股權基金esg調查報告深度解讀

1. 私募股權基金的優缺點有哪些

一、私募股權基金的優點
1、資金穩定
和貸款不同，私募股權基金只增加所有者權益，不增加債務，不可隨意從企業撤資。因此不會形成企業的債務壓力，能提高企業的抗風險能力。私募股權基金通常不要求企業支付利息，因此不會對企業現金流造成負擔。
2、能幫助企業成長
私募股權投資者一般都是資深企業家和投資專家，其專業知識、管理經驗及廣泛的商業網路能幫助企業成長。
3、成本控制
企業財務部門的一個重要職責是設計最優的企業資本結構，從而降低財務成本。獲得私股權基金投資後的企業會有更強的資產負債表和融資能力。
二、私募股權基金的缺點
1、股權糾紛
企業出讓股權後，原股東的股權被稀釋，甚至喪失控股地位或者完全喪失股權，股東間關系發生變化，權利和義務重新調整。
公司發展問題。在企業管理權發生變化的情況下，新的管理者很可能有不同的發展戰略，完全改變創業者的初衷和設想也不無可能。
2、戰略發展問題
投資者往往希望盡快獲得投資回報，可能不像企業創業者那樣注重企業的長遠發展，因而可能改變企業發展戰略以實現短期內的收益。
3、流動性差
市場上沒有及時存在的股權轉讓上市機構，所以很難出現和購買方直接達成交易的情況，一般只能通過兼並收購的方式來獲得的股權轉讓和IPO，才能完全退出。
私募股權基金往往能夠從不同角度給公司提供一些建議，最主要的就是公司管理體制和股權架構的設置，股權架構的合理性決定了未來利益分配的合理性。如果不能夠看到以後一個股權架構提供的法律保障獲得足夠回報的時候，就可能退出或者重新去做自己能夠控制的架構。

2. ESG在基金中代表什麼意思

ESG，即環境、社會和公司治理，包括信息披露、評估評級和投資指引三個方面 ，是社會責任投資的基礎，是綠色金融體系的重要組成部分。

3. 如何識別私募股權基金的騙局

對此我寫過一篇文章，這幾年這種所謂的私募股權基金換湯不換葯，各種名字來回變。但本質不變，就是金融傳銷。
我節選一些主要的內容：
股權投資，一般人無法參與的。都是機構行為，這幾年不少出現說是可以個人參與的股權投資基金，並且收益很多，吹的很厲害，實際都是金融傳銷。通過拉下線來獲得收益。
我曾經對此寫過一篇文章，截取一段：

基本上來說，幾點去問清楚他根本支支吾吾答不上來，回答也是指東打西，答非所問。
第一：這錢投資什麼？每個投資產品必須讓投資人了解投資標的，這是最起碼的知情權和披露義務。
他反復說是PE，PE的概念誰都明白，問題是你們投資過什麼公司，現在正在投資什麼公司，有沒有過往的披露信息，可信度是多少，其實這些都可以作假。公司每個年度都會有報告，但是這是第一個年度，所以沒有報告。
第二：公司是不是合夥制？因為股權私募基金，特別是家族形式的私募基金，很多是合夥制，也就是說2人以上，50人以下。這種情況下還全球發行？不是騙子是什麼。這個問題他並沒有回答。迴避了。
第三：向非定向人群的募集，是非法集資。說到這個問題，他也沒有回答。
第四：1萬元就可以參與股權私募基金？那賣菜的大媽也能玩了。那華爾街早就倒閉了。這個問題他也沒有反駁。
第五：收益一年300%，別說300%，就是穩定在年30%，都不會帶著中小投資者玩，肯定都是大戶。並且如果真有這么好的投資項目，不是平常誰都能參與的。那乾脆誰也不告訴，我借錢去投資都比叫上別人強。這一點他也沒有反駁。
第六：說是有監管，但是類似FSA的監管機構，是監管和對本土客戶負責的，中國的客戶出了事，他們是不管的。對此他也沒有反駁。
該種形式，就是你投資100快 你再拉個下線 反你50塊 下線的下線投資100塊 你再吃30塊。。。就這么一輪一輪的，如果最終沒有下線了，整條的資金鏈斷裂，還不如傳銷，因為他連個產品都沒有。有沒有合約都沒有用，因為注冊個離岸的公司，騙了錢也不歸大陸的法系管。其手段技術含量比麥道夫低級100倍。

在此特別提醒大家注意，天下沒有免費的午餐，投資暴富心態絕對不能有。給騙子可趁之機，有時是因為自身的貪婪。

4. 如何看出私募股權基金的騙局

要想看出私募股權基金的騙局就要先了解私募股權基金的風險。

首先是分為兩類：商業風險和違規風險

商業風險是指在私募股權基金進入公司後公司運營產生虧損或因其他原因產生的到期無法兌付的情況，這種風險是可控的且合理存在的，與收益相伴而生，商業風險轉變為損失時，由投資人自行承擔。要想規避商業風險就要選擇信譽較好的基金公司的產品，詳細了解基金投向和風控措施，慎重選擇，該種風險談不上騙局，屬於正常市場風險。

違規風險又分為事前的違規風險和事後的違規風險，其中事後的違規風險主要表現為企業在獲得資金後挪用或轉移，這時主要考驗基金公司的監管運營能力，要想規避最好的方式是選擇信譽較好的基金公司。

• 事前的違規風險可以說是基金公司參與的違規騙局，主要體現為超額募集或者改變投向等。這種騙局主要靠高回報和客戶服務作為誘餌，要想甄別需謹記羊毛出在羊身上，目前實體經濟能承受的財務成本大都不超過12%年化，扣除基金公司的運營成本、客戶服務成本和較高的銷售提成、項目提成，能留給投資者的利潤空間不會太大，萬萬不可貪圖利息丟了本。所以說到底，抵制高利潤誘惑和選擇有信譽的基金公司是規避私募股權基金騙局的最重要因素。

5. 私募基金盡職調查報告最後結論怎麼寫

盡職調查對審慎的投資人來說是不可或缺的，也是做出更好投資決策的基礎。PE基金的評估面臨幾個特別的難題：行業信息的非公開特性，導致相關信息難以獲取；而且，投資決策不是直接決定購買特定的資產，而是給基金管理人做出投資承諾。
盡職調查涵蓋很廣，一般的定義是：由投資人實施的、針對潛在投資目標的調查和評估過程，內容包括運營和團隊的審查、材料真實性驗證等。盡職調查有很多不同類型，但可以歸為3大類：業務盡職調查、財務盡職調查和法律盡職調查。
本文探討的是，在投資PE基金時，業務盡職調查的部分。
盡職調查對審慎的投資人來說是不可或缺的，也是做出更好投資決策的基礎。PE基金的評估面臨幾個特別的難題：行業信息的非公開特性，導致相關信息難以獲取；而且，投資決策不是直接決定購買特定的資產，而是給基金管理人做出投資承諾。所以，用於評估公開權益投資的普通評估技術，不適用於PE資產類型。
在投資一支PE基金時，投資人應該對以下幾點完全認可：
策略角度：基金的策略
回報角度：基金管理人與同行團隊的對比優勢
風險角度：風險降低到投資人要求的水平
PE行業的歷史很短、數據缺乏、與同行或與其他投資方式對比困難，以及其他一些因素，導致投資人必須依賴對PE基金的定性分析和盡職調查中的判斷。
設立結構性的盡職調查流程
1、整體結構
一個可靠的盡職調查結構中，第一步是對基金策略的嚴密的審查，審查內容包括多種評估要素，比如投資機會、資金需求和供應、基金管理人質量、進入和退出價格、未來的發展潛力等。而且，很重要的是，基金策略不僅僅單獨來看要有吸引力，放到投資人的總體投資里來看也要有吸引力。
第二步要做的是對相關的基金管理人做全面的審查，國內有數千名可供選擇的PE基金管理人，全面審查是一項艱巨的任務。
第三步是確保通過深入的盡職調查可以降低潛在的風險。對於所有未核實的事項，必須採取盡職調查的步驟去確認。只有在所有事情上獲得了足夠的滿意度之後，才應該考慮投資。
2、盡職調查流程實例
一個根據基金管理人具體情況量身定做、包含具體的步驟和方法、且清晰完整的盡職調查流程，是對基金管理人進行全面、可靠評估的一個重要先決條件。下面，我們就分解一下已經在國外經過20多年不斷完善的盡職調查流程。
初步篩選：
對基金的初步篩選主要依據基金的歷史經歷、投資策略、團隊以及與投資組合公司的關系。這一步可以由初級的專業人員完成，但是需要有一個經驗豐富的高級專業人員審核篩選過程，並最後決定是否需要做更深入的盡職調查。
資格預審：
資格初審階段要從基金管理人過去所有投資組合的詳細分析開始，明確基金管理人在過去及未來的投資中，他對投資組合的價值貢獻。將其中的觀察與風險-回報整體情況對比，並結合與同行的對比參考，可以證明該基金的風險-回報潛力。這個階段，在投資團隊內部對擬投資的基金進行討論是有很多好處的，討論可以確定關鍵要點、被忽視的風險、可能的外部介紹等。
資格審查：
資格審查階段可以分成3個步驟：
1. 第一步是審核基金管理人的管理結構和程序，目標是確定基金運營和團隊組合的風險。
2. 第二步是通過跟第三方驗證，來確認評估結果。驗證電話要精心准備，打給基金過去和當前投資過的公司的關鍵人物，這是非常好的資源去檢驗你當前對基金管理人的印象。驗證電話是個很好的機會檢驗基金
管理人在創造價值和投資機會發掘等方面的能力。如果外部的驗證電話證實了當前的評估結果，並且沒有引出新的問題。
3. 最後一步是法律和稅務盡職調查。
投資決策和認購：
經過正規的投資審批機制，比如通過投資委員會，完成盡職調查流程。這最後一個步驟，包括對基金的認購過程。
監督：
做長期投資時，必須要准備好做全面的監督，以確保在需要時可以採取積極的措施，讓投資人自己的利益最大化。
監督也是對基金管理人下一支基金（通常是3、4年以後）投資時，其盡職調查中的一個組成部分。對上一支基金的深入監督成為盡職調查的重要構成部分。
3、風險—回報表
一個清晰的基金管理人評估結構針對不同基金管理人是一致的，並且可以對特定的基金管理人群體進行對比分析。一個恰當的定性和定量分析的評分系統是有用的。通過長期使用，評分系統非常完善了。而且，評分系統可以對不同地域、不同領域的基金管理人進行對比。
為了能夠對基金管理人進行排名，一個關注風險和回報的定量對比表將有助於將完整的盡職調查內容匯集成在一起。下面這個表在國外被長期使用。
PE基金的盡職調查是一項繁重的工作，而對於基金管理人的評估，必須建立一個正確的、有清晰里程碑的盡職調查流程，流程必須包含一些措施，可以結構化對擬投資基金進行評估、並與不同基金進行對比。當對多個基金管理人團隊進行盡職調查時，要特別注意確保所有專業人員運用相同的評估方法，不同人的評估結果又可對比性。
最後，必須強調，盡管市場上有很多看上去很誘人的投資機會，盡職調查的最重要的要素是識別每個機會背後的風險。
私募基金盡職調查報告篇二：私募基金盡調清單
私募基金-XXXX基本資料
一、公司治理情況（提供企業法人營業執照、組織機構代碼證、稅務登記證）
1、公司全稱： 2、營業場所： 3、公司設立時間： 4、注冊資本：
5、法定代表人或實際控制人或普通合夥人： 6、業務范圍：
7、公司股東情況、持股明細及基本簡介（請按以下附表提供）
8、公司組織架構及各部門職責分工（提供組織架構圖）
9、公司團隊情況：公司員工人數、主要人員履歷（請按以下附表提供）：包括但不限於法定代表人、擬引入產品投資經理、風險專崗人員等。
二、公司經營情況
1、公司最近兩年管理資產規模年末時點數（可按產品系列或具體投資策略分類）
2、公司最近兩年管理費收入年末時點數
3、提供公司資產、負債、盈利、成本等情況（以附件形式提供最近二年資產負債表、利潤表和現金流量表）如不便提供相關財務報表，請按以下內容提供基本財務數據：
截至2013年12月31日，總資產人民幣XXXX萬元，負債人民幣XXXX萬元，公司主營業
務收入XXXX萬元，凈利潤XXXX萬元。
截至2014年12月31日，總資產人民幣XXXX萬元，負債人民幣XXXX萬元，公司主營業務收入XXXX萬元，凈利潤XXXX萬元。
4、產品歷史業績：公司最近兩年發行的產品情況，包括但不限於產品名稱、成立期限、投資策略等
5、公司合規情況：請說明公司合規管理情況：
公司自成立以來，公司或公司高級管理人員、投資經理是否受過國家監管機構及自律組織的警告、通報批評或處罰。
(是或否)。
公司是否涉及過任何法律訴訟等。 (是或否)。
三、投資管理
1、投資策略及投資范圍：說明公司自成立以來的投資理念、策略及風格；與同業相比的優勢及劣勢。
2、投資決策機制
（1）說明公司投資決策機制，並提供相應書面制度規定，也可提供實例說明。包括但不限於是否有投資決策委員會等組織，投決會的職責、成員、分工、投資決策流程；召開決策會議的情況及召開頻率。投委會與基金經理之間的許可權分配製約機制。如有投資決策流程圖也請提供。
（2）股票池管理：說明遴選股票的標准（包括定量和定性分析標准），構建及維護股票池的情況。
（3）投資過程（股票池管理、投資決策）是否有相關系統支持。
四、交易管理機制
公司交易管理機制、流程（主要是交易執行）；是否有自主開發的交易管理系統。
五、風險管理機制
1、公司風險管理組織架構
2、風險管理流程、主要方法
（1）風險管理流程：提供書面制度規定；
（2）主要風險管理措施：例如是否實施限額管理，按不同投資品種描述；
3、應急預案機制
（1）對相關交易、風險管理系統出現問題的應急預案；
（2）應對流動性風險、操作風險的應急預案；
（3）說明公司是否啟動過應急預案機制，如啟動過相應機制，提供詳細書面說明。
六、系統支持管理
1、關於投資決策、交易管理、風險管理等環節是否有專門系統支持；該系統是否為自主開發；
2、公司與經紀渠道是否有系統對接或交互（例如期貨等衍生品交易）；
七、擬引入產品情況
1、投資經理情況：詳細從業經歷介紹；包括但不限於從業年限、從業機構、相關專業學習經歷、管理產品收益情況等。
2、管理產品收益情況（按照如下表格填寫）
3、投資策略
提供具體投資策略描述，比如市場中性策略、股票多頭策略或是混合策略等。如是存續期間產品，請提交最近一年投資報告（季報或月報）。
4、風險管理措施：是否有嚴格執行相關風險管理措施，如果是存續期間產品，請盡量提供交易記錄作為證明。
5、產品渠道：確認產品渠道，並提供相關法律協議文件。
八、其它情況
1、與我公司或其它機構合作情況（如有）
2、市場上對公司、產品、投資經理的評價（包括正面、負面）
私募基金盡職調查報告篇三：盡職調查清單-私募基金投資
XX公司
法律盡職調查清單
盡職調查清單——XX公司
XX公司
法律盡職調查清單
北京市大成律師事務所聲明： 1、北京市大成律師事務所（以下簡稱「本所」）在承辦XX投資管理公司（或其關聯主體）投資XX公司項目的過程中，需由XX公司（以下簡稱「公司」）按真實、准確、完整的要求，提供本清單項下所列的資料，這些資料是本所律師提供相關法律服務的重要依據；
2、文件的真實性須由公司負責，復印件須與原件相符；公司應盡量提供與本資料清單要求相符的資料，如確實無相關的資料，公司應提供書面說明；對於公司不存在的某些情況，公司應當表明「無」或作出書面說明；
3、本盡職調查文件清單是本所擬作為公司改制及代辦轉讓項目之法律顧問工作內容的一部分，隨著項目工作的推進，本所將會不時提出補充調查文件清單；
4、本法律文件清單涉及公司及其下屬公司（如有）的商業機密以及本所的工作機密，僅供本項目使用，未經本所書面同意，不得擴散或用於其他目的。
中國 北京
年 月 日
盡職調查清單——XX公司 目 錄
一、公司基本情況和歷史沿革.........................................3
二、公司股權法律狀況...............................................4
三、公司附屬子公司情況………………………………………………………….5
四、公司土地和房產情況……………………………………………………….. 5
五、公司重要固定資產………………………………………………………….. 6
六、公司知識產權……………………………………………………………….. 6
七、公司融資/借貸情況 ………………………………………………………….7
八、關聯交易和同業競爭 …………………………………………………………7
九、員工與勞動人事.................................................8
十、財務和稅務…………………………………………………………………….9 十一、行政監管……………………………………………………………………9 十二、重大訴訟、仲裁和行政處罰文件及違約事件（如有） ……………….10 十三、公司需要說明的其他問題 ……………………………………………….10
盡職調查清單——XX公司 一、公司基本情況和歷史沿革
1.1 公司股權結構圖並附書面說明。該結構圖及說明應標明公司的股東
結構，及公司持有股權的附屬子公司的股東結構，標明公司及各子公司的注冊資本額、公司及各子公司各股東的出資額以及各股東所擁有的股權比例，各股東取得該等股權的方式，以及歷次股東或持股比例的變化，以及公司的控股股東的股權結構及其實際控制人（需披露至自然人）。
1.2 公司歷史沿革的簡介。並請提供公司設立至今的全部工商登記資料,
包括設立，股權、所有制形式或實際控制人的歷次變化，歷次改組、改制、兼並、合並或收購、資產出售，歷次名稱、注冊地的變更等。
1.3 公司營業執照。包括自成立日期起至今領取、換領的所有營業執照，
以及歷次工商變更登記證明文件。
1.4 公司章程及其歷次修改變更文件，公司合資合同（如有）及其歷次
修改變更文件。
1.5
1.6 公司設立或變更設立的項目建議書、可行性研究報告及批文。 政府及行業主管部門的批文，包括但不限於：
（1） 成立的政府機關批文（如有）；
（2） 變更注冊資本的政府機關批文（如有）；
（3） 變更或增加經營范圍的政府機關批文（如有）；
（4） 股份變動時涉及的批准文件 ；
（5） 其它與歷史沿革有關的批文。
1.7
1.8 公司股東名冊、出資證明書或股權證書。 公司股東資格證明文件（法人股東請提供經過最新年檢的營業執
照、組織機構代碼證復印件；自然人股東請提供身份證復印件）。
1.9 公司股東之間的協議及股東轉讓股權等方面的法律文件。包括股東
協議、出資人協議、增資擴股協議、投票委託協議、規定或限制股
盡職調查清單——XX公司 東權利的任何其他協議，以及與股權轉讓、委託經營、信託、授權代理等有關的一切協議、授權委託書或其他類似文件，及其任何修改、補充文件。相應股權轉讓的付款憑證也應當一並提供。
1.10 公司從事業務所必須的許可證和登記文件。包括但不限於：業務資
質證明（如有）、組織機構代碼證、稅務登記證（國/地稅）、外匯登記證、高新技術企業證書、出口企業認證、質量體系認證、環境管理體系認證等及其他類似證照的正副本（以上證照如需要年檢，請提供最新年度經年檢的相應證照）。
1.11 驗資報告。包括設立和歷次增資的驗資報告。
1.12 評估報告。包括公司設立、增資、重大重組、改制等行為涉及的評
估報告。
1.13 公司自設立以來歷年董事會成員名單、監事會成員名單。
1.14 公司內部組織結構圖。
1.15 公司主要業務和發展前景簡單介紹。
二、公司股權法律狀況
2.1 公司股權是否存在質押、設臵其他擔保事項或其他權利限制的情
形？如存在，請提供股權質押、擔保協議/合同、質押登記證明等相關法律文件。
2.2 公司股權是否存在被人民法院採取司法凍結、查封、扣押等財產保
全或執行措施的情形？如存在，請提供相關法律文件包括但不限於起訴狀/仲裁申請書、判決書/仲裁裁決書、民事裁定書、民事調解書等司法文件及其他相關法律文件。
2.3 公司股權是否存在股權權屬爭議的情形，如存在，請說明有關爭議
的詳情並提供爭議涉及的相關法律文件。
2.4 公司股權是否存在其他可能影響股東處分其股權的限制情形，如存
在，請說明詳情並提供有關法律文件。

6. ESG是什麼概念

esg是Environment（環境）, Society（社會）和Governance（治理）三個單詞的首字母縮寫。

指的是中國石化在2014年12月29日發布的《中國石化頁岩氣開發環境、社會、治理報告》。

《報告》主要分為「清潔能源 中國夢想」、「規范治理 安全運營」、「環境友好 綠色示範」、「社區溝通 和諧共建」四個章節。重點介紹了中國石化在頁岩氣開發中的ESG理念和實踐，包括安全規范運營、水資源保護、溫室氣體減排和處理；

公布了中國石化在環境監測與環境監理、社區溝通和諧共建等方面所做的工作；介紹了涪陵頁岩氣田的開發進展、水平鑽井和水力壓裂技術創新等情況，展示了中國石化積極踐行綠色低碳戰略，共建生態文明的負責任企業形象。

發展歷史如下：

ESG概念最早由聯合國環境規劃署在2004年提出，2014年以來，ESG資產管理規模以每年25%的速度增長。

目前，越來越多的公司，投資者，甚至是監管機構都開始關注ESG，全球范圍內各大證券交易所也已在ESG方面布局。

1月13日，亞洲基礎設施投資銀行行長金立群在香港參加亞洲金融論壇時呼籲，多邊開發機構（NDB）應該改革，並應進行創新型融資。如果不關注環境，社會，治理（ESG）的話，就不可能成為現在社會的負責任的參與者。