銀行直投股權基金

『壹』 商業銀行自有資金能直接投資契約型私募股權基金嗎

主要風險在於基金凈值下跌的風險。因為投資的標的是定增，定增的特點是存在一年的鎖定期（也有少部分定增是三年的，以下僅以一年為例，三年的風險更大），也就是說這些股票在一年內是不允許賣掉的，而一旦股票解禁，這些定向增發的股票會在二級市場拋售。如果在解禁前的這段時間，該股票價格一直下跌，跌至低於定增買入價格，那麼你就會出現虧損，而且因為定增一年內不允許出售，所以，跌再多也不能做止損，只能等到一年限售期結束後才可以出售。緩解這個風險的方法有兩個。一個是選擇折價更大的定增票。如果這個股票10塊錢，定增價是9.5元，那可能明天就跌破定增價了。如果這個股票10塊錢，定增價是5元，那麼這個股票一年後低於定增價的可能性，明顯遠遠低於那個9.5元的。第二個方法是進行組合定增投資，也就是這個定增基金不止參與一個定增的股票，而參與多個。這樣的話，可以降低其中個別股票大幅度下跌帶來的不良影響。但是同樣的，組合定增的收益一般也不會太高。

『貳』 請分別解釋一下直投、私募和風投，及其區別~~~

1、意思不同

直投英文簡稱PE，是指投資機構以購買公司股權為主要目的的投資方式，購買股權後期望在將來獲得增值收益。

風險投資簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資獲取投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者。

私募，即私募投資基金，是指以非公開發行方式向合格投資者募集的，投資於股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的（如藝術品、紅酒等）的投資基金，簡稱私募基金。

2、投資方式不同

直投從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。一般採取風險投資基金的方式運作。風險投資基金在法律結構是採取有限合夥的形式，而風險投資公司則作為普通合夥人管理該基金的投資運作，並獲得相應報酬。

直投與風投雖然都是對上市前企業的投資，但是兩者在投資階段、投資規模、投資理念和投資特點等方面有很大的不同。

3、影響因素不同

錢的來源中直投為本公司自有現金；私募和風投為社會公眾資金，直投通常與公司策略相關，與公司主營互補或是下一個發展方向，先通過直投進行培育，如BAT近年投資與移動互聯相關度更高；私募和風投在多個行業中選擇投資階段：直投不分階段，但感覺因是孵化作用和公司現金限制，小額早期更多；私募為中後期；風投為早期。

『叄』 銀行可以直投私募股權投資基金么

根據現行的商業銀行法，我國商業銀行和投資銀行業務是分開的，所以商業銀行不能直接投資股權，也不能直投私募股權基金——恆榮匯彬多倆借一點不是壞處。

『肆』 現在商業銀行可以直投私募股權投資基金么

根據現行的商業銀行法，我國商業銀行和投資銀行業務是分開的，所以商業銀行不能直接投資股權，也不能直投私募股權基金。
我國金融有向混業發展的趨勢，對商業銀行的直投放開一直有呼籲，但需要先修改法律，所以目前是不行的。變通的做法是由商業銀行的境外子公司直投。

『伍』 直投基金是什麼意思

直投基金是以非公開方式向機構投資者籌資，管理資金進行股權投資，投資對象一般是未上市的公司的股份。大概是這樣吧！

『陸』 私募股權、直接投資、產業投資基金有何區別

直接投資(Direct Investment )是指一個經濟體系的投資者在另一經濟體系的企業所作的投資，而此等投資令該投資者能長期有效地影響有關企業的管理經營決定。在統計上，若投資者持有某一企業10%或以上的股權，便被視為能長期有效地影響有關企業的管理經營決定。直接投資包括股權資本、再投資收益及其他資本。股權資本包括所持有分行的股本，附屬及聯營公司的股票。再投資收益是指未分發的分行利潤及投資者從其附屬或聯營公司應得但未以股息形式分發的利潤。其他資本涉及公司之間長期或短期的債務交易，包括母公司與其附屬公司、聯營公司及分行之間的借貸。

私募股權基金(Private Equity)是指通過私募形式，對非上市企業進行的權益性投資。投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔投資風險。在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、並購或管理層回購等方式，出售持股獲利。但是目前也有少部分私募股權基金投資已上市公司的股權，另外在投資方式上亦採取債權型投資方式。
私募股權基金通常包括創業投資基金、並購投資基金、過橋基金等。創業投資基金投資於包括種子期和成長期的企業；並購投資基金是投資於擴展期的企業和參與管理層收購；過橋基金則投資於過渡期的企業或上市前的企業。

產業投資基金(Instry Investment Fund):根據原國家計委的《產業投資基金管理辦法》(徵求意見稿),產業投資基金是指一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度,即通過向多數投資者發行基金份額設立基金公司,由基金經理自任基金管理人或另行委託基金管理人管理基金資產,委託基金託管人託管基金資產,從事創業投資、企業重組投資和基礎設施投資等實業投資。
該《辦法》同時規定,產業基金只能投資於未上市企業,其中投資於基金名稱所體現的投資領域的比例不低於基金資產總值的60%,投資過程中的閑散資金只能存於銀行或用於購買國債、金融債券等有價證券。

『柒』 直投基金的概念

直投基金是用於對非公開發行公司的股權進行投資的基金。與外面的基金本質相同，但過去券商不可以做這業務，行政許可批准後，券商也可以做。直投基金管理機構應採取有限責任公司或有限合夥企業形式。據了解，借鑒國際經驗，所謂的有限合夥制，通常由普通合夥人（管理方）和有限合夥人（出資方）組成。其中前者出資1%，且在基金運作時，按基金規模提取2%～4%的管理費用，後者則繳納剩餘的出資，且不參與基金的管理運營。在利潤分配方面，當有限合夥人收回其全部投資成本後，普通合夥人可從該基金投資收益中獲取20%～50%的利潤分成。

『捌』 什麼叫直投基金

直投基金指直投公司設立直投基金，直投基金管理機構應採取有限責任公司或有限合夥企業形式。據了解，借鑒國際經驗，所謂的有限合夥制，通常由普通合夥人（管理方）和有限合夥人（出資方）組成。其中前者出資1％，且在基金運作時，按基金規模提取2％～4％的管理費用，後者則繳納剩餘的出資，且不參與基金的管理運營。在利潤分配方面，當有限合夥人收回其全部投資成本後，普通合夥人可從該基金投資收益中獲取20％～50％的利潤分成

『玖』 如何在銀行的私人銀行部募集lp基金

一、現實選擇
目前，國內各大商業銀行正謀劃轉型與PE聯手。在信貸緊縮的大宏觀背景下，一向財大氣粗的銀行以息差為主的盈利模式受到了嚴重沖擊，不得不尋找新的贏利點。如果銀行涉足更多的直接融資業務，並採用多樣化的經營模式，比如進行資產管理，增加中間業務，增大對中小企業和民營企業的貸款力度，那麼，針對不同貸款者的利差仍有可能擴大。在眾多的直接融資業務中，PE業務恰恰最符合其標准。一般來說，在銀行的理財產品當中，PE業務的規模往往為幾億或幾十億元，存續期一般為5~7年，如果銀行介入，顯然PE很容易拉到銀行資金，而銀行也可以收取一定手續費和託管費。
二、與銀行合謀，對PE有哪些好處?
銀行在積極尋找PE，PE也願意和銀行合作。與掌握了大量信息、渠道和客戶資源優勢的商業銀行合作，PE基金無疑找到了一棵可以依靠的「大樹」。隨著私人財富不斷增長，加之創業板創富效應顯現，富裕人群投身中國PE市場的熱情空前高漲。而且，鑒於銀行公信力俱佳，GP(管理合夥人)似乎更願意通過各大銀行的私人銀行理財部,與掌握雄厚資產的LP(有限合夥人，即投資人)接觸，這樣可以過濾掉尋找投資人的步驟，減少溝通成本。以曾與工行合作的優勢資本為例,對其來說，第一期人民幣基金的規模並不大，大概為5~10億人民幣，但是其客戶資源和項目資源的渠道卻拓寬了很多。第一期之後，還有第二期、第三期，從而形成一個比較穩定的長期通道，保障基金來源的持續性，而不是今天通過這個渠道，明天通過另一個渠道去募集。
三、銀行與PE二者是如何合作?
經整理歸類，銀行與PE機構合作，一般有以下四條路徑：
1、曲線直投。這指的是商業銀行在境外設立下屬直接投資機構，再由該下屬機構在國內設立分支機構，投資於國內非上市公司股權的一種方式。目前採取這種方式參與股權投資的主要是中銀、建行、工行等國有大型商業銀行。一般來說，曲線直投成本較高。
2、間接直投。相對於國有大型商業銀行而言，股份制商業銀行可以間接方式——搭建綜合金融服務平台的方式，來搶灘股權投資市場，為有需求的私募股權投資機構、基金及企業提供投融資相關的「一條龍」金融專業服務，拓展中間業務。這里的「一條龍」指股份制商業銀行與PE的合作，除了最開始幫助PE基金募集基金以外，還可以將其認為不錯的貸款項目提供給PE進行股權投資，獲取不菲的中介收入，或者為PE投資過的項目進行貸款，讓二者更緊密地結合在一起。有PE進入的企業，由於先期做過盡職調查，相當於先替銀行進行了"體檢"，因此銀行可以有選擇地跟進貸款，使二者實現雙贏。
3、期權貸款(也稱選擇權貸款)。通過期權貸款，銀行也可以試水PE。不過，由於受《商業銀行法》的限制，商業銀行不能向非銀行金融機構和企業進行股權投資，但是可以通過期權貸款這種變通方式，實現獲取股權溢價收益的目的。目前中國銀行、工商銀行、建設銀行等國有控股銀行已經開始嘗試。具體操作方式是：由銀行牽頭與PE合作組建財團，為借款客戶提供服務。在貸款協議簽訂時，約定可把貸款作價轉換成相應比例股權期權，但是銀行不能持有期權，而是由PE持有，在行權期內行權。等到客戶成功實現IPO後，PE拋售股權，銀行與PE按之前約定比例分享客戶上市後的股權溢價收益。。利潤分成沒有統一標准，由銀行和PE基金根據項目具體情況協商而定。如果銀行議價能力強的話，甚至可以得到項目投資收益後20%的提成，這相當於PE基金的業績提成水平，利潤分成十分可觀。
4、有限合夥。指通過信託渠道發行私募股權信託計劃，曲線進軍直接融資。雙方的合作模式也是多種多樣的，甚至包含通過一定辦法來設立基金，曲線擔當GP的LP，當然，具體操作起來還涉及很多細節。這個路徑的操作辦法為：銀行先找一家創投公司，聯合信託公司募集信託資金，然後成立有限合夥公司，將來以有限合夥人公司身份入股所投資的企業，從而避免使用信託公司的名義。這樣，私募股權投資可以規避上市審核監管。
四、對銀行來說，PE業務顯然是一塊「肥肉」。以做PE業務最早的招商銀行為例，早在2007年，當其他銀行還不知「PE」為何時，招商銀行已借其私人銀行部門布局PE業務。據悉，招商銀行與PE基金合作主要涉及以下幾項費用：一是募集費，指銀行為PE基金提供募集服務所收取的費用，一般按照基金規模的1%~2%收費。二是託管費，指銀行通過自身渠道及網路幫助PE基金募集完成之後，根據二者合作協議，PE基金需要將募集到的資金委託銀行進行託管，一般為千分之一。三是中介費，指商業銀行為PE推薦自身客戶中有成長潛力的中小企業或者推薦項目，由此獲取推薦費用。一般來說，商業銀行推薦企業成功後，PE基金要支付給他們1%-5%的中介費。四是收益分成。一般來說，如果銀行通過其旗下的私人銀行部門為PE基金募集，除了收取募集費用以外，還要切走一定數額的PE基金的管理費，同時還有一定的收益分成，一般來說，該收費標准GP(管理合夥人)管理費的0.5%-1%，收益分成的20%。資料顯示，2010年9月，招商銀行曾幫助深圳市同創偉業創業投資公司(下稱「同創偉業」)募集同創偉業-南海成長四期基金，該基金規模為10億人民幣，招行從中獲取了多少利潤?粗略計算，其中募集費1000萬元，託管費每年100萬元，以5年計算是500萬元，中介費用暫時忽略不計的話，招行至少獲得1500萬元。根據記者了解，目前與招商銀行進行合作的PE基金已達10多隻，保守估計的話，招行的利潤至少在1億左右。

『拾』 四大銀行資金可以當做股本金直接投資嗎

#南卓投資管理公司#為您專業解答：銀行對外投資有嚴格的限制，限於用自有資本金出資。吸收的存款並不能用於股權投資。