冰封的股指期貨

1. 指數期貨的股指期貨

什麼是股指期貨呢？它是一種以股票價格指數為標的物的金融期貨合約，即以股票市場的股價指數為交易標的物，由交易雙方訂立的、約定在未來某一特定時間按約定價格進行股價指數交易的一種標准化合約。除具有標准化合約、杠桿機制、集中交易、對沖機制、每日無負債結算等期貨交易的一般特徵外，還具有自身一些特點。例如，股指期貨標的物為相應的股票價格指數、報價單位以指數點計、採用現金交割方式等。
自美國堪薩斯交易所（KCTB）於1982年推出價值線指數期貨以來，股指期貨得到迅速發展。據美國期貨業協會（FIA）統計，截至2005年底，在29個國家/地區有32家交易所至少有一個以上股指期貨品種在掛牌交易。在2005年全球期貨合約39.61億張的成交量中，股指期貨穩居第二，佔全球期貨交易量的22.2%，僅次於利率期貨(53.17%）。 股指期貨的發展歷程大致可以分為四個階段：股指期貨的孕育和產生階段(1977－1982年）、股指期貨的成長階段（1983－1987年）、股指期貨的停滯階段（1988－1989年）、股指期貨的快速發展階段（1990－至今）。
20世紀70年代，金融全球化和自由化增加了風險的來源和傳播渠道，放大了風險的影響和後果，全球商品和資產的價格波幅加劇，金融危機頻頻發生。與此同時，西方各國受石油危機影響，經濟發展不穩，利率、匯率波動頻繁，通貨膨脹加劇，股市一片蕭條。美國道·瓊斯指數跌至1700點，跌幅甚至超過了20世紀30年代金融風暴時期的一倍。股票市場價格大幅波動，投資者對股票風險管理工具的需求非常強烈。
1982年2月24日，KCBT正式推出了價值線股指期貨合約。2個月後，CME推出了標准普爾500（S&P500）股指期貨合約，同年5月紐約期貨交易所（NYBOT）上市了紐約證券交易所綜合指數期貨。在股指期貨交易開展初期，由於投資者對這一投資工具的特性缺乏了解，交易比較清淡，價格走勢不穩，常出現現貨價格與期貨價格之間基差較大的現象。
隨著市場發展，股指期貨逐漸為投資者所了解和加以應用，其功能在這一時期內逐步被認同，交易也日漸活躍，並在許多國家和地區得到了發展，從而形成了世界性的股指期貨交易熱潮。這一時期股指期貨的高速發展主要得益於市場效率的提高，期貨市場的高流動性、高效率、低成本的特點完全顯現，大部分股市投資者已開始參與股指期貨交易，並熟練運用這一工具對沖風險和謀取價差。一些更復雜的動態交易模式也日益流行。
1987年10月19日，美國華爾街股市一天暴跌近25%，從而引發全球股市重挫的金融風暴，即著名的「黑色星期五」。一些人認為，這次股災的罪魁禍首是股指期貨，包括著名的《布萊迪報告》以及後來得名的「瀑布理論」。盡管事後證明，沒有證據表明是期貨市場的過錯，但是股指期貨市場還是受到了重創，交易量不斷下降。這次股災也使市場管理者充分認識到股指期貨的「雙刃」作用，進一步加強了對股指期貨交易的風險監管和制度規范，出台了許多防範股市大跌的應對措施。例如，期貨交易所則制訂出股票指數期貨合約的漲跌停板限制，藉以穩定市場發生劇烈波動時投資者的恐慌心理。這些措施在後來股指的小幅振盪中起到重要作用，保證了股指期貨市場的持續平穩運行，為20世紀90年代股指期貨的繁榮奠定了堅實基礎。
進入20世紀90年代後，有關股指期貨的爭議逐漸消失，規章制度得以完善，投資行為更為理智。特別是隨著全球證券市場的迅猛發展，國際投資日益廣泛，投資者對股票市場風險管理工具的需求猛增，使得近十幾年來無論是市場經濟發達國家，還是新興市場國家，股指期貨交易都呈現出良好的發展勢頭，並逐步形成了包括股票期貨、期權和股指期貨、期權在內的完整的股票衍生品市場體系。
隨著中國國民經濟尤其是金融市場改革開放的不斷深入，利率、匯率的市場化使得各金融機構對期貨等風險管理工具的需求日益強烈。與此同時，中國資本市場股權分置改革順利推進，上市公司質量不斷提高，券商和期貨公司內控日益規范，機構投資者力量日漸壯大，證券、期貨市場的法律法規環境更加完善，資本市場進入一個新的發展時期，這些都為股指期貨的上市創造了良好的條件，而中國商品期貨市場十多年的發展則為股指期貨的平穩運行積累了豐富的經驗。有理由相信，股指期貨的上市將不僅僅在中國期貨市場發展史上具有里程碑意義，而且對於豐富投資組合、提升市場流動性、維護中國金融體系安全也具有重要的戰略意義。

2. 股指期貨是怎樣做空的

做空就是買跌，預期下跌， 先做賣出，後低位買進，很簡單的原理。股指期貨做空，只需要在下單的時候點擊「賣出」，則開了一個空倉。要平掉做空單，就選擇這一合約平倉即可。也可以使用買入進行鎖倉操作.
一般所說的股指期貨套利，就是股指期貨和股票的對沖套利，說的做空套利，就是正常的期現套利，就是股指期貨和滬深300指數之間價差的套利，把握它們的基差。
比如，股指期貨12月份合約是2175點，滬深300指數是2168點，它們之間有7點價差，按照股指期貨的結算方式，就是7乘以300元等於2100元，不包含手續費。一般的做法是賣空股指期貨合約，在股票市場買進股票或者ETF來模擬滬深300指數，同時建倉，等基差回歸時候平倉，可以做到套利。因為股指期貨最後交易日交割結算價是按照滬深300指數最後兩小時的算術平均價來結算的，所以才給期現套利提供了前提，也就是保證了基差的回歸。

3. 什麼叫股指期貨常態化交易

股指期貨常態化，就是股指期貨在正常的交易規則中運行。常態化，顧名思義，正常狀態，意味著此前相對不正常的階段將正式結束。
2015年，由於市場的劇烈波動和流動性不足，迫於各方壓力，中金所連續出台管控措施，在大幅提升交易保證金和手續費的同時，還將日內開倉交易量限制到了10手。之後，股指期貨流動性驟降，市場幾近「冰封」。導致股指期貨失去了其正常的功能，如價格發現，對沖風險，資產配置等功能。
所以恢復股指期貨常態化是一個非常迫切的問題。

4. 期貨即將恢復常態化 股指期貨是什麼意思

期貨恢復常態化，顧名思義，就是期貨將恢復正常的交易規則，以前所做的各種限制將會取消。
2015年，由於市場的劇烈波動和流動性不足，迫於各方壓力，中金所連續出台管控措施，在大幅提升交易保證金和手續費的同時，還將日內開倉交易量限制到了10手。之後，股指期貨流動性驟降，市場幾近「冰封」。導致股指期貨失去了其正常的功能，如價格發現，對沖風險，資產配置等功能。
股指期貨，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種。

5. 股指期貨里的貼水是什麼意思

很簡單明了的告訴你：股指期貨貼水，就是股指期貨的價格比現貨滬深300的價格要低，通常出現這樣的情況，往往都是大家對現貨市場的後市謹慎不樂觀不看好。股指期貨升水，就是指股指期貨的價格比現貨滬深300的價格要高，通常出現這樣的情況，往往是大家對現貨市場未來的看好和樂觀。

6. 世界上有哪些主要的股指期貨合約

國家 指數期貨合約 開設時間 開設交易所

美國 價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
加拿大 多倫多50指數期貨(Toronto50) 1987.5 倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)
英國 金融時報100指數期貨(FTSE100) 1984.5 倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)
法國 法國證券商協會40股指期貨(CAC－40) 1988.6 法國期貨交易所(MATIF)
德國 德國股指期貨(DAX－30) 1990.9 德國期貨交易所(DTB)
瑞士 瑞士股指期貨(SMI) 1990.11
荷蘭 阿姆斯特丹股指期貨EOE指數 1988.10 阿姆斯特丹金融交易所(FTA)
泛歐100指數期貨(Eurotop100) 1991.6 荷蘭期權交易所(EOE)
西班牙 西班牙股指期貨(IBEX35) 1992.1 西班牙衍生品交易所(MEFFRV)
瑞典 瑞典股指期貨(OMX) 1989.12
奧地利 奧地利股指期貨(ATX) 1992.8
比利時 比利時股指20期貨(BEL 20) 1993.9
丹麥 丹麥股指期貨(KFX) 1989.12
芬蘭 芬蘭指數期貨(FOX 1988.5
日本 日經225指數期貨(Nikkei 225) 1988.9
東證綜合指數期貨(TOPIX) 1988.9 東京證券交易所(TSE)
新加坡 日經225指數期貨(Nikkei 225) 1986.9 新加坡金融期貨交易所(SIMEX)
摩根世界指數期貨(NISCI) 1993.3 新加坡金融期貨交易所(SIMEX)
香港 恆生指數期貨(HIS) 1986.5 香港期貨交易所
韓國 韓國200指數期貨(KOPSI200) 1996.6 韓國期貨交易所(KFE)
台灣 台灣綜合指數期貨(TX) 1998.7 台灣期貨交易所(TAIMEX)
澳大利亞 普通股指數期貨(All Ordinaries) 1983.2 悉尼期貨交易所(SFE)
紐西蘭 紐西蘭40指數期貨(NZSE 40) 1991.9

7. 股指期貨的一手是多少

因為股指期貨是以保證金的方式進行交易，所以，股指期貨一手多少錢與股指期貨點位、每點報價及保證金比例有關。假設某指數期貨報價2000點，每點保價150元，保證金交15%，那麼，股指期貨一手需要的費用為：2000*150*15%=45000元。