交易型開放式指數基金概述答案

Ⅰ 交易型開放式指數基金的介紹

交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱「ETF」），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。交易型開放式指數基金屬於開放式基金的一種特殊類型，它結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。由於同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。根據投資方法的不同：ETF可以分為指數基金和積極管理型基金，國外絕大多數ETF是指數基金。目前國內推出的ETF也是指數基金。ETF指數基金代表一籃子股票的所有權，是指像股票一樣在證券交易所交易的指數基金，其交易價格、基金份額凈值走勢與所跟蹤的指數基本一致。因此，投資者買賣一隻ETF，就等同於買賣了它所跟蹤的指數，可取得與該指數基本一致的收益。通常採用完全被動式的管理方法，以擬合某一指數為目標，兼具股票和指數基金的特色。

Ⅱ 交易型開放式指數基金的基金特性

交易型開放式指數基金本質上是指數基金，但區別於傳統指數基金，交易型開放式指數基金可以在交易所上市，使得投資人可以有如買賣股票那樣去買賣代表「標的指數」的一種基金。交易型開放式指數基金是一種特殊的開放式基金，既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優點，投資者可以如買賣封閉式基金或者股票一樣，在二級市場買賣交易型開放式指數基金份額；也具備了開放式基金可自由申購贖回的優點，投資者可以如買賣開放式基金一樣，向基金管理公司申購或贖回交易型開放式指數基金份額。交易型開放式指數基金的申購贖回申購贖回必須以一籃子股票（或有少量現金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現金）。由於存在這種特殊的實物申購贖回機制，投資者可以在交易型開放式指數基金二級市場交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。此外，交易型開放式指數基金的市場價格與其基金單位凈值基本一致，不會出現封閉式基金普遍存在的折價問題。

Ⅲ 關於交易型開放式指數基金（ETF）的問題

ETF與一般開放式基金的區別： 1.交易地點不同 ：開放式基金一般是需要去銀行、或者網上銀行來申購或者贖回，而ETF都是在證券公司開完戶以後，直接利用電腦上的證券公司交易軟體來進行。行業術語把前者叫做一級市場（類似於商店和顧客之間的交易），而後者叫做二級市場（類似於顧客和顧客之間的交易）。需要說明的是，大部分的證券公司軟體其實都涵蓋了開放式基金的一級市場的申購贖回功能，所以即使操作一般開放式基金，都根本沒必要去銀行，任何一個大一點的證券公司的交易軟體所能申購的開放式基金種類都比任何一家銀行多。利用行情交易軟體，用買入賣出的方式（一般叫股票交易模塊）可以操作股票、債券、權證、封閉基金、ETF等，用申購贖回的方式（一般叫基金交易模塊）就可以操作一般開放式基金。注意：ETF基金的操作是在股票交易模塊中的。 2.交易方式不同： 開放式基金的操作叫做申購贖回，申購一般是拿1000元的整數倍去買一定數量份額的基金，扣除申購費以後，一般是xxxx.xx份。而ETF做買入和賣出，一般是買100的整數股，或者整數手（1手=100股），需要支付包括手續費在內的xxxx.xx元錢。需要說明的是ETF也可以像開放式基金一樣在一級市場申購贖回，但完全不需要這么做，從時間和費率上都不如二級市場合算。而且制度允許兩個市場上的基金可以互相轉換，這樣有時甚至可能會產生套利機會，但也由於時間和成本的關系，套利往往會變成賠本，所以幾乎沒有人這樣切換。但這種制度的設計使得場內價格的折價率大大降低，這是一個極大的好處，後文會詳細分析。 3.交易費率不同： 一般開放式基金申購時要付1.2%的申購費，贖回時要付0.5%的贖回費，一申一贖就是2%。而根據一般證券公司的交易費率，ETF的買入費是和封閉基金一樣的，一般只有千分之三，賣出費也同樣是千分之三，最低每次是5元。我所在的國泰君安證券買入賣出費分別只有千分之二點五，所以一買一賣合計才0.5%。這樣從手續費的角度上就大大節省了75%，低廉的交易成本，能夠大大方便波段操作。 4.周轉時間不同： 開放式基金一般申購兩個工作日以後才能看到份額，即T+2，贖回需要等T+5個工作日，資金才會回到賬面上。而ETF，買入賣出都是T+1交易，即在買入以後，根據當時的盤中價格，馬上就能知道花費了多少錢，盤中時時刻刻的價格變化都能體現在你的賬戶上，而且下一個交易日就可以賣出，賣出以後錢馬上就回到賬面上，如果要取出這些錢，需要再等一天，但如果要買另一個投資品，就可以馬上操作。所以，實際上ETF有些時候也可以理解成T+0。 5.基金份額不同： 開放式基金由於每天都有人申購贖回，所以總的基金份數是每天都在變化的。而ETF只是在投資者之間來回折騰，所以在二級市場上的ETF的基金總的份額和封閉基金是一樣的，都是相對不變的。而一級市場上的ETF的份額和開放式基金一樣，每天都有變化。前文也說過，雖然允許兩個市場上的基金進行轉換套利，但幾乎沒有人這么做。 6.價格來源不同： 開放式基金都是真實價格，根據持有股票市值當天的漲跌，以及當天基金的總份額，能夠計算出一個真實價格，這個價格一般每天晚上9點左右才能通過各種網站查詢到，讓人等的十分鬧心。而ETF都有兩個價格，一個是和開放式基金一樣的真實價格，而另一個則是由二級市場上的盤中波動決定的，這樣盤中的價格就時刻波動，而且在每天下午3點的時候就會產生一個收盤價。每天的收盤價都是二級市場上的基民根據當天大盤的漲跌來推動形成的，所以會圍繞真實價格上下波動（當天的一級市場真實價格要等到晚上9點左右才能查到）牛市中大部分時候收盤價都會比真實價值低一點，形成折價。少數時候收盤價會比真實價值高一些，形成溢價。而且如果一段時間里總是出現溢價，那說明人們買入很瘋狂，所以牛市已經到了高潮，隨時可能大跌。 ETF的優勢分析如下： 1.費率優勢： 參考上文的「交易費率不同」一段，一般的開放式基金申購、贖回的2%費率，無形之間大大擠壓了基民的利潤，同時也大大增加了波段操作的成本。而ETF合計0.5%的超低費率大大方便了波段操作。 2.時間優勢： ETF的高效資金流動性，使得當天逃頂然後隨時抄底成為可能。這一點開放式基金永遠無法做到，等贖回後5個工作日資金才會到賬，那時候估計都反彈回來很高了。所以當大家都明白ETF的優勢以後，就沒有必要再去申購開放式基金了，這個道理就像老基民很少買低價基金一樣。 3.逃跑容易： 這點是相對於股票而言的。ETF很少出現漲跌停，特別是跌停幾乎不會出現，因為基金持有的股票一般多達幾十種，不可能各個都跌停，而且基金一般也不會滿倉股票，總有一定的流動現金，所以才不會出現跌停。因此行情不好時，當別人的股票因為連續跌停板而無法賣出的時候，我們的ETF卻可以隨時大搖大擺輕松而出。 4.折價率很小： 這是ETF和封閉式基金的最大區別，封閉基金其實也是有兩個價格的，但封閉基金只在二級市場交易，所以客觀上就只有一個價格了，而這個盤中交易價格一般比真實價值低很多，折價率常常保持在30%左右，即明明真實價格1.3元，場內的封閉基金價格也一般就1元，這個高折價率一直會持續到封閉基金到期之前。而ETF所設計的兩個市場可以切換的交易機制極大地保證了折價率永遠不會很大。因此ETF的每天波動幅度也自然都比封閉式基金小，所以即使封閉式基金出現跌停時，ETF一般也不會跌停。

求採納

Ⅳ 交易型開放式指數基金的發展情況

首批跨境ETF首募規模共52億元
根據公告信息，華夏恆生ETF產品募集期間凈認購金額為35.85億元，有效認購總戶數為21504戶；易方達恆生國企(QDII-ETF)募集期間凈認購金額為16.16億元，有效認購總戶數為3092戶。兩只產品共計募得資金52.01億元。
另外，首批兩只跨境ETF的聯接基金發行結束，在2012年8月17日結束認購。 主要特點
港股ETF是指以香港股票市場指數為標的指數的交易型開放式指數基金（ETF）。深交所港股ETF主要有以下特點：
首先，標的指數為香港股票市場指數，實行被動投資。現有深交所上市ETF標的指數都是境內股票指數，港股ETF是首批以境外股票指數為標的指數的ETF產品。例如正在發售的華夏恆生ETF，其標的指數為香港恆生指數。
其次，港股ETF在境內以人民幣進行認購、申購、贖回和交易，認購、申購資金由基金管理人換匯後投資於香港股票市場。
第三，港股ETF份額在深交所上市交易，買賣方式與其他上市基金相同。
第四，港股ETF的申購、贖回採用全額現金替代。由於境內投資者不能直接持有港股，港股ETF的申購贖回採用全額現金替代的方式，由基金管理人在香港市場代投資者買賣對應組合證券，買賣成本由投資者承擔。
另外，為了方便持有外匯的投資者投資港股ETF，恆生ETF的聯接基金同時開通了人民幣和美元兩種幣種的認購和申購，投資者用人民幣/美元認購或申購的聯接基金份額，贖回後得到的仍是人民幣/美元。
投資方式
在我國現行外匯管理制度下，境內投資者不能直接買賣境外股票，港股ETF為境內投資者提供了投資香港股票市場最為便利、有效的工具。投資者通過港股ETF可以實現多種投資目標和交易策略。
首先，港股ETF是投資於香港股票市場的長期投資工具。以華夏恆生ETF（159920）為例，恆生指數是香港市場的旗艦指數，市值和成交量覆蓋率較高，具有較強的市場代表性。2012年恆生指數股息收益率為2-6%，對長期投資者具有較大的吸引力。
其次，港股ETF是機構投資者資產配置的重要選擇。由於香港指數與境內指數的相關性較低，投資者可通過在資產配置中加入港股ETF優化投資組合，分散組合風險。
第三，港股ETF可用於波段操作和短線交易。恆生指數波段走勢特徵顯著、振幅較大，有經驗的投資者可根據恆生指數的波動情況進行恆生ETF的波段操作和短線交易，獲取收益。
第四，專業投資者還可以進行套利交易。當港股ETF出現折價時，投資者可以買入恆生ETF並贖回；當港股ETF出現溢價時，投資者可以申購ETF，並賣出事先持有的ETF份額或融券賣出ETF份額。此外，投資者還可以根據A股、港股的市場走勢差異來進行滬深300ETF和港股ETF的配對交易等跨品種套利。
投資風險
與投資其他ETF一樣，投資港股ETF，將面臨以下風險：
一是基金凈值波動風險。由於港股ETF以復制標的指數為目標，當標的指數受各種因素影響發生波動時，港股ETF凈值也將隨之波動。這是投資港股ETF時面臨的最大風險。
二是基金凈值與標的指數的跟蹤誤差風險。由於管理費用、成份股分紅等因素的影響，ETF管理人難以完全復制指數表現，從而產生跟蹤誤差。
三是交易折溢價風險。由於港股ETF存在折溢價套利機制，通常情況下交易價格與凈值趨於一致，但受市場供求的影響，其折溢價在短期內也可能出現較大波動。
受某些特殊因素影響，投資港股ETF還可能面臨以下風險。
一是匯率波動風險。港股ETF以人民幣計價，其持有的資產是以港幣計價的香港股票，人民幣對港幣匯率的波動可能造成基金凈值的波動。
二是非重合交易時間折溢價較大的風險。深、港兩市存在不同的節假日及交易時間安排，在非重合交易時間，折溢價套利機制失效，ETF交易價格與凈值可能有較大偏離。
三是QDII額度不足引發的溢價風險。港股ETF的QDII外匯額度用完後，在額度增加前將暫停申購，溢價套利機制暫時失效，可能出現較大溢價的情形。
另外，由於港股無價格漲跌幅限制，而在國內交易所上市的港股ETF價格漲跌幅限定為10%。當港股出現大幅波動時，港股ETF可能出現漲跌停板的情況。
投資者在投資港股ETF前，應認真閱讀基金合同、招募說明書及相關公告，全面了解產品的運作機制、風險收益特徵和潛在風險，並充分考慮自身的風險承受能力和認知能力，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。 1990年，加拿大多倫多證券交易所（TSE）推出了世界上第一隻ETF——指數參與份額（TIPs）。1993年美國的第一隻ETF——標准普爾存托憑證（SPDRs）誕生，之後ETF在全球范圍內發展迅猛。2002年，全球280隻ETF管理的資產為1416億美元；2003年，281隻ETF管理的資產卻增加到2100億美元。
成熟市場的資產管理業一直有這樣一個理論，即長期來看積極投資很難戰勝市場，長期績效要低於市場的平均水平。以美國市場為例，1984－1994年間，積極股票基金盡管取得了12.15%的平均年回報率，但仍低於SP500指數年均14.33%的回報率。在我國已有指數基金運作的背景下，有業內人士指出，在交易便利性、信息透明度和費用成本上，不用現金申購贖回、實時揭示凈值的ETFs，具有不可替代的市場地位和作用。
國內首隻ETF開發大事記
1、2001年，上證所戰略發展委員會研究產品創新時，提出最初的ETF設想。由於缺乏合適的指數，當時曾考慮以現金模式進行。
2、2002年初，針對國有股減持的方案設計，華夏基金管理公司開始了交易所交易基金ETF（Exchange Trade Funds）的基礎研究工作。
3、2002年4月，華夏基金管理公司與上海證券交易所國際發展部的建立了交流ETF研究成果的聯系。
4、2002年7月1日，上證所推出上證180指數。
5、2002年8月，應上海證券交易所的邀請，華夏基金管理公司參加了上證所在青島舉辦的「上證180ETF設計方案研討會」，並就ETF的方案設計做了專題發言。
6、2002年10月，華夏基金管理公司向證監會基金部及上海證券交易所國際發展部提交了ETF的專項研究報告：《上證180ETF總體規劃》。
7、2002年11月，華夏基金管理公司與中國銀行、國泰君安證券公司聯合進行了ETF的市場需求調查活動，有關調查結果已提交上證所。
8、2002年12月，華夏基金管理公司專程拜訪上海證券交易所，和國泰君安證券公司一同就華夏基金管理公司設計的ETF產品與業務方案向「上海證券交易所暨中國證券登記結算公司上海分公司ETF聯合研究小組」進行了專項報告。
9、2003年1月，華夏基金管理公司參加了由上證所在浙江嘉興舉辦的ETF產品方案研討會。
10、2003年4月，上證所向證監會報告ETF進展，報送《關於盡快推出交易所交易基金的報告》。
11、2003年上半年，華夏基金管理公司向上證所提交了多份研究報告。
12、2003年6月，應上證所邀請，參加了上證聯合研究計劃，並向上證所提交了專題報告《上證180ETF發行模式與運作管理研究》。另外，2002年至2003年，華夏基金管理公司博士後科研工作站的張玲，在上證所實習期間，參與了ETF項目的研究工作。
13、2003年10月，華夏基金管理公司與道富銀行、道富環球投資咨詢公司簽訂技術合作協議。
14、2004年1月1日，上證所推出上證50指數。
15、2004年1月，華夏基金管理公司參與上證所ETF投資管理人招標並獲得首批合作人資格。
16、2004年4月，上證所正式申請開發ETF。
17、2004年6月ETF獲國務院認可、證監會核准。
18、2011年11月25日，七隻ETF基金（50ETF、180ETF、紅利ETF、治理ETF、深100ETF、中小ETF和深成ETF）納入融資融券標的的范疇；2011年12月5日，正式交易。
19、2012年4月5日，上交所聯合華泰柏瑞基金管理公司推出了首隻T+0模式跨市場ETF--上交所滬深300ETF。
20、2013年5月15日，由國泰基金推出的納斯達克100指數ETF基金正式在上海證券交易所開始交易。

Ⅳ 交易型開放式指數基金的特點

這種指數基金跟做股票差不多，而且風險項是增大的。做的時候你還不如跟做股票一樣。

Ⅵ 什麼是EIF交易型開放式指數基金是什麼意思交易所交易基金的意思

ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中譯為「交易型開放式指數基金」，又稱交易所交易基金。ETF是一種在交易所上市交易的開放式證券投資基金產品，交易手續與股票完全相同。ETF管理的資產是一攬子股票組合，這一組合中的股票種類與某一特定指數，如上證50指數，包涵的成份股票相同，每隻股票的數量與該指數的成份股構成比例一致，ETF交易價格取決於它擁有的一攬子股票的價值，即「單位基金資產凈值」。 ETF特點 特點一：一級市場申購門檻高 在一級市場申購ETF至少要100萬份，如按現在的凈值計算，最少需要80多萬元資金。申購時不是用現金，而是要用一籃子股票來申購。如果是贖回基金份額，投資者最終拿到手的也是一籃子股票，贖回至少也要100萬份。目前，ETF的申購、贖回只能在指定的代理券商櫃台進行。中小投資者可通過二級市場參與ETF的投資，就像買賣封閉式基金一樣，手續費較低，不用繳印花稅，最小投資份額只有100份。 特點二：實現准「T＋0」操作 如果一個投資者買好一籃子股票後，在一級市場申購ETF基金，申購成功後，他並不用等基金到賬，當天就可以在二級市場上拋出，實現「T＋0」交易。同樣的道理，一個投資者也可以在二級市場上買入ETF，然後在一級市場要求贖回。贖回成功後，也不用等一籃子股票到賬，就可以將這些股票拋出，也是「T＋0」交易。但投資者在同一市場中不能實現「T＋0」操作，即當天在一級市場申購不得當天贖回，當天在二級市場買入，不得賣出。因此，ETF只能稱作準「T＋0」操作。 特點三：單位凈值等於上證50指數的0.1％。 上證50ETF的單位凈值與上證50指數的關系非常簡單，為上證50指數的0.1％。。上證50指數的樣本股是上海證券市場中規模最大、流動性最好、最具代表性的50隻股票，同時，這50隻股票一般都是行業龍頭的藍籌股，具有很高的市場覆蓋率和市場影響力。根據上證50指數，可以很容易地換算出上證50ETF的單位凈值。如，當上證50指數為875點時，上證50ETF的基金份額凈值應約為0．875元，當上證50指數上升或下跌10點，上證50指數ETF之單位凈值應約上升或下跌0．01元。

Ⅶ 什麼是交易型開放式指數基金(ETF)

交易型開放式指數基金(ETF)通常又被稱為交易所交易基金(Exchange Traded Funds,簡稱「ETF」),是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。它結合了開放式基金和封閉式基金的運作特點，其份額可以在二級市場買賣，也可以申購、贖回。
交易型開放式指數基金屬於開放式基金的一種特殊類型，它結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票。由於同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。