私人股權基金解釋

1. 請問私人股權投資基金

弘毅投資不是中國唯一的私人股權投資基金，這樣的基金有很多。聯想與弘毅的關系是投資方與管理者的關系，股權投資與借貸是不同的。各方對風險的分擔方式不一樣，收益取得方式也不一樣。

2. 什麼是私人股權基金

私人股權：「PE」即Private Equity，我們將其譯為「私募股權」。在國內，也有不少同仁將其翻譯為「私人股權」、「私人權益」、「私人股權投資」、「私人權益資本」等等。
與私募股權(PE)直接關聯的重要概念有：
(1)PE Investment，私募股權投資;
(2)PE Fund，私募股權基金;

私募股權是一種金融工具，也是一種投融資後的權益表現形式。 私募股權與公司債券、貸款、股票等具有同質性。但其本質特徵(區別)主要在於：
第一，私募股權不是一種負債式的金融工具，這與股票等相似，並與公司債券、貸款等有本質區別;
第二，私募股權在融資模式方面屬於私下募集這與貸款等相似，並與公司債券、股票等有本質區別;
第三，私募股權主要是投資於尚未IPO(首次公開募股)的企業而產生的權益;
第四，私募股權不能在股票市場上自由地交易;
第五，其他從略。
從法律的角度講，私募股權體現的不是債權債務關系。它與債有本質的區別。總之，私募股權是Equity(股權或權益)之一種，既能發揮融資功能，又能代表投資權益

3. 私募股權投資什麼意思

私募股權基金的私募基金一般是指私募股權基金（股票非上市公司）的投資。
條款的私募也相對提高。目前，我國的基金由市民提出，所謂的公募基金。如果基金不通過公開募股，但在私下裡提出特定的對象，它被稱為私募股權投資基金。
基金的法律結構，有兩種，一種是公司制，每個投資基金持有人是公司的股東，經理是股東之一。另一種是合同類型，與經理，而不是股票的關系的合同關系的保持件。目前的契約型基金的募集，但目前中國的法律只允許提高公募基金採取合同方式。所以，如果你想建立私募股權基金，必須採取公平方式，因此，只有法律障礙。點擊看詳細私募股權投資基金稱為股市的私募基金，非上市公司只股權投資，以被稱為（PE-私募股權基金），點擊看詳細私募股權基金點擊看詳細私募股權投資基金（私募基金）的募集（公開募股）相對而言，是證券向社會是否有特定的公開發行公募發行證券的方式之間的區別的區別，界定為公募和私募，或證券和私募證券的公開發行。基金（基金），專家系統投資管理的集合，在國外，從不同的角度分類，有幾十個基金稱號，如按組織形式劃分，有契約型基金，公司型基金;根據與封閉式基金，開放式基金設立方式劃分;由投資部門，也有股票型基金，貨幣市場基金，期權基金，房地產基金，等等。但搜索這些基金的名稱中，「私人」和「基金」為「私募基金」（私募基金）的英文單詞的正式文件之一，一直沒有找到。
中國在我國近日，金融市場常說的「私募基金」或「地下基金」，往往指的是主管部門與有關政府監管的主體，並沒有透露證券投資基金的具體投資發行受益憑證，是一種非公開的，和私人投資的集合，以籌集資金，開展特定投資者。基本上有兩種類型，一種是基於其方式委託投資合同的契約簽訂集體投資基金，二是基於建立在股份制公司的企業集體投資基金的合資公司的股份。

4. 私人股權投資（PE）的概念是什麼

「PE」即Private Equity，我們將其譯為「私募股權」。
在國內，也有不少同仁將其翻譯為「私人股權」、「私人權益」、「私人股權投資」、「私人權益資本」等等。
與私募股權（PE）直接關聯的重要概念有：
（1）PE Investment，私募股權投資；
（2）PE Fund，私募股權基金；
私募股權（PE）是一種金融工具（FINANCE INSTRUMENT），也是一種投融資後的權益表現形式。
私募股權（PE）與公司債券(corporate bond)、貸款(loan)、股票(stock)等具有同質性。但其本質特徵（區別）主要在於：
第一，私募股權（PE）不是一種負債式的金融工具，這與股票(stock)等相似，並與公司債券(corporate bond)、貸款(loan)等有本質區別；
第二，私募股權（PE）在融資模式(financing mode)方面屬於私下募集(private placement)，這與貸款(loan)等相似，並與公司債券(corporate bond)、股票(stock)等有本質區別；
第三，私募股權（PE）主要是投資於尚未IPO（首次公開募股）的企業而產生的權益；
第四，私募股權（PE）不能在股票市場上自由地交易；
第五，其他從略。
從法律的角度講，私募股權（PE）體現的不是債權債務關系。它與債（debt）有本質的區別。
總之，私募股權（PE）是Equity(股權或權益)之一種，既能發揮融資功能，又能代表投資權益

5. 私募股權基金是什麼

私募股權基金一般是指從事私人股權(非上市公司股權)投資的基金。目前我國的私募股權基金已有很多，包括陽光私募股權基金等等。私募股權基金的數量仍在迅速增加。
私募股權基金的募集對象范圍相對公募基金要窄，但是其募集對象都是資金實力雄厚、資本構成質量較高的機構或個人，這使得其募集的資金在質量和數量上不一定亞於公募基金。可以是個人投資者，也可以是機構投資者。

6. 私人股權投資基金的介紹

現在國內很多人把Private Equity（PE）翻譯成「私募股權投資」，似乎Private的意義在於資金募集渠道是否公開發行。這實際上存在一種誤解，應當更多從投資角度來理解，也就是說，PE主要是投資於非公開發行的公司股權而得名。美國凱雷投資集團（The Carlyle Group，又譯為卡萊爾集團，以下簡稱凱雷集團）成立於1987年，公司總部設在華盛頓，有「總統俱樂部」之稱，擁有深厚的政治資源，管理資產超過300億美元，是全球最大的私人股權投資基金之一。

7. 什麼是私人股權基金

私人股權投資在中國的投資操作路線及其現狀
私人股權投資（ Private Equit）包括通常所說的投資早期和成
長期企業的創業投資(或稱風險投資，Venture Capital})和非風險
投資(主要是並購投資，buy-out}。私人股權投資基金運用完美
閉環操作，利用股權投資方式進入中國企業，幫助中國企業提升
內在價值並幫助其上市，然後在適當時機以股權轉讓或出售的方
式退出，從而獲得投資回報。在內地或者香港上市，因為受到上
市門檻、審批環節以及股權的流通性問題等政策的制約，私人股
權投資基金的退出問題很難得到解決，因此目前市場上成熱的做
法一般是通過一定方式把中國本土企業改製成由海外離岸公司
控制的公司，從而實現「海外曲線IPO "即「紅籌上市」。
一、離岸公司的特徵
離岸公司(Off一shore Company)是指在原住所以外注冊成立
的公司，簡單地講就是注冊地和經營地相分離的公司，這此注冊
地所在國家和地區多數為英屬殖民地，在很人程度上保留了英國
的法律體系和司法制度，有著世界上最完善的公司法，受到國際
商業法的保護。這此國家和地區為了吸引投資，以法律手段制訂
和培育出一此法律管制特別寬松的經濟區域，允許國外商界投資
者一在其領上上成立國際貿易業務公司，對這些公司只收取少量的
年度管理費。這些公司在當地完成必要的注冊登記之後就可以
在其他地區開展商業活動，但不允許在注冊地開展實際業務。世界
上著名的離岸公司的注冊地有英屬維京群島、開曼群島、百慕
大群島以及巴哈馬等。
離岸公司作為一種相對獨立的公司形式，具有如卜特徵:
①業務高度保密。很多離岸公司注冊地都有明文規定:公司
的股東資料、股權比例、收益狀況等信急享有保密權利。這種保
密政策使得上市公司自身交全得到了充分的保障，極人地減少了
各種風險。
②稅務負擔輕。開曼、百慕大、維爾京等地的稅收相當優惠，
對在此注冊的公司不徵收任何所得稅和資木利得稅。這意味著，
境內公司選擇在海外設立離岸公司，然後通過資木運作控股境內
公司，盡管在中國內地從事實際經營的公司必須繳納企業所得
稅，但是作為其投資的離岸控股公司，山」幾注冊地政府不對控股
公司的投資收益征稅，整個海外上市公司的公司體系可以避免雙
重稅收。
③無外匯管制。離岸轄區通常不設外匯限制，墓集資金容
易，資金及監利自山進出不受限制，因此更容易吸引私人股權投
資，也便於私人股權投資資金的交全撤出。國內創業公司可以通
過離岸公司引進發展所需的資金。
二、私人股權投資鍾情離岸公司的原因
由於我國資本帳戶還沒有完全開放，同時為了維護國家經濟
安全，我國的外資政策嚴格控制外國證券投資。這種做法十分不
利於股權的投資、轉讓和退出。而對於海外私人股權投資機構來
說，股權投資需要順暢的退出渠道，對投資資木的流動性要求很
高。因此它們傾向於通過離岸公司向中國企業進行投資，利用離
岸公司股權轉讓的自由性，實現股權的自山轉讓，便於在適當的
時機退出。對於公司並購來說，一旦海外投資者計劃轉讓其手上
的投資項目，只需向收購方轉讓其在離岸公司所擁有的股權即
可。
三、離岸重組操作路線
離岸重組過程通常包括如卜3個步驟:
第一步，境內企業在海外設立離岸公司。境內公司的股東
(通常是個人)在海外設立具有獨立法人地位的離岸控股公司，
以便將來海外私人股權投資機構在其離岸公司注入資金，投資
自己企業。這些離岸公司通常設立在前文所述的百慕大、開曼這
些便於離岸重組的地方。在這些地方注冊離岸公司還有一個好
處就是當地與美國、香港等地的股票交易非常方便。此外，還可
以在多個離岸金融中心注冊離岸公司，這樣可以形成層層交錯
的控股關系，便於資產置換。同時也使得一般人很難摸清各個公
司之間的關聯關系。
第二步，將境內公司資產或權益注入離岸公司。當離岸公司
成立之後，境內公司的股東開始下步行動，他們和離岸公司簽
訂一份股權轉讓協議，將自己在境內公司的股權轉讓給離岸公
司。當股權轉讓完成之後，這家境內公司就變成了一家外商獨資
公司。前提當然是外資公司控制或開展原來境內公司的業務不
受國內政策的限制。有必要在著手離岸重組之前確定原來境內
公司的業務是否可以在外商獨資的模式下繼續開展。
這個轉移股權的過程主要是為將來公司運作所需的資金考
慮的。在股權轉讓協議框架卜，離岸公司支付給境內股權持有者-
的「交易價格」需由一家被認可的評估公司採用「國際接受」的估
價方法進行估值。估價不能明顯低於公司真實價值。離岸公司為
了得到境內公司的股權需要支付大量:的現金給境內公司的股權
持有者。通常，中國的股權持有者作為離岸公司的股東，並沒有
足夠的資金注入離岸公司來完成收購。這個時候，私人股權投資
機構會介入向離岸公司提供橋債(Bridge Loans)或者可轉債
（onvertible Loans)來完成交易。在離岸重組過程中為收購境內
公司股權而支付的交易資金有一部分或者全部來自私人股權投
資，它們隨後會要求離岸公司中的股份。私人資產投資機構通常
要求境內公司的股權持有人將從離岸公司中銷代所得的外們收
益再投資於離岸公司，這樣可能會非常困難，因為中國限制個人
以及公司將外們們到國外。如果不能將這些收益再投資於離岸
公司，他們會被要求將收益保留在境內公司，例如通過個人貸款
給境內公司這樣一種方式。
第三步，尋找私人股權投資機構投資。在完成離岸重組之
後，私人股權投資者會在離岸公司中得到股份。如果在離岸重組
中私人股權投資機構提供可轉債來進行離岸重組，這些可轉債
在離岸重組完成後通常會轉成其在離岸公司的股份。
除了設立離岸公司，私人股權投資基金一般還要在境內設
立一個由離岸公司控股的境內外商全資子公司，負責國內實際
的商業運作，包括與欲投資的中國境內企業之間簽署協議、交易
合作等經營活動。有了這些合法化的經營活動，才能使這個外資
公司產生源源不斷的贏利，並通過「母子」紐帶，將境內資產的收
入和利潤合法地導入到境外控股公司。
如此處理之下，首先，可以繞開國內嚴格的資本與外匯管
制;其次，通過收購、注資和換股，境內企業股權為海外離岸公司
所控制，成為法律意義上的外商投資企業，可享受相應優惠待
遇:第三，也是對於私人股權投資基金來說最有意義的一點：
通過離岸公司可實現所持股份的全流通，少{可在離岸注冊地簡
便地辦理有關股權轉讓退出等資木運作。
四、外管局「兩個文件」的出台及其對私人股權投資的影響
在2004年初，商務部研究院完成《中國與離岸金融中心跨
境資本流動問題研究》報告，研究報告認為，「離岸金融中心」已
經成為我國「外資」的主要來源。報告在充分肯定離岸金融中心
的積極作用的同時，指出，「離岸金融中心在我國跨境資本流動
中的地位上升也給我國帶來了相當大的負面影響」。商務部在該
報告的基礎上起草了《離岸金融中心成為中國資木外逃「中轉
站」》的報告上報國務院，直接引發相關監管部門收緊境內民企
「外資化」的口子，並出台了《關於完善外資並購外匯管理有關問
題的通知》(「11號文」)和《關於境內居民個人境外投資登記和外
資並購外匯登記有關問題的通知》（"29號文」)。雖然「兩個文件」
並無意限制私人股權投資，卻事實上對私人股權投資(特別是海
外私人股權投資)的發展造成了負面影響。在中國風險投資研究
院組織的考察「兩個文件」對我國風險投資實務界的調查問卷及
訪談中，有七成機構擱置了海外IPO計劃，有四成機構認為新政
策出台對其項目後續再融資以及國際化經營戰略帶來了負面影
響。
五、私人股權投資者一在中國的形勢重新出現利好
釗對中國國家外們管理局出台的這些法規，私人股權投資
者一自對政府部門開展密集游說。這些投資者一希望政府官員向
他們澄清，根據這些新法規，外國私人股權投資者一怎樣才能對中
國的企業進行合法投資。密集的游說活動，最終導致了政策的反
轉。2005年10月23口，國家外們管理局發布了《國家外們管理
局關於境內居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外們管
理有關問題的通知》（"75號文」)，自11月1口起正式實施。而此
前外管局發響:的「11號文」和「29號文」同時停i1_執行。"75號
文」明確了境內居民可通過在境外設立的「特殊目的公司」進行
融資，「特殊目的公司」可以少{購境內資產而不再過問少{購雙方
是否為同一團隊控制、管理，這為私人股權投資利用離岸公司進
行投資掃清了道路。

8. 私人股權投資的私人股權投資基金

私人股權投資基金是私人股權投資公司用來投資的資產池。私人股權投資基金的主要組織形式是有限合夥制，其中私人股權投資公司作為普通合夥人。基金整體作為有限合夥存在，而私人股權投資公司則充當普通合夥人的角色。基金主要從其他投資人那裡募集款項，這些投資人包括養老基金，金融機構還有富裕個人。這些投資者成為基金合夥組織里的消極有限合夥人，當普通合夥人發現合適的投資機會的時候，他會通知這些有限合夥人並要求他們承擔一定比例的投資額度，但是所有的投資決定均由普通合夥人作出。一般情況下，一個基金的存續周期為十年，在此期間內會作出15項到25項不同的投資，每個投資的金額不會超過基金總金額的10%。

9. 私募股權基金是什麼，有什麼風險

首先解釋私募基金：私募基金是相對於公募基金而言，不公開募集的基金，面向特定機構和客戶，一般100W起投，期限一年左右，年華收益12%以上。公募基金公開募集，一般1W塊左右起投，誰都可以投。股權：也就是入股某公司，獲得公司的經營權和收益分配權等等。私募股權基金：也就是所謂的PE投資，非上市公司已經形成一定規模並且可以預期見到不錯收益，需要資金擴大規模，基金公司對處於這個階段的公司進行投資所設立的基金，就是私募股權基金。一般來說購買基金的時候你已經把投資風險轉嫁到了基金公司，基金公司會承擔投資失敗的風險，以及付給投資人本金和收益，投資者所擔當的風險相對比較小，最大的風險來自於你選擇的基金公司是否正規，承諾你的收益是否能達到預期。這個階段的投資一般需要資金量比較大，存在一定的風險，但收益比較客觀。