国债期货修正久期

❶ 债券修正久期

因为利率变动与资产价格负相关。
△P/P = -D/（1+r） * △r
所以负号表达了二者的负相关关系，望采纳

❷ 求助！国债期货问题。基点，基差，久期，转换因子相关计算很复杂~

我不是很有把握，试着回答：

第一题：该机构将发行债券、将获得资金，最怕的是这一个月利率上升，导致无法募集到足够的资金；若这个月利率下降，他的融资成本会降低，是好事儿。所以主要是要对冲利率上升的风险。
所以进行期货交易，当利率上升时应该通过期货盈利，对冲现货市场的风险。利率上升时能从国债期货中盈利，应该是期望到期国债下跌，是卖出期货。
数量上，是不是这么算：45000÷83.490÷5.3=101.7
猜一下，这题是不是选D啊

第二题，数字应该是103
将购入债券，乐于看到利率上升，此时债券价格会下跌。怕见到利率下降。所以为了对冲利率下降，操作上应该是买入国债期货的。

第三题，真的have no idea。。。sorry

❸ 什么是债券的久期，修正久期和基点价值

1、债券久期是指由于决定债券价格利率风险大小的因素主要包括偿还期和息票利率，因此需要找到某种简单的方法，准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。

2、修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系是一种近似的比例关系，以债券的到期收益率很小为前提。是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。

3、基点价格值是指到期收益率变化一个基点，也就是0.01个百分点时，债券价格的变动值。基点价格值是价格变化的绝对值，价格变化的相对值称作价格变动百分比，它是价格变化的绝对值相对于初始价格的百分比，用式子表示就是：价格变动百分比=基点价格值/初始价格。
应答时间：2020-12-09，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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❹ 债券久期、期货合约 、期点价值、利益期限结构曲线、期货品种

140.ABCD
141.BCD
142.AD
143.ABC

144.CD
145.ACD

❺ 国债中的"修正久期"和"凸性"是什么意思

问得比较专业，呵呵。 1962年麦尔齐最早提出债券定价的五个原理，至今被视为债券定价理论的经典。其一，债券的价格与收益率成反比关系。其二，对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。由此而推出债券价值分析的“凸性”概念，凸性反映债券价格与债券收益率在图形中的反比关系，等于价格-收益曲线除以债券价格的二阶导数。 计算公式；c=1/p∑pv（t2+t）/（1+y）t+2 久期是马考勒提出的，它使用加权平均的形式计算债券的平均到期时间 公式:D=∑[PV（ct）t/P0] 修正马考勒久期是债券价格曲线的斜率，即久期除以（1+y），在度量债券的利率风险方面，修正久期比久期更加方便。他是一个强度概念，反映市场利率变化对债券价格的影响强度。

❻ 投资者持有市场价值为1.5亿的国债组合，修正久期为4.8，已知国债期货合约对应

选146份

4.8/5.2*1.5/96.876*1.024

❼ 什么是债券修正久期，具体怎么计算 / 债券

你好，修正久期指的是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动值,即delta_P/P .修正久期大的债券 , 利率上升所引起价格下降幅度就越大，而利率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。
计算公式为：

D*=D/(1+y/k) 其中D为麦考利久期，y为债券到期收益率，k为年付息次数。

❽ 1）计算一个债券的修正久期、、请给出详细解答过程

修正久期=麦考利久期÷[1+(Y/N)]，

因为，在本题中,1+Y/N=1+11.5%/2=1.0575；

所以，正久期=13.083/1.0575=12.37163，D是最合适的答案。

麦考林久期(MAC DUR)，修正久期(MOD DUR)分零息与付息债券,对于零息MAC DUR=到期时间(T)，修正久期=T/[1+(Y/N)]，Y表示年利率，N表计算复利次数。

对于付息债券，MAC DUR=每期支付折现除以现值乘与期数，修正久期=MAC/[1+(Y/N)]。

(8)国债期货修正久期扩展阅读：

修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系是一种近似的比例关系，以债券的到期收益率很小为前提。是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。

当投资者判断当前的利率水平有可能上升时，集中投资于短期债券、缩短债券久期；当投资者判断当前的利率水平有可能下降时，拉长债券久期、加大长期债券的投资，帮助投资者在债市的上涨中获得更高的溢价。

修正久期定义：

△P/P≈-D*×△y+(1/2)*conv*(△y)^2

从这个式子可以看出，对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与修正久期之间存在着严格的比例关系。所以说修正久期是在考虑了收益率项 y 的基础上对 Macaulay久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。

❾ 1.利用修正久期法计算投资组合套期保值所需卖空国债期货数量为

1.应交易合约张数= 债券价值总额 / 单手期货价值 * （已有组合基点价值 / 单手期货基点价值 ），其中单手期货基点价值=CTD基点价值/转换因子，计算结果为约21手。
2.目标久期小于现持有组合久期的，要做空国债期货合约，对冲以降低组合对市场利率变化的敏感度。计算公式为：应交易合约张数=（目标久期-现有期货组合久期）/现有期货组合久期*（已有组合基点价值 / 单手期货基点价值 ），经计算约等于68张。（注意：期货修正久期=CTD修正久期）
3.计算方法同2，要做多，经计算约等于143张。