私人股權投資基金的定義

Ⅰ 私人股權投資（PE）的概念是什麼

「PE」即Private Equity，我們將其譯為「私募股權」。
在國內，也有不少同仁將其翻譯為「私人股權」、「私人權益」、「私人股權投資」、「私人權益資本」等等。
與私募股權（PE）直接關聯的重要概念有：
（1）PE Investment，私募股權投資；
（2）PE Fund，私募股權基金；
私募股權（PE）是一種金融工具（FINANCE INSTRUMENT），也是一種投融資後的權益表現形式。
私募股權（PE）與公司債券(corporate bond)、貸款(loan)、股票(stock)等具有同質性。但其本質特徵（區別）主要在於：
第一，私募股權（PE）不是一種負債式的金融工具，這與股票(stock)等相似，並與公司債券(corporate bond)、貸款(loan)等有本質區別；
第二，私募股權（PE）在融資模式(financing mode)方面屬於私下募集(private placement)，這與貸款(loan)等相似，並與公司債券(corporate bond)、股票(stock)等有本質區別；
第三，私募股權（PE）主要是投資於尚未IPO（首次公開募股）的企業而產生的權益；
第四，私募股權（PE）不能在股票市場上自由地交易；
第五，其他從略。
從法律的角度講，私募股權（PE）體現的不是債權債務關系。它與債（debt）有本質的區別。
總之，私募股權（PE）是Equity(股權或權益)之一種，既能發揮融資功能，又能代表投資權益

Ⅱ 私募股權投資基金定義

廣義的私募股權投資為涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資,即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和pre-ipo各個時期企業所進行的投資，相關資本按照投資階段可劃分為創業投資、發展資本、並購基金、夾層資本、重振資本，pre-ipo資本，以及其他如上市後私募投資、不良債權和不動產投資等等(以上所述的概念也有重合的部分)。狹義的pe主要指對已經形成一定規模的，並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分，主要是指創業投資後期的私募股權投資部分，而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國PE多指後者，以與VC區別。

Ⅲ 什麼是私募股權投資基金

私募股權基金是從事私人股權（非上市公司股權）投資的基金。主要包括投資非上市公司股權或上市公司非公開交易股權兩種。追求的不是股權收益，而是通過上市、管理層收購和並購等股權轉讓路徑出售股權而獲利。

Ⅳ 什麼是私人股權基金

私人股權：「PE」即Private Equity，我們將其譯為「私募股權」。在國內，也有不少同仁將其翻譯為「私人股權」、「私人權益」、「私人股權投資」、「私人權益資本」等等。
與私募股權(PE)直接關聯的重要概念有：
(1)PE Investment，私募股權投資;
(2)PE Fund，私募股權基金;

私募股權是一種金融工具，也是一種投融資後的權益表現形式。 私募股權與公司債券、貸款、股票等具有同質性。但其本質特徵(區別)主要在於：
第一，私募股權不是一種負債式的金融工具，這與股票等相似，並與公司債券、貸款等有本質區別;
第二，私募股權在融資模式方面屬於私下募集這與貸款等相似，並與公司債券、股票等有本質區別;
第三，私募股權主要是投資於尚未IPO(首次公開募股)的企業而產生的權益;
第四，私募股權不能在股票市場上自由地交易;
第五，其他從略。
從法律的角度講，私募股權體現的不是債權債務關系。它與債有本質的區別。總之，私募股權是Equity(股權或權益)之一種，既能發揮融資功能，又能代表投資權益

Ⅳ 私人股權投資的私人股權投資基金

私人股權投資基金是私人股權投資公司用來投資的資產池。私人股權投資基金的主要組織形式是有限合夥制，其中私人股權投資公司作為普通合夥人。基金整體作為有限合夥存在，而私人股權投資公司則充當普通合夥人的角色。基金主要從其他投資人那裡募集款項，這些投資人包括養老基金，金融機構還有富裕個人。這些投資者成為基金合夥組織里的消極有限合夥人，當普通合夥人發現合適的投資機會的時候，他會通知這些有限合夥人並要求他們承擔一定比例的投資額度，但是所有的投資決定均由普通合夥人作出。一般情況下，一個基金的存續周期為十年，在此期間內會作出15項到25項不同的投資，每個投資的金額不會超過基金總金額的10%。

Ⅵ 私人股權投資基金的介紹

現在國內很多人把Private Equity（PE）翻譯成「私募股權投資」，似乎Private的意義在於資金募集渠道是否公開發行。這實際上存在一種誤解，應當更多從投資角度來理解，也就是說，PE主要是投資於非公開發行的公司股權而得名。美國凱雷投資集團（The Carlyle Group，又譯為卡萊爾集團，以下簡稱凱雷集團）成立於1987年，公司總部設在華盛頓，有「總統俱樂部」之稱，擁有深厚的政治資源，管理資產超過300億美元，是全球最大的私人股權投資基金之一。

Ⅶ 什麼是私人股權基金

私人股權投資在中國的投資操作路線及其現狀
私人股權投資（ Private Equit）包括通常所說的投資早期和成
長期企業的創業投資(或稱風險投資，Venture Capital})和非風險
投資(主要是並購投資，buy-out}。私人股權投資基金運用完美
閉環操作，利用股權投資方式進入中國企業，幫助中國企業提升
內在價值並幫助其上市，然後在適當時機以股權轉讓或出售的方
式退出，從而獲得投資回報。在內地或者香港上市，因為受到上
市門檻、審批環節以及股權的流通性問題等政策的制約，私人股
權投資基金的退出問題很難得到解決，因此目前市場上成熱的做
法一般是通過一定方式把中國本土企業改製成由海外離岸公司
控制的公司，從而實現「海外曲線IPO "即「紅籌上市」。
一、離岸公司的特徵
離岸公司(Off一shore Company)是指在原住所以外注冊成立
的公司，簡單地講就是注冊地和經營地相分離的公司，這此注冊
地所在國家和地區多數為英屬殖民地，在很人程度上保留了英國
的法律體系和司法制度，有著世界上最完善的公司法，受到國際
商業法的保護。這此國家和地區為了吸引投資，以法律手段制訂
和培育出一此法律管制特別寬松的經濟區域，允許國外商界投資
者一在其領上上成立國際貿易業務公司，對這些公司只收取少量的
年度管理費。這些公司在當地完成必要的注冊登記之後就可以
在其他地區開展商業活動，但不允許在注冊地開展實際業務。世界
上著名的離岸公司的注冊地有英屬維京群島、開曼群島、百慕
大群島以及巴哈馬等。
離岸公司作為一種相對獨立的公司形式，具有如卜特徵:
①業務高度保密。很多離岸公司注冊地都有明文規定:公司
的股東資料、股權比例、收益狀況等信急享有保密權利。這種保
密政策使得上市公司自身交全得到了充分的保障，極人地減少了
各種風險。
②稅務負擔輕。開曼、百慕大、維爾京等地的稅收相當優惠，
對在此注冊的公司不徵收任何所得稅和資木利得稅。這意味著，
境內公司選擇在海外設立離岸公司，然後通過資木運作控股境內
公司，盡管在中國內地從事實際經營的公司必須繳納企業所得
稅，但是作為其投資的離岸控股公司，山」幾注冊地政府不對控股
公司的投資收益征稅，整個海外上市公司的公司體系可以避免雙
重稅收。
③無外匯管制。離岸轄區通常不設外匯限制，墓集資金容
易，資金及監利自山進出不受限制，因此更容易吸引私人股權投
資，也便於私人股權投資資金的交全撤出。國內創業公司可以通
過離岸公司引進發展所需的資金。
二、私人股權投資鍾情離岸公司的原因
由於我國資本帳戶還沒有完全開放，同時為了維護國家經濟
安全，我國的外資政策嚴格控制外國證券投資。這種做法十分不
利於股權的投資、轉讓和退出。而對於海外私人股權投資機構來
說，股權投資需要順暢的退出渠道，對投資資木的流動性要求很
高。因此它們傾向於通過離岸公司向中國企業進行投資，利用離
岸公司股權轉讓的自由性，實現股權的自山轉讓，便於在適當的
時機退出。對於公司並購來說，一旦海外投資者計劃轉讓其手上
的投資項目，只需向收購方轉讓其在離岸公司所擁有的股權即
可。
三、離岸重組操作路線
離岸重組過程通常包括如卜3個步驟:
第一步，境內企業在海外設立離岸公司。境內公司的股東
(通常是個人)在海外設立具有獨立法人地位的離岸控股公司，
以便將來海外私人股權投資機構在其離岸公司注入資金，投資
自己企業。這些離岸公司通常設立在前文所述的百慕大、開曼這
些便於離岸重組的地方。在這些地方注冊離岸公司還有一個好
處就是當地與美國、香港等地的股票交易非常方便。此外，還可
以在多個離岸金融中心注冊離岸公司，這樣可以形成層層交錯
的控股關系，便於資產置換。同時也使得一般人很難摸清各個公
司之間的關聯關系。
第二步，將境內公司資產或權益注入離岸公司。當離岸公司
成立之後，境內公司的股東開始下步行動，他們和離岸公司簽
訂一份股權轉讓協議，將自己在境內公司的股權轉讓給離岸公
司。當股權轉讓完成之後，這家境內公司就變成了一家外商獨資
公司。前提當然是外資公司控制或開展原來境內公司的業務不
受國內政策的限制。有必要在著手離岸重組之前確定原來境內
公司的業務是否可以在外商獨資的模式下繼續開展。
這個轉移股權的過程主要是為將來公司運作所需的資金考
慮的。在股權轉讓協議框架卜，離岸公司支付給境內股權持有者-
的「交易價格」需由一家被認可的評估公司採用「國際接受」的估
價方法進行估值。估價不能明顯低於公司真實價值。離岸公司為
了得到境內公司的股權需要支付大量:的現金給境內公司的股權
持有者。通常，中國的股權持有者作為離岸公司的股東，並沒有
足夠的資金注入離岸公司來完成收購。這個時候，私人股權投資
機構會介入向離岸公司提供橋債(Bridge Loans)或者可轉債
（onvertible Loans)來完成交易。在離岸重組過程中為收購境內
公司股權而支付的交易資金有一部分或者全部來自私人股權投
資，它們隨後會要求離岸公司中的股份。私人資產投資機構通常
要求境內公司的股權持有人將從離岸公司中銷代所得的外們收
益再投資於離岸公司，這樣可能會非常困難，因為中國限制個人
以及公司將外們們到國外。如果不能將這些收益再投資於離岸
公司，他們會被要求將收益保留在境內公司，例如通過個人貸款
給境內公司這樣一種方式。
第三步，尋找私人股權投資機構投資。在完成離岸重組之
後，私人股權投資者會在離岸公司中得到股份。如果在離岸重組
中私人股權投資機構提供可轉債來進行離岸重組，這些可轉債
在離岸重組完成後通常會轉成其在離岸公司的股份。
除了設立離岸公司，私人股權投資基金一般還要在境內設
立一個由離岸公司控股的境內外商全資子公司，負責國內實際
的商業運作，包括與欲投資的中國境內企業之間簽署協議、交易
合作等經營活動。有了這些合法化的經營活動，才能使這個外資
公司產生源源不斷的贏利，並通過「母子」紐帶，將境內資產的收
入和利潤合法地導入到境外控股公司。
如此處理之下，首先，可以繞開國內嚴格的資本與外匯管
制;其次，通過收購、注資和換股，境內企業股權為海外離岸公司
所控制，成為法律意義上的外商投資企業，可享受相應優惠待
遇:第三，也是對於私人股權投資基金來說最有意義的一點：
通過離岸公司可實現所持股份的全流通，少{可在離岸注冊地簡
便地辦理有關股權轉讓退出等資木運作。
四、外管局「兩個文件」的出台及其對私人股權投資的影響
在2004年初，商務部研究院完成《中國與離岸金融中心跨
境資本流動問題研究》報告，研究報告認為，「離岸金融中心」已
經成為我國「外資」的主要來源。報告在充分肯定離岸金融中心
的積極作用的同時，指出，「離岸金融中心在我國跨境資本流動
中的地位上升也給我國帶來了相當大的負面影響」。商務部在該
報告的基礎上起草了《離岸金融中心成為中國資木外逃「中轉
站」》的報告上報國務院，直接引發相關監管部門收緊境內民企
「外資化」的口子，並出台了《關於完善外資並購外匯管理有關問
題的通知》(「11號文」)和《關於境內居民個人境外投資登記和外
資並購外匯登記有關問題的通知》（"29號文」)。雖然「兩個文件」
並無意限制私人股權投資，卻事實上對私人股權投資(特別是海
外私人股權投資)的發展造成了負面影響。在中國風險投資研究
院組織的考察「兩個文件」對我國風險投資實務界的調查問卷及
訪談中，有七成機構擱置了海外IPO計劃，有四成機構認為新政
策出台對其項目後續再融資以及國際化經營戰略帶來了負面影
響。
五、私人股權投資者一在中國的形勢重新出現利好
釗對中國國家外們管理局出台的這些法規，私人股權投資
者一自對政府部門開展密集游說。這些投資者一希望政府官員向
他們澄清，根據這些新法規，外國私人股權投資者一怎樣才能對中
國的企業進行合法投資。密集的游說活動，最終導致了政策的反
轉。2005年10月23口，國家外們管理局發布了《國家外們管理
局關於境內居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外們管
理有關問題的通知》（"75號文」)，自11月1口起正式實施。而此
前外管局發響:的「11號文」和「29號文」同時停i1_執行。"75號
文」明確了境內居民可通過在境外設立的「特殊目的公司」進行
融資，「特殊目的公司」可以少{購境內資產而不再過問少{購雙方
是否為同一團隊控制、管理，這為私人股權投資利用離岸公司進
行投資掃清了道路。

Ⅷ 什麼是私募股權投資基金怎麼定義

私募股權投資基金是指通過私募形式對非上市企業進行權益性投資,投資者按照其出資份額分享投資收益,承擔投資風險。在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、並購或管理層回購等方式,出售持股獲利。私募排排網有相關介紹。