人民幣基金股權

① 人民幣股權基金的募集上限是多少

沒有法規明文規定說一隻人民幣股權基金的上限是多少，但是股權基金發起人會根據成立的股權基金的狀況設定一個募集上限。
有單只基金募集額度在幾百億的，也有單只基金募集額度只有幾千萬的。

② 我公司想作為GP成立一支專門的人民幣基金之後，投資美國的美元基金，做對沖基金或股權投資。。大概需要一

在目前中國資本項目外匯管制未完全放開的情況下，你們的想法通過官方合法渠道有點障礙。因為目前的QDII制度雖然允許基金管理公司、證券公司等到境外投資，但對投資范圍有嚴格限制，不能做對沖基金和股權投資。有一點變通的方式，就是由境外的投行根據你的產品需求，做一個結構式票據產品，這樣就符合法律規定了。可以找一家有QDII外匯額度的基金公司，委託他們做一個專戶理財產品到證監會備案，然後就可以合法地匯入匯出了。
也有通過地下或灰色渠道做的，通過各種方式繞過外匯管制。

③ 人民幣基金的發展存在哪些機遇

所謂「時勢造英雄」，人民幣基金的異軍突起，是與我國的股權投資市場日益完善分不開的。筆者認為人民幣基金的發展存在著如下機遇：
一、股權投資法律政策的完善
經過多年來的不斷探索，我國已經初步形成了人民幣基金的法律構架，本土和外資投資機構在設立和募集人民幣基金的過程中基本上已有法可依。近年來，《外商投資創業投資企業管理規定》、《創業投資企業管理暫行辦法》、新版《公司法》、《證券法》、《合夥企業法》陸續出台生效。隨著法律制度日漸完善，人民幣基金在我國的設立與投資在已經基本沒有法律障礙。
對外國投資者來說，目前並沒有令其太「為難」的法律、行政或外匯規定，限制境外創投基金成立人民幣基金、投資於境內項目以及所投項目在內地上市。而內地資本市場無論從利益還是從政策來看，都成為可以選擇的退出途徑。對比與外幣基金，人民幣投資在某些情況下可簡化審批流程，有助於避免官僚障礙，加速投資流程，使得國外投資人獲得原來只有國內基金才能享有的迅速行動的優勢。另一方面，人民幣基金將使得投資人可以更快地把海外投資轉化成人民幣。這也使人民幣基金成為眾多外國創投的自然選擇。
二、人民幣基金融資渠道的拓寬
人民幣基金的快速發展，與募集對象後備資源充足是分不開的。隨著股權投資在我國的發展，越來越多的單位和個人渴望分享股權基金投資帶來的收益，同時願意為它承擔風險。在這個有投資意願的群體中除了富有的個人、民營企業、社會組織，也不乏國有資產的身影，國有企業、政府引導基金等都有意參與。
2008年多類金融資本獲准涉足股權投資領域，使創投和私募股權基金的資金來源大為拓寬。2008年3月，證監會決定適度擴大券商直投試點范圍，華泰、國信等八家符合條件的證券公司相繼獲准開展直投業務。2008年4月，全國社保基金獲准自主投資經發改委批準的產業基金和在發改委備案的市場化股權投資基金。2008年6月，銀監會就《信託公司私人股權投資信託業務操作指引》徵求意見，准備對已經展開的信託類私人股權投資業務進行規范和指引；2008年10月，《關於創業投資引導基金規范設立與運作指導意見》出台，對地方設立創投引導基金做出明確規范；2008年11月，保險機構獲得國務院批准投資未上市企業股權，將穩妥開展保險資金投資金融企業和其他優質企業股權試點；2008年12月，中國銀監會發布《商業銀行並購貸款風險管理指引》，允許符合條件的商業銀行開辦並購貸款業務，使商業銀行資金進入股權投資領域成為可能。
人民幣基金的另一個重要的資金來源是創投引導基金，自國際金融危機爆發以來，各地政府成立創投引導基金的熱情高漲，創投引導基金成為人民幣基金快速發展的一支重要推動力量。據不完全統計，目前全國有超過30個市級以上地區都設立了創投引導基金，總規模超過100億元。政府創投引導基金在現在國際金融危機爆發，股權投資市場募資困難的情況下，優勢開始變得明顯。創投機構在引進資金的同時還可以得到優質的項目以及相關配套的政策支持。在形勢不明朗的情況下，這些資源對創投機構顯得更加重要，能夠相對降低投資的風險，因此創投引導基金對創投機構而言具有絕佳的吸引力。
三、人民幣基金投資退出渠道的吸引力
過去活躍在國內的風投機構，面臨的是「兩頭在外」的發展環境，即海外募資，通過投資中國公司的海外控股公司，並實現海外上市退出，但是隨著限制政策的出台及上市成本不斷提高，海外上市難度越來越大，而通過國內資本市場退出逐漸開始被國內外投資機構看好，境內退出吸引力明顯。
經歷了本輪金融危機的洗禮之後，中國A股市場已經成為了全球極具吸引力的市場之一，不論是本土還是外資投資機構都紛紛表示看好中國A股市場，特別是創業板的發展前景。隨著創業板在深圳交易所的創立，人民幣基金投資的退出渠道更加完善，這無疑加速了中資或者外資投資者設立人民幣基金的熱情。
從被投企業的視角來看，與多年前大部分民營企業選擇去海外上市相比，經過多年發展，我國各方面的法律都比較完善了，民營企業家對海外上市已沒有特別大的偏好。相比之下，中國資本市場低上市成本、較高市盈率、低風險以及文化和法律本土化等各方面優勢，使得越來越多的民營企業將境內上市作為其公司戰略發展的重要選擇之一。
在中國多層次資本市場體系建設的諸多要素中，其他類型的資本市場也在有條不紊的推進之中，如場外交易市場(OTC)、被稱為「新三板」的代辦股權轉讓系統、以及全國各地產權交易所支持VC/PE投資活動的舉措等。相信隨著我國多層次資本市場的日趨成熟，退出渠道的日臻完善，將會刺激越來越多的國內資金融入中國VC/PE市場，引發新一輪人民幣基金的投資熱潮，然而，在人民幣基金發展得風聲水起的同時，不能否認人民幣基金發還存在著自身的問題，人民幣基金在未來的前景不光面臨著機遇，也面臨著挑戰。
四、應進一步拓寬人民幣基金的融資渠道
從資金種類劃分，人民幣基金分為兩種：純人民幣基金和外資基金。這兩種基金都存在募集資金結構有待改善的問題。
純人民幣基金，即投資人全部來自境內機構或個人，這種募資結構在當前境內對於外匯資本管制較嚴的情況下，是較為可行也是較為普遍的募資結構。人民幣資金的來源主要是社保基金、國家開發銀行、地方政府成立的產業引導基金及部分企業。但商業銀行、保險公司等金融機構以及地方社保基金尚未獲批投資市場化的人民幣基金，因此合格的成熟LP還十分有限。
合資基金，即基金中不僅僅包括人民幣資金，還包括部分外幣資金，這種募資結構主要是由部分外資創投機構參與所致。外幣資金主要來源於境外的基金或外資創投所管理的離岸基金。由於外匯投入資金需按項目進行審批，投資境內上市公司審批獲准難度較大，以及行業准入方面的限制等，外匯資金進入境內人民幣基金非常有限。有消息稱，上海市政府已向國家外匯管理局提出申請，建議取消對在浦東新區注冊成立的境外基金的資金使用限制，為境外私募股權投資公司籌集人民幣資金和在華投資提供便利。如果該項申請能夠獲批，無疑會極大地刺激境外資金湧入境內的人民幣基金市場，募資來源必將有所改善。
五、中國缺乏成熟，適合的LP
人民幣基金的健康發展，需要市場上優秀的管理人團隊（GP）及成熟的投資人團隊（LP）相互配合與信任。
目前，境內的GP有些是靠資本雄厚和背景深厚這些粗放的特徵和優勢來經營人民幣基金，有的GP是從券商或投資銀行轉型而來，大多沒有直投的經驗，缺乏成功的案例或可跟蹤的記錄來證明其能力，無法獲得LP的充分信任，相關專業人才儲備匱乏。
國外的基金中，LP主要由養老基金、大學基金、專門投資基金等組成。而現在境內的LP來源多為民營企業和個人，而境內的LP還不習慣把錢交給專業人士管理，對投資決策和管理多有插手或參與的慾望，這很可能影響GP管理的專業性。有的LP來源於國有企業，國有資本保值增值的考量顯得尤為重要，給GP的投資決策造成壓力，勢必也會影響其投資的獨立性。同時，由於中國宏觀經濟呈現的高速發展，使得境內LP對於投資周期以及投資回報率的期望值也隨之增高，他們希望投資於賺錢快、收益高的項目，從而過多地干預GP的投資決策。
股權投資是專業性活動，特別是風險投資需要專業的眼光和服務，對人民幣基金的主要參與者，中國的創業投資機構與中國投資者來說，LP要給GP時間和空間，通過GP的專業產生效益，同時GP和LP雙方需要找到效率與監管之間的平衡點，只有這樣，境內人民幣基金才會成長壯大。

④ 人民幣基金和美元基金有什麼區別

人民幣基金和美元基金的區別如下：

（1）二者的幣種不同

顧名思義，美元基金是以美元為幣種的基金，人民幣基金則以人民幣為幣種。

（2）二者的資金來源不同

美元基金的資金來源於美元資產，而人民幣基金有外資人民幣基金和內資人民幣基金兩種。外資人民幣基金的資金來自於境外投資者，但在境內投資時使用人民幣，內資人民幣基金是境內的人民幣資產在中國境內投資，與字面意思相同。

（3）二者投資受到的限制不同

美元基金投資中國企業，有一些領域是不能控股或無法投資的，它受《外商投資產業指導目錄》的限制；外資人民幣基金的投資方向受到《外商投資企業法》的限制，而內資人民幣基金的投資方向則和其他內資公司無異，限制較少，比較靈活。

（4）二者依據的法律基礎不同

美元基金適用美國或開曼群島、英屬維爾京群島等法域的法律，而成立人民幣基金則適用中國法律。

（5）二者獲得法律承認的時間不同，成熟度也有差異。

美元基金市場比較成熟，也取得了一定的輝煌成績，但人民幣基金獲得法律承認只有幾年時間，其投資的大部分項目都尚在成熟期，退出的案例還不多。

（6）享受的稅收優惠不同

目前人民幣基金的最大問題就是不能像美元基金一樣享受徹底的稅收優惠，一些人民幣基金由於法律的不銜接仍然面臨雙重繳稅的困擾。

⑤ 人民幣基金的人民基金相關

中國創投行業經過10年發展，隨著創業板的推出，正在發生變革。過去活躍在國內的風投機構，面臨的是「兩頭在外」的發展環境，即海外募資，通過投資中國公司的海外控股公司，並實現海外上市退出，但是隨著限制政策的出台及上市成本不斷提高，海外上市難度越來越大，而國內資本市場的高市盈率，則成為越來越多風投的退出選擇。
IDG全球常務副總裁熊曉鴿認為，像騰訊這樣的互聯網公司，目前在香港的市盈率只有78倍左右，而如果轉戰內地A股市場，市盈率會達到現在的兩倍以上，因為這些公司的用戶和投資者都在境內，很多用戶肯定會嘗試著去投資騰訊這樣的公司。
創業板成立以後，陳友忠認為，風投機構有望實現境內募資，並實現境內退出。「隨著人民幣投資及本土上市的擴大發展，中國創投產業循環的四項主要活動：融資、投資、投資後管理和退出，終將在國內完成。」陳友忠表示，由於創投已經從高科技轉向投資本土的高成長公司，本土退出是創投必須選擇的路線之一。
清科公司的報告顯示，2007年，中國的風險投資市場中美元境外基金占據著80%以上的市場份額，人民幣投資只佔據不到20%的額度。
2008年，智基創投計劃共有7個項目實現上市，其中就有一家會實現在國內的上市，而目前智基人民幣基金已經在洽談兩個項目。
德同中國主管合夥人田立新日前在「2008中國創投新軍與項目融資高峰論壇」表示，目前環境下，外資VC設立人民幣基金的可能模式主要是兩種：一是境外資金過境到中國大陸，獲得外管局批准後，建立合資公司，組建人民幣基金，這種方式已經有台資中宇創業與無錫市政府合資，以及賽富亞洲基金管理公司與天津市政府合作等案例。而另一種則是海外LP在國內建立辦事處，獲得商務部批准後，在國內直接募集並管理境外投資人的資金，成立人民幣基金，如IDGVC。當然，最終這第二種模式有可能延伸為海外基金在國內直接募集並管理境內人民幣投資人的資金，但目前可能性還很小。
智基創投總裁陳友忠表示，智基的人民幣基金，也是在海外資金的基礎上，與地方政府或合作人少量參股組建，但該基金尚未獲得商務部批准。
「現在，外資創投帶來的美元投資還占絕大部分，但2008年開始人民幣基金投資絕對會往上長，在未來四五年內有機會超過美元投資，成為中國創投界的主流。」。 中國創業投資與私募股權研究與顧問機構 --清科集團最新報告稱,在中國大陸,2010年外幣基金投入中國的資本總量有望止跌回升,與之相應的,人民幣基金募資和投資的佔比或將下調.
報告認為,受本輪金融危機沖擊,去年全球私募股權市場步入低迷期.特別是海外機構投資者資產貶值,使其不得不重新審視這一投資領域的潛在風險,並調整在私募股權投資方面的資產配置比例.即便對發展較快的新興市場如中國,也減少、推遲甚至停止了對該地區私募股權基金的投資.
報導指出,機構投資者降低在另類投資的資產配置比例應該只是短期行為,特別是在中國市場擁有的超高投資回報的特別吸引力下,2010年海外機構投資者注入中國私募股權市場的資本總量將會有所回升.
而人民幣基金的主導地位尚未鞏固,在今後的三到五年中人民幣基金與外幣基金的規模將會隨著行業發展呈現出上下波動的趨勢,並不排除外幣基金再次超越人民幣基金的可能性.
報告顯示,在中國私募股權市場,去年共有105支人民幣基金成功募集122.95億美元,新募基金數和募資金額分別佔2009年同期募資總量的84.7%和65.4%,人民幣基金首次在新募基金資本總量上占據市場主導地位.同時,外資基金募集了65.2億美元.
從新募基金的平均募資金額來看,人民幣基金的平均募資額為外幣基金的三分之一.而且,從投資角度來看,去年外幣基金總投資金額為84.28億美元,佔比達到74.2%,依然占據市場的主導地位.由於人民幣基金募資、投資規模普遍偏小,基金所能涉及的投資階段以及採取的投資策略必然受到一定程度的限制.
現階段,中國人民幣基金的資金來源主要是政府財政(政府引導基金)、全國社會保障基金和民營資本(民營企業/富有個人),資金來源單一,結構有待優化.
此外,人民幣基金受到其資金來源特點的限制較為明顯,例如:由於政府資金往往帶有較為濃重的行政色彩,一定程度上降低了基金投資決策效率;又如民營資本由於資金規模較小,普遍變動較大,且持續性不夠;過於注重短期收益,不利於人民幣基金的長期、穩定地發展.
報告還指出,目前,中國地方養老金、企業年金、商業銀行、保險公司、信託公司等擁有龐大資金存量和投資能力的大型機構投資者,由於國家現行政策的制約,尚未能參與到國內人民幣基金的募集工作中.而從美國經驗來看,大型機構投資者的積極參與對整個行業蓬勃發展起到了至關重要的推動作用.

⑥ 人民幣基金和美元基金的區別是什麼

（1）人民幣基金和美元基金的資金來源不同。
人民幣基金分為外資人民幣基金和內資人民幣基金，外資人民幣基金的資金部分來自於境外投資者，但在境內投資時使用人民幣，內資人民幣基金和美元基金的資金來源，正如其字面意思。
（2）人民幣基金和美元基金依據的法律基礎不同。
人民幣基金的成立適用中國法律；美元基金的成立適用美國或開曼群島、英屬維爾京群島等法域的法律。
（3）人民幣基金和美元基金投資的限制不同。
美元基金投資中國企業受到《外商投資產業指導目錄》的限制，有一些領域不能控股或無法投資；外資人民幣基金的投資方向仍然受到《外商投資企業法》的限制，而內資人民幣基金的投資方向則和其他內資公司無異，限制較少，比較靈活。
（4）人民幣基金和美元基金的退出路徑不同。
美元基金在投資時一般會搭建離岸控股結構，退出時將投資企業則在境外的交易所上市，或轉讓境外控股公司的股權；人民幣基金一般謀求在境內上市，或在境內轉讓股權或資產。
（5）人民幣基金和美元基金享受的稅收優惠不同。
人民幣基金的最大問題就是不能像美元基金一樣享受徹底的稅收優惠，一些人民幣基金由於法律的不銜接仍然面臨雙重繳稅的困擾。
（6）人民幣基金獲得法律的承認只有幾年時間，其投資的大部分項目都尚在成熟期，退出的案例還不多。相比較「兩頭在外」的美元基金，更加本土化的人民幣基金在審批制上市機制下，是否能取得像一些美元基金那樣的輝煌成功（盡管不少操盤者就來自這些美元基金），還需要時間的考驗。而美元基金在「中概股」聲譽受損、中國對海外上市政策有所收緊的環境下，能否復制以往的成功，同樣值得觀察。

⑦ 私募股權投資基金一般是以人民幣現匯出資還是以人民幣現鈔出汁

私募股權投資基金，對於金融從業人員或對其有一定了解的人來說，知之甚祥。但對接觸很少的人群來說，這是一個聽過多次的名詞，對其實質知之甚少，甚至會混淆幾種基金。由於近年運作項目多次涉及，在這里做一些知識普及。

私募股權投資基金的基本概念

所謂私募股權投資，是指向具有高成長性的非上市企業進行股權投資，並提供相應的管理和其他增值服務，以期通過IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過程。私募股權投資者的興趣不在於擁有分紅和經營被投資企業，而在於最後從企業退出並實現投資收益。

廣義的私募股權投資基金根據擬投資項目所處的階段，可以分為天使投資基金（Angel）、風險投資基金（VC, Venture Capital）和狹義的私募股權投資基金（PE, Private Equity）。天使投資基金（Angel）投資的項目主要處於種子期，企業的商業模式或者產品尚沒有完全成型，投資的金額一般較小，一般在500萬元以下；風險投資基金（VC）投資的項目主要處於成長期，企業的商業模式或者產品基本成型，且在市場上取得了一些成績，但是企業自身資源不足以支撐企業的戰略發展，VC基金投資的金額一般在500萬元以上，5000萬元以內；通常所說的PE基金，是指狹義的私募股權投資基金，投資的項目主要處於成熟期，企業在市場上取得了一定程度的成功，但是希望通過融資上一個更高的台階，PE基金的投資金額較大，投資周期相對較短。從基金的優勢來看，天使拼的是眼光，VC拼的是判斷，PE拼的是資源。不過實踐當中，三者之間的界限並沒有那麼嚴格。

⑧ 人民幣基金和美元基金有什麼區別呢

1、資金來源不同人民幣基金分為外資人民幣基金和內資人民幣基金，外資人民幣基金的資金部分來自於境外投資者，但在境內投資時使用人民幣，內資人民幣基金和美元基金的資金來源，正如其字面意思。2、法律基礎不同。人民幣基金的成立適用中國法律，美元基金的成立適用美國或開曼群島、英屬維爾京群島等法域的法律。3、限制不同美元基金投資中國企業受到《外商投資產業指導目錄》的限制，有一些領域不能控股或無法投資；外資人民幣基金的投資方向仍然受到《外商投資企業法》的限制，而內資人民幣基金的投資方向則和其他內資公司無異，限制較少，比較靈活。4、退出路徑不同美元基金在投資時一般會搭建離岸控股結構，退出時將投資企業則在境外的交易所上市，或轉讓境外控股公司的股權；人民幣基金一般謀求在境內上市，或在境內轉讓股權或資產。5、享受的稅收優惠不同目前人民幣基金的最大問題就是不能像美元基金一樣享受徹底的稅收優惠，一些人民幣基金由於法律的不銜接仍然面臨雙重繳稅的困擾。6、時間不同人民幣基金獲得法律的承認只有幾年時間，其投資的大部分項目都尚在成熟期，退出的案例還不多。相比較「兩頭在外」的美元基金，更加本土化的人民幣基金在審批制上市機制下，是否能取得像一些美元基金那樣的輝煌成功（盡管不少操盤者就來自這些美元基金），還需要時間的考驗。而美元基金在「中概股」聲譽受損、中國對海外上市政策有所收緊的環境下，能否復制以往的成功，同樣值得觀察。

⑨ 什麼是人民幣股權基金

通常我們認為所謂股權投資，就是指企業（或者個人）購買的其他企業（准備上市、未上市公司）的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資於其他單位。其最終目的是為了獲得較大的經濟利益。
股權投資方式為西方投資機構所慣用，而且經常針對與發展中國家等新興市場．打個比方，現在我國市場繁榮，我急於想上市分一杯羹，但苦於沒有強大的資金支持，你出錢幫我上市，一旦你幫我成功上市籌集到更多資金，或者我得到更廣闊發展，我就給你分紅，給你配股．所以總的來說，股權投資的利潤是相當可觀的，但風險也非常大，個人認為是一種＂不成功便成仁＂的投資方式．
人民幣股權投資基金，可以理解為成立人民幣形式的基金（股權投資需要雄厚的資金）進行股權投資來獲取可觀的收益．
央行現在鼓勵推出人民幣股權基金，應該是寄希望於更多民間資金擴大上市公司數量，因為現在資金大量湧入股市，而可供選擇的上市公司數量卻不多，導致一些效益很差的上市公司股票也高漲．感覺一條河口子狹窄，大量的水通過時會非常激烈，波濤洶涌，現在通過增加上市公司數量口子寬了，流水才會平靜，緩緩通過利於中國股市的平穩發展．