全球负利率债券

㈠ 为什么会有负利率的债券

经济形势不好，央行通过非常规手段刺激经济。目前欧元区普遍都是负利率，基准利率基本都在零以下，发行负利率国债也很正常。

通常来讲，这一般都发生在经济情况疲软，经济面临衰退迹象，甚至已经陷入衰退的情况下。央行希望通过超级宽松的货币政策，用负利率来向市场提供充足的流动性资金。

(1)全球负利率债券扩展阅读

债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。

由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；

当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。

㈡ 负利率债券为什么有人买

因为那些机构在购买负利率债券之后，还是有收益的，并且还有个特别关键的点在于当前全球经济下行。在过去的那些年，欧洲和日本实行的是过于宽松的货币政策，存款利率是一降再降，这样长久以往就会造成市场上充满大量的现金，可投资产品供不应求，负利率债券由此出现，因而机构们不得不买负利率债券。

负利率债券的国债还是要高于借贷成本。这是因为长期国家利率为负数，那么这就导致金融系统的资金成本比较低，若是国债负利率的利率损失要低于金融系统的资金成本损失，那么投资负利率国债也是有着正收益的。

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负利率国债可能会一年比一年低，如果市场利率会持续降低，那么早买绝对是要胜过晚买的，所以两者相比较，损失越小的是当前必买的。

若是央行一直持续进行宽松周期，在零利率甚至负利率的基础上，对债券进行资产购买，从而推升债券价格，进一步压低收益率，以此向市场投放资金，并进一步挤出流动性。那么在此之前，投资国债的资本无疑是优先获得央行“撒钱”的，这样反而是赚。

㈢ 负利率主权债券是什么意思

负利率债券是指政府、金融机构、工商企业等机构直接向向投资者发行名义负利率为负的债权债务凭证。

这是过去的理论，如今“现金”的定义扩散到存款甚至流动性高的债券，而一般储蓄者在支持投资方面的重要性其实更多被银行系统替代，换而言之，在通缩状况之下，最大的问题不是人们不消费，而是银行不放贷。

在经济状况不好的时候，银行惜贷符合银行经营理性，但是对于投资复苏则是雪上加霜。如此情况之下，给予存款尤其是银行存款以惩罚性利率也可以理解。

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事实上，与此相反的情况并不少见且我们并不陌生。即名义利率为正，实际利率为负。2010年2月中国CPI达到 2.7%，开始进入实际负利率时代。2012年3月，国家统计局表示我国2月份CPI同比上涨3.2%，维持两年的“负利率时代”结束。

这种实际负利率的情况在通货膨胀高企的年代极为常见。所以只要物价指数走低甚至为负，名义负利率往往并不意味着实际负利率，这也就解释了为什么瑞士十年国债利率为负却仍有购买者。

负利率国债实现盈利已有先例：假设投资者在去年年底买入同样是负利率的瑞士短期国债，虽然利率上有所损失，但瑞士货币至今却累计升值30%，持有负收益率债券同样会获利。

在全球货币宽松的情况下，美、欧、日竞相祭出负利率，企图以放水来挽救经济，从短期负利率国债到长期负利率国债，负利率从非常态到常态，经济未见起色，负利率债券即便有人买，倒来倒去最终不过是一场危机转嫁的零和游戏罢了。

㈣ 为什么要发行负利率国债

负利率国债，顾名思义，就是你购买国债，不但不能获得收益，而且很可能是零利率或者负利率。此前，英国，德国等相继发布负利率国债，欧元区负利率债权可谓是遍地开花，全球超过半数的负利率债权在欧元区，英国虽然脱欧了，但是在负利率国债方面，和欧元区步调一致。欧元区经济并不乐观，债务问题直接把欧元区经济拖入泥潭，从当年的希腊危机，到现在的意大利债务问题，欧元区的债务问题就没断过。

早在去年，德国就发行负利率债权，此前英、法、德是欧元区经济的支柱，英国脱欧以后德国和法国成为经济支撑，欧元区不但国债负利率，利率也是负数。此前丹麦甚至推出了负利率房贷，举例说明，假如你贷款买房，银行不但不收你利息，还会给你利息，就这么魔幻。丹麦银行认为与其把钱放在欧央行负利率，还不如把钱用于国内，还能拉动一下经济。

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㈤ 欧洲债券负利率为什么还有人买知乎

如果负利率意味着到期收益为负，什么人在买入负利率债券？根据摩根大通报告，有六类投资者，从交易商到中央银行都有，其中最大的负利率购买团体是银行和保险商等金融及机构等，这一群体主要基于未来通缩考虑而不得不继续买入。换而言之，此时买入并不意味着持有到期，在各国大举量化宽松的情况，国债仍旧有转手机会，比如欧洲央行后续购买力。

如此看来，负利率是对于通缩的回应。实际上，我们谈论的负利率，是指名义负利率，而名义利率并不直接等于真实收益，实际利率还取决于物价指数。事实上，实际负利率在生活中经常出现，在物价指数大于名义利率的情况下，负利率就会出现，这在通货膨胀高企的年代往往存在，中国存款在过去也长期呈现实际负利率。如此看来，只要物价指数走低甚至为负，名义负利率往往并不意味着实际负利率，这就解释了为什么负利率国债还有购买者。

㈥ 买负利率债券怎么赚钱

买负利率债券，主要原因是通货紧缩。
假设你有100元，买了票面利率为-2%的债券，与此同时当时一瓶矿泉水的价格是1元/瓶。债券到期后，你兑付98元，但这段时间内因为通货紧缩，矿泉水的价格变成了0.5元/瓶。你自己算算98元能买多少瓶矿泉水了。（上述负利率与通货紧缩率比较夸张，仅用于说明原理，通货紧缩率真的那么凶猛，世界经济都崩溃了）
也许你会说那我不买债券，把100元压箱底不就行了。你是可以，那些资产或管理资产上万亿的人呢？那么多现金能放到床底下？存银行，负利率时代存款你还得给银行利息呢。
此外，买负利率债券还可以享受债券价格浮动带来的收益。只要通货紧缩迹象越明显，债券价格就会越高，早入场的投资者自然能赚钱。

㈦ 中国首次发行负利率主权债券，为何在国际上被疯抢

相信很多对金融业熟悉的人都已经知道了中国首次发行负利率主权债券，当然很多人对负利率主权债券非常陌生，下面我为大家简单介绍一下，负利率债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向投资者发行名义利率为负的债权债务凭证，这么说我想很多人还是不太理解，打个比喻大家就能理解了，就比如你花100买了负利率债券，但最后有可能会拿到99元，当然这种负利率债券让很多老百姓非常不理解，因为大家都是把钱放到银行能拿到利息的，而负利率债券是没有利息的，反而会赔钱，那为何中国首次发行负利率主权债券在国际上会被疯抢呢，我认为是外资看好中国经济前景的原因。

其实从这件事情上就可以看出，中国崛起是必然的，也已经开始崛起了，那么你认为中国的负利率主权债券为何在国际上被疯抢呢，欢迎在评论区留言。

㈧ 中国首次发行负利率主权债券，为何在国际上却被疯抢

在国际上却被疯抢的原因有：预期欧元利率将进一步下行、中国主权债券信用高、外资看好中国经济前景。

一、预期欧元利率将进一步下行

东方金诚首席宏观分析师王青认为，市场接受以欧元计价的中国负利率主权债券，表明投资者预期欧元利率还有进一步下行空间，这些投资者可以更低的收益率（即更高的债券价格）卖出负利率债券，从而获取正收益。

新冠疫情暴发后，欧洲央行货币宽松再度加码，欧元区负利率盛行，其中11月18日德国5年期国债收益率为-0.76%。

中金公司固定收益首席分析师陈健恒认为，由于欧洲疫情反复，通胀走弱，而欧央行货币政策开始加码，但财政政策暂时没有更大的新举措出台，欧洲复兴计划要从明年二季度才开始实施。因此，往后看一两个季度，基本面和供需关系可能仍会压制欧元区利率，使得欧元区利率维持低位甚至继续走低。

二、中国主权债券信用高

中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才认为，虽然这次欧元主权债券以很低的负利率发行，但在欧洲金融市场上，这一利率水平还要高一点。从投资者角度看，收益率相对来说并不低，是合算的。而且中国政府也不会存在信用风险，是靠得住的。

王青认为，市场接受以负利率发行的中国主权债券，也显示国际投资者对中国主权信用抱有很高信心。

据悉，标普全球评级和惠誉评级均授予此次发行的欧元主权债券“A+”评级，与中国“A+”主权评级一致。也就是说，中国的主权债券对外资来说更安全，投资风险比较小。

三、外资看好中国经济前景

中国民生银行首席研究员温彬认为，目前欧元区的存款基准利率已经是负值，欧洲多国长期国债收益率也是负利率区间，在此背景下，国际投资者抢购中国主权债券，实际上也反映了他们看好中国经济前景、对中国经济更有信心。

财政部表示，此次发行采用“三地上市、两地托管”模式，在伦敦证券交易所、卢森堡证券交易所和香港证券交易所三地上市。

在温彬看来，财政部顺利发行40亿欧元主权债券，有利于进一步推进人民币国际化，对于完善欧元主权债券收益率曲线具有积极的意义。

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中国首次发行负利率主权债券

11月18日，中华人民共和国财政部顺利发行40亿欧元主权债券。其中，5年期7.5亿欧元，发行收益率为-0.152%；10年期20亿欧元，发行收益率为0.318%；15年期12.5亿欧元，发行收益率为0.664%。

财政部表示，此次发债是2019年重启欧元主权债券发行后连续第二年发行，取得了截至目前我国境外主权债券发行的最低收益率。其中5年期采用溢价发行，票息0%，首次实现负利率发行。

从簿记情况看，国际投资者认购踊跃，订单规模达到发行量的4.5倍。投资者群体丰富，涵盖央行、主权基金、超主权类及养老金、资管和银行等。