债券的收益率是票息

㈠ 如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57

㈡ 息票利率与当期收益率有什么区别

当期收益率就是息票与价格的比率，即c/P，当期收益率代表了债券的利息收益，还体现了价格变化带来的收益。息票利率即法定收益率是息票与票面价值的比率，即c/par。息票越高，债券的价格也越高，当期收益率就会低于息票利率。折价债券的息票较低，溢价债券的息票较高。

㈢ 只知道债券年限、票息率、到期收益率，能算出债券价格吗

知道债券年限、票息率、到期收益率，还要知道债券面值,就能算出债券价格.
以你的例子,以面值100元为例,计算如下:
债券价格由两部分组成,一部分是到期面值的现值,另一部分是每期利息的现值,
到期面值的现值=100/(1+8%)^20=21.45元
每期利息的现值=100*5%*(1-(1+8%)^(-20))/8%=49.09元
所以,债券的价格=21.45+49.09=70.54元.

㈣ 求问，贴现率，息票利率，票面利率，到期收益率的区别

贴现率是指： （1）将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。 （2）这种贴现率也指再贴现率，即各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。 息票利率是指印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入与债券面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。息票率是债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次。指债券发行人答应对债券持有人就债券面值(Face Value)支付的年利率。 债券票面利率（Coupon）是指债券【什么是债券】发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。通俗的说就是投资者将在持有债券的期间领到利息。利息可能是每年、每半年或每一季派发。 到期收益是指： （1）将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率， （2）即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。

㈤ 有一债券,息票率为10%,到期收益率为8%,如果到期收益率不变，一年后债券的价格将降低，为什么

如面值1000元的10年期债券
现值1134.2
一年后按到期收益率8%计算
价值为1124.9
原因是目前债券价格高于面值。而随着时间的流逝，债券价格会逐渐向面值靠拢。

㈥ 什么是息票率_指债券的年利率是什么

息票率：指债券的年利率，相当于债券面值的某个百分比。息票率可以是固定(即在债券的整个年期内息率均固定的，外汇基金债券便是一例)、浮动(即息率是定期厘定，方法是根据某个参考利率，例如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆息加某个差幅)或零息率。以外汇基金债券为例，按息票率计算的利息每半年派付一次。 债券的到期时间决定了债券的投资者取得未来现金流的时间，而息票率决定了未来现金流的大小。在其他属性不变的条件下，债券的息票率越低，债券价格随预期收益率波动的幅度越大。换言之，对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。(以上是本文的全部内容)

㈦ 债券息票利率 和 到期收益率 是什么关系

关系：

1、零息票债券的久期等于到它的到期时间。

2、到期日不变,债券的久期随息票据利率的降低而延长。

3、息票据利率不变,债券的久期随到期时间的增加而增加。

4、其他因素不变,债券的到期收益率较低时,息票债券的久期较长。

(7)债券的收益率是票息扩展阅读：

关于麦考利久期与债券的期限之间的关系存在以下6个定理：

定理1：只有贴现债券的麦考利久期等于它们的到期时间。

定理2：直接债券的麦考利久期小于或等于它们的到期时间。只有仅剩最后一期就要期满的直接债券的麦考利久期等于它们的到期时间，并等于1。

定理3：统一公债的麦考利久期等于（1+1/r），其中r是计算现值采用的贴现率。

定理4：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

定理5：在息票率不变的条件下，到期时期越长，久期一般也越长。

定理6：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。

㈧ 关于债券的息票利率和到期收益率

折现亚 也就是说我的一笔钱 一年后拿到是100块 但是一年利息是2.25% 事实上这笔钱现在只值100/1.0225也就是97.8块 也就是说未来的钱和现在的钱是不一样的，因为金钱有它的时间价值

某东西除以（1+r）就是某个东西向前折现，（1+r）^n就是折现n年

换句话说 假设债券付息 一年一次 第一年你拿到的利息C折现到现在就是C/(1+r) 第二年就是C/(1+r)^2 第n年就是C/(1+r)^n M/(1+r)^n的意思是你n年拿到的本金折现到现在 两部分相加就是债券的面额

在金融学中，请牢记time value of money TVM 也就是时间价值

因为无风险收益的存在，现在的钱永远比未来的钱值钱，所以才有了金融学。整个金融学是构筑在TVM的基础上的

债券定价基于TVM的意思就是 债券的现金流是每年给付利息所产生的现金流与到期给付面额的现金流折现到现在的价值

回到这道题目 按照贴现法则

债券价格=票面利息/（1+r）^1+票面利息/（1+r）^2+……+票面利息/（1+r）^n+票面价格/（1+r）^n

eg 某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率()

利息=1000*6%=60

1020=60/（1+r%）^1+60/（1+r%）^2+60/（1+r%）^3+60/（1+r%）^4+60/（1+r%）^5+1000/（1+r%）^5

r=5.531256572%

看到没有楼主？债券的价格 票面价格 期望收益率（也叫市场利率）票面利率（也叫息票利率）和期限 这5个东西知道4个就可以求第5个

补充。。。

我觉得息票利率就是票面利率嘛

是的，2者相同

如果这个确定的话，到期收益率应该也是确定的呀（比如都是百分之多少什么的），除非有债券价格变动什么的。。。

无语了。。。我前面都白讲了，你没看懂啊。。。

主要是看了一段关于再投资收益的话，说“给定偿还期限和到期收益率的情况下，债券的息票利率越高，再投资对债券收益的影响越大”，有些晕。。。。

你自己看公式阿，老大，这5个因素相互决定的亚

㈨ 不懂“如果息票债券的市场价格=面值，即平价发行，则其到期收益率等于息票利率。”是为什么，请高手解答

实际上贴现法则可以写成这个形式的：……(注：这里省略的是前括号)(票面价值+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)……(注：这里省略的是“+票面利息)/(1+r)”)，这个式子实际上就是利用原贴现法则的计算式子从后面开始一步一步提取公因式来计算的，也可以理解成从该债券的到期的最后的现金流贴现至该债券到期前一年加上那一年的现金流，逐步向前推算，实际上贴现法则就是把各期的现金流折现成现值的累加，只不过现在就是把该公式拆解，先把现金流向前一年贴现后再加上相应的现金流再向前循环贴现，其结果是一致的。
你可以把贴现法则中的公式里的n定义为n=3，那么贴现法则的公式则变成债券价格=票面利息/(1+r)^1+票面利息/(1+r)^2+票面利息/(1+r)^3+票面价格/(1+r)^3=(((票面价值+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)+票面利息)/(1+r)，这两个式子形式是互通的，只是表述的方式不同，你不信可以自己慢慢整理最后面的式子也可以得到前述公式的式子的。
由于是平价发行，不难看出只要到期收益率等于息票利率就会使得(票面价值+票面利息)/(1+r)=票面价值*(1+r)/(1+r)=票面价值，也就是说用我所说的式子会进入一个不断循环在等于票面价值的计算上，最后的结果还是票面价值。故此会有你所说的结论。