『壹』 股權投資安全嗎 股權投資要注意哪些。
1.股權投資多指投資於非上市公司股權,作為股東,獲得分紅,或待公司估值增加或上市後退出獲得收益的投資方式。
2.股權投資建議通過專門的在中國基金業協會備案的私募基金管理人處購買經過備案的私募股權投資基金
3.股權投資相比相比其他固定收益類產品風險較高。需要有一定資金實力和投資經驗的合格投資者參與。
4.注意事項包括:
(1)投資項目是否屬實 項目是否備案(如需),相關立項,環評,建設手續是否合規;
(2)項目發展前景如何,投資計劃書是否明確,戰略規劃是否具體;
(3)投資團貸網,管理團隊人員情況,是否穩定、專業、誠信,歷史管理業務、退出業績等。
(4)投資對象實際控制人資本實力,償債能力,產品增信措施落實情況。
『貳』 股權投資基金合夥企業注冊有哪些需要注意的問題
公司名稱需為:「xx股權投資合夥企業+(有限合夥)(普通合夥)」或「xx股權投資基金合夥企業+(有限合夥)(普通合夥)」;
注冊資本出資額:承諾出資制,無低要求,按照約定的期限逐步到位;如需申報備案則低少於1億元;
投資門檻:無強制要求,但如申報備案,則單個投資者不低於100萬元;
投資人數:2至50人;
有限合夥企業至少有一個普通合夥人;
有書面合夥協議;
有合夥人認繳或者實際繳付的出資,有限合夥人不得以勞務出資;
有合夥企業的名稱和生產經營場所;
有限合夥企業由普通合夥人執行合夥事務。執行事務合夥人可以要求在合夥協議中確定執行事務的報酬及報酬提取方式;
有限合夥人不執行合夥事務,不得對外代表有限合夥企業。
『叄』 股權投資基金的投資者的注意事項有哪些
一、股權投資基金的投資者
股權投資基金的投資者在中國通常稱為私募股權投資者,這些投資者主要分為幾種。從投資方式角度看,依國外相關研究機構定義,是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、並購或管理層回購等方式,出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(如後面將要說到的PIPE),另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦採取債權型投資方式。
廣義的股權投資為涵蓋企業首次公開發行前各階段的權益投資,即對處於種子期、初創期、發展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業所進行的投資,相關資本按照投資階段可劃分為創業投資(Venture Capital)、發展資本(development capital)、並購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround),Pre-IPO資本(如bridge finance),以及其他如上市後私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(distressed debt)和不動產投資(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。
狹義的PE主要指對已經形成一定規模的,並產生穩定現金流的成熟企業的私募股權投資部分,主要是指創業投資後期的私募股權投資部分,而這其中並購基金和夾層資本在資金規模上占最大的一部分。在中國PE多指後者,以與VC區別。
二、這里著重介紹一下並購基金和夾層資本。
並購基金是專注於對目標企業進行並購的基金,其投資手法是,通過收購目標企業股權,獲得對目標企業的控制權,然後對其進行一定的重組改造,持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在,風險投資主要投資於創業型企業,並購基金選擇的對象是成熟企業;其他私募股權投資對企業控制權無興趣,而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
夾層資本,是指在風險和回報方面,介於優先債權投資(如債券和貸款)和股本投資之間的一種投資資本形式。對於公司和股票推薦人而言,夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資,這種融資的稀釋程度要小於股市,並能根據特殊需求作出調整。而夾層融資的付款事宜也可以根據公司的現金流狀況確定。夾層資本一般偏向於採取可轉換公司債券和可轉換優先股之類的金融工具。
從股權投資基金的投資者的介紹以及關於投資方式方面的講解,我們可以得知的是投資者在進行股權投資主要有上述幾種方式,投資者在進行股權投資的時候還需要注意的是並購基金和夾層資本的區別以及兩者的主要表現形式,股份投資是有一定的風險的,因此需要投資者謹慎投資。
『肆』 股權基金公司轉讓需要什麼條件
一、轉讓流程:
1、確認信息:確認標的基本信息符合要求;
2、簽訂協議:確認並簽訂委託協議付意向金;
3、盡職調查:收購方進場對轉讓方標的公司做盡職調查:包括不限於財務,法律等;
4、正式協議:盡調沒問題簽署股權轉讓協議;盡調不符合要求退款或更換標的;
5、股權變更:盡調沒問題開始工商,稅務,銀行,社保等變更;
6、資質變更:資質變更,監管機構資質變更;
7、資料交接:交接公司所有材料。
二、盡職調查主要查詢內容:
1、目標公司無債權債務糾紛
2、目標公司無不良銀行貸款
3、目標公司無法院訟訴
4、目標公司未拖欠員工工資
5、目標公司不欠稅漏稅
6、目標公司主體資格及業務資質真實合法
7、目標公司在之前經營過程中未發生過集體擠兌現象
8、目標公司無監管處罰記錄
9、其他對目標公司經營造成重大影響的情形
三、轉讓價格:
具體看標的公司情況而定。
『伍』 股權投資應當注意的幾個法律誤區
股權投資應當注意的幾個法律誤區:
誤區一: 私募股權基金籌資和普通基金一樣
私募股權投資基金的投資期限非常長,因此其資金來源主要是長期投資者。私募股權投資基金的籌集方式不同於普通基金,通常採用資金承諾方式。基金管理公司在設立時並不一定要求所有合夥人投入預定的資本額,而是要求投資者給予承諾。當管理者發現合適的投資機會時,他們只需要提前一定的時間通知投資者。
誤區二:私募股權基金收益一直都會很高
通常人們在考察PE基金的收益情況時,會以時間為橫軸,以收益率為縱軸畫出一條曲線。通過長期觀察,人們發現這條曲線的軌跡大致類似於字母J,因此這種現象被形象地成為J曲線效應。
從投資者的角度,J曲線效應的啟示是,在一項長期投資中過分看重短期收益情況不利於投資者追求並實現長期目標;而基金管理人的目標則是盡量縮短J曲線,以使基金盡早實現正收益。
誤區三:PE與VC兩個產品沒有什麼區別
私募股權基金行業(PE)起源於風險投資(VC),在發展早期主要以中小企業的創業和擴張融資為主,因此風險投資在相當長的一段時間內成為私募股權投資的同義詞。
從1980年代開始,大型並購基金的風行使得私募股權基金有了新的含義,二者主要區別在投資領域上。風險投資基金投資范圍限於以高新技術為主的中小公司的初創期和擴張期融資,私募股權基金的投資對象主要是那些已經形成一定規模的,並產生穩定現金流的成熟企業,這是其與風險投資基金最大的區別。
誤區四:私募股權基金和私募沒啥區別
私募股權基金(PE)與私募證券投資基金(也就是股民常講的"私募基金")是兩種名稱上容易混淆,但實質完全不同的基金。PE主要投資於未上市企業的股權,屬於一級股權市場范疇,它將伴隨企業成長階段和發展過程,依靠企業價值的提升而獲利。而私募證券投資基金主要投資於二級證券市場,通過證券市場價格的波動獲利。
對於投資者,選擇股權投資基金首先選團隊,沒有好的管理團隊,這個基金很難做出好的業績;選擇證券投資基金,首先選業績,過往戰績往往預示這只基金對市場的把握能力。
誤區五:股權信託與股權投資信託不一樣嗎?
股權信託與股權投資信託的不同在於:前者的委託人是擁有股權的股東,而後者的委託人是擁有資金而希望收購股權的投資人;前者的信託財產是股權,而後者的信託財產是資金;前者業務中受託人管理的重點是按照委託人意願行使好股權,後者業務中受託人管理的重點是用資金收購預期可以獲利的股權。
誤區六:經濟形勢不穩,還是不敢投PE啊
私募股權基金管理人(GP)的投資風格很多,GP傾向於投資熟悉的行業,GP在目標企業的選擇上有行業的偏好,而在不同的經濟發展階段,都有不同的行業受利。即便是在經濟形勢不好的局面下,股權價格更容易被低估,股權投資也能取得超額收益。從歷史業績來看,私募股權基金,往往可以成功穿越經濟周期,回報遠遠優於股票市場。
誤區七:無形資產不值得投資
投資主要是看企業,把人放到一個次要的地位。中國本土PE一般成立時間不長,過去有的時候就是看人家的財務報表,看看固定資產有多少,對管理團隊各方面花的精力不夠。蒙牛的案例是大家經常說的,沒有牛根生會有蒙牛嗎?實際上企業第一位的還是人,人是企業唯一不可復制的經營要素。這一點一定要看清楚,在盡職調查過程中,其實無形勝於有形,就是無形資產的重要性甚至超過有形資產。
誤區八:資金比資源重要
部分PE管理人覺得我能夠做甲方,我能夠做私募股權投資,因為我有錢。要知道,對PE來說,更重要的是要有資源。比PE有錢的機構很多,比如銀行。銀行為什麼不做PE?銀行沒有資源,銀行很清楚,只有把錢借給企業,企業賺了錢給我利息。銀行也知道,去投資做了股東的話,我管不了這么多企業,我沒有那麼多的專家打理這件事情。所以,從這個角度來看,對一個PE公司,資源比資金甚至還要重要。
誤區九:盡職調查有專家就可以了
有些PE會認為,做盡職調查,就讓會計師和律師去就行了。要知道,會計師和律師更多的是了解一個企業的過去,利用他的一些法律條款,會計師的一些准則,用靜態的眼光去看待企業。看未來看什麼?看它的業務,這個是最重要的,但這方面往往是會計師和律師的薄弱環節。
投資者要真正挖掘出一個企業的價值,在於它的經營業務或者叫經營性的審計。在這個階段,不要把期望值都掉在會計師和律師的身上,主要看你自己,或者說藉助其他第三方的投資顧問(這個顧問是精通企業經營業務的)這些專家來幫你把握。
誤區十:高科技就是高成長
也有很多人認為,高科技企業就是高成長企業,這種理解是有偏頗的。科技如果能帶來成長,必須要帶來現實的利潤,帶來現實的現金流。
迄今為止,只有兩種方式可行:
一種是拓展外部市場需求,引領新的消費,如微軟的視窗軟體,迎合了整個IT時代的到來;
另外一種方式是內部挖潛,就像沃爾瑪一樣,把一顆衛星放到天上,對全球的幾百家店的物流、倉儲、財務等方面進行集約化的管控,提高了整個公司的運營效率。只有外部擴張市場和內部挖潛這兩種方式用科技的手段能夠帶來企業的新的利潤增長點,給企業帶來高成長,除此之外,沒有第三種方式。
誤區十一:只要賺錢就值得投資
也有人認為,有盈利機會的行業就值得關注。實際上,有些機會是生意而不是企業。作為個人創業沒問題,但作為一個企業行為,確實行業競爭非常的無序,很難把它形成一個規模化經營,在這個角度來說,盡管能賺錢,但它只是個生意,不是企業。它在投資的價值方面,是要打一個折扣的。
誤區十二:對傳統行業不屑一顧
有人片面認為,傳統行業是不值得挖掘的,PE追求的就應該是高成長的高科技企業。請注意,中國的優勢恰恰在於有13億的人口,我們的消費市場非常的龐大。目前,比較那些發達國家,我們在很多的傳統行業上,行業集中度都是偏低的,還有非常大的發展空間。這種空間有兩種:一類是消費的升級、產業升級;一類是行業整合。如果能夠把這兩個要素挖掘好的話,實際上傳統行業也有非常好、非常大的一些投資機會。
誤區十三:規模就是效益
還有人認為,那我去做企業的話,要把企業做大,規模上去,自然就有經濟效益了。要知道,規模大小不只取決於你的規模,關鍵是你有沒有能力、精力把這么大的企業管好。就像管一個孩子,跟管十個孩子,這是兩回事一樣。一個企業並不是越大越好,實際上這是種藝術上的平衡。
誤區十四:資本就是一切
有些PE是以資本運營代替生產經營的。資本本身沒有創造價值,一個企業今天賺錢,稅後利潤一個億,它的股票價格從五塊變成十塊,甚至到100塊錢,利潤還是這么多,沒有創造價值。資本如果是毛,那皮就是產業經營,主營業務有盈利能力,資本才能創造出一個財富故事來。否則,企業本身沒有盈利能力,是虧損的話,在外面再炒,那隻能是泡沫,是概念,總有破滅的時候。
誤區十五:企業需要的就是資金
有些PE管理者重投資輕管理。要知道,把錢投進去只是一個開始,「相愛總是簡單,相處太難」,從戀愛到婚姻這是兩個完全不同屬性的階段。很多PE在這個環節上心裡准備不夠,以為錢投進去,就是一個美好的開始了,有時恰恰相反。許多時候,企業不僅僅需要資金,更需要的是引進資金的同時,引進高效的管理體制。
誤區十六:不問資金的來路
私募基金的錢有的時候是向不同的投資人募集來的,有的錢來路是正的,有的錢可能是灰色的,如果投資人本身出現一些問題的話,可能麻煩就大了。所以在資本募集的環節上,一定要注意資金的來路,要選擇好投資人。
『陸』 私募股權基金協議簽署時有哪些注意事項
私募股權投資基金的法律風險,指私募股權投融資操作過程中相關主體不懂法律規則、疏於法律審查、逃避法律監管所造成的經濟糾紛和涉訴給企業帶來的潛在或己發生的重大經濟損失。法律風險的原因通常包括違反有關法律法規、合同違約、侵權、怠於行使公司的法律權利等。具體風險內容如債務拖欠,合同詐騙,盲目擔保,公司治理結構軟化,監督乏力,投資不做法律可行性論證等。潛在的法律風險和經濟損失不計其數。
私募包括兩類,一是私募股權投資,一是私募證券投資。前者是指以非公開募集的方式投資於企業股權,它與股票的「公開發行」相對;後者是指將非公開募集的資金投資於證券二級市場,私募證券投資基金與向廣大投資者公開發行的「公募基金」(如開放式基金)相對。在我國新的《合夥企業法》於2007年6月1日實施前,「私募證券投資基金」由於它並不存在一個合法的實體,其法律地位是不明確的,但對於私募股權投資基金這樣一種以非公開方式投資於企業股權的投資方式則是完全合法的。更多私募股權基金盡在悟空說出財經。