债券久期模型实践

① 债券的久期（ration）究竟是怎么回事啊请用通俗易懂的方式解释一下。万分感谢！

久期（Duration），又称为“持续期”，解释有：

1、是一个很好的衡量债券现金流的指标；

2、考量债券时间维度的风险，回收现金流的时间加权平均；

3、衡量债券价格对基础利率将变化敏感程度的指标；

4、以现金流现值为权重的平均到期时间。

在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。其不记名，不挂失，可上市流通。

实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或者法规对实物债券的格式予以明确规定。

(1)债券久期模型实践扩展阅读：

债券优点

1、资本成本低

债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。

2、具有财务杠杆作用

债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。

3、所筹集资金属于长期资金

发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。

4、债券筹资的范围广、金额大

债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。

② 求债券组合久期

久期是按照市场价值进行加权计算的
A债券价值=10000*98%=9800
B债券价值=20000*96%=19200
C债券价值=10000*110%=11000

组合总价值=9800+19200+11000=40000

组合的久期，按照市场价值和各自的久期进行计算，
组合久期=(9800/40000)*7+(19200/40000)*10+(11000/40000)*12=9.815

③ 债券 久期是什么

债券的久期

1.麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。

2.零息债券麦考利久期等于期限。

3.麦考利久期公式：Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。

修正的麦考利久期等于麦考利久期除以(1+y)，即：

④ 债券的久期

债券B的久期较大。
B的价格低，所以作为久期分母的P就小，所以久期大。
从直觉上考虑也是如此，两个属性完全相同的债券，B是折价债券，说明利率风险大，所以对利率更敏感，所以久期大。

⑤ 债券久期的理解

就是按书上写的理解阿。
就当是在算加权平均数。其中变量是时间，权数是每一期的现金流量，价格就相当于是权数的总和（因为价格是用现金流贴现算出来的）。这样一来，久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了，因此，它可以被看成是收回成本的平均时间。
零息债券是指在债券到期之前都不付利息，而是在到期日一次付清的债券，也就是说，零息债券只有一次现金流。通过计算久期，可以把原来分散的现金流转化成一次现金流（因为算了所有现金流的加权平均数嘛！），也就是以久期为时间，成本价格为现金流量的现金流。所以说它相当于一个零息债券。

说得罗罗嗦嗦的，也不知道清不清楚~~~不清楚的话再交流的说~~~~~~~

⑥ 求债券久期。。。。在线等

先计算该债券价格，每年息票=1000*7%=70元
价格=70/(1+8%)+70/(1+8%)^2+70/(1+8%)^3+70/(1+8%)^4+70/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=960.07元

麦考利久期=[70/(1+8%)+70*2/(1+8%)^2+70*3/(1+8%)^3+70*4/(1+8%)^4+70*5/(1+8%)^5+1000*5/(1+8%)^5]/960.07=4.373

⑦ 股票和债券久期的推导 （表明用的什么模型）

股票没有久期。
1．久期的计算公式 久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种，即平均期限（也称麦考利久期）。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均，权数为相应偿还期的货币流量（利息支付）贴现后与市场价格的比值，即有： D=1×w1+2×w2+…+n×wn 式中： ci——第i年的现金流量（支付的利息或本金）； y——债券的到期收益率； P——当前市场价格。 例：某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率为6%，那么债券的久期为多少？ 解答：第一步，计算债券的价格：利用财务计算器N=2，I/y=6，PMT=5，FV=100，CPT PV=? PV=98.17。 第二步，分别计算w1、w2: w1=4.72/98.17=0.0481 w2=93.45/98.17=0.9519 第三步，计算D值: D=1×0.0481+2×0.9519=1.9519

⑧ 这道关于债券久期的计算怎么做呀~悬赏哦，急！！！！！！

a) =(4.46+12.16)/2=8.31

b) Modified Duration = Mc Duration / (1+6%), as shown in Row 17.

Change in Value = - Change in yld/10000 * Modified Duration * 100.

Value = 100 + Change in Value, as shown in Range B3:D7, B9:D13.

You have value, then you calculate the return, as shown in Column E:G.

Barbell Return (Column H) is the arithmeticaverage of Column E&G.

Comment: The barbell portfolio has a lower raiton than the bullet portfolio. The barbell portfolio has less sensitivity to yield shift. I would chose the bullet bond to maximize my return if I expected a significant downward shift in yield. In contrast, the barbell portfoliowouldgiveme .