债券的赎回转换回售的例子

Ⅰ 可转债赎回和回售有什么区别

赎回和回售的区别：

从投资者角度看：所谓的回售是投资者拥有将手中债券卖回给发行公司的一项选择权，换句话说是投资者拥有的一项看跌期权，你甚至可以理解为在回售条款中，投资者相当于看跌期权的多头，拥有卖回去的权利。

但在赎回条款中，正好相反，赎回条款是公司拥有权利按照事先约定的价格把债券买回来，换句话讲，对于发行公司，赎回条款相当于一向看涨期权，投资公司拥有将债券买回来的选择权，而投资者主要承担将债券卖回去的潜在义务。

拓展资料：

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。

可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

Ⅱ 求一个可转换公司债券例题，是含交易费用的

[经典例题]

甲股份有限公司(本题下称“正保公司”)为上市公司，其相关交易或事项如下：
(1)经相关部门批准，正保公司于20×6年1月1日按面值发行分期付息、到期一次还本的可转换公司债券200000万元，发行费用为3200万元，实际募集资金已存入银行专户。
根据可转换公司债券募集说明书的约定，可转换公司债券的期限为3年，自20×6年1月1日起至20×8年12月31日止；可转换公司债券的票面年利率为：第一年1.5%，第二年2%，第三年2.5%；可转换公司债券的利息自发行之日起每年支付一次，起息日为可转换公司债券发行之日即20×6年1月1日，付息日为可转换公司债券发行之日起每满一年的当日，即每年的1月1日；可转换公司债券在发行1年后可转换为正保公司普通股股票，初始转股价格为每股10元(每股面值1元)；发行可转换公司债券募集的资金专项用于生产用厂房的建设。
(2)正保公司将募集资金陆续投入生产用厂房的建设，截至20×6年12月31日，全部募集资金已使用完毕。生产用厂房于20×6年12月31日达到预定可使用状态。
(3)20×7年1月1日，正保公司20×6支付年度可转换公司债券利息3000万元。
(4)20×7年7月1日，由于正保公司股票价格涨幅较大，全体债券持有人将其持有的可转换公司债券全部转换为正保公司普通股股票。
(5)其他资料如下：
①正保公司将发行的可转换公司债券的负债成份划分为以摊余成本计量的金融负债。
②正保公司发行可转换公司债券时无债券发行人赎回和债券持有人回售条款以及变更初始转股价格的条款，发行时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为6%。
③在当期付息前转股的，不考虑利息的影响，按债券面值及初始转股价格计算转股数量。
④不考虑所得税影响。
要求：
(1)计算正保公司发行可转换公司债券时负债成份和权益成份的公允价值。
(2)计算正保公司可转换公司债券负债成份和权益成份应分摊的发行费用。
(3)编制正保公司发行可转换公司债券时的会计分录。
(4)计算正保公司可转换公司债券负债成份的实际利率及20×6年12月31日的摊余成本，并编制正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录。
(5)计算正保公司可转换公司债券负债成份20×7年6月30日的摊余成本，并编制正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录。
(6)编制正保公司20×7年7月1日可转换公司债券转换为普通股股票时的会计分录。

[例题答案]

（1）负债成份的公允价值＝200000×1.5％/（1+6%）+200000×2％/（1+6%）^2+200000×2.5％/（1+6%）^3+200000/（1+6%）^3＝178512.13（万元）
权益成份的公允价值＝发行价格－负债成份的公允价值
＝200000－178512.13
＝21487.87（万元）
（2）负债成份应份摊的发行费用＝3200×178512.13/200000＝2856.19（万元）
权益成份应分摊的发行费用＝3200×21487.87/200000＝343.81（万元）
（3）发行可转换公司债券时的会计分录为：
借：银行存款196800(发行价格200000-交易费用3200)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）24344.06（倒挤）
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）200000
资本公积——其他资本公积21144.06（权益成份的公允价值21487.87-权益成份应分摊的发行费用343.81）
（4）负债成份的摊余成本＝金融负债未来现金流量现值，假设负债成份的实际利率为r，那么：
200000×1.5％/（1+r）+200000×2％/（1+r）^2+200000×2.5％/（1+r）^3+200000/（1+r）^3=200000-24344.06
利率为6%的现值=178512.13万元
利率为r的现值=175655.94万元 （200000-24344.06）；
利率为7%的现值=173638.56万元
（6％-r）/（6％-7％）＝（178512.13-175655.94）/（178512.13-173638.56）
解上述方程r=6%-(178512.13-175655.94)/(178512.13-173638.56)*(6%-7%)=6.59%
20×6年12月31日的摊余成本＝（200000－24344.06）×（1＋6.59％）－200000×1.5％＝184231.67（万元），应确认的20×6年度资本化的利息费用＝（200000－24344.06）×6.59％＝11575.73(万元)。
正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录为：
借：在建工程11575.73
贷：应付利息3000(200000×1.5％)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）8575.73
借：应付利息3000
贷：银行存款3000
（5）负债成份20×7年初的摊余成本＝200000－24344.06+8575.73＝184231.67（万元），应确认的利息费用＝184231.67×6.59％÷2＝6070.43（万元）。
正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录为：
借：财务费用6070.43
贷：应付利息2000(200000×2％/2)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）4070.43
（6）转股数＝200000÷10＝20000（万股）
正保公司20×7年7月1日可转换公司债券转换为普通股股票时的会计分录为：
借：应付债券——可转换公司债券（面值）200000
资本公积——其他资本公积 21144.06
应付利息2000
贷：股本20000
应付债券——可转换公司债券（利息调整）11697.9
资本公积――股本溢价191446.16

[例题总结与延伸]

债券的负债成份和权益成份的公允价值的计算实际上就是将未来现金流量现值进行折现，未来现金流量包括利息和本金；折现的折现率实际上用的是市场上投资者投资债券的必要报酬率，因为只有按照这个必要报酬率折现后的债券价值才是债券可以定的公允价值。对于一个成熟的债券市场来说，债券的交易价格会在债券的公允价值上下浮动，一般在会计题目中我们承认市场是完善的有效的，那么债券的公允价值就是按照实际利率折现的值。

另外需要注意的是债券的实际利率并不一定是发行债券方采用的实际利率摊销中的实际利率，但凡是债券发行时发生了相关税费，发行方就承担了额外的费用，对于发行债券方来说就承担了实际上比投资者要求的报酬率更高的利息率，这一点需要明确。一般情况下题目中都会给出实际利率，如果是给出的市场的实际利率，一般不会涉及到发行费用的问题；如果给出的是发行债券方承担的实际利率，那么一般是会涉及到相关费用的处理问题。

关于实际利率的计算，掌握一个方法就是插值法：比如债券的面值为1000万元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10％，购买价格为900万元，交易费用为50万元，实际利率为r，则期初摊余成本＝950＝1000×10％×（P/A,r,5）+1000×（P/F,r,5），即：
100/（1+r）+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950
采用插值法，设r=11%，代入上式，则期初摊余成本=963.04；
设r=12%，代入上式，则期初摊余成本=927.9，则：
（11%-r）/（11%-12%）=（963.04-950）/（963.04-927.9）
可以计算出企业的实际利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%

Ⅲ 可转债赎回和回售有什么区别

简单点说

赎回是公司行为，达到规定条件，发行人可以赎回债券

回售是投资人行为，达到规定的条件，投资人有权把债券卖给发行人

Ⅳ 用通俗的话讲一下，可转换债券中的回售条款是什么

回售条款： 是指如果可转债在发行后正股价格大幅下跌，当其正股价格远低于转股价格并达到一定条件的，投资者可以依照事先约定以债券面值加利息补偿金的方式将可转债回售给发行人。
该条款的一般格式：本转债的最后两个计息年度，公司股票收盘价连续30个交易日低于转股极价的70%，债券持有人可将部分或全部债券按面值的103%回售给公司。
回首条款是站在投资者角度设立的，一般需要回售的转债的价格都偏低，转股也是明显的亏损，相比之下回售给公司更划算。一般的转债发行都有赎回条款和回售条件，具有法律效力，投资者的合法权益可以得到保障。
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Ⅳ 可转换债券的赎回和回售条款是什么意思

1、满足这些条件，发债券的上市公司要按条款写明的价格赎回
2、是都有的

Ⅵ 上市公司发行可转换公司债券实施办法的第六章　赎回、回售和转股

第三十七条发行人每年可按约定条件行使一次赎回权。每年首次满足赎回条件时，发行人可赎回部分或全部未转股的可转换公司债券。但若首次不实施赎回的，当年不应再行使赎回权。
第三十八条发行人行使赎回权时，应在赎回条件满足后的五个工作日内在中国证监会指定报刊和互联网网站连续发布赎回公告至少三次，赎回公告应载明赎回的程序、价格、付款方法、时间等内容。赎回公告发布后，不得撤销赎回决定。赎回期结束，应公告赎回结果及对发行人的影响。
第三十九条可转换公司债券的持有人每年可依照约定的条件行使一次回售权。每年首次满足回售条件时，持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券。首次不实施回售的，当年不应再行使回售权。
第四十条发行人应当在每年首次满足回售条件后的五个工作日内在中国证监会指定报刊和互联网网站连续发布回售公告至少三次，回售公告应载明回售的程序、价格、付款方法、时间等内容。行使回售权的可转换公司债券持有人应在回售公告期满后的五个工作日内通过证券交易所交易系统进行回售申报，发行人应在回售申报期结束后五个工作日内，按事先确定的价格及支付方式支付相应的款项。回售期结束，应公告回售的结果及对发行人的影响。
第四十一条可转换公司债券持有人可按约定的条件在规定的转股期内随时转股，并于转股完成后的次日成为发行人的股东。
第四十二条发行人配股和增发新股时有关股本的确定办法，按中国证监会有关规定执行。

Ⅶ 可转失债券的赎回条款和回售条款分别是保护谁的利益

设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。所以它是保护发行方的利益回售条款保护投资者的利润，因为可转换债券的持有人购买可转换债券的目的为的是将来能够转换为股票，可转换债券的转换价格是高于股票发行价格的，但是如果股票的价格一直都比较低，并没有上涨比转换价格高，此时可转换债券持有者是不可能转换的，而且他们获得的利息也比较低，对他们来说是继续持有该可转换债券并不利，所以他们就会将可转换债券回售给债券发行公司，这个条款是为了保护债券投资者的利益的。

Ⅷ 就是搞不懂可转换债券的赎回和回售是怎么融资的,通俗的解释，求弱弱的解释

可转换债券在转换之前其实就是债券和期权的结合，是有一定价值的，如果投资者短期需要融资，可以按照约定的价格将可转换期权卖出去，一段时间后在按照相同的价格买回来（回售），同时按照约定支付一定的融资利息。相当于是债券抵押融资。

Ⅸ 可转债强制赎回和自己转股有什么区别什么是回售

由于可转债的转股价都是事先确定好的，而正股的股价并非一成不变，为了维护发行人的利益，可转债一般都有强制赎回条款。另外在转股期内，转债持有者是可以跟随自己的意愿进行转股的，但是在可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的120%（含120%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。可转债回售是为投资者提供的一项安全性保障，是发行可转债时的一个附加的条款。当可转换公司债券的转换价值远低于债券面值时，持有人必定不会执行转换权利，此时投资人依据一定的条件可以要求发行公司以面额加计利息补偿金的价格收回可转换公司债券。为了降低投资风险吸引更多的投资者，发行公司通常设置该条款。它在一定程度上保护了投资者的利益，是投资者向发行公司转移风险的一种方式。回售实质上是一种卖权，是赋予投资者的一种权利，投资者可以根据市场的变化而选择是否行使这种权利。
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Ⅹ 什么是可转换公司债券的赎回和回售请说明其危害和好处，说的实际店，谢谢

你好，可转换债券，又简称可转债，是我国上市公司目前最常见的混合融资方式，是一种混合型证券，是公司普通债券和证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息，获得固定收益。
可转换债券的两种基本类型
不可分离的可转换债券，是股权与债券不可分离的可转换债券，债券持有人只能按照债券面额和约定的转股价格，在规定的期限内完成债券与公司股票的转换。
可分离交易可转换债券，是认股权和公司债券可以分离的可转换债券，其发行时附有认股权证，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通和交易。
可转换债券的投融资价值
对于投资者来说，可转换债券的持有人具有在未来以一定的价格购买股票的权利，在可转换债券进入转股期后，如果公司的股价较高，投资者可以选择将可转换债券转换为公司股票，获得股价上升的收益；如果公司股价较低，投资者可与选择不转换债券，通过在二级市场交易债券获得溢价收益或者持有至债券到期时获得债券投资的固定收益。同时，可转换债券的债权性也确保了发行人在清算的时候其求偿权的优先级高于股票。
对于发行人来说，可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，可以有效降低公司的融资成本。如果投资者在转股期选择将债券转换为普通股票，公司无需另外支付费用，相较于其他权益融资方式也节约了成本。可转换债券将债务性融资和权益性融资功能相结合，使发行人在融资方式、融资性质和融资时间上更具有灵活性。
可转换债券投融资双方的主要风险
对于投资者来说，其主要面临的是经济环境所导致的系统性风险以及发行人经营状况、信用风险等非系统性风险。另外，由于可转换债券的转换性，其标的公司的股价波动也有可能对债券价格造成波动。
对于发行人来说，其所面临的主要为财务压力，可由两种情况所导致。第一种情况，如果转换期内公司股价低迷，持有人不选择将债券转换为股票，债券到期时公司还本付息所造成的财务压力；另一种情况，如果可转换债券设有回售条款，公司股价又低迷，投资者集中将债券回售给发行人所造成的财务压力。