債券融資與股權融資

1. 債權融資和股權融資的區別是什麼

債務融資和股權融資都是直接融資具有流動性較高、分散性、信譽差異性較大、部分不可逆性和相對較強的自主性等特點，其代表分別是債券和股票，且它們之間的收益率相互影響。
它們的區別則主要有以下五點：
1.權利不同。債券是債券憑證，債券持有人與債券發行人之間的經濟關系是債權債務關系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策。股票是所有權憑證，股票所有者是發行公司的股東，股東一般用有表決權，可以通過參加股東大會選舉董事，參與公司重大事項的審議與表決，行駛對公司經營決策權和監督權。
2.發行目的及主體不同。發行債券是公司追加資金的需要，它屬於公司的負債，不是資本金。發行股票則是股份公司創立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。而且發行債券的經濟主體很多，中央政府、地方政府、金融機構、公司企業等一般都可以發行債券，但能發行股票的經濟主體只有股份有限公司。
3.期限不同。債券一般有規定的償還期，期滿時債務人必須按時歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無須償還的，一旦投資入股，股東變不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期證券，或稱「永久證券」。但是，股票持有者可以通過市場轉讓收回投資資金。
4.收益不同。債券通常有規定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經營情況而定。
5.風險不同。股票風險較大，債券風險相對較小。這是因為：第一，債券利息是公司的固定支出，屬於費用范圍；股票的股息紅利是公司利潤的一部分，公司只有營利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之後。第二，倘若公司破產，清理資產有餘額償還時，債券償付在前，股票償付在後。第三，在二級市場上，債券因其利率固定、期限固定、市場價格也較穩定；股票無固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場價格波動頻繁，漲跌幅度較大。 收起

2. 股權融資和債權融資有什麼不同

1、融資方式不同

股權融資是企業的股東通過企業增資的方式引進新的股東，同時使總股本增加的融資方式；而債權融資是指企業通過舉債的方式進行融資。

2、負擔性不同

股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。而債權融資具有負擔性，債權投資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期後要向債權人償還資金的本金。

3、用途不同

股權融資既可以充實企業的營運資金，也可以用於企業的投資活動，而債權融資主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支。

4、控制權不同

股權融資可能會產生對企業的控制權的糾紛或問題，而與股權融資相比，債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業的控制和干預問題，一般不會產生對企業的控制權問題。

3. 債權融資和股權融資有什麼區別

(一)含義不同

1. 股權融資含義：股權融資也是所有權融資，是公司向股東籌集資金，是公司創辦或增資擴股是採取的融資方式。股權融資獲得的資金就是公司的股本，，由於它代表著對公司的所有權，故稱所有權資金，是公司權益資金或權益資本的主要構成部分。發行股權融資使大量的社會閑散資金被公司所籌集，並且能夠在公司存續期間被公司所運用。

2. 債權融資含義：債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期後要向債權人償還資金的本金。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支。

(二)特點不同

1. 股權融資特點：

   * 長期性 股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

   * 不可逆性 企業採用股權融資勿須還本，投資人慾收回本金，需藉助於流通市場。

   * 無負擔性 股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。

2. 債權融資特點：

   * 擁有資金使用權 債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權，負債資金的使用是有成本的，企業必須支付利息，並且債務到期時須歸還本金。

   * 提高資金回報率 債權融資能夠提高企業所有權資金的資金回報率，具有財務杠桿作用。

   * 控制權清晰 與股權融資相比，債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業的控制和干預問題，一般不會產生對企業的控制權問題

(三)特徵不同

股權融資的特徵：

• 籌集的資金具有永久性,無到期日,不需歸還,這對保證公司的長期穩定發展極為有益。

• 沒有固定的股利負擔,股利的支付多少與支付與否視公司有無盈利和公司的經營需要而定,

• 有固定的到期還本付息的壓力,給公司帶來的財務負擔相對較小。

• 更多的投資者認購公司的股份,使公司資本大眾化,分散了風險。

• 發行新股,可能會稀釋公司控制權,造成控制權收益的損失。

• 融資渠道股權融資是私募發售，公開市場發售債權融資是銀行信用項目融資。

• 風險上債權性融資的風險要高於股權融資的風險。

4. 債券籌資與股權籌資有何區別

債券籌資，就是發行債券借錢。以後要還的，並且要付利息。股權籌資，就是不借錢，而直接讓人投錢。這錢可以不用還。但他要成為成了你的老闆。所以，股權籌資沒有財務風險，因為不用還嘛，「債主」就是老闆自己。而債券籌資有到期不能還錢的財務風險，而且還有利息負擔。但股權籌資有轉移企業控制權的風險，新老闆有可能會把你原先的老闆搞下台，並且一朝天子一朝臣，你可能也會跟著倒台。還有諸如財務杠桿利益啊、資金成本啊都是理論道理，沒什麼好講。就比如書上說股權籌資比債券籌資的資金成本高，因為股息應該比利息高。因為長期貸款利率比短期高，股權相當於「無期限」貸款，當然應該更高！但實際在我國，你聽過有幾家上市公司喜歡發放股利啊，派股也是派股票。相當於不要利息，而且不用還！所以都喜歡發行股票。發行債券？沒聽說過。除了大型國企。

5. 債券融資和股權融資的區別

融資就是借錢。企業經營中經常會遇到資金不夠用的情況。
要借錢就要給人家報酬。借錢可以有幾種方式。股票融資，就是我要向你借錢，你給我錢，我按照談好的價格給你折算成股票。好比說是你借給我1萬元，我給你2000股的我公司股票（按一股5元來談的），你可以憑股票分紅，但是沒有利息，如果公司經營的好，紅利要遠高於利息。但如果公司破產了，股票持有者一分沒有，債券持有人可以優先獲得本金和利息的償付。
股權融資，和股票融資類似，不過是這樣的公司可能沒有上市資格，所以其股份不叫股票，而叫股權。
債券融資，就是和借款人商量好發行債券的利息和期限，到期還款付息，對方不參與公司經營也不享受紅利。

6. 債券融資和股權融資對於企業有什麼區別

一、對企業財務狀況和現金流要求不同

債券融資需要企業有更好的財務狀況和現金流。因為一旦發行債券，公司就得保證定期支付債券利息，否則企業就有信用降級、債券違約，甚至破產的風險。而股權融資對於企業的現金流的要求沒有那麼高，因為股息的配發不是強制的。

二、對企業股東盈利程度不同

當企業預期盈利很大的時候，債券融資能給既有的股東帶來更大的收益，因為債券的利息是固定的，比如公司一年利潤20%，付掉利息以後所有剩餘的都是既有股東的。而如果股權融資，企業還要把盈利按比例分配給新股東，就稀釋了原股東的權益。

三、違約風險不同

債券融資違約會帶來很高的破產成本，極大的影響既有股東的利益。而股票融資則不存在違約的風險。

四、是否對公司的管理運營享有權利的角度。

股權融資後，相當於公司增加了新的股東，投資人是享有股東權利的，公司的運營等政策新股東是可以參與決策的。

但債權人，只是資金的出借方，是沒有權利去管理影響公司的。除非在公司破產時，債權人才可以通過債權人會議去影響到破產程序。

(6)債券融資與股權融資擴展閱讀：

股權融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類：

1、公開市場發售

所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金，包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。

2、私募發售

是指企業自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業的融資方式。因為絕大多數股票市場對於申請發行股票的企業都有一定的條件要求，例如《首次公開發行股票並上市管理辦法》要求公司上市前股本總額不少於人民幣3000萬 。

7. 股權融資和債權融資的區別

(一)風險不同
對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，與發展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業發行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經營狀況和盈利水平無關，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。
(二)融資成本不同
從理論上講，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高;另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
(三)對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇增募股本的方式進行虹信融資，現有的股東對企業的控制權就會被稀釋，因此，企業一般不願意進行發行新股融資，而且，隨著新股的發行，流通在外面的普通股數目必將增加，從而導致每股收益和股價下跌，進而對現有股東產生不利的影響。
(四)對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎，主權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持，企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業盈利多少，企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務，而且利息可以作為成本費用在稅前列支，具有抵稅作用，當企業盈利增加時，企業發行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業還可以發行可轉換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動的調整公司的資本結構，是其資本結構趨向合理。

8. 上市融資 債券融資 股權融資的關系與區別

上市融資是將經營公司的全部資本等額劃分，表現為股票形式，經批准後上市流通，公開發行。由投資者直接購買，短時間內可籌集到巨額資金。
債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權，負債資金的使用是有成本的，企業必須支付利息，並且債務到期時須歸還本金。
股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。

9. 債權融資與股權融資有何差別

1、權利不同。
債券是債券憑證，債券持有人與債券發行人之間的經濟關系是債權債務關系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策。股票是所有權憑證，股票所有者是發行公司的股東，股東一般用有表決權，可以通過參加股東大會選舉董事，參與公司重大事項的審議與表決，行駛對公司經營決策權和監督權。
2、發行目的及主體不同
發行債券是公司追加資金的需要，它屬於公司的負債，不是資本金。發行股票則是股份公司創立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。而且發行債券的經濟主體很多，中央政府、地方政府、金融機構、公司企業等一般都可以發行債券，但能發行股票的經濟主體只有股份有限公司。
3、期限不同
債券一般有規定的償還期，期滿時債務人必須按時歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無須償還的，一旦投資入股，股東變不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期證券，或稱「永久證券」。但是，股票持有者可以通過市場轉讓收回投資資金。
4、收益不同
債券通常有規定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經營情況而定。
5、風險不同
股票風險較大，債券風險相對較小。這是因為：第一，債券利息是公司的固定支出，屬於費用范圍；股票的股息紅利是公司利潤的一部分，公司只有營利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之後。第二，倘若公司破產，清理資產有餘額償還時，債券償付在前，股票償付在後。第三，在二級市場上，債券因其利率固定、期限固定、市場價格也較穩定；股票無固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場價格波動頻繁，漲跌幅度較大

10. 債務融資和股權融資的區別在於什麼

債務融資是指通過銀行或非銀行金融機構貸款或發行債券等方式融入資金，股權融資是指主要通過發行股票的方式融入資金。
債務融資需支付本金和利息，能夠帶來杠桿收益，但是提高企業的負債率；股權融資不需還本，但沒有債務融資帶來的杠桿收益，且會稀釋控制權。
一般來說，對於預期收益較高，能夠承擔較高的融資成本，而且經營風險較大，要求融資的風險較低的企業傾向於選擇骨片融資方式；而對於傳統企業，經營風險比較小，預期收益也較小的，一般選擇融資成本較小的債務融資方式進行融資。
四大區別
（一）風險不同
對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，與發展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業發行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經營狀況和盈利水平無關，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。
（二）融資成本不同
從理論上講，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
（三）對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇增募股本的方式進行融資，現有的股東對企業的控制權就會被稀釋，因此，企業一般不願意進行發行新股融資，而且，隨著新股的發行，流通在外面的普通股數目必將增加，從而導致每股收益和股價下跌，進而對現有股東產生不利的影響。
（四）對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎，主權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持，企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業盈利多少，企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務，而且利息可以作為成本費用在稅前列支，具有抵稅作用，當企業盈利增加時，企業發行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業還可以發行可轉換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動的調整公司的資本結構，是其資本結構趨向合理。