Ⅰ 债券价值和债券价格计算方法一样吗
价格与价值不是一个概念,价格是由供给关系来决定的,价值是由内外因素来驱动的,债券的价值就是由市场利率,以及到期能否正常还本付息以及企业经营情况来决定的。
Ⅱ 债券的价格与价值有何区别,如何决策是否要购买一支债券
债券的话,收益不是很高,安全性还可以,但是碰到债务违约的话,也是有风险的
Ⅲ 请问债券价格和利率的关系
债券和利率的关系有三种情况。第一种情况是长期债券,其债券随利率的高低按相反方向涨落。第二种情况是国库券价格,其债券受利率变化影响较小。因为这种债券的偿还期短,在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿,或在短期内即以新债券可代替旧债券。第三种情况是短期利率,其利率越是反复无常的变动,对债券价格的影响越小。
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Ⅳ 债券内在价值的决定因素有哪些
决定债券内在价值(现值)的主要变量有三个:(1)债券的期值;(2)债券的待偿期;(3)市场收益率。债券转让的理论价格取决于它的期值、待偿期限和市场收益率三个条件。在这三个条件中,期值是已定的,待偿期是已知的,因此,只要给出市场收益率,便可计算出债券的理论价格。债券的转让价格和市场收益率成反比关系,即市场收益率上升,则转让价格下跌;市场收益率下降,则转让价格上涨。需要指出的是,虽然从理论上讲,债券的内在价值决定转让价格,但并不一定是转让市场上的实际成交价格,而债券实际价格的形成还要受到交易成本、供求状况等一系列因素的影响。
Ⅳ 债券的价格与价值有何区别,如何决策是否要购买一支债券
债券的价格是债券价值的衡量因素之一,决策是否购买已向债券应该考虑可以承受的信用风险、流动性风险、期限风险。
Ⅵ 债券的价值是什么意思
债券价值就是债券本身应该值多少钱,等于未来本息流量的现值。
Ⅶ 债券的价值由什么决定为什么
息票率,期限,收益率(市场利率)三个因素决定。
Pb=c/(1+r)+c/(1+r)2+.....c/(1+r)~n+f/(1+r)~n
r即为必要收益率。对于既定的到期时间和初始市场收益率,息票率越低,债券价值变动的幅度就越大。
对于既定的息票率和初始市场率,期限越长,债券价值变动的幅度就越大,但价值变动的相对幅度随期限的延长而缩小。
对同一债券,市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度要高于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度。
你好
Ⅷ 分析债券价格的决定因素有哪些
一般,债券从业人员口中的债券价格指的是债券交易价格。其实债券还有另一种价格,叫做发行价格。债券发行时面值一般都是100,如果发行价格低于面值,称为折价发行,高于面值叫做溢价发行,等于面值就是平价发行。实务中,首次发行的债券都是平价发行,也就是发行价格为100。
那么不同债券的发行时区别体现在哪里呢?体现在票面利率上。票面利率并不是发行人提前设定好的,而是投资者通过参与债券一级投标竞争得到的均衡结果。票面利率越高意味着发行人的需要付出越高的成本,从而债券人获得更高的收益率。一般而言,债券的票面利率与发行时市场无风险利率、信用风险溢价、流动性溢价三者有关。
债券发行之后,投资人可以用它进行交易。交易时的市场环境较发行时有所变化,此时债券就可能不再以面值买卖。
(资料来自于博道投资官微)
那么债券交易价格怎么确定呢?一句话:未来现金流贴现。
债券发行人按照债券面值和票面利率在固定时间点向债券投资人支付利息,这些利息也叫做票息。对投资人而言,这些票息是未来现金流。
我们知道,货币是有时间价值的,未来现金流在现在时点的价值称为现值,求现值的过程就叫做贴现。课本上,贴现公式表述为:
其中P表示债券价格,c表示票息,r表示贴现率,v表示债券面值,n是债券存续期。实际上,反过来看,贴现率衡量的是投资人以P买入兑付n期票息c以及面值v而获得的实际收益率。
那么很自然的,至少投资人可以获得市场无风险的收益率的时候才愿意以价格P持有债券到期,也就是说贴现率大于等于市场利率。那么当市场利率上升时,债券价格就会下跌。
再衍生一下,上述公式如果已知r求P,那么就是贴现,而如果已知P求r,计算出来的其实就是债券到期收益率,它衡量的就是投资人持有债券到期能够获得的实际收益率。
通俗地看利率和债券价格的关系
由上面数学关系就可以直观的看出R上升,P就下降。
从逻辑上怎么讲?为什么利率上升,债券价格下降?
价格的本质是供求关系的体现。债券价格下降意味着债券的净需求减少。从债券需求来看。利率上升了,如一个月前你以10%的市场利率平价发行了一张债券,现在市场利率从10%升到12%。意味着投资人可以在市场上找到收益更高的债券,因此你债券的需求就下降了。需求下降,价格自然下降。
为了更通俗地理解债券价格和利率的关系,我们今天引入的一个公式:今天的价格*利率=未来的现金流,等式中的三个数字永远都在变,但是这个等式是一直成立的。
拿股票来说,一般是企业的盈利情况时好时坏,所以未来能够取得的分红是不一定的。盈利情况差,分红少,现金流少,今天的价格就要下跌。反过来也一样。
有时候企业自己的盈利状况没有变,但是央行调整了利率,比如今天利率下调了0.25%,那么股票的价格就应该上升。(当然实际的影响机制比这要复杂,但是大致意思是一样的)
用这个公式去套债券就很明显了。债券的特点就是每个月付息多少钱、到期一共还本多少钱都固定好了,未来现金流是不会变的,所以利率越高、今天的价格就越低。
这里面稍微有点绕人的是,债券实际上有很多个“利率”!
(资料来自于博道投资官微)