发行债券可以用土地抵押作增信吗

❶ 公司发行私募债怎么走流程

公司发行私募债怎么走流程？中小企业私募债整个发行流程的工作大致可以分为五个阶段，分别是前期准备阶段、材料制作阶段、申报阶段、备案阶段及发行阶段。每一阶段都各有工作流程及重点事宜，程序分工明确。接下来由法律快车编辑在本文整理介绍公司发行私募债的流程内容。
(一)前期准备阶段
1、流程步骤
(1)讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；(2)联系担保工作；(3)会计师开展审计工作；(4)券商、律师开展尽职调查；(5)召开董事会、股东(大)会；
2、重点工作
前期重点工作有发债事项决议、审计工作、尽职调查及确定发行方案，具体内容与企业角色分析如下：
(1)发债事项决议
发行人有权部门需组织会议，出具同意发债的决议文件。一般发债事宜由董事会提案，股东大会批准后方可开展。制定审核限制股息分配措施。此时企业需联系召开董事会和股东大会。
(2)审计工作
备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长，而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。在企业操作层面，发行人需尽早确定会计师，安排会计师进场开展审计工作。
(3)尽职调查
主承销商、律师、会计师等中介机构可一起对企业进行尽职调查，以加快项目进程。尽职调查期间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。中小企业作为私募债发行人需根据中介机构要求配合完成尽职调查。
(4)确定发行方案
在此项工作中，具体要做到四确定，即确定发行规模、期限、募集资金用途等常规方案(具体方案在项目过程中仍可讨论修改)；确定私募债受托管理人，承销商、上市商业银行，为私募债提供担保机构不得担任该债受托管理人；确定担保方式(第三方担保，财产抵质押)，积极寻找担保方，联系担保工作；确定偿债保障金账户银行。
(二)材料制作阶段：
1、流程步骤
(1)完成评级、担保工作；(2)签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议)；(3)中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等；(4)律师出具法律意见书；(5)完成上报文件初稿。
2、重点工作
在材料制作阶段重要的是完成担保工作和签署协议文件两大方面。具体内容与企业角色分析如下：
(1)完成担保工作
证券交易所鼓励发行人采取一定的增信措施，以提高偿债能力，降低企业融资成本；内部增信、外部增信(第三方担保；保证；担保抵押(优先选择现房、国有土地使用权(含上面房屋)、在建工程等价格稳定的)；质押(黄金、白银、股票、应收账款、专利权等)等；目前受市场认可度较高的担保方式为第三方担保(担保公司)，考虑到第三方担保需要尽职调查，且发行人需要准备相应反担保物，该环节耗时长，沟通较为复杂，需要尽早安排；选择担保机构很重要：机构实力，股权结构，评级等。
(2)签署协议文件
需要签署的协议文件包括承销协议、受托管理协议、债券持有人会议规则、银行设立偿债保障金专户签订的协议、担保协议或担保函；协议文件的签署，保证了相关文件制作的顺利完成。对签署协议各方都需要走公司内部流程，需要预留时间以防止耽误整体进程。
在企业角色方面，中小企业要与各方签订好协议。与主承销商签订承销协议；与受托管理人签署受托管理协议，制定债券持有人会议规则；在银行设立偿债保障金账户；与担保人签署担保协议或担保函。
2、重点工作
申报阶段的重点工作是寻找投资者，在申报阶段，主承销商开始寻找本期债券的潜在投资人，进行前期沟通。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。
(四)备案阶段：
1、流程步骤
(1)证交所对备案材料进行完备性审查；(2)备案期间与主管单位持续跟踪和沟通；(3)出具《接受备案通知书》，完成备案。
2、重点工作
备案阶段的重点工作是沟通协调，上报备案材料后，主承销商需要在备案期间与主管单位持续跟踪和沟通，保证债券顺利备案。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好与主管单位沟通工作。
(五)发行阶段：
1、流程步骤
(1)发行推介及宣传；(2)备案后六个月内择机发行债券。
2、重点工作
发行流程最后一个阶段即发行阶段，其重点工作主要是做好发行推介和把握好发行时机。
(1)发行推介
在发行阶段，主承销商正式寻找本期债券投资人，进行充分沟通，积极推介企业；私募债的合格投资者包括金融机构、金融机构发行的理财产品、企业法人、合伙企业以及高净值个人，主承销商的销售实力与寻找潜在投资人的能力直接相关，进而对公司最终融资成本产生影响，故为申报阶段的重点。
(2)发行时机
在证券交易所备案后六个月内，发行人可择机发行债券。此时主承销商通过对市场的研究，与发行人共同把握发行时机；优秀的承销商能够寻求更好的发行窗口，挖掘更多潜在的投资者，以低利率发行本期债券，为发行人降低发行成本。
在整个中小企业私募债发行流程的五个阶段中，所需花费的时间上前三个阶段大约需要1个月左右，备案阶段预计1—2个月，发行阶段要在6个月内。

❷ 2A-企业债项如何通过增信达到2A

1、自用土地资产抵押增信，一般是债券募集资金加上一年期利息的1.5倍价值的土地（未缴纳土地出让金的部分要剔除）
2、第三方担保公司增信，一般找AA+以上的。
3、政府的其他AA平台提供信用担保。

❸ 增信和担保有什么区别

一，增信和担保的区别：

1. 在贷款前，银行一般会对企业进行评级，一般来说在不同的评级水平，执行不同的利率。这就是为什么大公司贷款利率都下浮的原因。对于一般企业，如果想减少融资成本，也可以进行增信。（但在一般贷款里很少用，多用于企业发债啊，发票啊，短融，信托之类）具体就是引入优质企业或担保公司为你担保，增加信用等级，以达到降低利息的目的。这就是增信。

2. 担保是指法律为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。担保法上的担保，又称债权担保、债的担保、债务担保，是个总括的概念，内涵丰富，外延极广。它是一种承诺，是对担保人和被担保人行为的一种约束。担保一般发生在经济行为中，如被担保人到时不履行承诺，一般由担保人代被担保人先行履行承诺。担保一般有口头担保和书面担保。

❹ 发行企业债券要什么抵押品吗

按债券有无担保划分企业债券可分为信用债券和担保债券。
信用债券指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券，信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。
担保债券是指以抵押质押、保证等方式发行的债券，其中，抵押债券是指以不动产作为担保品所发行的侦券，质押债券是诣以其有价证券作为担保品所发行的债券。保证债券是指由第三者担保偿还本息的债券。

❺ 我国企业债券的担保能起到增信作用吗

反担保可以视为与本担保相对独立的另一层担保关系,主要是对债券直接担保人提供保障,债券投资者不能直接向反担保人追偿损失;而再担保一般是指当直接担保人无力全额偿还债券本息时,由再担保人承担剩余担保责任,再担保人主要是对债券投资者提供保障。中小企业集合票据中经常使用反担保和再担保条款,闵行集和中关村集虽然分别提到了“反担保”和“再担保”的概念,但实质上都属于反担保的范围,债券投资者不能直接向反担保人进行追偿,因此不能直接给债券增信。反担保可以通过在一定程度上提升直接担保人的担保实力和担保意愿而对债项信用资质产生间接的正面影响,但就上述两支票据的具体情况而言,我们认为这种增信作用非常有限。
交易所:对组合进行结构性调整。
我们认为交易所信用债近期的走势将以盘整为主,虽然继续上涨的动力不足,但在银行间中票收益率不出现明显回升和新股申购回报率不够稳定的情况下,出现明显调整的可能性也不大。对于前期超配交易所信用债的投资者,我们建议可以考虑逐步减持一些高收益品种,对组合进行结构性调整。首先,在高收益债券最集中的两大行业城投和房地产中,我们建议相对低配城投类;其次,建议适当减持3年期品种,保留5年期高收益品种;第三,减持低票息的可分离债券,保留高票息的公司债和企业债。

❻ 债券增信的介绍

《债券增信》内容简介：2007年10月12日，中国银行业监督管理委员会下发《关于有效防范企业债担保风险的意见》（银监发[2007]75号）禁止银行对企业（公司）债券进行担保，之后我国债券市场增信体系开始重建。纵观世界成熟的债券市场，无一不是有较完善的增信体系作为支撑。

❼ 公司债券属于抵押证券还是担保证券

其他企业担保的公司债属于担保债券；用本公司资产抵押的公司债属于抵押债券。

它反映和代表了一定的经济价值，并且自身带有广泛的社会接受性，一般能够转让，作为流通的金融性工具。

因此，从这个意义上说， “有价证券”是一种所有权凭证，一般都须标明票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖，其本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利。

持有者可凭其直接取得一定量的商品、货币或是利息、股息等收入。由于这类证券可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。

(7)发行债券可以用土地抵押作增信吗扩展阅读

作为公司债券的发行，发行人一般通过发布公司债券发行章程或者发债说明书方式进行要约，只要承认和接受“要约”条件并愿意支付必需资金的投资者，都可成为公司债券投资人，同时，凡是购买公司债券的投资者，都等于认可接受了“要约”，就必须履行“要约”上的义务和有权获得“要约”上的权益。

在公司债券发行过程中，必须按照“要约”的基本特征，在发行章程或发债说明书上明确公司债券的发行人、发行对象、募集资金用途，以及公司债券的所有要素内容，包括发行人、发行规模，期限、利率、付息方式、担保人以及其他选择权等等。

因此，发行公司债券作为一种“要约”行为，是公司债券的 “出售一购买”契约的签定过程。

一般地，发行包括公募和私募两种。公募发行是面向社会不特定的多数投资者公开发行，这种方式的证券发行的允准比较严格，并采取公示制度，私募发行是以特定的少数投资者为对象的发行，其审查条件相对宽松，也不采取公示制度。

❽ 私募债现行是否需要担保

中小企业私募债现行规定是不需要担保的，但是现在包括券商和监管部门都想增加增信，以抵御未来的违约风险。从目前已发行债券的的担保情况来看，担保的企业的利率一般在9%-10%左右，当然不排除也有八点几的。也就是说：目前对于担保的没有要求，但未来购买人会要求企业提供担保，而因为担保需要额外成本，故今后会在企业、券商、投资人之间有一个微妙的博弈。个人愚见。

❾ 土地所有权 能否作为 融资类资管产品增信抵押物

土地所有权不能作为抵押物，目前只有国有土地使用权才可以用于抵押。