企业盈利好转不利于债券

① 可转化公司债券是利多还是利空

企业发债券不能单纯看作是某一方面，利空和利多都有可能，关键看企业的财务状况，以及募集的资金的使用方向；例如，中石化发债券肯定是利多吧！募集的资金用于西气东输，扩大中石化的销售，市场上能源价格（石油天然气）都是看涨；且该债券每年收益（利率）都不错，跟银行利率差不多。例如TCL（H股），发债券用于还债，为了让企业报表好看一点，减轻财务压力，并且一部分用于投资液晶电视，一般人都知道中国彩电企业对平板电视与韩日企业没得任何优势，所以投资者就必须谨慎了。同时，企业发行债券的同时附带转股或者权证，且价格相对有优惠，对于优势企业来说就是让利给投资者。反过来，绩差公司即使倒送你股票，也许你也要好生考虑要不要。

② 企业资产很多.资产负债很低。盈利能力很好但是财务状况不行的原因

主要看营运能力指标（营运资金周转率\存货周转率\应收账款周转率），资产构成状况，主要是固定资产等长期资产在总资产中占比，及现金流状况。像这种情况，基本的判断是老板的投入很大，也赚钱，但赚了一堆存货或者是应收账款，资产的运营效率提不起来。

③ 一个上市公司发行可转股债券是利好还是利空

一个上市公司发行可转股债券是利好。比如经营黄金的上市公司，发行债券和增发新股是用来收购金矿，而黄金走势坚挺的趋势，必然给公司带来持续更高的收益，那就是利好。

看产生效益和债券利息的利率比较，高很多，债券就比增发还好。增发的好处在于增加公积金，缺点是股本增加参加利益分配的也增加了。如果投资项目的效益不能确定，或者行业趋势不确定甚至不好，则要特别小心，有可能债券发行和新股增发都会把这个企业拖死。

(3)企业盈利好转不利于债券扩展阅读

由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。

如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。

当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的。

但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。

④ 2013年基金投资组合海富通基金有何建议吗

对于明年第一季基金投资组合我们建议采取股基与债基的均衡配置。整体而言，
股票市场
有望呈中枢略抬升的
区间
震荡，主题
投资机会
将随
政策
不断涌现。上半年需求企稳和
流动性
改善使得
周期
行业
具有
阶段
机会。在股票基金的选择上，可持续关注周期行业布局比重较大的
基金
，如主动管理的海富通风格优势基金或被动操作的海富通上证周期ETF
及海富通中证100
指数。在
债市
部分，明年出现同2012
年强劲单边上涨的概率不高，然而尽管2013年债市将面临一些压力，但就券种来看，
信用债
仍有望享受企业盈利好转所带来的
信用利差
收窄，建议可持续关注性价比较高且具较高票息
收益
的中低评级
品种
。另外，受惠于明年股市的回升契机，高性价比且
高弹性
的可转债同样是值得关注的投资
标的
。因此，建议可持续关注投资弹性较大的海富通稳固收益
债券基金
。

⑤ 什么情况下，企业利润越高反而越不好

什么时候，利润越高企业越好
所谓利润不是单看一季，而且连续地，利润是否可以保持，利润是持续上升还是持续下降，科研与创新是否赶上了时代还是超越了时代如果没有跟上时代就危险了
利润不仅仅是股东分红，更是企业现金
企业现金有很多用处，比如扩展市场，开辟新业务，投资，现金储备等
现金储备越多企业抗风险能力越高，但现金全储备起来就无法创造利润了
日企是世界上著名的长寿之国，日企现金储备远超其它发达国家
我国则相反，我国流行负债经营，我国现金天天贬值，欠钱就是在创造利润，但霓虹的钱💰是不贬值反而20多年微升（霓虹很多很多店铺价格20多年不变）
物价稳定对企业寿命有很大影响，物价升值不仅百姓苦，企业也有一样，为了避免无端巨大亏损，负债经营在我国十分流行，别一现象就是套现走人（拿钱去国外，或对自己一手带大的企业撒手不管），还有一现象就是疯狂海外投资，总之，没钱时拿别人的钱创业，有钱后富豪们就想尽办法规避物价上升带来的损失或自己创立的企业带来的巨大风险，最终苦的只有百姓和股民，员工和被套的其它制冷人及相关联的企业，创业最终走向诈骗，一时的风光迅速走向衰落……当然，我国的经济问题不单单是物价不断上涨，还有榨空了家庭，店铺经营者，工厂等的地皮及房租，从银行贷不到款的中小企业，对大企业的保护及市场的不公等众多原因
我国喜欢讲销量及GDP、GNP等，川普也扯贸易逆差，实际上都是在扯
如果贸易逆差有问题，M国早穷死了，翻翻M国历史，贸易逆差就是家常便饭，就算是经济危机也几乎是十年一次，这些东西能说明什么？美国落后？美国经济完了？这不是纯扯吗？
什么最实在？就是销售收入和企业利润，国民收入（不是创造的生产总值，GDP、GNP、GNI和陷阱就在这儿），基尼系数，物价，房价，教育，医疗，福利，失业率等，想一想是不是这些东西才是实实在在的，至于GDP，进出口等都是忽悠人的，你创造了什么和你可以获得什么是完全不同的概念，奴隶创造了一切但绝大部分都归了奴隶主，这个比喻很极端但很清晰地阐明了工作创造的价值和自己获得的价值是不平等的，人啊，动脑袋的人比动手干活的人收入更高，下达命令比辛苦劳动的人收入高……
企业如果一直无法创造利润，就要认真思考企业还能融到多少资金还能坚持多长时间了
无论企业有没有前景，无钱运转都要倒闭
像阿里巴巴等亏损经营起家，因为有软银，雅虎等投资的资金支撑，像京东方长年亏损因为它有一群十分有钱的父母企业在背后支撑

⑥ 财务管理：长期筹资方式有几种，优缺点分别是什么

长期筹资有以下五种方式。

1、吸收直接投资

（1）企业采用吸收直接投资方式筹集的资金一般可分为三类：吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资。

（2）吸收直接投资的特点：有利于增强企业信誉，有利于尽快形成生产能力，有利于降低财务风险；但资金成本较高，容易分散企业控制权。

优点：可以尽快形成生产力,容易进行信息沟通。

缺点：资金成本高，不易进行产权交易。

吸收直接投资的程序：

1、确定筹资数量

企业在新建在扩大经营时，首先确定资金的需要量。资金的需要量应根据企业的生产经营规模和供销条件等来核定，确保筹资数量与资金需要量相适应。

2、寻找投资单位

企业既要广泛了解有关投资者的资信、财力和投资意向，又要通过信息交流和宣传，使出资方了解企业的经营能力、财务状况以及未来预期，以便于公司从中寻找最合适的合作伙伴。

3、协商和签署投资协议

找到合适的投资伙伴后，双方进行具体协商，确定出资数额、出资方式和出资时间。企业应尽可能吸收货币投资。

如果投资方确有先进而适合需要的固定资产和无形资产，亦可采取非货币投资方式。对实物投资、工业产权投资、土地使用权投资等非货币资产。

双方应按公平合理的原则协商定价。当出资数额、资产作价确定后，双方须签署投资的协议或合同，以明确双方的权利和责任。

4、取得所筹集的资金

签署投资协议后，企业应按规定或计划取得资金。如果采取现金投资方式，通常还要编制拨款计划，确定拨款期限、每期数额及划拨方式。

有时投资者还要规定拨款的用途，如把拨款区分为固定资产投资拨款、流动资金拨款、专项拨款等。如为实物、工业产权、非专利技术、土地使用权投资，一个重要的问题就是核实财产。

财产数量是否准确，特别是价格有无高估低估的情况，关系到投资各方的经济利益，必须认真处理，必要时可聘请专业资产评估机构来评定，然后办理产权的转移手续取得资产。

2、发行普通股

（1）普通股是股份有限公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征，是股份有限公司资本的最基本部分。

（2）普通股股东一般具有如下基本权利：公司管理权、分享盈余权、出售或转让股份权、剩余财产要求权。

（3）普通股筹资的特点：没有固定的利息负担，没有固定到期日，筹资风险小，能增加公司信誉；但普通股筹资的资金成本较高，容易分散控制权。

优点

①没有固定利息负担，不构成固定费用；

②没有固定到期日，不用偿还；

③筹资风险小；

④普通股可作为债权人损失的缓冲，发行普通股能增加公司的信誉；

⑤筹资限制较少。

缺点

①资金成本较高；

②出售普通股将使投票权和控制权分散给新股东，容易分散控制权。

3、长期借款

（1）长期借款指企业向银行或其它非银行金融机构借入的使用期限在1年以上（不含1年）的借款。

（2）长期借款按是否需要担保，分为信用借款和担保借款等。

（3）长期借款的偿还方式包括：定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式；定期等额偿还方式；平时逐期偿还小额本金和利息，期末偿还下的大额部分方式。

（4）与其他长期筹资方式相比，长期借款的特点为：筹资速度快，筹资成本较低，借款弹性较大，但限制条款较多。

优点

1、筹资迅速。

2、借款弹性大。

3、成本低。

4、发挥财务杠杆作用。

5、易于企业保守财务秘密。

缺点

1、筹资风险大。

2、使用限制多。

3、筹资数量有限。

4、发行债券

（1）债券是一种发行人承诺在某一特定的时日将利息与本金付给债券持有人的债权债务凭证。

（2）债券的基本要素包括：债券的面值、债券的期限、债券的利率和利息、债券的价格。

（3）债券按发行主体不同分为：政府债券、金融债券和企业（含公司）债券；按有无抵押担保，分为信用债券和有担保债券；按是否可转换成股份，分为公司债券（不可转换债券）和可转换公司债券等。

（4）债券筹资的特点：资金成本较低，保证控制权，发挥财务杠杆作用；但债券筹资的筹资风险高，限制条件多，筹资额在限。

优缺点：

发行债券的优缺点介于上市和银行借款之间，也是一种实用的融资手段，但关键是选好发债时机。选择发债时机要充分考虑对未来利率的走势预期。

债券种类很多，国内常见的有企业债券和公司债券以及可转换债券。企业债券要求较低，公司债券要求则相对严格。

只有国有独资公司、上市公司、两个国有投资主体设立的有限责任公司才有发行资格，并且对企业资产负债率以及资本金等都有严格限制。可转换债券只有重点国有企业和上市公司才能够发行。

采用发行债券的方式进行融资，其好处在于还款期限较长，附加限制少，资金成本也不太高，但手续复杂，对企业要求严格。

而且我国债券市场相对清淡，交投不活跃，发行风险大，特别是长期债券，面临的利率风险较大，而又欠缺风险管理的金融工具。

5、融资租赁

（1）租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约行为。

（2）融资租赁又称财务租赁，具体有售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。

优缺点：

筹资速度快，限制条款少，设备淘汰风险小，到期还本负担轻，税收负担轻等；但融资租赁的资金成本较高。

⑦ 企业负债经营有何利弊

一、负债经营的优势：

1、能有效地降低企业的加权平均资金成本

一个方面，对于资金市场的投资者来说，债权性投资的收益率固定，能到期收回本金，企业采用借入资金方式筹集资金，一般要承担较大风险，但相对而言，付出的资金成本较低。

一方面，负债经营可以从“税收屏障”受益。由于负债筹资的利息支出是税前支付，使企业能获得减少纳税的好处，实际负担的债务利息低于其投资者支付的利息。

2、能给所有者带来“杠杆效应”

由于对债权人支付的利息是一项与企业盈利水平高低无关的固定支出，在企业的总资产收益率发生变动时，会给每股收益带来幅度更大的波动，这即财务管理中经营论及的“财务杠杆效应”。

3、能使企业从通货膨胀中获益

在通货膨胀环境中，货币贬值、物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素，这样，企业实际偿还款项的真实价值必然低于其所借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。

4、有利于企业控制权的保持

在企业面临新的筹资决策中，如果以发行股票等方式筹集权益资本，势必带来股权的分散，影响到现有股东对于企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金来源的同时不影响到企业控制权，有利于保持现有股东对于企业的控制。

二、负债经营弊：

1、“杠杆效应”对权益资本收益率的影响

通过上述分析得知，财务杠杆效应能有效地提高权益资本收益率，但风险与收益是一对孪生兄弟，杠杆效应同样可能带来权益资本收益率的大幅度下滑。

2、无力偿付债务风险

对于负债性筹资，企业负有到期偿还本金的法定责任。如果企业用负债进行的投资项目不能获得预期的收益率；或者企业整体的生产经营和财务状况恶化；或者企业短期资金运作不当等，这些因素都会使负债经营不仅造成上述的权益资本收益率大幅度下降，而且还会使企业面临无力偿债的风险。

3、再筹资风险

由于负债经营使企业的负债率增大，对债权人的债权保证程度降低，这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资的能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。

(7)企业盈利好转不利于债券扩展阅读：

负债经营流动负债按应付金额是否肯定可分为以下四点：

(1)应付金额肯定的负债；

(2)应付金额视经营成果而定的流动负债；

(3)应付金额须估计的流动负债；

(4)或有负债。长期负债，是指企业向金融机构或其他单位借人的偿还期超过一年或长于一年的一个营业周期的借款。

长期借款按偿还方式可分为三种类型：

一、是到期一次还本付息；

二、是分期还本分息；

三、是分期付息到期还本。

参考资料来源：网络-负债经营