折价息票债券随着时间的推移

A. 在平价、溢价、折价发行债券时，息票率、当期收益率、到期收益率三者的大小关系

平价时，三者相等
溢价时，息票率>到期收益率>当期收益率
折价时,息票率<到期收益率<当期收益率

B. 折价出售的债券为什么付息期越短债券的价值越低

折价债券，票面利率低于市场利率，加快付息频率后，有效的年市场利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市场利率越高，债券价值越低。

如果不理解，举个例子。
一个平价债券，发行价1000元，票面利率8%，市场利率10%，3年期。

如果每年付息一次，那么债券的价值为：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5
如果加快付息的频率，半年付息一次，则价值为：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

C. 处于严重折价状态的债券，为什么到期时间越长，久期可能反而越短

想来你是在银行或者证券公司买的，因为如果是通过证券所买入的，目前是可以交易的。银行或者证券公司之所以不愿意买回你的债券，我猜想主要是目前处于升息阶段，债券拿在手里价值会不断下降的缘故。

D. 为什么处于严重折价状态的债券,到期时间越长,马考勒久期可能反而越短怎么证明

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E. 债券面值相同息票率不同，价格与时间的关系

当市场利率处于两个债券的票面利率之间时，票面利率较高的债券价格低于票面价格，票面利率较低的债券价格高于票面价格，即，前者折价，后者溢价。随着时间的推移，前者价格逐渐上升，向票面价格靠拢，后者价格逐渐降低，向票面价格靠拢。
到债券到期时，二者的价格均等于面值。

F. 到期日不变时,债券的久期随着息票利率的降低而延长，为什么啊

你可以把久期看成是现金流对时间的加权平均。息票利率高，则每次支付的利息多，前端现金流就大，久期相应就小；极端情况就是零息债券，久期最大，就等于债券的期限。
这么说，明白了吧？

G. 延长到期时间会导致折价发行的平息债券价值下降为什么 注册会计师财管课程

是因为票面利率小于了投资者要求的必要报酬率，折价发行会因为价格和票面金额差异补偿这一利率差异。

如果延长这一债券的到期时间，虽然计息期会相应延长，但是因为票面利率小于投资者要求的必要报酬率，新增的计息期利息并不能抵消这段计息期内的实际利息，另外还本期限延后也会加大导致债券价值下降。

债券折价刚好抵消票面利率小于投资者要求的必要报酬率。如果延长计息期，这种平衡会再次被打破，需要进一步折价。

(7)折价息票债券随着时间的推移扩展阅读：

债券折价发行的原因

1、发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；

2、债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；

3、由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

H. 折价发行的债券，加快付息频率，为什么价值下降

加快付息频率，实际利率一定升高，那么用升高的利率折现计算的债券价值一定降低。

分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。

当债券票面利率小于必要报酬率（折价出售）时，相对来说，利息较少，利息现值的增加小于本金现值减少，债券的价值下降。