股指期貨再度遭劫

① 為什麼交割日可能導致股市大跌

因為交割日效應。

在股指期貨的交割日當天，交易中買賣失衡導致標的股票價格和交易量暫時扭曲。

期貨用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者操縱結算價格的慾望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。

大機構參與股指期貨，在現貨股票減倉之前，先在股指期貨上拋空，待機構減倉到限額、必須加倉現貨的時候，就開始買入期指合約，而後再增倉股票，這時股市就會大跌。

(1)股指期貨再度遭劫擴展閱讀：

交割日效應對股市影響：

股指期貨規模尚小，對現指影響有限。

不過，也有一些分析師認為，期指合約的成交量巨大，日均成交額超過1000億，遠遠高出現貨成交額，因此將會對A股造成比較大的影響。

因為，隨著套利空間的進一步減少，甚至無法實現套利盈利，那麼套利交易者就會有強烈的平倉意願。

一旦期貨現貨的平倉步驟出現不一致，可能導致套利者拋空現貨並帶動期貨走低。如果大量的套利者都進行類似的操作，市場大幅下跌的可能性會非常大。

② 股指期貨是2015年股災的罪魁禍首嗎6-30

這種說法不是搞笑么。。。那麼多持刀搶劫傷人的，能不能怪生產刀具的公司啊，把負責人幹掉或者把這些公司停掉。

③ 今天大盤跌200多點，請問明天還會跌嗎

受 銀行加息 的傳聞 以及 中石油明天申購 的雙重影響，今天股市大跌，估計明天開盤會有慣性下跌，但全天應是平盤，下周應有不錯的反彈行情。

④ 玩股指期貨欠下10萬。現在沒能力還。我改怎麼辦

趕快離婚，然後跑去外地，找不到你，告法院，你家人也沒事，躲幾年回來就沒事了。

⑤ 在股市下跌過程中大肆做空股指期貨股票，造成牆倒眾人推，破股眾人捶趁火打劫的股災！會被抓嗎

看你的惡意是怎麼做的，利用規則漏洞就不會，比如索羅斯，但要是犯了法就不行

⑥ 摘抄一則兩會新聞（要有一個主題）

新聞與新聞報道

新聞界對新聞與新聞報道未做嚴格區分是造成新聞學理論一定程度混亂的重要原因之一。我在《新聞本體論綱》[1]中提出：新聞與新聞報道是兩個不同的概念，它們分屬於兩個不同的范疇。新聞是人在實踐中經驗並關注的新鮮事實，屬社會存在范疇；新聞報道是經驗事實的表象和陳述，是對新聞所做的報道，屬於社會意識范疇。關於「新聞」，我在《論綱》中已做了較為詳細的論述，本文試圖進一步對新聞報道加以論述，並在此基礎上對新聞（報道）的真實性進行重新審視。

一
李良榮在《新聞學概論》[2]中區分了「兩種新聞定義」，一種是「新聞是新近事實的信息」，另一種是「新聞是新近事實的報道」，並正確地指出，前者指的是新聞的實質內容，後者指的是新聞的表現形式。但在接下來的論述中，李僅僅抓住了內容與形式的統一，沒有看到兩者間的對立和矛盾，而在內容與形式的統一問題上，李注重的恰恰是形式而非內容，因此，最終不但並未真正將新聞與新聞報道區分開來，而且把新聞的實質內容統一到了它的表現形式——新聞報道上。

現在我暫且把區分新聞與新聞報道的任務放一放，先來討論一下新聞學說界普遍認可的關於新聞定義的兩個基本觀點。它們似乎就像計算機語言中的默認點（default
positions）,人們不假思索就持有這些觀點，因而任何對這些觀點的偏離都要求有意識的努力和令人信服的論證。一是新聞只能是信息或訊息，不能是事實，因為事實客觀存在著，無法移動，如我們不可能將一場火災或一次車禍搬來移去，而只能復制並傳播關於它們的信息；二是新聞必須經過傳播，即由這個人或這群人傳播給那個人或那群人，不經過這種傳播的只能是客觀存在的事實，不可能是新聞。

我想從對這兩個默認點的發難開始。先看第一個問題。它涉及到我們長期以來對「事實」的基本認識。究竟什麼是事實？什麼樣的事實是新聞學研究中有意義的事實？總結我在《論綱》中的觀點：（一）事實不是簡單的事物，而是某事物具有某種屬性或某些事物具有某種關系，即客觀事物或現象的某種實際情況，如我們不能說「太陽」是事實，只能說「太陽從東方升起」是事實；（二）客觀事物或現象的實際情況具有無庸置疑的客觀性，不依賴任何人的主觀意志，從這個意義上說，我們必須承認「自在事實」的存在；（三）但對人類社會來說，「自在事實」除了作為人在實踐活動中不斷經驗和認識的無盡源泉便一無所用，包括新聞學在內的一般人文社會科學（哲學除外）中研究的事實只能是那些在社會實踐中與人相遇、被人感知的事實，即「經驗事實」。

現在讓我們來看「經驗事實」。「經驗事實」一方面是客觀事物的屬性或關系向人的呈現，另一方面又是人對這些屬性和關系的把握和斷定，前者是基礎，後者是條件，兩者缺一不可。因此，新聞學中所研究的事實並不只是獨立於人的意識之外的「自在之物」或「自在之態」，而是為概念所接受、由主體斷定的客觀事物的實際情況的感性呈現，是被知覺到了的「自在之物」或「自在之態」，是知識經驗中的「自在之物」或「自在之態」。這時的事實已不再是它自身發生、發展的自然史或某些物理、化學屬性和關系的總和，不是只有通過自身某些能量、質量的投射才能得以傳播的屬態，而是通過命題能夠加以斷定、通過陳述可加以表達和傳播的感性知識。感性知識的可傳播性是不言而喻的。如果我們的分析能夠成立，那麼新聞學界普遍認為的事實不能復制和傳播的觀點就是錯誤的，而為此引進的「信息」概念也就是多餘的。事實上，幾乎所有用「信息」界定新聞的學者都會用「事實」來對信息做進一步的限定，都承認新聞不是一般的信息，而是「關於事實的信息」，因為信息這個概念實在太寬泛太模糊了。與其這樣，為什麼不直接用「事實」來定義新聞呢？根據我們的分析和理解，「關於事實的信息」其實就是「事實」，除此之外，實在想像不出它還能是別的什麼東西。

引進「信息」概念據說還有一個「重大理論意義」，就是釐清了新聞與宣傳的關系，使人們認識到新聞的內容是信息，而宣傳的內容是觀點（觀點難道不也是信息嗎？）。但在我們看，澄清新聞與宣傳的關系根本就用不著畫蛇添足地引進「信息」概念，而只需明確新聞就是人在實踐中經驗並關注的新鮮事實即可。數千萬年的共同社會實踐為人們提供了經驗外部客觀世界的基本認識形式，這些被有的哲學家稱之為「先驗形式」的背景條件決定了人們對「經驗事實」有著基本一致的認可度。正是在這種認可度范圍，我們說「事實勝於雄辯」。新聞是經驗事實，所有社會成員都有基本一致的認可度；新聞報道是具體的報道者（個人或組織）對經驗事實的陳述，除了上述基本認識
形式外，其中還包含著報道者自身特殊的「認識形式」，可以說，絕大多數新聞報道都凝聚著報道者的思想觀點。所以，拋開當初中國社會現實的政治根源不說，將新聞等同於宣傳的理論根源在於將新聞等同於新聞報道，而不是缺少了一個「信息」概念的引進。最初引入這個概念的學者們還有一個想法，就是試圖找出一個計算新聞信息量的辦法甚至公式，但20多年的實踐表明，這樣的努力是徒勞的。

此外，我們還贊同餘斯勇對用信息定義新聞提出的質疑：第一，作為一般的科學意義上的信息概念，至今還沒有公認的定義，因為目前學術界看法還不一致，世界上已經公開發表的「信息」定義，有人統計已有39種之多。更為滑稽的是，《牛津字典》在解釋「信息」時說「信息就是談論的事情、新聞和知識」；《韋氏字典》也認為「信息就是在觀察或研究過程中獲得的數據、新聞和知識」。如此顛來倒去、相互借用，倒是越解釋越糊塗。第二，用信息來揭示新聞現象的本質，那麼信息本身的本質又是什麼呢？它是物質的還是意識的？就連資訊理論的創立者維納自己也說不清楚：「什麼是信息，信息不是精神的，也不是物質的。」在這種情況下，用「信息」來定義「新聞」，至少也是不科學、不嚴肅的。第三，根據普通邏輯中「定義項不得直接或間接包含被定義項」的定義規則，用「信息」定義「新聞」，就等於犯了「循環定義」的邏輯錯誤。[3]

現在再看第二個問題。客觀事實如果沒有人報道和傳播它是不是新聞？甘惜分說：「有了事實，有了發生於某地最新的重要事件，還不等於有了新聞。如果在遙遠的荒無人煙的地區發生了一種重大的自然現象的變化，而不為人所知，沒有任何人了解到它，更沒有任何人把這件事傳播開去，這件事就算湮沒無聞，它構不成一種新聞。」[4]這大概是建國後學術界最早關於沒有傳播就沒有新聞最明確、最權威的表述。乍一看，這話不無道理。但稍加推敲就會發現問題：這里的「事實」是「自在事實」還是「經驗事實」？從「不為人所知，沒有任何人了解到它」看，似乎是前者；從這一「變化」是「最新的」、「重要」和「重大的」等為人所斷定的屬性看，顯然是後者。如果是前者，前面我們已經說過，它不應該是新聞學討論的事實；如果是後者，我們認為它就不能「算湮沒無聞」，因為它已向人顯現，被人所聞，對所見所聞者來說，它就是新聞。我們認為，一個人或一群人親歷或直接經驗的新鮮事實，對這個人或這群人來說就是新聞。《紅樓夢》第一回，甄士隱破解了跛足道人的《好了歌》後，把道人肩上的褡褳搶過來背上，竟不回家，同瘋道人飄飄而去。這件事（我們假設它是事實）「當下哄動街坊，眾人當作新聞傳說」。從邏輯次序看，是先有了「新聞」，再有了對它的「傳說」。
街坊們親歷或經驗的事實是新聞，而對事實的「傳說」是新聞報道。道理似乎很簡單：所謂新聞報道和新聞傳播，是先有了新聞的存在然後才有對新聞的報道和傳播；所謂新聞采訪和新聞寫作同樣如此。從發生學上說，新聞肯定是在先的東西，報道和傳播是在後的東西。一個為人類所經驗的事實，只要它有新聞價值，你不報道、不傳播它仍是新聞。報道和傳播是新聞擴散的前提條件，但不是新聞誕生的前提條件。試想，如果不事先獲取新聞我們報道和傳播什麼？人類的先民最初主要是通過直接經驗認識周圍客觀事物情況的，藉助別人的經驗增益自身是進化的結果、文明的標志，新聞傳播是這種結果和標志的組成部分。基於上述認識，我們堅持認為，從本體論著眼，新聞就是人們在社會實踐中經驗並關注的新鮮事實。而且這里的經驗首先是直接經驗，如果一定要使用傳播學術語，它屬於人的「親身傳播」。

二
人是能夠藉助別人的經驗增益自身的動物。即使是在規模比較小的社會里，也並非每個社會成員都能夠直接經驗到他想要了解或應該了解的各種自然和社會事件。這就需要間接經驗，即借鑒別人的經驗。任何事件或現象都有一定的時空界限和范圍，處在不同時空范圍的人們要了解這些事件或現象則不得不依賴於間接經驗。這就是新聞報道和新聞傳播存在的重要原因和理由。社會規模越是擴大，對間接經驗的需要就越是增加，以至於當今社會不得不委託專門的人員並成立專門的機構來從事這項工作。

間接經驗必須憑借一定的符號形式才能得以呈現和傳播，而最精緻的符號形式就是語言。新聞報道是「經驗事實」的陳述，由於這種陳述有一個與之相對應的感性呈現對象，也就是客體刺激我們感覺器官而產生和形成的感覺圖象，它必然是有真假的陳述即命題，所以新聞報道由命題構成。可以說，新聞是為命題所陳述和肯定的內容，新聞報道則是新聞的表述形式，兩者既統一又對立，既相互一致又非一一對應，我們既不能把兩者割裂開來，也不能無視兩者的重大本質差異把它們混為一談。

說新聞是為命題所陳述和肯定的內容並不意味一切命題形式都適合陳述新聞內容，實際上，只有一部分命題才能成為新聞的基本表述形式。金岳霖在1941年發表的《論不同的邏輯》一文中把命題分為三種：特殊命題、普及命題（彭漪漣認為似是「普通命題」的印刷錯誤）和普遍命題。特殊命題斷定特殊的事實，如「在全國政協十屆一次會議上，賈慶林當選為全國政協主席」、「一男子攜帶可疑爆炸物闖入路透社駐北京分社」等；普及命題或普通命題斷定的是一時一地的普通情形，用以表示和肯定「歷史總結」，亦即「歷史上特殊事實的結合」，如「清朝人有發辮」、「今天這個班的所有女生都化了妝」等；普遍命題斷定的是固然之理，如「兩條平行線之間的距離處處相等」、「人必須飲食才能生存」等。[5]第一種命題用來斷定一個特殊的事實，以特稱陳述或單稱陳述的形式出現，故曰特殊命題。第三種命題斷定的是普遍的道理（包括理論、觀點、一般規范等），以全稱陳述的形式出現，故曰普遍命題。兩者的區分比較明顯。第二種命題即普通命題有些復雜，需要具體分析。普通命題不同於普遍命題。首先，普遍命題表達的內容超越特定的時空，象「人必須飲食才能生存」是不受特殊時空條件限制的；而普通命題則受特殊時空條件的限制，不具超越時空的普遍性，它表達的只是某一時段、某一范圍內的某種普遍情形，象「今天這個班的所有女生都化了妝」僅限於「今天」和「這個班」。其次，普遍命題具有普遍的概括性和類推性，因此可能為將來更具概括性和類推性的命題所推翻，如「地心說」為「日心說」所推翻等；而普通命題是對特定時空條件下的「歷史總結」，如果這一總結符合當時的實際，就不存在為將來的命題所推翻的問題，如果「今天這個班的所有女生都化了妝」是真的，不管明天、後天這個班的女生是否化妝，該命題都不可能被推翻。第三，普遍命題要求有普遍的事實根據，可以為實驗和觀察所反復證實；而普通命題只有在特定時空條件下的事實根據，超出這種條件的任何求證都是沒有意義的。可見，雖然普通命題也具有全稱陳述形式，但它不是普遍命題。

那麼普通命題與特殊命題的區別何在，它們是否也能像特殊命題一樣陳述一個經驗事實呢？由於普通命題運用的是全稱陳述的形式，它所斷定的就不是一個特殊的經驗事實。這樣看來，這類命題既與表示一般理論的普遍命題不同，又與表示具體事實的特殊命題有別。金岳霖認為它是「介乎普遍與特殊之間的命題」，就與事實的關系而言，「這類的命題和普遍的命題兩相比較，似乎與事實比較地接近些」。[6]但與我們論題相關的是，這類命題究竟是否肯定事實，如果是它們肯定的又是什麼樣的事實？對於這個問題，我們贊同彭漪漣在《事實論》中的分析：普通命題有兩種情況，一種是主項表示的對象范圍很廣，以至於一個觀察者不可能通過感性經驗直接獲得其要斷定的全部內容，如「清人有發辮」這樣的普通命題，對一個具體的觀察者來說，就不可能通過對一個一個清朝人的直接觀察得到確定，任何一個具體的觀察者都無法保證它肯定了一件一件的特殊事實，即不能確證每一個清朝人都有發辮，所以這類普通命題「既不表示普遍的事實，也不肯定一件一件的特殊事實」。
[7]另一種是主項表示的對象范圍較窄，一個具體的觀察者可以通過感性經驗直接獲得其要斷定的全部內容，如「這個班的所有女生都化了妝」，一個具有正常能力的觀察者完全可以斷定和確證該班每一個女生都化了妝，這類命題雖然不像特殊命題那樣斷定一個特殊的經驗事實，但它能概括並確定一定時空范圍內的所有事實狀況，即在一個狹窄的時空范圍肯定了一件一件的特殊事實，是一定時空范圍內經驗事實的結合。為敘述方便，我們把前者稱為「廣義普通命題」，後者稱為「狹義普通命題」。

通過以上對命題的分析，不難得出，作為「經驗事實」的新聞只能是特殊命題和狹義普通命題所陳述的內容。由於狹義普通命題的全稱陳述是有特定時空限制的，而且其時空范圍十分有限，我們有理由把它視為有限范圍內特殊命題的結合。因此我們認為，新聞的基本陳述形式是特殊命題，當然這種特殊命題必須與客觀事物狀況的感性呈現相符合，即必須是真的。至此，我們可以得出結論：新聞是真的特殊命題所陳述的內容，新聞報道是真的特殊命題以及由這類命題所組成的陳述形式。在一則具體的新聞報道中，只有真的特殊命題所陳述的內容才可能是新聞內容，否則無論多麼新鮮、重大都是非新聞內容。

三
新聞報道與新聞之間的關系總體上可以理解成形式與內容的關系，兩者既相互統一，又相互對立；既互為表裡，又並非一一對應。把它們割裂開來固然錯誤，不加區別地把它們混為一談同樣錯誤。

從理論上看，新聞與新聞報道的主要區別有四：
首先，新聞屬於社會存在范疇，新聞報道屬於社會意識范疇。根據前文的論述，新聞來自經驗事實，經驗事實來自「自在事實」；而新聞報道則是人腦對部分經驗事實整理、加工和表象的結果，屬於另一個環節上的東西。如圖所示：

左邊的三個橢圓中，最外層的大圓表示「自在事實」，中層的表示「經驗事實」，最里層的代表「新聞事實」（本體論意義上的新聞）；新聞報道者只是從新聞事實中選擇一部分，有意識的進行整理、加工和表象，並通過適當的符號形式物化為新聞報道。右邊的小橢圓代表具體的新聞報道，大圓代表抽象的新聞報道，即所有具體新聞報道的總和。當然，用具體的圖形來表達抽象的思想總會有些問題。如上圖中的「自在事實」實際上是無限的，而非有限的，「經驗事實」則是不斷擴展的、動態的等等。但該圖至少清楚的表明，新聞與新聞報道分屬於兩個不同的環節，前者屬於社會存在范疇，後者屬於社會意識范疇。

其次，同樣的內容有不同的表現形式，與此相對應，同樣的新聞可以有不同的新聞報道。這個問題早有學者指出過，甘惜分20多年前就列舉了新華社和美聯社關於北平解放的不同報道。不過幾乎所有的學者都是從「事實」與「新聞」的關系而不是從新聞與新聞報道的關系談論這個問題的，在他們看來，造成這個問題的原因在於不同的報道者對「事實」有不同的選擇和判斷。根據我們的觀點，新聞是人在社會實踐中經驗並關注的新鮮事實，新聞報道是真的特殊命題構成的陳述，簡言之，新聞是事實，新聞報道是命題的陳述。同樣的新聞可以有不同的新聞報道，其根源在於同一事實可以用不同的命題來陳述。金岳霖論述該問題時舉例說：「『樹在廟前』與『廟在樹後』不僅是兩句句子，而且是兩命題，可是，這兩命題所斷定的只是一件事實」。[8]這里似乎不存在對事實的不同選擇和判斷，「樹在廟前」與「廟在樹後」選擇和判斷的都是同一個事實。就是說，造成同樣的新聞可以有不同的新聞報道的本體論根源不在於新聞報道者有著不同的立場和觀點，而在於作為「經驗事實」的新聞本身就是直接性與間接性、主觀性與客觀性的統一。就事物的客觀情況以自己的樣態向人們呈現來看，它具有不以人的意志為轉移的客觀性；就事物的客觀情況為主體的概念接受並由其作出斷定來看，它又具有一定的主觀性質。作為新聞的「經驗事實」這種客觀性與主觀性的對立統一到了這里則體現為事實與命題的對立統一，即命題反映事實，但又不同於事實，事實集中體現了「經驗事實」的客觀內容方面，命題集中體現了「經驗事實」的主觀形式方面。主觀形式又有普遍與特殊之分，作為普遍的認識形式，是人們在億萬年的社會實踐中形成的，為每一個認識主體所接受和認可，具有社會存在屬性，新聞報道的真實、客觀是建立在這種普遍認識形式基礎上的；而特殊認識形式則受具體認識主體自身條件的制約，可能千差萬別，新聞報道的主觀性、傾向性以及部分無意失實與此相關。

再次，內容無所謂真假，反映內容的形式則有真假。與此相對應，新聞報道有真假，新聞則無所謂真假。新聞是人在社會實踐中經驗並關注的新鮮事實。事實只能是實存的，或者是過去存在過的，或者是現在存在的，不可能有一種過去和現在均未存在過的「事實」；從經驗的層面看，人們對事實的把握是一種感性經驗的直接把握，即通過感性直觀經驗事實。這種感性直觀有人類共同的生物學基礎和億萬年的實踐所形成的共同的文化學基礎。正是這兩大共同基礎，我們將太陽從某類物體折射的光經驗為「紅」色，把有質量的物體脫離地球表面的移動稱之為「飛行」，把超過一定分貝的聲響認定為「噪音」等等。所以說感性直觀經驗對正常的社會成員來說基本上是共同的，這是「經驗事實」何以可能的原因所在。新聞報道由命題構成，而命題總是有真有假，否則就不是命題了。可見，所謂「新聞的真實性」其實是一個虛假范疇，新聞無所謂真假，假的就不是新聞，有真假的是新聞報道，所謂「假新聞」其實是假新聞報道。

最後，新聞報道帶有報道者的主觀感情色彩，新聞中沒有這種色彩。作為經驗事實的新聞，是人的感覺器官客觀事實的直接接納和把握，人的情感、價值等主觀因素在這一過程中幾乎無能為力，所謂「我們必須面對事實」正是這個道理。但是，當經驗事實作為結果成為主體的「對象意識」時，主體的「自我意識」就開始糾纏這一「對象意識」，甚至干預「對象意識」。新聞報道是報道主體對經驗事實的陳述，其間滲透著陳述者的主觀自我意識

⑦ 股指期貨升高,股指會怎樣走

3日 期指小幅上漲5.2點，全日維持窄幅震盪，尾盤15分鍾有明顯上漲。盤面顯示，期指在2700點這一前高的重要關口徘徊，顯示此處的博弈較為激烈，市場還需進一步蓄勢以求突破。期現價差方面，日內價格低谷時出現價差峰值，顯示多方的承接力度較強。持倉排名方面，前20名多頭增倉199手至3.28萬手，前20名空頭減倉516手至3.75萬手，出現了近期少見的「多加空減」格局。業內人士表示，期指後市看漲情緒較濃，有望在突破2700點之後繼續走高。
上攻有忌憚 下跌無空間
3日股指期貨整體上漲，主力合約1205報收2694.8點，較上一個交易日結算價上漲5.2點，漲幅0.19%，最高2697.2點，最低2684.2點。次月合約1206報收2703.2點，較上一個交易日結算價上漲3.6點，漲幅為0.13%。季月合約1209報收2728點，上漲3點。隔季合約1212報收2754.8點，上漲0.4點。
從消息面上看，國內方面消息面平靜，國際方面的負面消息居多，歐元區3月份失業率升至紀錄高位至10.9%；歐元區4月份製造業活動加速萎縮,製造業PMI降至45.9，德國降至33個月最低；美國4月ADP非農就業新增11.9萬人，低於預期的17萬人。外盤的弱勢令期指市場的上漲蒙上了一層陰影。從昨日盤面走勢來看，多方也遲遲不願意發動上攻，期指在2700點這一關口面前頗顯猶豫。上攻有所忌憚，下跌也缺少空間，因此昨日出現了近期少有的「極度窄幅」震盪行情。但是值得注意的是，在股市收盤後的15分鍾，期指出現了一定程度的積極上漲。
「期指的總體情緒還是看多的。」東方證券首席金融衍生品分析師高子劍表示，從期現價差來看，在盤中低點附近，價差出現放大，可以說是價格低谷對應價差峰值，顯示出多方的承接力度很強。「在2700點以下稍微消化一下，後市還是很有可能站上這個關口的。」
出現少見「多加空減」格局
從持倉排名來看，1205合約前20名多頭增倉199手至3.28萬手，前20名空頭減倉516手至3.75萬手，出現了近期少見的「多加空減」格局。從具體席位上看，中證期貨、海通期貨、光大期貨等席位減倉空單，空方主力的陣營有所削弱。從1206合約的持倉排名看，多空雙方沒有出現太大動作。業內人士表示，近期隨著期指反彈的延續，空方主力的打壓能量在逐步降低。
瑞達期貨表示，盤面上看，股指呈現橫盤整理走勢，多空力量基本均衡。技術面看，昨日的盤整在於消化短線獲利盤和對於前期持續上漲的技術修復，在目前的宏觀經濟形勢下為後市的繼續上揚做准備，而從均線上看，股指繼續保持向上趨勢
開戶【Q【197794加5552】】】

周四盤面震盪上行，收出小陽線，顯示多方依然占據主動，釀酒行業、生物制葯、金融行業等漲幅居前，防禦性品種在震盪市中表現搶眼，而水泥、地產、黃金等行業跌幅居前，市場板塊輪動節奏明顯。消息面，昨天，央行在公開市場通過7天逆回購向銀行體系注入650億元資金。時隔14周後，央行再度重啟逆回購，但是操作環境與上次春節期間資金緊張狀況不同，當前銀行體系資金面尚處在相對寬松狀態，因而此次逆回購重啟意義顯然不同於前。由於本周五公開市場將有520億元資金到期釋放，因此本周央行將向銀行體系注入1170億元資金，創下1月中旬以來的最高單周資金投放紀錄。至此，央行自4月以來，雖未進行存款准備金率調整，但是藉助公開市場到期資金釋放，共計向銀行體系注入3680億資金，接近一次降准所釋放的資金量。央行再釋寬松信號，股市中期市場上漲的節奏依然明顯。技術上，大盤昨日高位整理，短期市場面臨2450一線壓力，或出現整理消化前期套牢籌碼，而金融指數突破700整數關口壓力，顯示了主流板塊做多的決心，地產指數探底1300出現企穩，昨日的小陽線，顯示市場依然是多方占據主動，中線依然可以堅定看多，短期若出現回檔依然是絕佳低吸機會

⑧ 如何看待中金所 2015 年 9 月 2 日再出股指期貨四條新政

7日開市後的期指，應該再也不用為「抑制投機」而擔憂了。今年做到全球第一的中國股指期貨，其實已經「廢了」。接下去最大的可能，是期指逐漸成為只有零星成交的小品種。
沒了股指期貨，我們將失去什麼？
9月2日中金所發布公告，宣布再出四項措施抑制股指期貨過度投機，其中包括單個產品、單日開倉交易量超過10手的構成「日內開倉交易量較大」的異常交易行為；非套期保值持倉交易保證金標准提高至40%，套期保值持倉交易保證金標准提高至20%；日內平今手續費提高至按平倉成交金額的萬分之二十三；加強股指期貨市場長期未交易賬戶管理。
這種震撼到底到了怎樣的程度？
盡管中金所此前已三番兩次出招，但勝利日小長假前夕放出這則消息，還是讓整個市場為之震驚。市場人士紛紛表示「股指期貨已經沒有交易價值」、「股指期貨功能基本消失」，諸多文章以「紀念股指期貨」為話題進行回顧。專業人士普遍認為，正是近期專家、學者、股民對期指持續不斷的輿論轟炸，逼出了監管層的「自殘」行為。那麼這幾項措施到底有多嚴重，讓人震撼到什麼程度呢？基金君這里先略作分析：
首先，「10手」限制，每天你不管開多單還是空單，開滿10手之後就算違規。中金所8月25日第一次出手的時候，這個數字是「600手」；8月28日第二次出手的時候，這個數字是「100手」，由此可見力度大到難以想像。一個股民每天買上10手股票也是常事，何況期貨市場。此招讓程序化、高頻交易基本告別股指期貨。對於規模稍大的機構來說，除了做套保不受限，10手限制使其在期指上的交易也基本上失去意義了。
其次，40%保證金，在世界期貨歷史上都極為罕見。按照滬深300股指期貨 2965點的收盤價和40%保證金計算，一手保證金在36萬左右，此前正常時期保證金是10%。原來可以做4手的錢，現在只能做1手，資金成本上升了4倍。那些剛湊夠50萬開戶門檻的投資者，現在入場只夠做上1手。另外，套期保值保證金提至20%，機構套保成本也大為提高。
第三，當日平今倉萬分之二十三的手續費。「當日平今」即為俗稱的「T+0」，粗略估算，「T+0」一次手續費為2000多塊！即便是只做一手的投資者，對於如此恐怖的手續費恐怕也已望而卻步。而8月26日之前的手續費是萬分之0.23，8月26日之後的手續費是萬分之1.15，萬分之二十三的力度大家可以體會吧。滬深300股指期貨一個點是300塊，投資者必須做對8個指數點，「T+0」才有賺錢的意義，如此一來，日內交易急劇下降幾乎不可避免。
第四，如果有人想通過多開幾個賬戶規避，那麼「加強股指期貨市場長期未交易賬戶管理」也將堵上這個漏洞。
綜上所述，想必讀者都已看出，哪怕您僅是個剛夠格的投資者，都已經覺得期指「沒法做」了。下周一開市後的期指，應該再也不用為「抑制投機」而擔憂了。從這個意義上說，在今年做到全球第一的中國股指期貨，其實已經「廢了」。接下去最大的可能，是期指逐漸成為只有零星成交的小品種。
從理性上看，世界上任何一個交易所，都做不出如此堪稱不可思議的「自殘」舉動。那麼，究竟是怎樣的壓力迫使這個世界第一品種走到如此境地呢？
針對期指的慘烈「輿論戰」
6月15日以來的大跌成為了期指命運的轉折點。2010年4月16日期指上市後，滬深300股指期貨經過5年的發展，基本做到了日成交量100-200萬手，日持倉量20萬手左右的大品種，用來衡量期指成熟度的成交持倉比也在5比1左右，已經逐漸向成熟市場靠攏。然而股災的發生，引來了鋪天蓋地對於期指的指責，其中以劉姝威、葉檀、易憲容等非業內專家的聲音最為響亮。當然，也不乏巴曙松等學者的反擊，這其中尤以巴曙松的《股指期貨，該責難還是該大力發展》為代表，論證了「股指期貨市場始終自身多空平衡，沒有給股市施加壓力，反而承接了股市拋壓。據統計，2015年6月15日至7月31日，股指期貨日均吸收的凈賣壓約為25.8萬手，合約面值近3,600億元，這相當於減輕了現貨市場3,600億元的拋壓。」但這一研究公布後，依然遭致了網友們的猛攻。
也就是從6月底開始，由於融券通道關閉、個股大量停牌，期指相對於現貨的「貼水」大幅增加，市場指責期指帶動下跌的聲浪逐漸增大。於是，期指「限制開空」等消息不斷傳出，外界也將此視為監管層應對輿論壓力的動作。然後正是這些非常規的措施，引發了一些參與期指的長線、穩定資金流出，持倉量大幅減少，導致了期指成交持倉比的惡化，這在一定程度上又為外界指責期指「過度投機」提供了佐證。而管控措施的進一步出台，又導致期指流動性的進一步消失，導致期指貼水進一步加大，貼水擴大又進一步加劇了非專業的人士的怒火，將之又視為期指「帶動下跌」的證據。由此，期指市場陷入了百口莫辯的惡性循環，直至最後用異常慘烈的方式「自廢武功」以求自保。
不論這場巨大的論戰中誰對誰錯，這一情景都將載入中國資本市場發展的史冊。同樣的事件，曾經在世界第一和第二大經濟體中都發生過，並且都成為了後世研究的經典。
先看當年的第二大經濟體日本。1990年日本股市崩盤後，輿論紛紛譴責股指期貨是下跌元兇，甚至有些學者專門出書論證股指期貨導致股市下跌。在此壓力下，日本對股指期貨實行了提高保證金、征稅、增手續費等系列手段，「廢掉」了股指期貨。不過隨著日本股市步入長達20多年的熊市，後來的人們也逐漸看到了是泡沫破滅造成了股災，對於期指的爭議在1995年以後就逐漸褪去，但日本期指的市場已經被新加坡占據了較大份額。
而美國則是在1987年爆發的「八七股災」之後，迸發出了對於股指期貨的強烈質疑，以至於美國財政部長布雷迪出了《布雷迪報告》進行譴責，美國調查機構以卧底形式進入期貨公司調查。隨著調查深入，以及美聯儲主席格林斯潘的國會作證、諾貝爾經濟學獎得主莫頓米勒的獨立調查完成，美國股指期貨並未像日本那樣遭受抑制，反而加快了發展步伐。
從歷史經驗看，各國股指期貨發展，都經歷了較大的磨難。中國期指市場能否躲過此劫，是像日本期指一蹶不振，還是像美國期指涅槃重生，大家不妨拭目以待。
沒了股指期貨，我們將失去什麼
股指期貨是股票價格指數期貨的簡稱，是指以股票價格指數為標的物的期貨。比如滬深300股指期貨，就是以滬深300指數為標的進行指數交易的期貨品種。投資者根據自己對股市的走向預期，報出不同的價格指數進行交易，如果認為指數會漲，便買進股指期貨，反之則賣出。股指期貨的最大作用，是投資者可以拿來做套期保值。
如果一個投資者看好格力電器，想要長期持有獲取分紅收益，同時又不想在大盤下跌中被迫止損拋售，他就可以做相應的股指期貨空單，相當於給持股買了一份「保險」，這就是套期保值。對他來說，大盤下跌風險就被轉移到了期指多頭身上。很明顯，運用期指套期保值的人，其實本質也是多頭，而且其目的就是為了不賣掉股票。如果是一家機構運用期指做套期保值，那麼也會有利於其長期持股，減少其在股災中的拋壓。這也是前述巴曙松研究的理論基礎。
那麼，在期指實質上「自殘」以後，會出現哪些可能的後果呢？
首先，失去了套期保值這把「保護傘」的機構投資者，其行為將徹底回歸散戶化，財富管理能力將大幅下降。在股市中與散戶完全一樣追漲殺跌，接下去的市場波動可能會進一步加大。而剛剛發展起來的中國對沖基金行業，也將因為失去工具而大幅萎縮。不少基金專戶、券商資管、理財產品的策略可能將不得不終止。從此絕對收益是路人。
滬上一家私募基金在6月中上旬對市場做出了准確的判斷，大幅度降低倉位，只留下了極為看好的部分優質個股並進行了期指套保。由於准確的操作，該基金逃過了6月最初的暴跌。但是隨後由於股指期貨一再「限空」，該機構不得不在暴跌中大量拋售股票，引發了基金凈值的大幅回撤也在事實上形成了對市場的拋壓。而就整個市場而言，面臨這樣局面的私募又何止一家。
因此有業內人士感嘆，失去了股指期貨，整個財富管理行業都將倒退十年，回到完全「靠天吃飯」的時代。
其次，一個失去了「做空機制」的市場，可能會變得更加情緒化。從成熟市場來看，有做空機制，市場的意見能夠得以更好的博弈，價格也會更快更高效地趨於真實。這種真實有時可能也是以泡沫提前一步被刺破為代價，對於情緒高漲的大眾來說，也許難以接受。但是在滅掉期指這個「不配合者」之後，市場會不會迎來更為波瀾壯闊的大漲和大跌，會不會恢復到從前從998點暴漲到6124點再暴跌回1664點的那種巨幅波動的市場環境？
而第三點，也是非常現實的一點是，期指是沒有國界的。中國股指期貨消滅了，新加坡、美國的涉中國期指可能會迅速發展壯大。對應國內市場的新加坡A50股指期貨，已成為國內股指期貨的首要替代標的。近期伴隨著國內股指期貨的「不斷自殘」，新加坡的股指期貨倒是不斷加強宣傳，吸引內資出海交易。該做期指的繼續做期指，只不過監管會變得更難了。只是，普通基民可能很難再有渠道分享這一「跨國」避險工具了。

⑨ 股指期貨帳戶被封的問題，7.8下午我的帳戶無法開倉，'問期貨公司，說是被中金所關的，為什麼關也不知

看了你就知道了 中證500期指限制交易量 部分股指賬戶限制開倉
原標題：中證500期指限制交易量 部分股指賬戶限制開倉
昨日，中金所發布《關於進一步加強股指期貨交易監管的通知》稱，近期，市場波動劇烈，為進一步抑制過度交易，中金所決定自2015年7月7日起，對中證500指數期貨客戶日內單方向開倉交易量限制為1200手，並進一步加強股指期貨套期保值交易管理，重點加強對期現貨資產匹配的核查。
值得一提的是，中金所此前對股指期貨的持倉限額做過相關規定。目前，滬深300期指持倉限制為5000手，上證50和中證500期指持倉限額為1200手。同時，上證報記者了解到，中金所還向會員單位下發了《關於加強中證500股指期貨異常交易行為監管的通知》稱，客戶單日開倉交易量超過1200手的，構成「日內開倉交易量較大」的異常交易行為。套期保值交易的日內開倉交易量不受此限。日內開倉交易量是指客戶單日在所有合約上的單方向開倉數量。
另外，記者從部分期貨公司了解到，中金所對部分股指期貨賬戶進行了開倉限制。
「中金所今天限制了很多客戶的開倉許可權，包括多單和空單的開倉許可權，主要限制平時交易量大的客戶。如果客戶開倉提示只能平倉，但是我們櫃台查詢又沒有禁止開倉，可能是被中金所禁止開倉了，中金所正在逐步通知期貨公司。」7月6日上午，有期貨公司工作人員在微信群里發布消息稱。
「有客戶反映股指期貨多單的委託報單也無法成交，系統顯示只能平倉」，上證報記者從多家期貨公司了解到，限倉行為不僅針對做空，包括多單的開倉許可權也被暫停。「空單不讓開，多單自然沒辦法撮合成交」，有業內人士解釋道。同時，限倉不僅針對機構持倉賬戶，也針對個人投資者。
「中金所直接給了我們一份名單，大概10來個客戶，統一限制開倉，多單和空單都不讓開倉」，滬上某期貨公司營業部經理告訴記者，中金所並未給出限制開倉的明確理由。
「在我們看來，多空持倉相對持平的某些賬戶也受到了限制，我們猜測可能是交易過於頻繁或者空單倉位比較重。」上述營業部經理告訴記者，期貨公司只能查詢到客戶在期貨市場的持倉情況，無法了解股票交易持倉情況，這些被限倉的賬戶是套期保值還是投機戶暫時無法確定。
浙江某期貨公司人士在接受記者采訪時也表示，其所在營業部有兩個客戶被限制開倉，中金所是口頭通知到期貨公司，由期貨公司轉告客戶，限倉期限為一周。
而從昨日持倉數據上來看，三大期指的總持倉量明顯下降。滬深300期指持倉日減少9937手；上證50期指持倉日減少2069手；中證500期指持倉日減少707手。
從昨日的市場走勢來看，備受市場關注的中證500期指早盤大幅高開，以近漲停價開盤，之後一路走低，午後中證500期指再度接近跌停位置，之後有所企穩，日內振幅接近20%。
期指日內波動幅度較大，對於可能存在的穿倉現象，部分期貨公司表示將嚴格做好風控。「根據盤後結算價，一旦發現有突破強平線的賬戶，會通知客戶第二天追加保證金或者強行平倉。」前述營業部經理說