股權投資基金的分配有追趕機制

① 基金追趕機制，有計算題解析么

追趕是一種方法，允許房地產私募股權基金的管理人在凈現金流量中的份額推遲到投資者的份額，直到有限合夥人（投資者）達到預定的投資業績里程碑，之後利潤 管理人的現金流量被“趕上”，通過預先商定的一部分現金流量對管理人有貢獻，以達到但不超過該預先商定的份額。

這可能起作用的方式是，從這條凈線開始，基金經理將獲得這些凈現金流量的協商份額（通常為 20.00%），直至總利潤的協商總體累積份額（使教學目的變得更加困難） ，這通常也是 20.00%，因此我們將其格式化為粗體綠色）。追趕是通過一個公式來實現的，該公式將運行測試以繼續提取 20.00% 的凈現金流量，直到基金經理提取了 20.00% 的累計凈利潤為止。

公式如下：如果本期LP和基金經理有可用的凈現金，則取以下兩者中的較小者：

a) 凈現金的 20.00%

b) LP 和基金經理的累積凈現金流量的 20.00% 減去迄今為止收到的所有基金經理凈現金。

② 關於基金收益的分配方式

基金分配通常有：
1：分配現金。這是基金收益分配的最普遍的形式。
2：分配基金單位。即將應分配的凈收益折為等額的新的基金單位送給投資者。這種分配形式類似於通常所言的「送股」，實際上是增加了基金的資本總額和規模。
3：不分配。既不能送基金單位，也不分配現金，而是將凈收益列入本金進行再投資，體現為基金單位資產凈值的增加。
基金的收益方式：
紅利：是基金因購買公司股票而享有對該公司凈利潤分配的所得。一般而言，公司對股東的紅利分配有現金紅利和股票紅利兩種形式。基金作為長線投資者，其主要目標在於為投資者獲取長期、穩定的回報，紅利是構成基金收益的一個重要部分。所投資股票的紅利的多少，是基金管理人選擇投資組合的一個重要標准。
股息：是指基金因購買公司的優先股權而享有對該公司凈利潤分配的所得。股息通常是按一定的比例事先規定的，這是股息與紅利的主要區別。與紅利相同，股息也構成投資者回報的一個重要部分，股息高低也是基金管理人選擇投資組合的重要標准。
債券利息：是指基金資產因投資於不同種類的債券（國債、地方政府債券、企業債、金融債等）而定期取得的利息。我國《證券投資基金管理暫行辦法）規定，一個基金投資於國債的比例、不得低於該基金資產凈值的20%，由此可見，債券利息也是構成投資回報的不可或缺的組成部分。
買賣證券差價：是指基金資產投資於證券而形成的價差收益，通常也稱資本利得。
存款利息：指基金資產的銀行存款利息收入。這部分收益僅占基金收益很小的一個組成部分。開放式基金由於必須隨時准備支付基金持有人的贖回申請，必須保留一部分現金存在銀行。
其他收入：指運用基金資產而帶來的成本或費用的節約額，如基金因大額交易而從證券商處得到的交易傭金優惠等雜項收入。這部分收入通常數額很小。

③ 股權投資基金收益如何分配

一、合夥制私募股權投資基金收益分配模式介紹
1、根據對私募股權投資基金收益分配模式的確定依據的探討，目前PE行業基本上形成了以優先返還出資人全部出資和優先收益--GP激勵--按比例分配為順序的收益分配模式。
2、具體為：將投資退出的資金按照出資比例將出資優先返還給全部出資人，並按照8%年化復利優先向投資人分配（該分配原則系考慮資金佔用的利息，簡稱資金佔用費），以實現全部投資人出資的保值。
然後，按照 「追趕條款」,以在滿足LP投資保值的基礎上，對GP進行激勵。即，將對投資人的優先分配後的剩餘部分全部向GP分配或按比例在GP和全部投資人之間分配，直到GP所分部分與全部投資人累計所分部分的比例為1:4.然後，在這個分配基礎上還有剩餘的，就直接按照GP分配百分之二十，全部投資人分配百分之八十比例進行最後一輪分配。

二、私募股權投資基金收益分配模式的確定依據
1、有限合夥制私募股權投資基金的合夥人包括普通合夥人（GP）和有限合夥人（LP）。其中，GP是一般為基金管理公司，擁有專業的投資管理團隊，主要提供基金的投資和運作管理，並提供較小的出資。
2、而LP提供絕大部分的資金，且一般情況下並不參與基金的投資和運作管理。從盈利點看，GP主要通過提供良好的投資管理和決策，實現基金的盈利基礎上，獲得投資報酬；而LP則通過提供資金獲得投資回報（保值和增值）。
3、因此，私募股權投資基金收益分配模式的確定依據就是集中在：如何將GP和LP的利益有效捆綁在一起、如何對GP進行有效激勵、如何實現投資人資金保值增值願望。

④ 基金收益分配（分紅）的原則和方式有哪些

基金分紅方式包括現金分紅和紅利再投兩種:
現金分紅:非貨幣基金的默認方式，紅利會直接劃轉至活期賬戶；
紅利再投資:即直接增加為該基金份額，一般貨幣基金多默認此方式 ；
分紅方式以投資者在分紅權益登記日前的最後一次選擇為准；
單個賬戶中不得對同一支基金同時選取兩種分紅方式。
溫馨提示：
基金分紅一般默認為現金分紅，分紅方式可修改，具體以基金公司公告為准。

⑤ 基金的投資收益分配原則是

基金管理人運用基金資產投資證券市場，
基金持有人則通過基金收益的分配享有投資收益。一般來說，基金管理人的收入和利
益是和基金的凈資產掛鉤的，所以，在某種意義上基金管理人和基金持有人的利益在
收益分配問題上是有沖突的。為了保護投資者的利益，各國對基金的收益分配政策都
有相關的規定。
一、 基金收益的構成
基金的收益一般是由利息、股息和資本利得三部分收入構成。
1、 利息收入
證券投資基金的一部分資產會投資在國債和企業債券上，這些債券一般都會定期
發放利息。同時，基金出於資產流動性的需要會保留一定比例的現金，這些現金存放
在銀行，也會獲得利息收入。
2、 股息收入
上市公司視其經營狀況的好壞會定期進行利潤分配，分配的形式可以是分派現金
紅利，也可以是發放股票紅利。基金投資在股票市場時，作為上市公司的股東便會獲
得股息收入。
3、 資本利得
資本利得是指基金通過買賣證券價格的變化所產生的收入或損失。資本利得可以
分為已實現資本利得和未實現資本利得，已實現資本利得是指基金因賣出證券而獲得
的買賣差價，而未實現資本利得是指基金因所持有的證券價格的變化而獲得的資產升
值。
基金的收入減去應扣除的費用後構成基金的凈收益，也就是可供基金持有人分配
的收益。
二、 基金收益分配的內容和原則
基金收益分配方案應當對以下方面進行規定：
1、 收益分配的項目。在基金已經實現的收益中，哪些部分是應分配收益，哪些
部分不應分配，分配的比例是多少？
2、 收益分配的時間。基金的收益多長時間分配一次，具體的派發時間期限如何？
3、 收益分配的方式。是採取現金的形式分配，還是以送基金單位的形式，或者
採取再投資的形式？
基金收益分配的規定是和各國對基金收益稅收政策密切相關的。由於個人的利息
收入、股息收入和資本利得在稅負的處理是不一樣的，所以大多數國家在基金收益分
配進行規定時，會按照收益來源規定不同的分配比例。同時，基金的收益分配與基金
的類別也有一定關系，收入型基金注重獲得即期的收入，分配的比例較高，並以現金
形式為主，而成長型基金側重於基金資產的長期增值，因而分配比例相對較低。
三、 其他國家和地區的基金收益分配政策
1、 美國對基金收益分配的規定
美國的法律規定，基金必須將利息收入和股息收入的95%以上分配給投資者，一
般是每季度發放一次；基金的資本利得部分可以分配給投資者，也可以留在基金內繼
續投資。收益分配以現金形式分派，但投資者可以選擇自動再投資。
2、 日本對基金收益分配的規定
在日本，基金的收益要進行必要的扣除才能分配，這些扣除部分包括：
（1） 期末結算時應對股票重新估價，如果有帳面虧損，應在收益中進行扣除；
（2） 扣除股價變動准備金。
剩餘收益原則上每年分配一次，所有的股利和利息要求全部分配，對於資本利得
部分，在彌補上期虧損後，剩餘部分的10%分配給投資者，對累計未分配的資本利得
在基金運作期滿後，再一並分配。
3、 我國台灣地區對基金收益分配的規定
在我國台灣地區基金的分配一般每年一次，在會計年度結束後的3個月之內進行。
利息和股利全部分配，已經實現的資本利得也可以分配。分配採用現金方式，投資者
可以將分配的收益再投資。
四、 我國基金的收益分配政策
按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，我國證券投資基金的收益分配必須
採用現金形式，每年至少一次，基金收益分配的比例不得少於基金凈收益的90%。同
時，在中國證監會頒布的實施細則中規定：基金當年收益應先彌補上年虧損後，才可
進行分配，如果基金投資當年虧損，則不應進行收益分配。

⑥ 基金收益分配原則

根據《證券投資基金管理暫行辦法》有關條文的規定,基金收益分配應當採用現金形式,每年至少一次,基金收益分配比例不得低於基金凈收益的90%。《開放式證券投資基金試點辦法》對開放式基金的收益分配並沒有作出具體的規定,只規定：「開放式基金的收益分配,應當根據基金契約及招募說明書的規定進行。」因此,《證券投資基金管理暫行辦法》中的規定對開放式基金也將有指導意義。
基金收益包括：基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差、存款利息以及其他收入。因運用基金資產帶來的成本或費用的節約應計入收益。而基金凈收益則為基金收益扣除按照國家有關規定可以在基金收益中扣除的費用等項目後的余額。
因此,根據有關法規的規定,開放式基金收益分配應遵循以下原則：
1、基金收益分配比例不低於基金凈收益的90%；
2、基金收益每會計年度分配一次,目前應採用現金形式分配；
3、基金當年收益先彌補上一年度虧損後,方可進行當年收益分配；
4、基金投資當年虧損,則不進行收益分配；
5、每份基金單位享有同等分配權。此外,基金收益分配方案應載明基金收益范圍、基金凈收益、基金收益的分配對象、分配原則、分配時間、分配數額及比例、分配方式、支付方式等內容。
基金收益分配方案先由基金管理人擬定,經基金託管人核實後,再報中國證監會備案。
盡管《證券投資基金管理暫行辦法》中規定基金應以現金分紅,但在國外,基金通常還有另一種分配方式,這就是再投資方式。再投資方式是將投資人分得的收益再投資於基金,並折算成相應數量的基金單位。這實際上是將應分配的收益折為等額的基金單位送給投資人。許多基金為了鼓勵投資人進行再投資,往往對紅利再投資低收或免收申購費率。隨著基金業的日益發展和成熟,再投資方式的分配形式也必將被我國的開放式基金採用。
當然,不同基金都將在各自的招募說明書中明確規定自己的收益分配原則及方式,為投資人提供投資參考。

⑦ 私募基金的收益分配方式是怎樣的

• 【分配方式】：

1. 第一，股權投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務機構。就收益分配而言，則主要在投資者和管理人之間進行。

2. 第二，股權投資基金的收入主要來源於所投資企業分配的紅利以及實現項目退出後的股權轉讓所得。基金的收入扣除基金承擔的各項費用和稅收之後，首先用於返還基金投資者的投資本金。全部投資者獲利本金返還之後，剩餘部分即為基金利潤。

3. 第三，由於股權投資基金具有簽署專業性的特點，對於基金管理的專業性要求比較高，因此，作為一個基本做法，股權投資基金的管理人通常參與基金投資收益分配。通常情況下，管理人因為管理可以獲得相當基金利潤一定比例的業績報酬。

4. 第四，根據股權投資基金與基金管理人的約定，有時管理人需要先讓基金投資者實現某一門檻收益率之後才可以參與利潤的分成。

⑧ 基金收益分配的原則方式

首先需要明確的是，基金收益分配會導致基金份額的凈值下降，如一隻基金在收益分配前份額凈值為1.2元，每份基金分配0.05元收益，在分配後基金份額凈值將會下降到1.15元。但對投資者來說，分紅前後的價值是不變的。
(1)封閉式基金的收益分配。根據有關法律規定，封閉式基金的收益分配，每年不得少於一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低於基金年度已實現收益的百分之九十。封閉式基金當年收益應先彌補上一年的虧損，如當年發生虧損則不進行收益分配。封閉式基金一般採用現金分紅方式。
(2)開放式基金的收益分配。開放式基金的基金合同應當約定每年基金收益分配的最多次數和基金收益分配的最低比例。實踐中，許多基金合同規定每年至少一次。開放式基金當年收益也應彌補上一年的虧損，如當年發生虧損則不進行收益分配。分紅方式有現金分紅和紅利再投資轉換為基金份額兩種。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金收益，按照基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現金。
(3)貨幣市場基金的收益分配。根據有關法律法規，對於每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，並在基金合同中約定收益分配的方式：即是按每日結轉收益還是按月結轉收益。當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金收益的分配權益。

⑨ 私募基金分配原則

基金管理人運用基金資產投資證券市場，
基金持有人則通過基金收益的分配享有投資收益。一般來說，基金管理人的收入和利
益是和基金的凈資產掛鉤的，所以，在某種意義上基金管理人和基金持有人的利益在
收益分配問題上是有沖突的。為了保護投資者的利益，各國對基金的收益分配政策都
有相關的規定。
一、 基金收益的構成
基金的收益一般是由利息、股息和資本利得三部分收入構成。
1、 利息收入
證券投資基金的一部分資產會投資在國債和企業債券上，這些債券一般都會定期
發放利息。同時，基金出於資產流動性的需要會保留一定比例的現金，這些現金存放
在銀行，也會獲得利息收入。
2、 股息收入
上市公司視其經營狀況的好壞會定期進行利潤分配，分配的形式可以是分派現金
紅利，也可以是發放股票紅利。基金投資在股票市場時，作為上市公司的股東便會獲
得股息收入。
3、 資本利得
資本利得是指基金通過買賣證券價格的變化所產生的收入或損失。資本利得可以
分為已實現資本利得和未實現資本利得，已實現資本利得是指基金因賣出證券而獲得
的買賣差價，而未實現資本利得是指基金因所持有的證券價格的變化而獲得的資產升
值。
基金的收入減去應扣除的費用後構成基金的凈收益，也就是可供基金持有人分配
的收益。
二、 基金收益分配的內容和原則
基金收益分配方案應當對以下方面進行規定：
1、 收益分配的項目。在基金已經實現的收益中，哪些部分是應分配收益，哪些
部分不應分配，分配的比例是多少？
2、 收益分配的時間。基金的收益多長時間分配一次，具體的派發時間期限如何？
3、 收益分配的方式。是採取現金的形式分配，還是以送基金單位的形式，或者
採取再投資的形式？
基金收益分配的規定是和各國對基金收益稅收政策密切相關的。由於個人的利息
收入、股息收入和資本利得在稅負的處理是不一樣的，所以大多數國家在基金收益分
配進行規定時，會按照收益來源規定不同的分配比例。同時，基金的收益分配與基金
的類別也有一定關系，收入型基金注重獲得即期的收入，分配的比例較高，並以現金
形式為主，而成長型基金側重於基金資產的長期增值，因而分配比例相對較低。