垃圾债券怎么赚钱

❶ 垃圾债券如何赚钱

我觉得，你想赚钱，可以看看巴菲特都投了什么，你跟着他一起投，不就赚钱了啊

❷ 请问债券怎样赚钱

1.对于一个不打算持有到期的债券投资者来说，他的收益主要来源于两部分，一是债券按照票面价格与利率，所要定期支付的债券利息，二是债券净价(即不含债券应计利息的债券价格)的市场波动，我们叫它资本利得。

2.债券和股票有很大不同，股票投资本质上是赚企业成长的钱，分享经营带来的红利，所以人们说股票投资人都是天然的乐观主义者，对不确定的未来充满期待。而债券不同，如果目的是持有到期，而最终成功兑付，投资者的收益在买入一瞬间就已经被锁定了。

3.不过，想告诉大家，千万不要小看债券。因为除了持有到期，投资者也可以在二级市场上进行债券买卖，而此时，和股票一样，市场趋势的作用就显露出来了。

4.基金所持有的债券在持有期间会产生利息收入，这部分收益通常比较稳定。不同的债券，信用评级和期限不同，因此收益率也不同。信用评级越高，表示风险越低，票面利率也越低。另外期限越长，票面利率也就越高。债券和债券基金都会因为债券价格的浮动，造成债券价值和基金净值的波动，即有赚有赔。

(2)垃圾债券怎么赚钱扩展阅读：

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 。

债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。

❸ 《门口的野蛮人》里的垃圾债券怎么做的

垃圾债券营销的核心思想是用未来的预期来弥补现实偿付能力的不足。

也就是说，寻找有一定资产价值和行业地位，但运营绩效平平的收购对象，采用产业并购和整合的方式购买下来，向投资人描述该产业整合将带来很好的协同效应，可以通过管理层更新等措施提升管理效率，通过业务重组和分拆出售等财技大幅度挖掘企业的价值，从而令债券的购买者相信并购之后，不论是收购方还是被收购方，企业价值和财务环境都会有大幅改善，因此未来的债券偿付是有足够保障的，辅之以高额的利息率做引诱，以及之前的成功案例，投资人自然趋之若鹜。

❹ 郎咸平：什么是垃圾债券

垃圾债券（junk bond；junk），也称为高风险债券。评信级别在标准普尔公司 BBB级或穆迪公司Baa级以下的公司发行的债券。垃圾债券向投资者提供高于其他债务工具的利息收益，因此垃圾债券也被称为高收益债券（high yield bonds），但投资垃圾债券的风险也高于投资其他债券。
垃圾债券又称劣等债券，指信用评级甚低的企业所发行的债券。一般而言，BB级或以下的信用评级属于低。信用评级低的企业所发行的债券的投资风险较高，因此，需要以较高的息率吸引投资者认购。以标准普尔的信用评级估计，投资于BB级、B级、CCC级、CC级或C级的债项或发行人，具有一定的投机性，而在不稳定的情况下，即使发行人或公司为投资者提供了一些保障，有关保障的作用也会被抵消。质素最低的债券，即标准普尔评级BBB及以下，所获评级一般较低及不能履行偿还本金之风险较高。在baA或BBB以下的债券，是属于违约风险较高的投机级债券。

❺ 米尔肯的百科名片

创造性人物--美国垃圾债券大王米尔肯
很多中国同胞对米尔肯并不熟悉，他辉煌的时候，我们还一片懵懂，等咱睡眼惺忪的明白点事儿的时候，人家已经不玩了。因为，1990年4月20日，米尔肯被美国司法部判决终生禁入证券业，那一年，他44岁。
判了八年的唐万新，也没说禁止入市啊！要不要采访，能不能播出，让我们这些好孩子习惯性地犹豫了一下，然而只上网匆匆google一下，我们就认定，值！不能说别人反对的，我们就拥护！但你能说，创造了金融新天地的“垃圾债券大王”，《华尔街时报》认定的“最伟大的金融思想家”，《生活》杂志评选的“改变了80年代的五位人士之一”，号称自J.P摩根以来美国金融界最有应影响力的风云人物，是没有意义的吗？待到万里迢迢地赶到洛杉矶参加一年一度的米尔肯基金全球论坛，看到与会的三十几位诺贝尔得主，看到时代华纳、迪斯尼的CEO们，我彻底服了。按我的美国朋友的话说，why not?那些大公司的老板们为什么不来，没有米尔肯的昨天就没有他们的今天。“为什么？”“因为他太聪明了！”乍一听似乎是个所答非所问的回答，可却是另一种的一语种的。
不要以为美国第二大长途电话公司MCI、美国有线新闻网这些今日须仰视才见的巨无霸多么根红苗正，二十年前也和咱们如今占中国企业数量99。6%的中小企业一样，为没钱而四处求爷爷告奶奶，而大企业则吃香喝辣，银行贷款、上市融资、发行债券如众星捧月一般。可是，华尔街出现了米尔肯。
记得上个世纪九十年代，在一些大型文化反思作品和潮流的影响下，正值青春期的我和我的小伙伴们比着出“思想”，你说“开卷有益”不对，我就说曹操可是大好人，可那种批判与质疑的思维模式还没固化成精神特质就随着青春远去了。说到底，还是对想批判的东西认识不深。不像米尔肯，从小就给当会计师的父亲做义工，然后发现，父亲说的不一定对呀！“永远不要忘记，生意场上信誉第一，而信誉的创建是从财务报表开始的。”这也正是传统的华尔街投资规则——过去比未来更重要。
这一切，被年仅25岁的米尔肯彻底颠覆了，从经营那些从高等级债券滑落为垃圾债券的“坠落的天使”入手，到主动找垃圾——一些低等级甚至无等级的但是有前景的小公司，他们通常意味着投资利息高、风险大、对投资人本金保护较弱的债券，一个为华尔街所抛弃的群体。在米尔肯眼中，他们才是真正值得拥有的“所有权债券”，在利率风险很大的时期反倒能保持稳定，因为其回报是与公司的发展前景相连，而不是同利率挂钩的。在市场行情下跌或剧烈动荡时往往意味着较小的风险。
于是，他创建了高回报债券的包销市场，为那些新兴公司甚至高风险公司筹措资金，甚至进行“蛇吞象”的杠杆收购，米尔肯成为小公司的天使，却被那些缺乏活力的大公司恨的咬牙切齿。由于听从米尔肯的意见购买的债券总是能获得高收益，投资公司对他的判断高度信任，如果需要，他甚至可以筹措出购买GE的资金量。“我们真正的业务是给企业找到正确的融资途经”。采访中，米尔肯这样解释自己曾经的工作。“每个人都应该有获取金钱和进入资本市场的权利，是看他的能力。而不是看他的父母是谁或是曾在那所名校就读。”
如果米尔肯同意为某项目出手，你就瞧好吧！标购公司会接到一封发自他供职的德雷克斯公司的信函，声称“有高度信心”为收购企业提供必要的资金，而债权人根本不管收购方如何看上去不过是只小癞哈蟆，借款额与收购方的估值无关，而与标购公司有关，有米尔肯在，成功后还怕你还不起？所以这封信一旦发出，几乎没有一家上市公司能够幸免。
“微软和甲骨文都曾经很小，现在已经是世界上两家最大的公司之一”。“从1970年到2000年30年间，美国的小企业创造了6200万个就业机会，但是大企业中有400万人失业。”“就一个国家而言，中国99%的企业都是低投资等级的企业。”米尔肯认为，国家可以不借钱给他们，但个人如果愿意，为什么不呢？个人的投资决定对社会并不构成风险。“如果我们现在不对年轻并有前途的中小企业投资，那国家就不会有未来。”事实是，米尔肯在八十年代所做的一切，为美国新兴工业的兴起，尤其是对光纤产业与移动通讯业的发展功不可没。
面对中国的现状，他说：“我再一次重申，我估计中国的第一批企业债券投资者会是想对中国企业投资的国外投资者。”在随后的洛杉矶论坛上，我注意到38个主题中，有一个是以中国为代表的“亚洲债券市场的机会”。
他在上个世纪八十年代作的一切，使他所在的德雷克斯公司短短4年间，从十亿美金收入的公司成为华尔街最赚钱的公司，他本人在1986年的佣金所得高达5.5亿美元。然而，在改变美国证券发展史的时候，米尔肯的命运也带来几乎毁灭性的转变。
恶意收购带来的压力最终将米尔肯送上法庭，1990年米尔肯承认六项罪名，包括掩盖股票头寸，帮助委托人逃税，隐藏会计记录等，在当时，如同他所创建的金融工具一样，这些都是前所未有的。据说，宣判时，米尔肯的fans们在法庭外悬挂条幅“米尔肯，我们相信你。”
最终，他被判处十年监禁，赔偿和罚款11亿美元。
1993年，米尔肯被提前释放的时候已是被判了死刑的晚期前列腺癌患者，在他之前，他的家族已有六人死于癌症，医生认为他只能活12-18个月。我们现在知道，13年了，他依然活得很好。
这就是我要说的，智慧是生产力。聪明人干什么不行？！积极而有节制的生活，丰厚的财力，关键是过人的头脑。他把商业规则引入到了癌症研究中，什么闲散产生创造力，什么从基础研究抓起，什么研究成果有门户之别不能共享，统统靠边站！米尔肯等不起！他自己建立前列腺癌基金会，用超常的效率为能出应用成果的研究提供快钱，确定时间，成果共享，于是缺乏研究资金的科学家们纷纷效力于他的门下。昔日的投资大王重写了医学研究的投资规则。在自己的病逐渐好转的同时，米尔肯的另一个身份：大慈善家，逐渐受到了越来越多的人的认同。
除此之外，不让进入证券市场有什么关系，他号称发现了一个利人利己的巨大市场，他说，教育产业是比垃圾债券大得多的市场。美国的垃圾债券市场每年约2000亿美元，教育市场则高达8000多亿美元。他要办成世界上第一家进入世界最大企业行列的教育企业，在你从零开始的人生每一步，都能让他赚到钱。在1996年创建的知识寰宇公司的成长历程中，你可以看到昔日“垃圾债券大王”的背影。
不论身处何种环境，对传统地颠覆常常会带来曲径通幽的豁然开朗。望着眼前身材颀长，有些秃顶的米尔肯，我想到的一句最生动的话就是：聪明的脑袋不长毛！

❻ “在中国没有垃圾债券,没有优先股,更没有认股权证”这句话怎么理解

垃圾债券一词译自英文Junk Bond。Junk意指旧货、假货、废品、哄骗等，之所以将其作为债券的一项形容词，是因为这种投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人本金保障较弱。其实垃圾债券，与公司债类似，只不过发债公司是那种没有太大的投资价值的公司，利息是很高，但承受的风险同样很高，而中国人投资比较保守，因为一般不会去接触这个，接触少了，自然就主观上的认为没有了。但是在国外，不缺这种喜欢专门炒垃圾债的投机分子，最著名的就是迈克尔-米尔肯，你可以去网络一下他的发迹史。

优先股(preference share)通常预先定明股息收益率，优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红。说白了，优先股是一种比较另类的公司债，因为优先股的持有人不享受分红，只有固定的股息收益率，而中国的上市公司，只要能上市，那圈钱就是一定的，因此，几乎都不会事先发行这类股票，因为没必要。

认股权证，又称“认股证”或“权证”，其英文名称为Warrant，是一种约定该证券的持有人可以在规定的某段期间内，有权利（而非义务）按约定价格向发行人购买标的股票的权利凭证。其实，权证在A股市场是出现过的，从2005年8月22日，第一只权证 - 宝钢JTB1，直到2011年8月18日，最后一只权证长虹CWB1，权证在这段时间内算是比较辉煌的。而中国之所以停止权证，是因为这种投资工具过度偏向于投机了，每天不设涨跌幅限制，甚至一段时期内，权证价格比股票正价还高，这有点背离了中国A股市场“价值”投资的初衷，因此被叫停了。

因此，并不是中国真正没有，而是主观上的认定他们没有，经过解释后，我想小肥同学也了解到一些情况了吧，再多说点就影响和谐了，你懂的。

❼ 请教金融危机、民间借货的几个问题

1.今年有好多案子?不懂你说的什么案子。如果你说的是民间借贷的几个案子，问题就出来A国家对民间借贷监管不力，B高额回报对借款人的诱惑力很大。
2.公司钱去向太多了，随便说几种类型，A是用于公司发展（扩大规模，科技研发，改良设备等）；B作为红利派给股东；C归还银行贷款或其他借款；D作为库存现金，放着不动，以备不时之需;E投资股票债券等可交易型金融资产等等。
3。金融危机时，钱去哪儿了？
根本原因就是其实并没有那么多钱。很大一部分原因是由于金融市场的杠杆原理造成的。举两个例子，分别是虚拟经济和实体经济：
A。08年的美国次债危机。简单的说，银行大量的房贷给购房者，很多没有购买力的人通过银行借款能够买房，这就造成了供求关系的急剧变化，使得需求大于供给，促使房价一涨再涨。由于房价上涨，房产抵押在银行，银行就把他们作为优质资产买保险（为贷款人不能还款提供保险），发行债券（融资来继续放贷）等。就这样一环扣一环，我们看到，大家都是挣钱的（1，贷款买房人赚钱，因为房价一直在涨，2银行挣钱，房贷业务这么吃香的，利息就够的赚了，3保险公司挣钱，房产一直在涨价，购房者还不了贷款就可以没收房产，而房产的涨价使得还款无风险，保险公司当然要保，保费就够的赚了，4,，债券投资人挣钱，购买以房产作为抵押的债券，当然挣钱。）在上面的循环里面，没人亏欠，都是赚钱。结果到08年这个循环被打破了，由于房价的回归，还不了贷款的购房者越来越多，抵押在银行的房产贬值加快，银行坏账过大，银行倒闭。保险公司发现提供不了如此巨大的理赔金额，保险公司倒闭，发行的债券就成了垃圾债券了，没收益不说，本金都不在了。就这样大家都赔钱，通过上面的例子，你知道钱去哪儿了吗？其实市场上根本没那么多钱，虚假的需求带来的。
B.中国是出口大国，美国是进口大国，美国对中国市场的需求如果一直处于增长态势，我们看看哪些人挣钱，1，加工企业挣钱，需求在增加，业务量在扩大，当然挣钱，2，物流挣钱，船运、码头也是业务量增加挣钱，3，提供加工企业的原材料供应商挣钱，4，甚至国家也挣钱，税收一直在增加。看看上面的循环，没人赔钱，都在挣钱。可如果美国对中国的进口减少了，我们就发现，加工企业、原材料供应商、物流企业就会出现亏损，国家税收也会减少。
综上所述，都是金融市场惹的祸，金融机构提供各式各样的金融服务，很大程度上改变了市场的真实需求，促使市场的虚假繁荣。其实市场的财富总量是一定的，金融杠杆把它放大了，金融危机只是价值规律中，供给回归到真实需求的极端表现形式。

❽ 迈克尔·米尔肯是靠“垃圾”起家的男人，凭什么华尔街视他为“神”

迈克尔米尔肯的一生主要有起步的启蒙发现了垃圾的价值和成为垃圾证券的垄断人，并且，建立了庞大的客户网络，并收购公司所称为杠杆收购，后结束了他垃圾证券大王的传奇经历，但东山再起，进军教育，办成第一家进入世界最大企业行列的教育企业。

迈克尔米尔肯，被誉为毁誉参半的天才金融家，使许多公司明白，只赢不输是可能的，拥有这些金融产品，就能赚大钱，成为了上千万种小企业的一个重要资金未来，搜狗金融工程技术，缺一不可啊！

❾ 二十一世纪做什么行业最赚钱要求资本不超过20万的！

外汇市场是一个充满机会的市场。但是很多人错误的认为外汇市场仅仅是一个高风险的市场。但是Stanley Fischer解释说充其量外汇市场只能说是一个充满波动的市场而不是一个高风险的市场。因为一个高风险市场的价格波动是很难被预测，投资人会一夜暴富也会一夜破产，比如投资垃圾债券市场。但是外汇市场的波动是有其规律性的，是可以通过技术面和基本面的分析来预判的。所以从某些方面来说外汇市场要比某些新兴股市，<比如说中国股市,越南股市,印度股市,甚至于香港股市>来的成熟的多和可预测性也更大。 那么外汇市场会不会出现象中国股市那样的情况从2007年至2008年中，个股大面积跌幅在百分之60—70呢？Stanley Fischer说通过30年对外汇市场的参与和研究，他从来没有发现任何一个在外汇市场交易的货币会在6个月中出现超过大于百分之50的跌幅。另外他补充说外汇市场货币的价格走势主要是受到货币需求量的影响，所以从长线看货币的价格是严格的在货币的价值上下规律波动。因此从长线来看投资外汇市场所得收益的概率远大于亏损的概率。另外从短线来看，投资者只要顺势而为，并且再结合一点技术面和基本面的分析，从外汇市场获利并不是太难的。 那么现在对中国投资者来说，投资外汇市场是一个恰当的时机吗？Stanley Fischer说现在对于越来越丰富和越来越渴望投资和理财的中国老百姓来说，现在是投资外汇市场的黄金机会。首先人民币在不断的升值，老百姓可以用更少的钱来换得更多的美元或者欧元来投资外汇市场。另外中国不断放开的金融管制和一系列鼓励个人投资和解决流动性过剩方案的出台已经给了广大老百姓和投资者一个明确的信号，投资外汇市场将成为一个潮流并且成为理财的一个重要手段。

❿ 垃圾债券也有收益率 谢谢大家

下面是一些材料，有时间的话可以读读。
基金基础知识
一、什么是投资基金？投资基金有哪些种类？
投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。
根据不同标准可将投资基金划分为不同的种类。
（1）根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金：封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。
（2）根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金；契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。
（3）根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金；收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金；平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为H股的投资基金。

（4）根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金，指数基金和认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；货币市场基金是指以国库券、入额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金：期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金：指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。

（5）根据投资货币种类，投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金；日元基金是指投资于日元市场的投资基金；欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。

此外，根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金，国家基金和区域基金等，国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金；海外基金也称离岸基金。是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金；同内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金；国家基金是指资本来源于国外，仅投资于某一特定国家的投资基金；区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。

二、什么是证券投资基金？证券投资基金主要有什么特点？

证券投资基金是种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金、从事股票、债券等金融工具投资。在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任、基金管理入必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。证券投资基金的特点有：

（1）证券投资基金是由专家运作，管理并专门投资于证券市场的基金。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，证券投资基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80％。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且已在投资领域也积累了相当丰富的经验。

（2）证券投资基金是一种间接的证券投资方式。投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。与直接购买股票相比，投资者与上市公司没有任何直接关系，不参与公司决策和管理，只享有公司利润的分配权。投资者若直接投资于股票、债券，就成了股票、债券的所有者，要直接承担投资风险而投资者若购买厂证券投资基金，则是由基金管理人来具体管理和运作基金资产，进行证券的买卖活动。因此，对投资者来说，证券投资基金是一种间接证券投资方式。

（3）证券投资基金具有投资小、费用低的优点。在我国，每份基金单位面值为人民币1元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位、从而解决了中小投资者“钱不多、人市难”的问题。

基金的费用通常较低。根据国际市场上的一般惯例，基金管理公司就提供基金管理服务顺向基金收取的管理费一般为基金资产净值的1％～2.5％，而投资者购买基金需缴纳的费用通常为认购总额的0.25％。低于购买股票的费用。此外，由于基金集中厂大量的资金进行证券交易，通常也能在手续费方面得到证券商的优惠：而且为了支持基金业的发展，很多国家和地区还对基金的税收给予优惠。使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。

（4）证券投资基金具有组合投资、分散风险的好处。根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。投资学卜有一句谚语：“不要把你的鸡蛋放在同一个篮子里”。然而，中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票，一旦这家公司破产，投资者便可能尽失其所有。而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金。形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补，分散了投资风险。如我国最近颁布的《证券投资基金管理暂行办法》规定，1个基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％。换言之，如果某基金将其80％的资产净值投资于股票的话，它至少应购买8家公司的股票。

（5）证券投资基金流动性强。基金的买卖程序非常简便。对开放式基金而言。投资者既可以向基金管理公司直接购买或赎回基金、也可以通过证券公司等代理销售机构购买或赎回，或委托投资顾问机构代为买入。国外的基金大多是开放式基金，每天都会进行公开报价，投资者可随时据以购买或赎回。我国试点的封闭式基金都在证券交易所上市交易、买卖程序与股票相似。

三、什么是股票基金？股票基金有哪些特点？

股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资。

股票基金作为一种投资工具，在股市中占有重要地位。以美国为例1993年美困股票基金为7490亿美元，占美国共同基金总值的36％，占全部股票市值的13％，1996年增加到17501亿美元，占美国共同基金总值的49％，占全部股票市值的17％。

股票基金按投资的对象可分为优先股基金和普通股基金，优先股基金可获取稳定收益，风险较小。收益分配主要是股利：普通股基金是目前数量最大的一种基金，该基金以追求资本利得和长期资本增值为目的，风险较优先股基金大。按基金投资分散化程度，可将股票基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。

股票基金具有以下特点：①与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。②与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险。费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资丁股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外，投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。③从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。首先，股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。其次，对投资者来说。股票基金本身的流动性也较好。目前，许多国家的股市都有涨跌停板的限制，投资者手中所持股票易出现被“套牢”的情况，造成资金流动困难。投资于股票基金，则可以有效地避免这一问题的发生。④对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金卜市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。⑤股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本同市场上交易，股票投资者也只能投资十本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。

四、什么是债券基金？债券基金有哪些特点？

债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

随着债券中场的发展，债券基金也发展成为证券投资基金的重要种类，其规模仅次于股票基金。如在美国，1997年初债券基金资产总额为886亿美元，占美国基金资产总额的25％，而同期股票基金所占的比例为49％；在香港，1997年初债券基金资产总额为70.5亿美元，占香港基金资产总额的17％，同期股票基金的比例为60％。

债券基金与利率的走势紧密相关。市场利率的波动会导致债券价格和收益率的变动，债券基金投资于债券，其收益水平当然会受到利率变化的影响。这一点在利率高度市场化的美国表现得尤为明显，1985年，由于美国当年利率下调，增加了债券投资的吸引力，当年流入美国政府公债基金的新增资金从74亿美元激增到428亿美元，比上年增加了6倍。而1996年由于利率上调，债券投资的吸引力下降，当年流入政府公债基金的资金比上年减少135亿美元。债券基金的收益和所投资债券的信用等级也有密切关系。有的债券基金大量投资于信用等级较高的债券，风险较低但收益也不高。有的债券基金主要投资于垃圾债券（如标准在普尔3B以下、穆迪Baa以下的债券），风险较大但收益也相对较高。

按所投资的债券种类不同，债券基金司分为以下四种：①政府公债基金，主要投资于国库券等由政府发行的债券；②市政债券基金，主要投资于地方政府发行的公债；③公司债券基金，主要投资于各公司发行的债券；④国际债券基金。主要投资于国际市场上发行的各种债券。

债券基金有以下特点：①低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。②费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低，③收益稳定，投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。④注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入。相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

相对于直接投资于债券，投资者投资于债券基金主要有以下优点：①风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。②专家经营。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债上体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。③流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。
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