協會要求股權基金封閉運行

1. 在證監會基金協會備案的股權私募基金申請需要公司哪些條件

股權投資基金的注冊資本
1.（出資金額）不低於人民幣1億元，且出資方式限於貨幣形式，首期到位資金不低於5000萬元。股東或合夥人應當以自己的名義出資。其中單個自然人股東（合夥人）的出資額不低於人民幣500萬元。以有限公司、合夥企業形式成立的，股東（合夥人）人數應不多於50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數應不多於200人。

2.股權投資基金管理企業，以股份有限公司形式設立的，注冊資本應不低於人民幣1000萬元；以有限責任公司形式設立的，其實收資本應不低於人民幣500萬元。
私募證券投資基金管理企業注冊資本1000萬元人民幣以上且管理資產在1億元人民幣以上。

3.證監會表示，其報送的業務方案中未涉及8%保本保收益等違規內容。在華夏基金與網路的合作模式中，投資人交易賬戶開戶、申贖交易、資金支付清算以及後續客戶服務等各個基金銷售業務環節均由華夏基金完成，網路僅起到流量導入的作用，未參與基金銷售業務。

2. 基金業協會備案的私募基金管理人有什麼條件

私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)

第一章 總則

第一條 為規范私募投資基金業務，保護投資者合法權益，促進私募投資基金行業健康發展，根據《證券投資基金法》、《中央編辦關於私募股權基金管理職責分工的通知》和中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)有關規定，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱私募投資基金(以下簡稱私募基金)，系指以非公開方式向合格投資者募集資金設立的投資基金，包括資產由基金管理人或者普通合夥人管理的以投資活動為目的設立的公司或者合夥企業。

第三條 中國證券投資基金業協會(以下簡稱基金業協會)按照本辦法規定辦理私募基金管理人登記及私募基金備案，對私募基金業務活動進行自律管理。

第四條 私募基金管理人應當提供私募基金登記和備案所需的文件和信息，保證所提供文件和信息的真實性、准確性、完整性。

第二章 基金管理人登記

第五條 私募基金管理人應當向基金業協會履行基金管理人登記手續並申請成為基金業協會會員。

第六條 私募基金管理人申請登記，應當通過私募基金登記備案系統，如實填報基金管理人基本信息、高級管理人員及其他從業人員基本信息、股東或合夥人基本信息、管理基金基本信息。

第七條 登記申請材料不完備或不符合規定的，私募基金管理人應當根據基金業協會的要求及時補正。

申請登記期間，登記事項發生重大變化的，私募基金管理人應當及時告知基金業協會並變更申請登記內容。

第八條 基金業協會可以採取約談高級管理人員、現場檢查、向中國證監會及其派出機構、相關專業協會征詢意見等方式對私募基金管理人提供的登記申請材料進行核查。

第九條 私募基金管理人提供的登記申請材料完備的，基金業協會應當自收齊登記材料之日起20個工作日內，以通過網站公示私募基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結登記手續。網站公示的私募基金管理人基本情況包括私募基金管理人的名稱、成立時間、登記時間、住所、聯系方式、主要負責人等基本信息以及基本誠信信息。

公示信息不構成對私募基金管理人投資管理能力、持續合規情況的認可，不作為基金資產安全的保證。

第十條 經登記後的私募基金管理人依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產的，基金業協會應當及時注銷基金管理人登記。

第三章 基金備案

第十一條 私募基金管理人應當在私募基金募集完畢後20個工作日內，通過私募基金登記備案系統進行備案，並根據私募基金的主要投資方向註明基金類別，如實填報基金名稱、資本規模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合夥協議，以下統稱基金合同)等基本信息。

公司型基金自聘管理團隊管理基金資產的，該公司型基金在作為基金履行備案手續同時，還需作為基金管理人履行登記手續。

第十二條 私募基金備案材料不完備或者不符合規定的，私募基金管理人應當根據基金業協會的要求及時補正。

第十三條 私募基金備案材料完備且符合要求的，基金業協會應當自收齊備案材料之日起20個工作日內，以通過網站公示私募基金基本情況的方式，為私募基金辦結備案手續。網站公示的私募基金基本情況包括私募基金的名稱、成立時間、備案時間、主要投資領域、基金管理人及基金託管人等基本信息。

第十四條 經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶。

第四章 人員管理

第十五條 私募基金管理人應當按照規定向基金業協會報送高級管理人員及其他基金從業人員基本信息及變更信息。

第十六條 從事私募基金業務的專業人員應當具備私募基金從業資格。

具備以下條件之一的，可以認定為具有私募基金從業資格：

(一)通過基金業協會組織的私募基金從業資格考試;

(二)最近三年從事投資管理相關業務;

(三)基金業協會認定的其他情形。

第十七條 私募基金管理人的高級管理人員應當誠實守信，最近三年沒有重大失信記錄，未被中國證監會採取市場禁入措施。

前款所稱高級管理人員指私募基金管理人的董事長、總經理、副總經理、執行事務合夥人(委派代表)、合規風控負責人以及實際履行上述職務的其他人員。

第十八條 私募基金從業人員應當定期參加基金業協會或其認可機構組織的執業培訓。

第五章 信息報送

第十九條 私募基金管理人應當在每月結束之日起5個工作日內，更新所管理的私募證券投資基金相關信息，包括基金規模、單位凈值、投資者數量等。

第二十條 私募基金管理人應當在每季度結束之日起10個工作日內，更新所管理的私募股權投資基金等非證券類私募基金的相關信息，包括認繳規模、實繳規模、投資者數量、主要投資方向等。

第二十一條 私募基金管理人應當於每年度結束之日起20個工作日內，更新私募基金管理人、股東或合夥人、高級管理人員及其他從業人員、所管理的私募基金等基本信息。

私募基金管理人應當於每年度四月底之前，通過私募基金登記備案系統填報經會計師事務所審計的年度財務報告。

受託管理享受國家財稅政策扶持的創業投資基金的基金管理人，還應當報送所受託管理創業投資基金投資中小微企業情況及社會經濟貢獻情況等報告。

第二十二條 私募基金管理人發生以下重大事項的，應當在10個工作日內向基金業協會報告：

(一)私募基金管理人的名稱、高級管理人員發生變更;

(二)私募基金管理人的控股股東、實際控制人或者執行事務合夥人發生變更;

(三)私募基金管理人分立或者合並;

(四)私募基金管理人或高級管理人員存在重大違法違規行為;

(五)依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產;

(六)可能損害投資者利益的其他重大事項。

第二十三條 私募基金運行期間，發生以下重大事項的，私募

基金管理人應當在5個工作日內向基金業協會報告：

(一)基金合同發生重大變化;

(二)投資者數量超過法律法規規定;

(三)基金發生清盤或清算;

(四)私募基金管理人、基金託管人發生變更;

(五)對基金持續運行、投資者利益、資產凈值產生重大影響的其他事件。

第二十四條 基金業協會每季度對私募基金管理人、從業人員及私募基金情況進行統計分析，向中國證監會報告。

第六章 自律管理

第二十五條 基金業協會根據私募基金管理人所管理的基金類型設立相關專業委員會，實施差別化的自律管理。

第二十六條 基金業協會可以對私募基金管理人及其從業人員實施非現場檢查和現場檢查，要求私募基金管理人及其從業人員提供有關的資料和信息。私募基金管理人及其從業人員應當配合檢查。

第二十七條 基金業協會建立私募基金管理人及其從業人員誠信檔案，跟蹤記錄其誠信信息。

第二十八條 基金業協會接受對私募基金管理人或基金從業人員的投訴，可以對投訴事項進行調查、核實，並依法進行處理。

第二十九條 基金業協會可以根據當事人平等、自願的原則對私募基金業務糾紛進行調解，維護投資者合法權益。

第三十條 私募基金管理人、高級管理人員及其他從業人員存在以下情形的，基金業協會視情節輕重可以對私募基金管理人採取警告、行業內通報批評、上海契石財富-六八七八-五零二七，公開譴責、暫停受理基金備案、取消會員資格等措施，對高級管理人員及其他從業人員採取警告、行業內通

報批評、公開譴責、取消從業資格等措施，並記入誠信檔案。情節嚴重的，移交中國證監會處理：

(一)違反《證券投資基金法》及本辦法規定;

(二)在私募基金管理人登記、基金備案及其他信息報送中提供虛假材料和信息，或者隱瞞重要事實;

(三)法律法規、中國證監會及基金業協會規定的其他情形。

第三十一條 私募基金管理人未按規定及時填報業務數據或者進行信息更新的，基金業協會責令改正;一年累計兩次以上未按時填報業務數據、進行信息更新的，基金業協會可以對主要責任人員採取警告措施，情節嚴重的向中國證監會報告。

第七章 附則

第三十二條 本辦法自2014年2月7日起施行，由基金業協會負責解釋。

3. 股權投資基金的管理辦法

國家發改委財政金融司司長昨日表示，由發改委起草的《股權投資基金管理辦法》已形成草案，准備近期上報國務院，《辦法》將規范和促進我國股權投資的發展。
北京市金融工作局和北京股權投資基金協會主辦的「股權投資基金發展論壇」上作上述表示的。《辦法》完成向若幹部門的徵求意見後，在基金管理模式、募集對象資本管理要求和基本資質、管理規范上已基本得到共識。而國務院對該《辦法》高度關注，多次詢問進展，國家發改委將會加快上報，爭取盡早出台。 徐林還表示，當前非常適合股權投資企業快速發展。中國正在應對全球經濟衰退帶來的影響，政府除了在實施積極財政政策和適度寬松貨幣政策方面採取各項措施之外，也需要高度關注股權投資基金等一些融資工具的發展，盡量滿足企業的股權融資需求。同時，也正是在市場不景氣的時候，企業兼並調整往往比較頻繁，股權投資也會有更多的發展機會。因此，當前加快中國股權投資行業的制度建設，對於擺脫經濟衰退的壓力，促進經濟盡快走向持續復甦的道路，具有特別積極的意義。

4. 私募,封閉式基金,有沒有封閉的條件什麼情況下可以成立封閉式基金...

作為一種新型的融資方式 ,私募股權融資已成為高科技中小企業、陷入財務困境以及尋求並購資金支持的企業的重要資金來源渠道。本文對私募股權基金及其風險控制的相關問題作簡要分析。
一、私募股權基金概述
（一）概念：
私募股權基金是以非上市企業股權為主要投資對象的各類創業投資基金或產業投資基金。在美歐等發達國家，各種形式的私募股權基金以其方便靈活、投資領域獨特的優勢,將處於不同發展階段的企業有機地與多層次資本市場對接起來,相互配合,相互促進,不僅極大地提高了資本市場的資源配置能力和風險分散能力,而且為其產業創新和轉型發揮了巨大的推動作用。
（二）私募股權基金主要應用形式及參與主體
1.私募股權基金的主要應用形式。
（1）風險投資。風險投資主要面向新興的、有巨大成長潛力的中小高科技企業。這些企業的特點是:高風險、規模較小、現金流量不穩定或短期內沒有盈利的可能。私募股權基金根據企業種子期、初創期、發展期、擴張期、成熟期等不同發展階段具體情況進行投資。由於經營具有較高的風險,這些企業想要融資 ,除了以自身的資產作為抵押向銀行取得貸款 ,主要的融資渠道就是私募股權融資。
（2）融資收購。對於尋求並購資金支持的企業而言 ,私募股權投資基金是首要選擇。私募股權投資基金的一個重要資金投向是通過收購目標公司股權 ,獲得對目標公司的控制權 ,然後對其進行一定的重組改造 ,項目增值後再出售或將其運作上市。收購對象通常為未上市的成熟的大型企業 ,但隨著我國資本市場的發展也逐漸關註上市公司。
3.其他。對於陷入財務困境的公司而言 ,通過公開發行股票融資和對外借債融資擺脫困境都不大具有可能性。此時,這些企業會選擇到私募股權市場尋找融資機會。
（三）、私募股權融資的參與主體
1.融資者。傳統私募股權的融資者主要是那些處於創業期的、具有高成長性的中小企業。 20世紀 90年代以來 ,私募股權的融資者逐漸擴展到中等規模、處於經營穩定期的企業以及一些上市公司,它們通過私募股權融資來為管理層收購進行融資或擺脫財務困境。
2.投資者。私募股權市場的投資者分為三類,即機構投資者、富裕階層和大公司。以美國為例,養老基金的投資約占私募股權投資額的 40%,排在其後的是捐贈基金和基金會、銀行控股公司、富裕的家庭和個人 ,他們的投資額分別約佔10%,其他的投資者包括保險公司、投資銀行和非金融企業等。
3.私募股權基金。主要形式是公司制和有限合夥制。美國私募股權基金一般採取有限合夥制的組織形式。有限合夥制企業的合夥人分為有限合夥人和一般合夥人。私募股權投資基金的管理人作為一般合夥人 ,投入少量的資金(通常是 1%)參與基金的運作和管理並以自己的全部財產對公司的債務和虧損承擔無限責任。而私募股權投資基金的投資人作為有限合夥人 ,以自己的投資額對公司的債務和虧損承擔責任 ,但不參與公司的日常管理和投資決策。有限責任合夥制這一中介組織形式的創新 ,有效地解決了投資者和私募股權基金管理機構之間以及其與融資者之間的雙重委託關系所產生的高度信息不對稱問題。
（四）、我國私募股權基金的發展現狀
我國私募股權基金的發展最初是以政府為導向的,國家科委和財政部於1986年發起成立的中國新技術創業投資公司,成為我國大陸第一家專營風險投資的股份制公司,其創立之初的目的是扶持各地高科技企業的發展 ,這是我國風險投資的第一次探索。
1995年我國通過了《設立境外中國產業投資基金管理辦法》 ,明確鼓勵國外風險投資公司對我國進行風險投資 ,促進了國外風險投資公司進入我國市場。到 1999年 6月,全國共成立了92家風險投資機構,注冊資金達74億元人民幣。
雖然我國的風險投資基金發展較為迅速,但它們僅涉及風險融資的需求 ,更廣泛意義上的私募股權融資機構的發展總體上比較滯後。目前國內活躍的私募股權投資機構,絕大部分是國外的私募股權基金,其大致可以歸為以下幾類 :（1）獨立的投資基金 ,如美國的凱雷集團、華平集團等;（2）大型多元化金融機構下設的直接投資部,如摩根士丹利(亞洲)公司、高盛(亞洲)公司等;（3）大型企業的投資基金,服務於其集團的發展戰略和投資組合,如GE資本等。相對於海外的私募股權基金而言,中資和中外合資的私募股權基金數量較少、規模較小,除上文專門提到的風險投資公司外,目前大致還有以下幾種組織形式 :
（1）投資管理公司。由於A股市場2001年至2005年的持續低迷 ,一部分私募證券投資基金和金融機構的優秀管理人員轉行做實業,成立了各式各樣的投資管理公司或顧問公司,投資於我國日漸興起的中小企業並購市場,通過將所並購企業進行重組、再包裝後出售獲利。
（2）中外合資基金。這種基金需要得到國務院的特批,大多具有政府背景。
（3）產業投資基金。2005年11月15日國家發改委會同科技部等十部委聯合發布的《創業投資企業管理暫行辦法》規定:國家與地方政府可以設立創業投資引導基金,通過參股和提供融資擔保等方式扶持創業投資企業。其目的是通過這部分引導基金來吸引民間資本,以定向募集的方式籌措資金用於特定項目的建設和投資活動,以投資收益回報投資者。
（4）大型企業集團的投資公司。
（五）、發展我國私募股權基金的意義
私募股權融資的特質決定了其具有廣闊的潛在需求空間,當前著力發展我國的私募股權融資是恰逢其時。
1.私募股權市場可以促進我國高科技企業的創立與高新技術的產業化。高科技企業在創立之初,一方面技術成果轉化為收益具有較大的不確定性,另一方面技術擁有者與投資者之間存在較大的信息不對稱 ,這使得高新技術很難通過正式的、傳統的融資渠道獲得資金。風險資本追逐高利潤、承擔高風險的特性在客觀上為高新技術產業的發展提供了必要的資金支持。
2.私募股權融資是拓寬我國中小企業融資渠道的必然選擇。我國傳統融資體制的制約和中小企業自身的運行特點決定了「融資難」一直是限制中小企業發展的大問題,大量中小企業因為資金瓶頸而喪失做強、做大的機會。私募股權融資為中小企業的發展提供了新的融資渠道 ,通過吸引資深機構投資者投入資本金,不僅能滿足企業資金需求,而且能為其提供管理、技術、市場等資源,幫助企業成長。
3.私募股權融資為企業開展並購活動提供了重要的融資渠道。並購作為產業整合的一種重要方式,可通過優勝劣汰或強強聯合,發揮出規模經濟效應和企業經營、財務、戰略等方面的協同效應,促進有限資源在國民經濟范圍內優化配置,是推動經濟增長、提高經濟效益的強勁動力。並購活動一般都有大規模的融資需要,通過私募股權基金對並購企業投資已成為大型並購活動的主要融資方式。
4.私募股權融資可幫助陷入財務困境的企業渡過危機。一些具有較好市場前景但暫時陷入財務困境的企業,往往缺乏融資途徑,私募股權市場通過權益融資和資源整合,可幫助這些企業渡過難關,走上正常發展的軌道。從某種程度上說 ,這也大量節約了整個社會的破產成本。
5.私募股權融資是我國建立多層次融資體系的必要步驟。我國目前的資本市場存在一個眾所周知的缺陷,即缺乏層次性,公開發行證券、公開上市幾乎成為眾多不同規模、不同類型企業的惟一選擇,而私募股權市場才剛剛起步,相關法律法規尚不健全。國際經驗表明,建立多層次的融資體系可滿足不同企業的資金需求,促進社會資源的合理、有效配置。
二、組織結構的選擇、管理模式。
（一）組織結構
國外私募股權基金主要組織形式通常以公司制或有限合夥制形式成立，而有限合夥制以其靈活的組織形式、有效地激勵機制和有利的避稅形式而成為主要的組織形式。
國內目前還是以公司制形式居多，如海泰戈壁基金、海泰深創投基金；2006年12月成立的渤海產業基金是契約性封閉式基金，亦未採用有限合夥制形式。
（二）管理模式
私募股權基金主要有自我管理模式和委託管理模式。一般情況下，公司型基金基本採用自我管理模式，契約性基金必須採用委託管理模式。我國私募股權基金較少採用委託管理模式的，多採用自我管理模式。
三、投資方向的選擇
私募股權基金是資本市場中成本較高、風險較大的籌資渠道之一,因此願意接受其投資的企業通常是那些難以從其他渠道實現籌資的企業。凡是符合國家鼓勵發展並具有較高回報的產業,都可以運用私募股權這種形式進行投融資運作。私募股權基金既可以投資於高新技術產業 ,促進科技創新和培育新的經濟增長點 ,也可以對基礎產業和支柱產業給予有效的投融資支持與服務,並促進其改組、改制、改造與加強管理。
（一）投資階段
將企業生命周期分為鍾子期、創建期、擴張期、成熟期、衰退期五個周期，企業在種子期風險較大主要是風險投資機構投資，私募股權投資主要投資企業需要大量資金擴張的擴張期及風險較大但容易進入的創建期，兩個時期的投資比例可初步定位8：2。
（二）投資行業
1.應主要面向本地區具備主導優勢的行業和高新技術產業，如天津的主導優勢行業：石油化工、電子信息、汽車和裝備製造業；高新技術產業包括生物醫葯、新能源和新材料。貴陽的主導優勢行業：航空航天、民族醫葯、能源、電力、機械設備等。
2.有跨國公司合資背景的中方股權跟進投資。目前,大多數跨國公司在華投資項目陸續進入收獲期，為了鞏固戰略布局、提高運營效率,跨國公司紛紛要求增資擴股。然而,中方夥伴往往由於無法實現同比例增資,只能坐視中方股權不斷降低。通過向中方夥伴提供增資所需的資金,渤海基金可以分享跨國公司在華投資項目的巨大收益,為基金持有人帶來良好的投資回報。
四、私募股權投資退出機制
私募股權投資退出方式主要有首次公開發行股票（IPO）、出售和破產清算。
1.首次公開發行時最佳推出渠道，投資可得到很好的回報。過去我國企業上市難度很大，隨著國內多層次資本市場的建設包括即將推出的創業板，為私募股權資金的有效推出提供了最有的渠道。
2.出售是通過產權交易中心將產權整體或部分出售，交易價格由雙方協商。這種方式交易成本低，手續方便，時間短，但是尋找合適的買家不太容易，且缺乏統一的價格標准。出售包含售出和股票回購兩種方式。
3.破產清算是指當確定投資的企業失去發展的可能或者成長太慢，選擇退出將所能收回的資金投入下一個投資循環。
五、私募股權基金的風險控制
（一）在投資企業的經營過程中，私募股權基金投資者可能遇到各種各樣的風險。這些風險主要包括：
1.市場風險。
通常情況下，任何創新產品與新的服務模式的市場競爭都是非常激烈的，而且競爭形式、手段都在瞬息變化。市場風險是導致新技術、新產品商業化失敗的核心風險，主要體現在以下幾個方面：第一，新產品的市場容量。理想的狀態是，新產品的設計生產能力與市場容量協調一致。對市場容量的調查方法雖然很多，但要想准確地摸清市場對新產品的容納程度還是不易辦到的，如果產品的設計能力超過了市場的實際需求，都必然會增加投資風險。第二，市場接受的時間。社會的進步，生活的改善，知識水平的提高，使新產品被市場接受的周期愈來愈短。然而，從產品的推出到誘導消費有一個時滯，有的產品時滯還比較長，過長的時滯將會影響企業資金的正常周轉，降低資金的使用效率，甚至導致企業的生產經營難以為繼。第三，市場的接受程度。即便風險投資家所選擇的產品或技術是新穎的，而且有市場。但在其新產品推出後，也要面對消費水平、消費者認知和接受程度等諸多問題。 2. 技術風險。
第一，開發風險。高新技術的成功開發，會給投資者滿意的回報，然而在風險投資家選擇產品時，一般來說，僅僅是一個技術開發成果或產品樣品，而此時創業者的技術一般還不是成熟的技術，而是新技術。故其有沒有市場前景，光創業者和風險投資人看好不行，最終要拿到市場上去檢驗，誰也保證不了它就一定能夠成功。
第二，轉化應用風險。風險企業的經營活動在很大程度上是一項科技成果轉化的過程。在這個過程中，諸如產品設計、生產加工、市場營銷等環節都存在著不確定性。而且，風險企業能否成功，還取決於開發出的新產品或服務能否保持連續性，以及前期產品的性能改善與服務性能價格比的提高。
第三，技術壽命風險。高新技術的發展日新月異，從而風險投資家必須考慮投入風險資本的規模與技術成果轉化需要的時間。
3.經濟風險。
在風險企業的技術成果商品化的過程中，將不可避免地遇到配套風險，即一項科研成果的轉化，需要一定的配套條件作為風險企業的運作環境。而此時，如果國家經濟體制、法律、政策的不完善或變動將可能給風險投資主體造成損失，這時就產生了經濟風險。在我國主要表現為以下兩個方面：第一，政策與法規風險。高新技術轉化為現實生產力的過程是一項復雜的社會過程，它除了涉及投資資金的支持外，還涉及到科技成果自身是否配套以及國家政策、市場體制、環境保護等方方面面的問題。如果國家對風險投資有關的經濟政策導向不明確，缺乏必要的法規或者法規不健全或者法規缺乏可操作性，將可能給風險投資主體造成損失。第二，退出風險。風險資本需要具備一定的流動性、周轉率，這樣才能不斷地獲取項目在高成長階段的高利潤，用以彌補失敗項目上的損失，但如果退出機制不完善，退出渠道不順暢，
風險資本被「鎖定 」在投資客體中，風險投資就會失去其本色與功能。
4. 管理風險。
風險投資公司能否成功運作與管理是否到位密切相關，如果創業者素質差，獨斷專行，員工無凝聚力，管理鬆散，必然使管理風險增大。風險投資的管理風險主要包括：第一，意識風險。風險投資者應該有強烈的風險意識，如果以為「種瓜得瓜，種豆得豆；只要播種，必有收獲」，盲目投資，風險必將由此而生。風險投資企業在生產經營過程中，若過於追求短期效益，目光僅僅局限於技術創新，忽視管理創新、制度創新，也會大大增加其投資風險。第二，組織人事風險。風險企業的成功運作需要優秀的管理人才，人才是風險投資企業最寶貴的資源之一，其數量、質量、結構在很大程度上決定著企業的興衰成敗。如果由於企業組織的調整、創新滯後，造成高素質人才流失，則企業的技術開發、市場營銷等都將受到很大的影響。
（二）風險控制方法
風險投資基金的投資對象往往是處於發展早期階段的企業，因此，如何分析並控制這些風險就成了風險投資基金經理人的重要任務之一，而風險投資基金經理的主要業績也取決於對這些風險的分析和控制，如果能夠最大限度地減少這些風險，就會增加投資項目的成功率。風險投資家在進行投資分析和決策時，具有多種風險控制方法，具體如下：
1.考察團隊。投資者在投資時考慮的首要因素是人，沒有好的創業團隊，再好的項目也會失敗，而有了好的創業團隊，即使項目和創意並非一流，也可能會發掘出其中的亮點，並最終使投資獲得成功。
2. 項目甄別。項目的成功率直接決定了風險投資的收益，因此風險投資家對項目的甄別十分重視，往往要經過仔細的技術分析必要時會請專家進行論證市場分析、競爭分析、商業模式設計等，以提高項目的成功率。另外，為了保證風險投資的順利收回，風險投資家也十分重視投資的退出渠道，保證資金在盡可能短的時間里獲得期望的回報後退出。因為，時間越長，不可測因素就越多。因此，風險投資的期限一般限制在3—7年，超過10年的項目是很少能夠得到風險投資家青睞的。風險投資基金對他們的投資項目往往也有很多具體的要求，如要求有一定的技術壁壘、市場獨占性、市場潛力等等。
3. 組合投資。由於風險投資中任何一個項目都存在著風險，因此風險投資家不會在任何一個項目上投資過大，每個項目投入的資金一般不超過風險投資基金總額的10%，這個比例會根據資金總額的變化而變化。一般說來，資金總額越大，這個比例越低。所以，同時投資多個項目，只要能夠保證一定的成功率，投資的平均收益就相當可觀。
4. 分類管理。風險投資對於風險投資家的要求比較高，如果對投資的項目按照行業等方式分類，分成不同的小組，採取不同的措施，就能夠利用不同組別對不同項目的運作經驗，實施最優的投資策略。
5. 分段投入。風險投資的項目往往風險很大，而對於其不同的發展階段，風險也不相同，對一個項目往往不能一次性地注入過多資金，否則風險過於集中。風險投資基金對項目應分
階段投入，第一階段投入成功後，再進行第二階段投入；如果不成功的話，則及時退出，以避免損失過大。
6. 特殊約定。在風險投資家對項目進行投資時，由於他們跟創業者之間的信息不對稱，因此，他們往往會要求在協議中附加一定的條款，保證不會因為風險企業主要人員的主觀原因而致使風險增大，而一些客觀風險也會通過一定的附加條款加以約定。如附有買回權利、符合一定的條件時投資可以提前收回等等，這些條款往往帶有期權等金融衍生工具的特性，屬於創新的金融工具。而這就需要風險投資基金經理人對於金融工具的創新和應用比較熟練。
7. 聯合投資。對需要資金量比較大的風險投資項目，為了避免一家基金承受過大的風險，往往由幾家風險投資基金合作，按照一定的比例出資；也可根據不同基金自身的特點，不同的階段或者不同的業務由不同的基金進行，這樣也能發揮合作基金各自的優勢，減少或者分散風險。
8. 直接參與。由於許多創業企業的創業團隊沒有經營企業的經驗，而風險投資基金經理人則往往具有比較豐富的管理、財務等方面的資源。很多情況下，風險投資經理人都通過參加創業企業董事會等方式直接參與經營，這樣既能迅速輔助創業企業渡過起步階段，也能充分發揮各自的特長。一般說來，風險投資經理人多是參與自己擅長的管理、財務、市場等方面的工作，而技術等方面的工作仍由創業團隊自己負責，這樣風險投資經理人可以避免過多干涉創業企業的運作，以保持創業企業的獨立性和靈活性。隨著創業企業的發展、創業團隊的成熟，風險投資經理人應該逐漸淡出創業企業的經營管理活動。
小結：
私募股權基金的運作完全採取市場化運作模式，其籌資、投資、管理以及推出按照市場規律進行。對於高新技術企業尤其是中小企業，不僅能夠提供資金的支持，最重要的是為中小企業的管理、成長提供增值服務，為中小企業的發展提供綜合服務。

5. 股權基金管理公司需要在基金業協會備案嗎

股權基金管理公司需要在基金業協會備案嗎？

私募基金管理人應當在私募基金募集完畢後20個工作日內，通過私募基金登記備案系統進行備案，並根據私募基金的主要投資方向註明基金類別，如實填報基金名稱、資本規模、投資者、基金合同(基金公司章程或者合夥協議，以下統稱基金合同)等基本信息。

公司型基金自聘管理團隊管理基金資產的，該公司型基金在作為基金履行備案手續同時，還需作為基金管理人履行登記手續。

私募基金備案材料不完備或者不符合規定的，私募基金管理人應當根據基金業協會的要求及時補正。

私募基金備案材料完備且符合要求的，基金業協會應當自收齊備案材料之日起20個工作日內，以通過網站公示私募基金基本情況的方式，為私募基金辦結備案手續。網站公示的私募基金基本情況包括私募基金的名稱、成立時間、備案時間、主要投資領域、基金管理人及基金託管人等基本信息。

6. 私募基金牌照辦理需要什麼條件價格

私募基金牌照備案的標准：
1、高管資格：高管必須至少有3名以上具備基金從業資格，其中法定代表人必須有從業資格，總經理、風控負責人之一必備基金從業資格；高管必須是「從業人員管理系統」中進行了從業資格注冊或個人信息登記的自然人；
①具有基金從業資格；
②大專以上學歷；
③1989年之前出生；
④有一定的金融從業經驗；
2、注冊資本：實繳資本能保證公司運營超過6個月時間，最好超過注冊資本的25%即200萬；1000萬的注冊資本建議實收250萬以上，注冊資本500萬的實繳200萬以上；
3、辦公條件：需要有實際的辦公地址，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當的辦公設備。根據中基協最新改版通知，系統中需要上傳機構所在寫字樓圖片及機構前台圖片；律師實地盡調，辦公面積沒有具體要求，私募基金孵化園區也認可；
4、從業人員：最好有8名以上的員工，組織架構有總經理、投資部、風控部、市場部、人事行政部、財務部等，各1-2名員工，其中總經理，風控負責人，投資經理最好是全職；
5、監管制度：根據監管要求及公司自身情況，編寫制度性文件，一般有20個左右的制度性文件，協會必備制度為9-11個。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不作任何建議，以實際備案時為准。

應答時間：2020-12-02，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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7. 私募股權投資基金備案要求及條件哪些

私募基金備案的要求：

1、經營范圍只能有：投資管理，基金管理，資產管理，不能有非金融投資類的經營范圍，也不能有投資咨詢。

2、高管要求：法人代表+2位高管必須要有基金從業資格證書，高管可以不是股東(具有三年以上基金從業經驗的也可以)。

3、注冊資金要求：實繳比例大於25%以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。

4、成立超過一年的企業要出審計報告。

5、出具2位律師簽字的法律意見書。

(7)協會要求股權基金封閉運行擴展閱讀：

《辦法》規定了私募投資基金管理人登記、基金備案、從業人員管理、信息報送、自律管理等方面的要求。

私募投資基金管理人登記方面，《辦法》要求私募投資基金管理人應當向基金業協會履行登記手續並申請成為基金業協會會員。私募投資基金管理人在進行電子填報的同時，需提交書面登記備案承諾函。

除存在暫緩登記的情形外，登記申請材料完備的，基金業協會自收齊登記材料之日起20個工作日內，以通過網站公示私募投資基金管理人基本情況的方式，為私募基金管理人辦結登記手續。

私募基金備案方面，《辦法》要求私募投資基金管理人在私募基金募集完畢之日後20個工作日內，通過私募基金登記備案系統進行基金備案。、

並根據私募基金的主要投資方向註明基金類別，如實填報基本信息。基金業協會對備案的私募基金信息予以公示。經備案的私募基金可以申請開立證券相關賬戶。

8. 私募股權基金封閉期是多久

一般是3個月。
不過私募基金封閉期後，一般贖回都是有限制的，具體請查閱私募基金募集說明書。

9. 股權基金公司轉讓需要什麼條件

一、轉讓流程：
1、確認信息：確認標的基本信息符合要求；
2、簽訂協議：確認並簽訂委託協議付意向金；
3、盡職調查：收購方進場對轉讓方標的公司做盡職調查：包括不限於財務，法律等；
4、正式協議：盡調沒問題簽署股權轉讓協議；盡調不符合要求退款或更換標的；
5、股權變更：盡調沒問題開始工商，稅務，銀行，社保等變更；
6、資質變更：資質變更，監管機構資質變更；
7、資料交接：交接公司所有材料。
二、盡職調查主要查詢內容：
1、目標公司無債權債務糾紛
2、目標公司無不良銀行貸款
3、目標公司無法院訟訴
4、目標公司未拖欠員工工資
5、目標公司不欠稅漏稅
6、目標公司主體資格及業務資質真實合法
7、目標公司在之前經營過程中未發生過集體擠兌現象
8、目標公司無監管處罰記錄
9、其他對目標公司經營造成重大影響的情形
三、轉讓價格：
具體看標的公司情況而定。