Ⅰ 如何在融資融券「渾水」中「摸魚」
說到融資融券，那也不是新的投資工具。曾經像過街老鼠一樣的"裸賣空"便是極端的融券行為。那種承諾出借並無把握借到的股票，以及在交割日無法交付股票的"裸賣空"行為，已經被美國的"證監會"定性為"必將受到嚴格限制和處罰的陰謀詭計"。這說明，融券行為"一豁邊"便會給金融市場帶來滅頂災難。另外，融資融券會孕育加劇的內幕交易，因為杠桿機制和做空機制會使得融資融券收益急劇擴大，從而加劇證券市場的助漲殺跌現象。因此，融資融券的推出在我國金融市場上必須慎之又慎。詩曰：戰戰兢兢，如臨深淵，如履薄冰，可以理解為管理層對此的心態。
目前，入圍首批融資融券試點券商名單已經公布。各家券商也在測算融資融券業務成本。按照國際慣例，融資利率一般會高出同期貸款基準利率3個百分點。目前，人行6個月以內（含6個月）的短貸利率為4.86％，加3個百分點後的7.86％水平應該是融資業務成本的底牌。至於融券費率，一般會高出四五個百分點，也就是會介於9％與10％之間，這已經遠遠大於買房的按揭利率了。但這還不算融資融券的最大風險。最大的風險還在於我國證券市場目前的高投機性，以及可融之券的後台大股東的調控。在這些大股東的五指山中，孫行者縱有萬般變化也必將是乖乖就範的。這一切都基於"穩定"二字。那麼，在這樣的融資融券背景下，如何才能參與其中呢？
融資融券無非就是將期貨市場的兩種交易機制--杠桿機制和做空機制--搬到了證券市場上。杠桿機制能激發安於百分百保證金制度下的股民博一記的意識。因此，杠桿機制將造就一批擁有決斷能力和忍痛毅力的超級股民。同時，證券市場上陌生的做空機制也會讓股民嘗到另類的盈利甜頭。一般來講，融資融券的交易策略可以是這樣：購買了可融之券後，為了對沖該券的下跌風險，投資者只要融券賣出相同數量的股票即可。同時股民還可以購買一組可融之券，再賣出所融之券。再有就是買入可融之券的權證，融券賣空發行權證的股票。關於這點，本人一貫強調，國內權證走勢相對獨立，融券與權證配套組合，風險極大，需三思而行。由於融資融券業務是非全額保證金交易，因此融資融券的杠桿機制可以發揮作用。目前股市中的機構做空手法，基本就是聯手砸盤，低價買回後再次砸盤，如此反復幾次後收手。這樣做容易出現的後遺症就是"假戲真做"，股價拉不起來了。
融券業務與股指期貨配套可以從事套利交易。股指期貨自身有一個理論價格，一旦市場價格偏離這個理論價格，進入可套利區間，投資者就能在期貨市場與現貨市場上通過低買高賣獲取利。股票指數期貨的價格是由現貨價格（譬如滬深300指數）與凈持有成本決定的。然而股指期貨的價格受到很多內外因素影響，股指期貨的價格經常會偏離理論價格，於是套利機會就出現了。
融資融券是一個風險極大的投資工具，它的一些特點在我國金融市場還不為投資者熟悉。譬如融券會有股價走勢"怪異"的風險，融資有高昂的利率負擔。同樣是股票交易，同樣是基於走勢不利條件，融資融券的虧損幅度要大於廣大股民熟知的銀貨兩訖的交易方式。
Ⅱ 有股指期貨就不會有牛市了是嗎
期指在中國退出時間不算長，在推出之前股市早就是熊長牛短。足以說明期指的做空機制並不是股市大跌的元兇。真正的危險來自於管理層這一幫吃人的老虎！瘋狂的擴容圈錢詐錢才是壓製做多的五指山！現在的理財門路眾多，中國股市的吃人機制早已不再吸引資金的投入，股市必將殺跌進行到底！無量的股市跌跌不休！