長租公寓私募股權投資基金

『壹』 萬億長租公寓市場 VC/PE如何投資布局

長租公寓市場的競爭還在延續。無論各大品牌對於規模的渴求有多麼的強烈，資金問題還是要解決的。盡管當前龍湖冠寓的經營資金以集團投入為主，但從年初的30億住房租賃專項債券開始，龍湖一直在嘗試擴充融資渠道。
據了解，龍湖向來善於跟機構投資者打交道。
而這次，它找來了全球最富盛名、規模最大的主權財富基金之一，新加坡政府投資公司（GIC，新加坡主權基金）。
龍湖長租公寓投資平台
6月12日，龍湖集團宣布，將與新加坡政府投資公司，共同設立一個長租公寓投資平台。
平台專項投資公司位於中國一線和核心二線城市的長租公寓項目，首期投資額共計10億美元，約合人民幣64億元。
目前，龍湖在北京、上海、深圳、廣州、南京、蘇州、杭州、武漢、廈門、西安、合肥、長沙、成都、重慶、天津、濟南以及寧波等17個城市，經營超過1.5萬間公寓房間。
今年這個數字還要翻幾倍，龍湖冠寓正計劃將累計開業房間數量增至6.5萬間的規模。大規模的擴張，無疑需要大量銀碼為其背書。
同樣與市場上眾多的長租公寓品牌一樣，龍湖並不諱言盈利挑戰。龍湖創新業務負責人韓石曾在接受包括觀點地產新媒體在內的媒體采訪時就表示，集團希望在三年內主要考慮的是品牌和規模，因而在這段時間內不考核長租公寓的利潤情況。
細看龍湖2017年全年業績，其投資性業務不含稅租金收入為25.9億元，其中商場業務佔比高達97.7%，其他業務為0.8%，冠寓業務則占剩餘的1.5%（租金收入約為3885萬元）。
另外，觀點地產新媒體也獲悉冠寓未來會逐步走向輕重資產並舉，最終使資產輕重比達到2:8。但在重資產模式運營下，長租公寓租金除了需要覆蓋裝修成本外，還需要覆蓋收購成本。有分析指，不考慮任何租金上漲的情況下，回本時間需要大約18年。
而據韓石去年透露，在輕資產模式下，冠寓項目的毛利率是35%以上，但動態投資回收期還是要長達5到6年。
總的來說，長租公寓不僅投資回報周期長，而且前期投資非常大，且如何真正盈利還不明朗，企業獲取資金支持受到限制。
在這種情況下，新加坡主權基金是一個「恰到好處」的合作夥伴。
作為一支主權基金，GIC被賦予的最關鍵任務是，要戰勝通脹，而不是要一夜暴富。其最害怕的，不是回報不夠好，而是發生一次性的大幅度投資損失（比如之前對大悅城的投資，曾一度縮水近50%）。
分析認為，正因為如此，在旁人看來盈利周期長、流通性較低的長租公寓投資，在GIC眼裡頗具價值，因為這家基金的一般投資周期長達8-10年。
況且，在政策紅利推動下，未來國內租賃市場的未來發展已不必再用冗長辭句描畫。GIC產業投資（GIC Real Estate）首席投資官李國紳此前出席活動時曾表示，他看好中國快速增長的長租公寓市場的前景。
另一方面，龍湖集團方面也回復觀點地產新媒體稱，此次與GIC合作，系以股權投資的形式進行。
「未來，除龍湖自持的長租公寓外，我們其實也會投資其他長租公寓資產。同時除GIC外，目前集團也在跟其他投資者接洽，不排除會有更多合作。」
來自新加坡的資本捕手GIC
北緯1°18′，東經103°51′，獅城新加坡是全球最國際化的國家之一。一條細細長長的馬六甲海峽促使其積累了大量財富。
上世紀七八十年代，由於經濟增長強勁、高儲備率和鼓勵節儉的財政政策，新加坡外匯儲備持續增加，數量很快超出正常需求。「我們有這幺多的可流動外匯儲備，需要更有效率地管理。」在時任新加坡總理李光耀的提議下，新加坡政府投資公司於1981年成立。
公開資料顯示，新加坡的外匯儲備被分為兩部分，一部分由新加坡金融管理局持有，用於調節外匯市場和作為貨幣督察局發行貨幣的保證。
另一部分資金則交由GIC管理，目標是保證獲得持續的長遠回報，以保障資產的實際價值。同時，GIC還能調動國家的財政儲備。
截至2018年2月，GIC管理的基金規模已經超過3500億美元，位列世界第八。次於挪威養老基金、中國投資有限責任公司、阿聯酋阿布達比投資公司，以及科威特投資公司等。
在每年的年度報告中，GIC都在不斷重申自己的使命：公司的投資策略是建立一個，包括各種豐富資產類別的投資組合，其保證能夠長時間產生良好的實際回報，同時不會超出我們客戶的風險承受能力。
因此，GIC的投資組合被分成兩大類型。第一是參考組合，這個投資組合包括65%的全球股票，和35%的全球債券。是GIC做出其他投資決策的參考，其他投資的長期投資回報，至少要比參考組合這樣的投資組合更好。
GIC的實際投資組合也分兩種，一種叫主動組合，由一幫有膽識的基金經理操作，尋求通過承擔超出平常的投資風險，來獲得超額投資回報。
另一種叫政策組合（Policy Portfolio），其主要分為六大核心資產類別，房地產投資就包含其中。
通常，發達國家股票會占上述組合的20%-30%份額；發展中國家股票佔15%-20%；一般政府債券和現金佔25%-30%；防通脹債券佔4%-6%，房地產投資佔9%-13%；私募股權佔11%-15%。
而根據該公司2016-17年度報告（截至2017年3月末），房地產這種偏風險資產只佔了當年政策組合中的7%。但在他們看來，房地產的非流動特性也十分有利於對沖通貨膨脹。
據了解，GIC現時的相關投資，包括傳統的私人地產磚頭資產、公共股權（如入股開發商）、房地產投資信託基金和房地產相關的債務。
而物業資產包括辦公室、零售、住宅、工業和酒店業。當中，GIC團隊在選擇具體標的時，會基於以下幾個方面進行分析，包括建築位置、建築質量、租戶組合，租賃到期概況和收入流展望，這與其他同行並無差別。
受公司策略影響，GIC近年來非常熱衷於投資公寓類產品，特別是學生公寓。有數據顯示，GIC正成為全球學生宿舍最大的投資者之一。
最具代表性的是，2016年9月，GIC聯合迪拜基金斥資4.3億英鎊買下了英國Three Sixty學生公寓資產包，包括7150個床位，是2016年學生公寓市場最大的一筆投資。
除此之外，GIC還收購了這些學生公寓的運營公司Student Housing Company，直接介入英國學生公寓的運營環節。
而在2017年，在新加坡向美國砸下95億美元進行的地產投資中，GIC就占據了近四分之三。這家主權基金投資了包括位於德意志銀行美國總部寫字樓，以及一系列學生公寓。
包括2017年3月，GIC聯合了加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）和某芝加哥地產公司，斥資16億美元投資了一個美國的學生住宿物業項目。
最近，在2018年1月3日，GIC旗下一間合資公司則以11億美元，收購一組24個美國學生宿舍，總計1萬3666個床位。
對於如此大量的投資，李國紳就曾指出：「從總體投資組合角度來看，學生公寓對經濟周期的依賴程度較低，波動性小，因此能提供有別於其他傳統房地產行業的防禦性和多元化收益。」

『貳』 央視曝長租公寓高收低租捲款跑路，這是一種什麼套路

每年一到畢業季，都會有無數的“小白”離開象牙塔，進入社會歷練，而歷練的第一步就是要找個“安身之地”落腳。近幾年，全國各地的長租公寓如雨後春筍般冒了出來，打著為年輕人“提供家一樣的存在”開始占據房屋租賃市場。但很奇怪的一點是，長租公寓“高收低租”，似乎做著“虧本的買賣”。

其實不然，長租公寓在面對房東時，會採取階段性的付費方式，而面對租戶時常常採用“一次性付清”的方式，這時長租公寓就會留存一大筆資金，他們會利用這筆資金吸引投資或進行其他投資變現；而“低租”的口號就相當於免費的營銷廣告，可以吸引大量的用戶，擴大流量入口。

想要在其他“長租公寓”面前脫穎而出，就必須能夠吸引到房東，於是各大公寓開始對房東進行價格轟炸。也許“高收”這樣的手段在行外人看來很不合理，但在實際情況中，長租公寓還會向房東要求1~2個月的免租期，這樣折算下來長租公寓在收房時並不是“高收”，只是按照市場價格進行了租賃。

面對長租公寓，大家還接觸過什麼套路？歡迎一起探討。

『叄』 3個月以上租金納入監管賬戶，此管理辦法是否能堵住長租公寓監管漏洞

可以堵住長租公寓監管的漏洞。之前長租公寓最大的漏洞就在於收到了押金和房租，沒有人進行監管。長租公寓基本上都是二手房東，把這個錢先拿去挪用他用，然後進行不斷的擴張，只要受到一些外界的影響，導致房子不好出租，沒有足夠的收入去支撐，他之前取出來的這些押金和租金，最後導致資金鏈斷裂，然後也沒有錢交給房東，房東要求租客搬離，然後租客去退剩餘的押金和房租又退不出來，因為這部分資金已經被長租公寓給使用了，或者有些長租公寓直接捲走這錢跑路。
只要控制住長租公寓的租金和押金，才不會再次出現資金鏈斷裂跑路的事情。上次長途公寓就出現這樣的問題，很多房客交了一年的房租，但是其實心裡很發慌，現在很多長租公寓都爆雷了，很多租客想要退租，房子已經退了，但是租金和押金一直沒有到賬，因為長租公寓已經沒有錢去退租金和押金了 。即使資金鏈斷裂，那些資金賬戶被監管著，不能夠隨意的取出，即使最後倒閉，也能保證房東、租客也能夠收到屬於他們的錢。

『肆』 長租公寓平台「小鷹公寓」爆雷，這具體是怎麼回事

據公開資料顯示，三彩家是一家生活服務行業全場景SaaS服務商，近期在美股遞交了招股說明書。據三彩家截至3月31日的2020年與2019年財務數據顯示，其於2019年轉讓了90%的租約，但據招股書顯示，2019年三彩家收入並沒有下降，且凈利潤達到了645.77萬美元，較上一年上漲532%。

三彩家在招股書中解釋稱，利潤上漲是因為公司把重點從租賃市場轉向了轉向物業網站服務和鎖具銷售。公司最大的客戶為城城找房，收入佔比為62.2%。

值得一提的是，與城城找房一樣，小鷹找房目前所使用的SaaS系統也是采購自三彩家。由此看來，小鷹找房爆雷後，三彩家的業務勢必也會受到影響。

房屋租賃行業本身自帶長周期的屬性，但在不少企業急於籠絡大筆資金的心態下，行業開始偏離市場規則。而要終止這樣的市場亂象，除了市場規律的限制外，人為監管也是非常有必要的，這將是該行業尋求健康發展的必經之路。

『伍』 長租公寓的股票有哪些

長租公寓概念的股票有很多，包括但不限於如下幾只股票：002081金螳螂；002285世聯行；002244濱江集團；300295三六五網；000090天健集團；002713東易日盛；000056皇庭國際；000863三湘印象。。。

『陸』 北京出台長租公寓新規：押金由專用賬戶託管，你如何看待此新規

北京出台長租公寓的新規，押金要交由專用賬戶去保管不能直接保存在房東的手裡，這個個人認為是一個很好的優化，因為是以前租房子的時候也遇到過這樣的問題，就是租金交容易，但是退不容易，再想退回來就沒那麼簡單了。

房東也會碰到各種各樣奇葩的租客也是應該被理解的，所以交給第三方的官方機構去保管，這是最好的方法，因為。租客把房子內的東西損壞了照價賠償這個是應該的，就算自己是租客，自己也是這么覺得東西是你用的，你用壞了當然要賠錢了，但如果說沒有用壞的話，那這些押金就應該退回來，畢竟你交的租金裡麵包含的就是房子的時間價值。

『柒』 央視曝長租公寓高收低租捲款跑路，租房要小心哪些陷阱

如今的社會過於復雜，無論做什麼事情之前我們都應該留個心眼。就像央視曝光出來這種“高收低租”斂財的方式，已經在如今的社會層出不窮，不僅僅是上海和成都等一線城市就連二三線城市也曾上演過類似的情況。那麼對於剛剛步入社會的學生以及涉世不深的職場人來說租房是個坑，那麼我們應該如何來避免被誘導呢？

其實這類似的事情發生之後，給很多人都敲了警鍾，也避免了一些人重蹈上當受騙的覆轍。希望每一個人都能吃一塹長一智，在以後的租房生涯中能夠慧眼識中介，避免自己再像小韭菜一樣被人瘋狂的宰割。

『捌』 有誰能談談平安不動產發行的首單合作型長租公寓儲架REITs

日前，國內首單合作型長租公寓儲架REITs——平安匯通-平安不動產朗詩租賃住房系列資產專項計劃正式發行。

該專項計劃為REITs產品，儲架規模50億元，由平安不動產有限公司聯合深圳平安大華匯通財富管理有限公司共同實施，平安不動產擔任原始權益人及增信安排人，平安匯通擔任專項計劃管理人，朗詩集團擔任增信協調人。

專項計劃的首期產品以上海市浦東新區外高橋板塊的長租公寓項目「朗詩寓森蘭店」為底層資產，發行規模為10.68億元，期限18年，其中優先順序證券佔比89%，獲得AAA最高信用評級，票面利率為4.6%。產品通過結構化分層、差額補足承諾、流動性支持、抵押/質押等方式進行增信，以滿足投資者對於安全性的要求。

作為這一專項計劃的底層資產，也是平安不動產投資的首個長租公寓項目，朗詩寓森蘭店緊鄰上海6號線洲海路地鐵站，向北覆蓋產業發達的自貿區客群，向南可輻射至世紀大道及陸家嘴商圈。項目總建築面積達4.35萬平方米，房間共計752間，產品類型為白領公寓和精品公寓。

值得注意的是，平安不動產作為長租公寓領域的「全鏈條生態資源整合者」，此次發行的是國內首單「合作型長租公寓儲架REITs」。所謂「合作型」，主要包括三層涵義：在底層資產層面，REITs發行前，平安不動產作為財務投資人，與合作夥伴共同持有底層資產；在私募基金層面，平安不動產與合作夥伴分期擔任私募基金管理人；在專項計劃層面，平安不動產與合作夥伴按股比持有劣後級份額。

長租公寓行業行至深水區，在公募REITs於國內落地前，資產證券化融資能力的差異將重塑地產業的競爭格局。可以預見，長租公寓類REITs極有可能成為推進公募REITs落地的抓手。從這一角度來看，平安不動產這類地產金融機構做出的資產證券化嘗試，為存量公寓的盤活提供了參考樣本，也為行業帶來極大的推動作用。