1. 为什么债券距离到期日的时间越长,利率变化对价格的影响就越大
建议你可以看一下久期理论,久期实际上是债券对于利率变动一个单位其价格变动多少个百分点的近似值。如市场利率变动1%,久期是3,债券的价格变动大约3%。
其中久期定理中有一个定理是:在息票率和到期收益率不变的条件下,到期时间越久,久期一般也越长。
详细可以参考网络中的“久期”这个词条。
2. 对于平息债券,溢价发行时,为什么偿还期越长价值越高,计息期越短价值越高
溢价发行的债券,其利息率大于市场要求的必要报酬率,那么随着计息周期的缩短,计息次数增加,实际利息率的变化大于必要报酬率的变化,即从债券所得的报酬率相对于必要报酬率的差额更大,所以债券更有价值。反之,折价发行的债券,计息周期短,计息次数多,必要报酬率的变化大于债券利息率的变化,差距也在拉开,表现为价值更小。
3. 为什么当票面利率不变时,溢价出售的债券的计息期越短,债券价值越大
平息债券,溢价发行时,计息期越短,每年复利的次数越大,有效年利率越大,债券价值越大。
4. 为什么当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低
债券发行价=面值*复利现金值(市场利率)+每期利息(面值*票面利率)*年金现金值(市场利率)
按照这个公式来看,利率低了是不是左边的债权发行价也低了。其实换个方向想想,市场利率都高了,还把钱投入到债权干嘛,投资者就会转战投资回报利率高的。
解释:复利现金值和年金现金值是查复利现金表和年金现金表得到的数值,市场利率越高,得到的发行价就越低,通过查那两张表可以很清楚的看出,当市场利率高于票面利率时,发行价就会小于面值,这就是折价发行,利率越低,得到的发行价就越高,这样就是溢价发行
补充: 债券的价格是由面值、息票率、偿还期和市场利率等因素共同决定的。
一般地,在其他因素不变时,
– 债券的面值越大,债券的价格越高;
– 息票率越高,债券的价格越高;
– 市场利率越高,债券的价格越低。
偿还期与债券价格之间的关系略微复杂,它依赖于息票率与市场利率的大小关系。
– 当市场利率大于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越低。
– 反之,当市场利率小于息票率时,债券的偿还期越长,债券的价格越高。
5. 溢价债券具体意义是什么
同学你好,很高兴为您解答!
溢价债券
(Premium Bond)以高于面值发售之债券。当市场利率低于息票率时,债券通常以溢价方式发行。
在其他条件相同的情况下,对于溢价发行的债券,期限越长,债券价值越大。对于溢价发行的债券,加快付息频率,其价值上升。
希望高顿网校的回答能帮助您解决问题,更多证券从业问题欢迎提交给高顿企业知道。
高顿祝您生活愉快!
6. 处于严重折价状态的债券,为什么到期时间越长,久期可能反而越短
想来你是在银行或者证券公司买的,因为如果是通过证券所买入的,目前是可以交易的。银行或者证券公司之所以不愿意买回你的债券,我猜想主要是目前处于升息阶段,债券拿在手里价值会不断下降的缘故。
7. 为什么溢价发行的债券,随着到期日的接近,价值逐渐下降
债券溢价发行,说明债券的利率大于市场利率,随着债券到期日的临近,债券的价值越来越向面值回归,最终在到期日的时候债券的账面价值要与面值相等,所以要将溢价进行摊销。
8. 财务管理判断题,债券到期时间越长,其风险也越大,债券的票面利率也越高
您说的不对。这道判断题应该是正确的。
题目符合财务管理的风险与收益原理,不能拿特殊情况来衡量本题。
且零息债券发行价格低于债券面值,其实际利率才是普通债券的票面利率。
9. 为什么:溢价出售的债券,利息支付频率越高,则价值越高呢折价的呢
因为债券发行时会约定一个利息率,而市场本身会对债券的收益率有个基准,
这个基准一般是相应期限的存款利率加上公司的风险补偿收益率,
也就是稳健的公司要求的风险补偿收益率少一点,风险大的公司要求的风险补偿收益率多一点。
然后比较债券的利息率和这个基准,利息率高则溢价发行,利息率低则折价发价,
最终的价格是由市场决定的。回答分期付息债券的价值=利息的年金现值+债券面值的现值,随着付息频率的加快,实际利率逐渐提高,所以,债券面值的现值逐渐减小。
随着付息频率的加快:
(1)当债券票面利率等于必要报酬率(平价出售)时,利息现值的增加等于本金现值减少,债券的价值不变;
(2)当债券票面利率大于必要报酬率(溢价出售)时,相对来说,利息较多,利息现值的增加大于本金现值减少,债券的价值上升;
(3)当债券票面利率小于必要报酬率(折价出售)时,相对来说,利息较少,利息现值的增加小于本金现值减少,债券的价值下降。
这里的关键是必要报酬率会因付息频率的变动而变动。
10. 为什么债券期限越长利率风越大
利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低,此时便存在风险。债券剩余期限越长,利率风险越大。
当利率变化时,期限越长的债券,其价格变动幅度越大,比如加息:债券价格下降,所以期限越长的话不确定性就越大,受影响也就越大。