資的首選之地。因為與國內企業不同,外資企業是可以選擇到其他知識產權保護較強的國家進行研發投資的。因此作者推斷:可能存在其他一些可以替代知識產權保護的機制可以起到吸引外資高科技企業到中國進行研發投資的作用。我們認為社會資本可能是一個非常重要的替代機制。社會資本在經濟學領域的經典定義來自LLSV(1997):「一個社會中人們的合作傾向,也就是說,在社會資本比較高的社會里,人們傾向於通過合作來獲得社會效率的最大化,而不是互相猜疑、互相算計導致『囚徒困境式'無效率的結果。」Knack和Keefer(1997)則進一步強調社會資本包括社會互信、社會公德、和團隊精神。基於世界觀調查(World Values Survey)的數據,LLSV(1997)發現中國的社會資本和社會互信水平是非常高的,在全球40個主要發達國家和發展中國家中名列前茅。而Allen,Qian和Qian(2005)則進一步指出:與西方不同,中國較高的社會互信主要受到了千百年來中國社會的主流文化——儒家文化的熏陶,他們對中國企業主的進一步問卷調查結果還表明:100%的企業主認為如果企業破產了,那麼經濟上的任何損失都比不上信用和聲譽的損失來得重要。可見,守信用在中國這種關系型社會中是非常被看重的。如果一個國家的社會資本很高,人民的誠信度和公德心很強,那麼即使知識產權保護體系尚不完善,該國人民也較不可能去侵犯他人知識產權,所以社會資本可以作為吸引外資高科技企業的重要機制。為檢驗這一機制,我們考察了各省社會資本水平差異對外資高科技企業投資行為的影響。我們的主要研究結論是: (1)在控制各省的經濟發展水平,法律保護水平,政府廉潔程度,金融發展水平,同行業密集度,上、下遊行業密集度,基礎設施建設,薪酬水平,人力資源豐富程度,政策優惠啞變數之後,社會資本比較高的省份更容易吸引外資高科技企業的進駐。而且在社會資本較高的省份,外資高科技企業也更願意與當地企業組成合資企業,並且研發投資意願較強。 (2)在高社會資本的省份,外資高科技企業的研發強度逐年提高;相反地,在低社會資本的省份,外資高科技企業的研發強度卻是逐年下降的。這一結果與我們的理論預測相一致,說明外資高科技企業對當地社會資本的逐步了解,逐步積累經驗,並對當地人的誠信程度做出了逐步的反應。 這些結果回答了本文的第二個問題:在知識產權保護薄弱的國家裡,社會資本可以起到了替代知識產權保護的作用。此外,為了更清楚地了解社會資本的作用機制,我們還考察了外商投資者來源國(地區)的社會資本和國家文化如何影響投資國(中國)社會資本的作用效果。我們得到如下研究結論: (1)如果外資高科技企業是來自於社會資本水平較高的國家和地區,那麼他們將更重視合作夥伴和員工的誠信程度,因此他們會選擇到社會資本比較高的地區進行研發投資。 (2)如果外資高科技企業來自於中國文化背景差異很大的國家和地區,由於較大的文化差異使外商投資者對中國的投資環境非常陌生,因此為減少風險他們也將選擇在具有較高社會資本的省份進行投資。 (3)來自風險迴避程度較高的國家和地區的投資者,其投資決策也在更大程度上依賴於投資地區的社會資本水平的高低。 (4)對比其他國家的外商投資者,具有華人血緣關系的外商投資者的投資決策對投資地區的社會資本水平依賴程度較低,因為他們可以利用其他機制,例如基於關系與聲譽的治理機制,來應對當地人的不誠信行為。 (5)歷史上曾經交戰的雙方仍然很難忘記仇恨,歷史上與中國交戰越多的國家和地區的投資者更不可能與中國企業成立合資企業,也更不願意在中國從事研發活動。鴉片戰爭以來這些國家與中國的交戰次數每增加一次,兩國投資者建立合資企業的概率就減少3.2%,來自這些國家的高科技企業在中國的研發強度減少0.6%。這些研究結果從多方面拓展了「文化與金融」這一新興領域的研究。 全文共分為六章,各章的主要內容如下: 第一章導論。主要介紹論文的研究思路和分析框架。具體包括:研究背景、研究的問題、研究思路、研究內容以及研究的改進與創新等。 第二章文獻回顧與理論分析。「知識產權保護與公司財務」,「社會資本與公司財務」都是交叉學科領域,目前該領域的文獻不多,作者綜合運用經濟學、財務學、和社會學理論與方法,具體分析闡述知識產權保護及社會資本對高科技企業的融資、研發投資、研發產出、投資區域選擇、股權結構選擇等財務決策的作用機制。 第三章制度背景分析。首先介紹中國現行的主要知識產權法律法規,以及中國政府與有關國際組織簽訂的知識產權國際公約;然後我們討論了中國各省知識產權執法狀況的差異;最後我們分析了世界各國(地區)社會資本水平以及中國各省的社會資本水平的差異。 第四章研究知識產權保護對中國高科技企業外部融資、研發投資和研發產出的影響,並具體檢驗了知識產權保護對高科技企業投融資決策的三大作用機制。 第五章是研究社會資本對外資高科技企業投資區域選擇、股權結構選擇以及研發投資選擇的影響,接著作者討論了外資高科技企業來源國的社會資本和國家文化如何影響投資國社會資本的作用效果。 第六章是對論文研究成果的總結,包括研究結論與啟示。 本研究的主要改進與創新體現在如下幾個方面: 第一,在知識產權保護薄弱的國家裡如何發展高科技產業?這是世界各國政府、企業和學術界普遍關注的問題。如果要研究這個問題,恐怕世界上沒有一個國家的數據能比中國的數據有說服力,因為中國的知識產權保護之差,而高科技產業發展之快,無「國」能出其右。中國如何在不健全的知識產權保護體系下又快又好地發展高科技產業,這一問題為世人所困惑,也為世界所矚目。本文利用了中國科技部提供的包括2001-2005年間中國所有高科技企業的資料庫,對這一問題進行了系統地研究,在理論上和實證上首次分析了知識產權保護執法力度對高科技企業外部融資、研發投資、和研發產出的影響,並率先指出社會資本可以作為知識產權保護的替代機制,在外資高科技企業的投資區域選擇、股權結構選擇和研發投資選擇等方面扮演著重要的作用。本文的研究結論不僅可為中國政府制定高科技產業未來數十年的發展規劃和制度建設提供一個決策依據,而且也有助於其他國家了解和借鑒中國發展高科技產業的成功經驗。 第二,本文是第一篇將知識產權保護執法力度引入公司財務研究領域的論文。前人的研究主要從跨國研究角度探討世界各國知識產權保護的法律條文不同對各國經濟增長(Gould和Gruben,1996)、技術變革(Moser,2005)、外商直接投資(Javorcik,2004;Du等,2008)的影響。這些研究並未涉及公司財務問題的研究,而且他們所採用的跨國研究方法無法考察知識產權保護執法水平的影響,因為各國知識產權保護的不同既有法律條文的不同,又有執法水平的不同,二者無法清楚區分。我們採用跨省研究而非跨國研究方法,因為同一國家的不同省份只有執法力度的差異,沒有立法水平的差異,這使得我們可以集中考察知識產權保護執法力度對公司財務決策的影響。 第三,本文首次提出社會資本可以作為知識產權保護的替代機制,並率先應用「社會資本」的概念和原理來研究外資高科技企業的投資區域選擇、股權結構選擇和研發投資選擇等問題。雖然目前已有不少研究考察了社會資本對經濟增長(LLSV,1997;Knack和Keefer,1997),金融發展(Guiso,Sapienza和Zingales,2004a),股市參與(Guiso,Sapienza和Zingales,2008a),雙邊貿易和跨國投資(Guiso,Sapienza和Zingales,2008b)以及風險投資(Bottazzi,Da Rin和Hellmann,2008)的影響,但將社會資本引入股權結構選擇,以及研發投資決策這些新的研究領域,本文尚屬首次。 第四,本文率先構建了各種知識產權保護執法力度指數。前人研究主要是通過考察一個國家是否頒布一些旨在保護知識產權的法律法規,或者簽訂一些知識產權保護國際公約進行評分,來構建知識產權保護指數(Park和Ginarte,1997)。但是這類指數只是說明一個國家的知識產權法律體系完善與否,卻不能用於衡量知識產權保護的執法力度。本文所構建的知識產權保護執法力度指數,希冀能為開展知識產權保護執法力度與經濟金融領域的研究提供一個可資借鑒的分析工具和檢驗方法。 第五,本文具體解析了法律對企業融資的作用機制,從而在一定程度上拓展了「法與金融」領域的研究。自La Porta,Lopez-de-Silanes,Shleifer和Vishny(以下簡稱LLSV)開創「法與金融」研究領域以來,盡管目前該領域的研究備受矚目,但研究者始終沒有能夠清楚地說明宏觀層面的法律保護究竟是通過什麼經濟學機制來影響微觀層面的企業融資行為的。為解決這一問題,本文選擇了一個「特殊」的法律——知識產權保護法,並選擇了與該法律切身相關的行業——高科技行業,提出、檢驗、並證實了法律(知識產權保護法)是通過三大經濟學機制影響企業(高科技公司)融資行為的:(1)減少外部性問題;(2)降低信息不對稱程度;(3)減少代理成本。 第六,本文還對「文化與金融」這一新興的研究領域做了一些有益的拓展。作者考察了外商投資者來源國的社會文化如何影響其在中國的投資行為。其中,社會文化包括:文化差異、血緣關系、風險迴避程度、社會資本、戰爭史、語言、地理距離等諸多方面。迄今為止,「文化與金融」領域的研究還處於起步階段,僅有零散的一些研究(見Guiso,Sapienza和Zingales(2006)的研究綜述),因此對這個領域的任何拓展都有利於吸引越來越多的有興趣者在前人的基礎上做更深層次的探討。 第七,本研究參加了學術領域的一場大辯論,也就是關於中國經濟增長強勁而制度缺陷明顯的悖論。Allen,Qian和Qian(2005)認為LLSV的法律與經濟發展的理論很難解釋中國為什麼法律體系不完善,經濟卻取得迅猛的發展,所以他們認為法律似乎不是經濟發展之必需,中國的經濟增長是因為存在一些替代的治理機制如聲譽機制和關系機制。Ayyagari,Demirgüc-Kunt和Maksimovic(2007)批評Allen,Qian和Qian(2005)誇大了聲譽和關系機制在中國經濟發展中的作用。而Fan,Morck,Xu和Yeung(2007)也批評說:中國經濟增長卻快於發達國家僅僅是因為中國人均GDP的起點比較低,所以增長空間大。本文一半支持也一半反對Allen,Qian和Qian(2005)的觀點,我們的跨省研究表明法律在中國經濟增長中是起作用的,因為加強知識產權執法力度是必需的,它可以起到促進高科技企業發展的作用,但法律的替代機制也是存在的——社會資本可以起到吸引外資高科技企業進駐投資的作用。這些結果意味著:一個國家、一個產業的發展並不是照搬一下西方的法律制度就一蹴而就的,重視和加強法律的執法力度很重要,而法律以外的因素比如加強「精神文明建設」,保護和傳承五千年文明史留給我們的儒家誠信文化,夯實我們的社會資本基礎,也同樣至關重要。

❸ 常見的投資方式有哪些

掌握投資技巧，了解投資方式，不僅可以保障自己的資產不被通貨膨脹帶來的貨幣貶值吞噬財富價值，如果能對投資理財技巧合理的運用，還能有效的提高自己的收人，實現資產升值的作用。常見的投資理財方式有以下這些：
常見的投資理財方式有哪些？
1、銀行儲蓄
雖然這種投資方式比較傳統，至今也還有大量的家庭個人，通過這個方式實現理財。但是這種投資理財的個缺點就是，收益低，甚至不足以抵抗通貨膨脹。
2、銀行理財產品
銀行理財產品其實保護的范圍比較廣泛，但是這里指的是比較狹義的銀行理財產品，也就是銀行自己設計的產品。這類產品的收益還是比較一般，但是相對於第一種來說還是有明顯的優勢。但是也有一個缺點就是起購門檻比較高，通常是在五萬元起。因此對於很多普通投資用戶來說，還是有一定的不便。
3、基金產品
基金產品的種類又比較多，細分下來可以包括，貨幣基金，債券基金，混合基金，指數基金，股票基金等等。根據不同的基金類型，他們在收益和安全性上面都有自己的特點。但是總體來講還是算比較簡單的投資理財方式。
4、結構型理財產品，根據不同的產品特性，集合其他各種金融工具的優點與缺點，適合做短期、中期配置。
5、股票，股票也是一種比較參加的投資方式，但是雖然投資股票可能受益會相當高，但是風險也是非常大。
6、信託和私募，資金傳承的優良工具，但是也是普通用戶很難接觸到的理財投資渠道，因為他們的門檻之高，基本上都是以百萬為單位的。
7、保險。雖然嚴格來說保險不算是一種理財產品，但是保險能夠起到很好的保障作用，無論是對於我們的財產還是人生安全來講，都是非常有用的。

❹ 什麼是基本面指數

基本面指數
以上市公司的基本面為跟蹤標的的指數，即為基本面指數。
基本面指數是以股票公司的凈資產、現金流等基本面財務數據進行樣本股的選樣和指數加權計算，打破了樣本股價格與其權重之間的聯系，使得基本面經濟規模大的股票獲得較高的權重，在一定程度上減少了高估股票在組合中權重過高的現象。
作為一種獨特的投資策略型指數，基本面指數問世以來，受到了眾多養老基金、共同基金等機構投資者的歡迎，並獲得了2005年威廉夏普最佳指數研究獎。截至目前，全球基於基本面指數ETF和指數基金已分別超過30隻和20隻。
基本面
基本面指對宏觀經濟、行業和公司基本情況的分析，包括公司經營理念策略、公司報表等的分析。長線投資一般用基本面分析。
基本麵包括宏觀經濟運行態勢和上市公司基本情況。宏觀經濟運行態勢反映出上市公司整體經營業績，也為上市公司進一步的發展確定了背景，因此宏觀經濟與上市公司及相應的股票價格有密切的關系。上市公司的基本麵包括財務狀況、盈利狀況、市場佔有率、經營管理體制、人才構成等各個方面。
我國基本面指數發展狀況
中證指數有限公司2008年11月25日宣布，已與銳聯資產管理有限公司簽署諒解備忘錄，合作開發基本面指數。首個合作開發的指數將於明年年初對外發布。
總部位於美國加利福尼亞州的銳聯資產管理公司，專注於以數量化模型投資方式來對投資組合進行創新優化管理，是基本面指數（RAFI）投資方法的發明人，並擁有這一指數的知識產權和商標權。
根據雙方簽署的諒解備忘錄，中證指數公司將作為銳聯在內地和香港地區的獨家合作夥伴，合作推廣RAFI基本面指數方法，開發基本面指數。
據悉，2009年初，國內指數基金的領頭羊--嘉實基金管理有限公司和銳聯（Research Affiliates）已簽署了戰略合作協議，打算根據基本面指數推出國內首隻基本面指數基金，目前該基金名稱為：嘉實中證銳聯基本面50 指數證券投資基金（LOF），已與2009年12月10日開始發行。這也標志著我國第一支以基本面指數作為跟蹤標的的指數基金已經出現，同時也意味著指數基金的投資方式也由目前國內指數基金將由此從「量的擴展」進入到「質的提升」的新階段。

❺ 弘毅天承知識產權集團成都公司地址在哪

在成都天府廣場那周圍天府區那裡。
給大家3個簡單、易操作的基金配置小技巧，並且還附上具體的基金，可以直接抄作業。
第一種配置方法，是「三五法則」。

這個法則的核心邏輯是這樣：通過適度地分散投資，取得理想收益和風險的平衡。這樣一方面既可避免因資金過於集中，導致波動風險偏大；同時也避免了因過於分散，資金和精力顧不過來。

具體的基金，推薦這3種，按風險和收益從低到高的順序如下：大盤價值型<中小成長型<主題/主動型。

具體可供選擇的基金：

首先，大盤價值型指數為「標配」「剛需」，這是穩健投資基礎配置；

其次，可以配置一隻中小成長型指數，這是博取更高收益的來源。但注意，這只指數最好做長期定投；

通過長期定投的方法，可以有效熨平中小成長指數的波動風險，在下跌時能以更低的成本買入，最終獲取更大的收益。財迷們可能注意到最近這類指數在下跌，其實反而是很好的定投加倉機會。

最後，根據余錢的多寡和個人風險偏好，另外再配置1~3隻基金。這些基金可以是投資海外大盤的QDII基金，也可以是各種主題/主動型基金。

「三五法則」更強調的是資產配置的理念，下面我再介紹兩種實操價值更大的方法。

第二種入門級的配置方案，叫做「啞鈴」型組合法。

選兩只投資風格差異大的基金，花同樣的錢購買。比如，「債券型基金+股票型基金」，就是比較典型的啞鈴式基金組合。歷史上債券和股票的走勢相關性低，這個組合可以平滑你的投資收益波動，不讓財富跟著市場變化坐過山車。

這類方法比較適合剛入門的小白們。我下面以「大盤股基金+中小盤股基金」為例，簡單給大家舉幾個投資方案，供參考：

「啞鈴」型方案，左右只要各選一支基金即可

第三種配置方法，是「核心+衛星」型組合法。

將較大比例的資金投資於表現穩定的產品，長期持有，相當於「核心」的作用；再配合少部分的「衛星」型資產，不定期進行調整，獲得更高的收益。

這種方式比較穩健，通過核心資產能鎖定大部分收益，適合大多數的普通投資者。

比如，大家可以將滬深300、中證500這類寬基指數基金作為核心資產，適當配合一些行業或主題輪動類的產品作為衛星資產。

大家可以借鑒下面這個組合方式：

「核心+衛星」型方案，每類各選一支基金即可

上面3技巧，還可以進階一點，進行動態調整，叫做「再平衡」。也就是定期調整投資，維持原有的資金比例，這里就不詳說了。

我們來總結一下：資產配置並不難，不管是「啞鈴」型組合、「核心+衛星」型組合，還是「三五法則」，只要把握好分散和比例的大方向就好，收益和風險都會比較均衡。

這里也要說一句，前面說的都是一些基本的基金投資實用方法，但金融市場時刻都在變動，買基金也是需要根據市場變化來調整策略的，真要投資的話，可以去小小財技的頭條號去看最新的市場解讀和投資分析。

❻ 怎麼注冊英國基金會

可以不用去到英國在國內就能直接注冊英國基金會，找個代理注冊，很簡單只用提供本人資料即可。

注冊英國基金會需要的資料：

基金會名稱

名稱標准格式為: XXXXX FOUNDATION

基金會注冊性質

基金會的注冊性質為非盈利公司

基金會注冊資金

注冊資金政府要求為10英鎊（非盈利不能超過10英鎊）

基金會注冊時間

從遞交文件辦理到文件到大陸約10-15工作日

基金會注冊資料

至少提供一位注冊自然人成員的身芬正hu照 （無國籍限制，滿18周歲即可）

基金會注冊流程介紹

查名--> 提供自然人信息 ---> 法務做合同 ---> 預交50%定金 --->寄出文件---> 收到文件付餘款

注冊完成後資料文件：

1：注冊證書2：CAR 3：公司登記冊4：股票頁5：IN01 6：章程 7：次會議記錄 8：查冊報告 9：代理人證明10：印章（公章/鋼印/圓章）11：精美文件盒。

❼ 知識產權保護薄弱的國家如何發展高科技產業——來自中國高科技企業的理論與實證證據

中國的知識產權保護狀況不佳，這是眾所周知的。根據香港政治經濟風險顧問公司(Political& Economic Risk Consultancy)公布的亞洲國家和地區知識產權保護指數，中國在亞洲各國家和地區中排名倒數第二，僅好於印尼：根據世行公布的法律指數，該法律指數的成分之一就是知識產權保護狀況，中國在195個國家中排名95位，低於世界平均水平。理論上講，在知識產權保護如此薄弱的地區，企業的研發投資意願應該不強。但令人頗感意外的是，中國卻是個不折不扣的「研發大國」--根據世界經合組織報告，2006年中國企業的研發費用總額僅次於美國與日本位居世界第三，2002-2006年間中國企業研發費用增長率世界第一；根據聯合國貿易發展大會2005年《世界投資報告》調查統計，中國超過所有國家和地區，成為世界上主要跨國公司進行研發投資的首選之地。在一個知識產權保護如此薄弱的國家裡，如何實現高科技產業的迅猛發展，是否中國企業與眾不同，他們不需要一個強有力的知識產權法律體系來保護其先進技術和創新產品？還是存在其他可以替代知識產權保護的機制可以支持中國企業的研發活動呢？這是本文要回答的兩大問題。 為回答第一個問題，我們通過跨省比較分析來考察各省知識產權保護執法狀況的不同是否影響各省高科技企業的融資，研發投資以及研發產出。研究發現： (1)在知識產權保護執法力度較強的省份，高科技企業更可能獲得各類外部融資：外部債務融資、非正式金融機構債務融資和外部股權融資，他們也更願意將更大比例的資金投入到研發活動中，並開發出更多的專利技術和新產品。 (2)雖然我們上述結果表明知識產權執法力度與高科技企業的融資能力和研發能力之間存在正相關關系，但是否存在一個被我們所忽略的因素，不僅提高了知識產權保護水平，也提高了高科技企業發展水平，從而導致知識產權保護水平與高科技企業融資能力和研發能力之間的相關關系是「偽相關」呢？對於這一問題，如果我們發掘知識產權保護對高科技企業融資能力和研發能力的作用機制，那麼顯然二者的關系就是因果關系而非「偽相關」。作者設計實證檢驗並發現知識產權保護是通過以下三個作用機制對高科技企業的投融資行為產生影響的：第一，知識產權保護減少公司技術容易被競爭者仿製和盜取的「外部性問題」； 第二，知識產權保護減少公司因擔心研發項目信息被泄露而不願向外部投資者披露信息，從而融資困難的「信息不對稱問題」；第三，知識產權保護還可以減少中外合資企業的「代理問題」--中方股東很可能將外方股東所提供的先進技術挪為他用，致使後者不願向合資企業轉讓技術。 上述研究結果對本文的第一個問題作出了回答：知識產權保護對國內高科技企業的投融資行為是起作用的。但是，即使中國的知識產權保護起作用，其總體水平仍然落後，外資高科技企業似乎不該將中國作為研發投資的首選之地。因為與國內企業不同①，外資企業是可以選擇到其他知識產權保護較強的國家進行研發投資的。因此作者推斷：可能存在其他一些可以替代知識產權保護的機制可以起到吸引外資高科技企業到中國進行研發投資的作用。我們認為社會資本可能是一個非常重要的替代機制。社會資本在經濟學領域的經典定義來自LLSV(1997):「一個社會中人們的合作傾向，也就是說，在社會資本比較高的社會里，人們傾向於通過合作來獲得社會效率的最大化，而不是互相猜疑、互相算計導致『囚徒困境式』無效率的結果。」Knack和Keefer(1997)則進一步強調社會資本包括社會互信、社會公德、和團隊精神。基於世界觀調查(World Values Survey)的數據，LLSV(1997)發現中國的社會資本和社會互信水平是非常高的，在全球40個主要發達國家和發展中國家中名列前茅。而Allen，Qian和Qian(2005)則進一步指出：與西方不同，中國較高的社會互信主要受到了千百年來中國社會的主流文化--儒家文化的熏陶，他們對中國企業主的進一步問卷調查結果還表明：100％的企業主認為如果企業破產了，那麼經濟上的任何損失都比不上信用和聲譽的損失來得重要。可見，守信用在中國這種關系型社會中是非常被看重的。如果一個國家的社會資本很高，人民的誠信度和公德心很強，那麼即使知識產權保護體系尚不完善，該國人民也較不可能去侵犯他人知識產權，所以社會資本可以作為吸引外資高科技企業的重要機制。為檢驗這一機制，我們考察了各省社會資本水平差異對外資高科技企業投資行為的影響。我們的主要研究結論是： (1)在控制各省的經濟發展水平，法律保護水平，政府廉潔程度，金融發展水平，同行業密集度，上、下遊行業密集度，基礎設施建設，薪酬水平，人力資源豐富程度，政策優惠啞變數之後，社會資本比較高的省份更容易吸引外資高科技企業的進駐。而且在社會資本較高的省份，外資高科技企業也更願意與當地企業組成合資企業，並且研發投資意願較強。 (2)在高社會資本的省份，外資高科技企業的研發強度逐年提高；相反地，在低社會資本的省份，外資高科技企業的研發強度卻是逐年下降的。這一結果與我們的理論預測相一致，說明外資高科技企業對當地社會資本的逐步了解，逐步積累經驗，並對當地人的誠信程度做出了逐步的反應。 這些結果回答了本文的第二個問題：在知識產權保護薄弱的國家裡，社會資本可以起到了替代知識產權保護的作用。此外，為了更清楚地了解社會資本的作用機制，我們還考察了外商投資者來源國(地區)的社會資本和國家文化如何影響投資國(中國)社會資本的作用效果。我們得到如下研究結論： (1)如果外資高科技企業是來自於社會資本水平較高的國家和地區①，那麼他們將更重視合作夥伴和員工的誠信程度，因此他們會選擇到社會資本比較高的地區進行研發投資。 (2)如果外資高科技企業來自於中國文化背景差異很大的國家和地區，由於較大的文化差異使外商投資者對中國的投資環境非常陌生，因此為減少風險他們也將選擇在具有較高社會資本的省份進行投資。 (3)來自風險迴避程度較高的國家和地區的投資者，其投資決策也在更大程度上依賴於投資地區的社會資本水平的高低。 (4)對比其他國家的外商投資者，具有華人血緣關系的外商投資者的投資決策對投資地區的社會資本水平依賴程度較低，因為他們可以利用其他機制，例如基於關系與聲譽的治理機制，來應對當地人的不誠信行為。 (5)歷史上曾經交戰的雙方仍然很難忘記仇恨，歷史上與中國交戰越多的國家和地區的投資者更不可能與中國企業成立合資企業，也更不願意在中國從事研發活動。鴉片戰爭以來這些國家與中國的交戰次數每增加一次，兩國投資者建立合資企業的概率就減少3.2％，來自這些國家的高科技企業在中國的研發強度減少0.6％。這些研究結果從多方面拓展了「文化與金融」這一新興領域的研究。 全文共分為六章，各章的主要內容如下： 第一章導論。主要介紹論文的研究思路和分析框架。具體包括：研究背景、研究的問題、研究思路、研究內容以及研究的改進與創新等。 第二章文獻回顧與理論分析。「知識產權保護與公司財務」，「社會資本與公司財務」都是交叉學科領域，目前該領域的文獻不多，作者綜合運用經濟學、財務學、和社會學理論與方法，具體分析闡述知識產權保護及社會資本對高科技企業的融資、研發投資、研發產出、投資區域選擇、股權結構選擇等財務決策的作用機制。 第三章制度背景分析。首先介紹中國現行的主要知識產權法律法規，以及中國政府與有關國際組織簽訂的知識產權國際公約；然後我們討論了中國各省知識產權執法狀況的差異；最後我們分析了世界各國(地區)社會資本水平以及中國各省的社會資本水平的差異。 第四章研究知識產權保護對中國高科技企業外部融資、研發投資和研發產出的影響，並具體檢驗了知識產權保護對高科技企業投融資決策的三大作用機制。 第五章是研究社會資本對外資高科技企業投資區域選擇、股權結構選擇以及研發投資選擇的影響，接著作者討論了外資高科技企業來源國的社會資本和國家文化如何影響投資國社會資本的作用效果。 第六章是對論文研究成果的總結，包括研究結論與啟示。

❽ 特斯拉股票怎麼買，哪個平台好買一點

特斯拉是美股，只能開了美股賬戶之後才能買，如果你沒有美股賬戶，就買美國納斯達克指數基金，其中成分股里包含特斯拉的股票，在基金公司就可以買。

❾ 弘毅天承知識產權怎麼樣

知識產權的話差基本上都是注冊了的。
給大家3個簡單、易操作的基金配置小技巧，並且還附上具體的基金，可以直接抄作業。
第一種配置方法，是「三五法則」。

這個法則的核心邏輯是這樣：通過適度地分散投資，取得理想收益和風險的平衡。這樣一方面既可避免因資金過於集中，導致波動風險偏大；同時也避免了因過於分散，資金和精力顧不過來。

具體的基金，推薦這3種，按風險和收益從低到高的順序如下：大盤價值型<中小成長型<主題/主動型。

具體可供選擇的基金：

首先，大盤價值型指數為「標配」「剛需」，這是穩健投資基礎配置；

其次，可以配置一隻中小成長型指數，這是博取更高收益的來源。但注意，這只指數最好做長期定投；

通過長期定投的方法，可以有效熨平中小成長指數的波動風險，在下跌時能以更低的成本買入，最終獲取更大的收益。財迷們可能注意到最近這類指數在下跌，其實反而是很好的定投加倉機會。

最後，根據余錢的多寡和個人風險偏好，另外再配置1~3隻基金。這些基金可以是投資海外大盤的QDII基金，也可以是各種主題/主動型基金。

「三五法則」更強調的是資產配置的理念，下面我再介紹兩種實操價值更大的方法。

第二種入門級的配置方案，叫做「啞鈴」型組合法。

選兩只投資風格差異大的基金，花同樣的錢購買。比如，「債券型基金+股票型基金」，就是比較典型的啞鈴式基金組合。歷史上債券和股票的走勢相關性低，這個組合可以平滑你的投資收益波動，不讓財富跟著市場變化坐過山車。

這類方法比較適合剛入門的小白們。我下面以「大盤股基金+中小盤股基金」為例，簡單給大家舉幾個投資方案，供參考：

「啞鈴」型方案，左右只要各選一支基金即可

第三種配置方法，是「核心+衛星」型組合法。

將較大比例的資金投資於表現穩定的產品，長期持有，相當於「核心」的作用；再配合少部分的「衛星」型資產，不定期進行調整，獲得更高的收益。

這種方式比較穩健，通過核心資產能鎖定大部分收益，適合大多數的普通投資者。

比如，大家可以將滬深300、中證500這類寬基指數基金作為核心資產，適當配合一些行業或主題輪動類的產品作為衛星資產。

大家可以借鑒下面這個組合方式：

「核心+衛星」型方案，每類各選一支基金即可

上面3技巧，還可以進階一點，進行動態調整，叫做「再平衡」。也就是定期調整投資，維持原有的資金比例，這里就不詳說了。

我們來總結一下：資產配置並不難，不管是「啞鈴」型組合、「核心+衛星」型組合，還是「三五法則」，只要把握好分散和比例的大方向就好，收益和風險都會比較均衡。

這里也要說一句，前面說的都是一些基本的基金投資實用方法，但金融市場時刻都在變動，買基金也是需要根據市場變化來調整策略的，真要投資的話，可以去小小財技的頭條號去看最新的市場解讀和投資分析。