xbond债券的相关文章

『壹』 关于债券方面的基础知识

你第一个问题，为毛债券票息固定，价格还会下跌。

假设你买了一个债券，票息是10%，面值100元，你买入价格是100元。现在市场资金面紧张，市场利率上升到了20%，则现在新发型的债券票息假设变成了20%，那么作为理性的投资者的你，如果现在你手中的债券价格还是不变，你是否会抛售手中10%票息的债券而去买票息20%的债券呢，如此一来，抛的人多了，价格就下跌了。另外，票息虽然固定，但如果出现违约，到期也是血本无归的，这点请注意。

至于你想自己学，推荐你本不错的教材 法博齐写的《债券市场:分析与策略》。

觉得回答满意的话，快点给分：）

『贰』 债券是怎么回事啊

1，全价97.64元，买一张需要97.64元。

2，到期收益率是3.16%；意思就是持有该国债到期，每年的的收益率是3.16%，例如你花去大约10000元买入100张，你每年可以得到的收益是10000X3.16%=316元。

个人建议：这个国债还要近5年才到期，而现在银行5年期定期储蓄利率是4.75%，比3.16%高很多；如果你打算持有到期，还不如存银行定期。如果你是想中途持有一段时间，可以选择一些利率高一点的债券，这个国债的年利率2.60%太低了一些。

参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处参考资料。
你好

『叁』 CFA一级：关于债券收益的几个重要知识点

债券的收益水平与利率风险

1 债券到期时间越长，利率风险越大，成正比；票面利率（coupon rate）越大，利息风险越小，成反比。

2 不论债券包含call或者put， 那么bond的价值都会对于利息的变化变得不敏感，所以该债券的ration会下降。

3 对于callable bond，当市场利率上升，bond的价格下降，callable bond 和一般bond 一样价格下降， 但是当市场利率下降时， bond的价格上升， call option又会影响到bond的价格上升， 发行者会选择行使该call option。

4 当interest rate 的volatility增加， 债券的option 不论是put 还是call 的价值都增加。 对于callable bond， callable bond=value of option-free bond-value of the call option。

5 由于call 的价值增加， 所以整个callable bond的价值变小了， 而对于putable bond 来说，由于put的价值增大， 整个puttable bond 的价值也增加了。

6 零息债券由于没有coupon payment， 所以没有reinvestment 风险。

7 所谓利率风险interest rate risk， 是指市场利率发生变化的时候，债券的价格变化的风险。由此产生了久期的概念。 可以说是先有了interest rate risk，人们才觉得为了衡量interest rate risk而引入了久期的概念。

由此可以断定， 利率风险和久期关系是非常密切的: 他们永远是同方向变动的， 成正比关系，而且他们本身就是说同一个事情的。

『肆』 债券相关术语

是要付92.14元不是87.869元，后者是债券交易的净价，现在对于附息债券(转债除外)一般都是净价交易，全价结算，所谓净价就是指不含该债券的应计利息，全价就是净价加上应计利息。距付息底下的单位的确是天。
对于剩余年限有两个不同时间源于备注中的3+2，这3+2实际上指的是债券的存续期限并且在这期间附有一个回售债券的权利，详细解释如下：一般这种对于存续期限的几加几的发行模式，通称是X+Y发行模式，所谓的X+Y发行模式是指该债券的存续期限是X+Y年，但在第X年年末，发行人有权决定在本期债券存续期的第X年末上调本期债券后Y年的票面利率，并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告(实际上是发行者可以选择不上调的，但一般债券条款限定只能上调或不上调，却不能下调，这个是否上调主要是看X年年末时当时的市场因素情况而定)后，投资者有权选择在本期债券的第X个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日(这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定，一般就是五个工作日)内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。
由于存在这回售债券的权利，故此会导致存在两个不同的时间，那个收益率是按照票面利率不变的情况下计算出不同到期时间的对应收益率，故此会不一样。

对于在债券发息日前一天卖出，发息日后买入，一般情况下是不能按原来的价格买回来的，这类似股票的送转股的除权效应，但比股票的送转股的除权效应更明显一些。一般情况下，除息日的债券价格一般其价格上涨的绝对值不会超过其付息额的10%，原因是债券付息时利息征税的税率来说，机构户的税率是10%，一般个人投资者的税率是20%，如果超过付息额的10%说明这次除息机构能额外获得收益，一般较少出现这类情况。总体来说这种避税方法对于税率较高的个人投资者来说的可操作性还是很高的，主要原因是个人投资者的税赋较高造成的，相对于付较高的征税，这种除息后价格不利波动的风险要比征税所带来的风险要小。

债券前面的那个数字12是指监管部门核发批文放行的年份(并不是指债券发行年份)，获得批文后一般这些企业不一定立刻发行债券的，但一般这些批文都是有一定的有效时间限定，所以这些一般要打算发行债券的企业会在得到批文的有效时间内发行债券。

『伍』 关于债券的问题，高手的进

1.C
还有四年，债券P=10/(1.12)+10/(1.12^2)+10/(1.12^3)+110/(1.12^4)=93.922,则当期收益率=C/P=10/93.922=0.10647。^表示乘方，下同。
2.B
票面利率等于贴现率，则发行价格（合理价格）等于面值，即面值为1000元，因为是半年付息一次，则每次付息50元，半年贴现率为5%，则久期D=[(50/1.05)*0.5+(50/1.05^2)*1+(50/1.05^3)*1.5+(1050/1.05^4)*2]/1000=1.8616。*表示乘号，下同。
3.A
设D0=0.75，D1=0.75*1.25=0.9375，D2=0.75*1.25^2=1.1719,同理得，D3=1.4648,D4=1.8311,D5=2.2889,D6=D5*1.05=2.403,则由不定增长模型得，P=D1/1.22+D2/1.22^2+D3/1.22^3+D4/1.22^4+D5/1.22^5+(D6/(0.22-0.05))/1.22^5=9.266048。其中P5=D6/(0.22-0.05)是固定增长模型，算出第五年股票的内在价值。
4.C
考虑国债为无风险资产，其收益率为5%，标准差为0。
则组合的期望收益率=0.5*0.05+0.5*0.15=0.1,
用Xi表示组合i的比例，Di表示组合i的方差，C为1和2的相关系数，
则组合方差=X1^2*D1^2+X2^2*D2^2+2*X1*X2*D1*D2*C，因为D2=0，所以组合方差=X1^2*D1^2=0.01，则标准差为方差的根号=0.1。

『陆』 关于债券的内在价值（急）

零息债券是到期付息债券，它的内在价值是随着持有期限的长短而变动。如持有满一年的价值是1000+1000X8%X1=1080

内在价值=本金+投资收益
投资收益=本金X利率x投资期限

『柒』 债券本金和债券面值相关问题

按债券面值计算，面值是债券发行人对持有人在债券到期后支付的本金数额

『捌』 关于债券的coupon和yield的问题

coupon是票息率。yield是收益率。债券收益率是使得债券现金流的贴现值等于债券市场价格的贴现率。

『玖』 浮息债券的相关示例

李小姐于2004年11月，以100美元认购200,000美元票面值之3年期浮息债券，票面利率为3个月美元伦敦银行同业拆息+7 点子。
认购日之3个月美元伦敦银行同业拆息为1.11% p.a.，即票面利息为1.11%+0.07%= 1.18% p.a.。
首3个月的利息回报： 200,000美元 x 1.18% x 3/12 = 590美元
3个月后： 3个月美元伦敦银行同业拆息上升至年利率1.54% p.a.，即票面利息为1.54%+0.07%=1.61% p.a.。
次3个月的利息回报： 200,000美元 x 1.61% x 3/12 = 806美元
随后9个季度的3个月美元伦敦银行同业拆息由1.61% p.a. 不断攀升至5.46% p.a.
33个月后： 3个月美元伦敦银行同业拆息上升至年利率5.36% p.a.，即票面利息为5.36% + 0.07% = 5.43% p.a.。
最后3个月的利息回报：200,000美元 x 5.43% x 3/12 = 2,715美元
3年内所收取的利息总额是21,839.39美元，平均每年回报率是3.64%年利率。

『拾』 债券现值计算公式

1、按单利计算的债券现值。设P表示现值，a表示本金，n表示债券所有人持有年限、i表示年利率。则P=a(1+ni)。

2、按复利计算的债券现值。设P表示债券现值，D表示债券偿还期满应收本利和，i表示年利率，n表示债券未到期年限。则是

(10)xbond债券的相关文章扩展阅读

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。