『壹』 某公司 拟发行面值100元，票面利率12%，每年付息一次，到期还本，期限为三年的债券一批。要求:计
债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数 + Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）
公式最后Σ应该是3年求和所以乘三
计算如下
1、 发行价格=100/（1+10%）^3+【100*12%/（1+10%）】*3
=100/1.331+（12/1.1）*3
=75.13+32.73
=107.86元。
2、发行价格=100/（1+14%）^3+【100*12%/（1+14%）】*3
=100/1.482+（12/1.14）*3
=67.48+31.58
=99.06元。
具体的你再查下公式，然后自己再算一边。
『贰』 1、某公司拟发行一批债券，债券面值100元，票面利率10%，期限5年，假设市场利率为12%，每年末付息一次，到
（1）. 关于公司债券的发行价格是多少，从发债人角度去理解。我每年要固定给予债权人一定的利息，并在最后一年给予本息和。那么任何一个发债人都只愿意付出合适的资金成本去获得资金。即在考虑了债券人的资金成本后不愿意多付钱给债权人。那么理论上，公司债的发行价就应该是按照市场利率对每年的现金流进行贴现求和，这个结果就是发行价。公式就是楼上给出的：100×10%×PVIFA(12%,5)+100×PVIF（12%，5）=92.75元 其实就是一个公比为（1/12%），有5项的等比公式求和。
（2）.关于资金成本不论是公司债还是长期借款还是发行股票，都可以用
资金成本=用资费用/净筹资额 来表示， 只是不同的筹资方式叫法不同。这道题中，债券的用资费用就是每年应支付的利息 100×10%×（1-33%)
净筹资额=目标筹资额×（1-筹资费率） 92.75×（1-2%）
即，100×10%×（1－33%）/92.75×（1－2%）=略了
至于为什么利息要再乘以 1-33% 是因为税法规定债务利息允许在企业所得税前支付。那么对与企业来说实际承担的利息为 ： 利息×（1-所得税率）。
『叁』 某公司拟发行每张面值100元，票面利率12%，每年付息一次，到期还本，期限为三年的债券一批。
(1)债券发行价格=100*12%*(P/A,10%,3)+100*(P/F,10%,3)=100*12%*[1-1/(1+10%)^3]/10%+100/(1+10%)^3=104.97元
(2)债券发行价格=100*12%*(P/A,14%,3)+100*(P/F,14%,3)=100*12%*[1-1/(1+14%)^3]/14%+100/(1+14%)^3=95.36元
『肆』 某公司拟发行一种面额为500 元、年利率为10 ％、期限为5 年的债券。假设市场利率为年复利率8 ％在线等速度
（1）到期后，本利和=500+500*10%*5=750元
发行价格=750*（P/F，8%，5）=750*0.6806=510.45
（2）发行价格=500*10%*（P/A，8%，5）+500*（P/F，8%，5）=539.94
『伍』 某企业平价发行一批债券,其票面利率为12%,筹资费用率为2%,所得税率为25%,则该债券成本为
债券成本是由企业实际负担的债券利息和发行债券支付的筹资费用组成，一些资料里也叫债券资本成本。发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。
文字表示公式为：债券成本=债务利率 x （1 - 所得税率）÷ （1 - 筹资费用率）
故，该债券的资本成本=12% x （1 - 25%）÷（1 - 2%）=9.18%
注：在财务决策中，通常并不使用名义利率或债券的票面利率代入计算，而使用债权人的必要报酬率或债务的到期收益率。本题中，债券平价发行，票面利率等于到期收益率，可直接代入。若债券折价或溢价发行，应先用试错法、插值法求得到期收益率。
『陆』 某公司为拟建项目筹资,发行一批10年期的债券,每张债券面值10000元,年利率为12%,一
每季度的资金成本率=10000*(12%/4)*(1-25%)/9000=2.5%
年化资金成本率=2.5%*4=10%
实际有效年资金成本率=(1+2.5%)^4-1=10.38%
『柒』 企业拟发行一批面值1000元，票面利率为8％，期限为5年的债券。试计算当市场利率为5％，8％，11
p=cpn/(1+r)^1+cpn/(1+r)^2+...+cpn/(1+r)^n+par/(1+r)^n
cpn就是利息，等于面值*票面利率
r就是市场利率，n为期限，par为面值
把数字分别代入就可以了
如市场利率是5%时，p=1000*8%/(1+5%)^1+1000*8%/(1+5%)^2+...+1000/(1+5%)^5
自己用计算器算一下就可以啦~
『捌』 某公司拟发行5年期,利率6%,面额1000元债券一批,预计发行价格为550元，发行费用率2%，
根据题意，未提是一次还本付息还是按年付息一次还本，当一次还本按年付息的方式计算可先求债券的实际税前利率
550*（1-2%）=1000*6%*（p/a,i.5)+1000*(p/f,i,5)
整理：539=60*（p/a,i.5)+1000*(p/f,i,5)
由试代入I=23%时现值为-15.5904
代入i=22%时现值为2.8176
求得i=22.15%
税后资本成本率=22.15%*（1-25%）=16.61%
年税后利息费用
第一问答案
年数 摊余成本 付款 实际利率 税后利息 应调整额 年末摊余成本
0 539 0 0 0 0 539
1 539 60 119.39 89.54 59.39 598.39
2 598.39 60 132.54 99.41 72.54 670.93
3 670.93 60 148.61 111.46 88.61 759.54
4 759.54 60 168.24 126.18 108.24 867.78
5 867.78 1060 192.22 144.17 132.22 0
（3）优先股的资本成本每股=（150-6）/50=2.88元/股
每股股利=150*8%/50=12/50=0.24
所以资本成本=0.24/2.88=8.33%
『玖』 某公司拟发行一批债券，每份面值10000元，票面利率10%，期限5年，每半年付息一次，到期按面值还本。计算市
市场利率，是由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，处于这种状态的市场利率为“均衡利率'，与市场利率对应的是官定利率。官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门，市场利率一般参考伦敦银行间同业拆借利率、美国的联邦基金利率。我国银行间同业拆借市场的利率也是市场利率。
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『拾』 某公司拟发行一债券，债券面值为500，5年到期，票面利率8%，发行时债券市场利率为5%。
1、到期一次还本付息：
债券价格=（500*8%*5+500）/（1+5%）^5=700/1.27=548.46
价格小于等于548.46时才值得购买
2、到期还本、每年付息：
每年利息=500*8%=40
债券价格=40/（1+5%）+40/（1+5%）^2+40/（1+5%）^3+40/（1+5%）^4+40/（1+5%）^5+500/（1+5%）^5=564.94
价格小于等于564.94时才值得购买