私募股權投資人通常採取的投資策略有聯合投資、分段投資、匹配投資和組合投資。
2. 股權投資基金運作是怎麼操作的
有什麼不懂得
3. 股權投資基金是怎麼募集的
PE基金的運作流程可以細分為四個環節:募資、投資、管理、退出。
募資:PE的資金來源廣泛而復雜,在國外PE資金主要包括養老金、保險基金、捐贈基金、大公司、金融機構的投資、富裕個人資金,甚至是政府資金、基金中的基金等。
投資:PE在籌足資金成立後,即進入投資階段。他們先從投資銀行、經紀人、投資顧問、律師和會計師方面獲得投資信息,然後進行盡職調查,根據對創業者的素質、市場前景、產品技術、公司管理等方面的判斷,選擇認為可靠的目標企業,確定投資類型、投資規模、投資策略、投資階段,並與被投資企業就股份分配、績效評價、董事會席位分配等達成投資協議後再進行投資,最後真正能夠得到PE資本支持的項目僅在1%左右。
管理:不同PE基金對於企業投資後的管理要求有區分,多數PE不希望干預企業的日常經營管理,只是在企業決策時積極出謀劃策。基金公司一般會指派專門的股權管理負責人入駐企業的董事會,並要求企業董事會不能過於龐大,以免基金公司無法對企業發展決策起作用。PE基金與企業會簽訂對賭協議(又稱估值調整協議)、反稀釋條款(後進投資人不能稀釋之前投資人的股權)、優先清償條款(企業管理人不得先於基金公司退出企業)等。
退出:PE投資一個重要的特徵是基金都是有存續期限的,存續期滿基金就會解散,投資者應得到支付。因此,在投資伊始PE就開始考慮套現退出的問題。一般而言,PE投資的退出有四種方式:境內外資本市場公開上市、股權轉讓、將目標企業分拆出售、清算。
4. 私募股權投資基金的組成形式
私募股權投資基金的組成形式有三點:
一、信託制 信託制特點:類似有限合夥,同樣有免稅地位;但資金需要一步到位,使用效率低;涉及信託中間機構,增加基金的運作成本。
二、公司制 公司制基金的特點:需要繳納企業所得稅;股份可以上市;投資收益可以留存繼續投資;企業所得稅之外投資者需要交納個人所得稅,涉及雙重征稅。
三、有限合夥制 有限合夥制特點:普通合夥人(GP)與有限合夥人(LP)共同組成有限合夥企業,其中私募股權投資公司作為GP,發起設立有限合夥企業,並認繳少部分出資,而LP則認繳基金出資的絕大部分。GP承擔無限責任,負責基金的投資、運營和管理,並每年提取基金總額的一定比例作為基金管理費;LP承擔有限責任,不參與公司管理,分享合夥收益,同時享有知情權、咨詢權等。
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5. 創業投資基金投資策略具備哪些特點
創業投資基金投資策略特點包括投資結構化、投資金額一般較小、分輪次投資策略、聯合投資、匹配投資等等。
創業投資基金作為早期投資,其投資策略特點:
第一,投資結構化,即充分利用各種金融工具,降低風險,並實現利益最大化。因為創業企業風險較大,創業投資基金為了規避風險常利用優先股、可轉換債以及創業股東回購等金融工具,既保證融資方對資金的需要,又盡可能降低投資風險。
第二,投資金額一般較小,不求控股,持股比例通常在30%以下,一方面是為了充分發揮創業股東積極性,避免喧賓奪主;另一方面是由於創業企業規模較小,所需資金規模也有限。
第三,投資對象偏好為科技型創業企業。科技型創業企業具有發展潛力大、增長速度快以及高額收益等特點,而創業投資基金主要收益是在退出時獲得高額資本升值,一般傳統行業創業企業很難滿足基金的收益需求,因此,基金將目光主要集中於科技型創業企業。
第四,分輪次投資策略。投資創業企業持股時間相對較長,與一般股權基金不同,創業投資基金為控制風險採取分輪次投資策略,即根據創業投資基金融資方的發展情況,將資金分期投入,最初投資額較少,隨著企業逐步走上正軌,投資資金將不斷跟進投人。如一旦發現問題,立即中止投資,把投資風險降到最低。
第五,聯合投資。對於風險較大、投資額較高的項目創業投資基金往往聯合其他投資者共同投資。牽頭的投資人持有的股份最多。這對於創業企業來講,也可以享有更多的投資者資源。但也不是投資者越多越好,因為投資者太多,難免發生沖突和混亂。、
第六,匹配投資。匹配投資是指創業投資基金投資時,根據情況要求創業者或創業企業高管投人相應的資金。
6. 在股權投資基金運作中,主要有哪些要素值得關注
在股權投資基金運作中,主要有這些要素值得關註:
1、基金規模及出資方式
2、基金的管理方式
3、基金的投資范圍、投資策略和投資限制
4、基金的收益分配
7. 介紹一下美國私募股權投資基金「金牛投資」和「PPP」策略基金
金牛投資是一家專注於中國市場的新型股權投資基金,以「PPP」(Public – Private – Public,上市-退市-上市)策略為核心,旨在幫助優質中國企業回歸境內上市的同時,通過跨國價值套利為投資者獲得豐厚回報。
「PPP」策略是指以收購流通股的方式實現海外上市的中國企業(中概股)私有化,即完成退市,然後解除其紅籌架構並進行重組,使之符合在國內資本市場上市的條件並成功在國內資本市場重新上市。