零息债券没有再投资风险

㈠ 关于再投资风险

其实这是个指数问题，假设第一次投资风险为百分之50，那第二次为百分之50.
那第一次成功率为0.5，第二次为0.5，那乘积就是0.25.风险更大了，所以如果第一次别超过0.75那就一次小、

㈡ 如何规避债券的再投资风险

对于再投资风险，应采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合，如果利率上升，短期投资可迅速找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益，也就是说，要分散投资，以分散风险，并使一些风险能够相互抵消

㈢ 无风险零息债券是什么，为什么说通常情况下，到期收益率曲线就是无风险零息债券的曲线

零息债券就是无票面利率的债券，其发行方式是采用折价发行。其到期收益率实际上就是债券的面值与市场现价之差除以市场现价。其折价多少受到市场利率影响。由于采用这种方法发行债券时，债券期限越长，能融资得到的资金就越少，而债券到期还本是支付债券面值，故此一般这种发行方式适合存续期时间较短的债券，大多数这类债券其期限在1年以内。
的确这样所得到的就是一个收益率的点，但必须要明确一点到期收益率曲线实际上是由很多不同到期时限的债券到期收益率的点连接起来所连成的一条曲线。
实际上比较严谨的说法应该是，到期收益率曲线的短端(或近端)就是无风险零息债券的到期收益率曲线，最主要原因是大多数零息债券其期限在1年以内。

㈣ 请问用久期(ration)匹配时，是不是没有考虑再投资的风险

注意，这里ration是怎么算的呢？干脆我用英语说吧，ration is the weighted-average time to maturity using the relative present values of the future cash flows as weights. 而这个present value怎么算呢？就是用当前的YTM(yield to maturity)来做折现率，即discouted rate,而利率的变化也会影响yield to maturity，如果考虑平行移动以及长短期的cash flows都用同一个discouted rate的话，两者几乎就是一样的性质，也就是说这里的ration已经是充分考虑利率，如果利率变动了之后久期计算出来的结果又会有新的变化，你要再来immunization就要卖空变化后的ration的债券了。

㈤ 长期债券有没有再投资风险

再投资风险有
是指到期后的重新投资风险，同到期前的利率变化不相关的呢
因为到期后市场利率可能朝不利的方向变动

㈥ 息票和再投资风险的关系是什么

不错的问题

在投资风险与利率风险相对存在。

债券选择低利率风险的投资方式会带来高的再投资风险，选择高利率风险的投资方式会带来低的再投资风险。

当市场不景气时，投资人获得现金流返回时，就只能在低水平的利率情况下选择再投资。现金流越大的投资产品说遇到的再投资风险将会越大。

息票率越大，收到的现金流越大，投资风险也越大。

息票率越大，债券的久期越小，利率风险越小。因为息票率越大，债券本金的现金流越少，利率风险是越小。

YTM就是体现在市场利率，也就是利率。
YTM大，市场利率大，再投资风险小，利率风险大

你要搞清楚概念

㈦ 零息债券公式

零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：买入价 = 面值 － 资本增值。

零息债券有以下特色：

1、折价发行:用低于票面价值买到债券

2、发行的天数越长，折价越多，你可以用越低的价格买到

3、无再投资风险

当领到利息后，将赚到的再重新投资时，因为市场利率随时都在变动，收益也会有风险。但零息债券没有利息，所以没有此类风险。

4、随到期日越近，债券价格越接近票面价值，风险越小

随着到期日越来越近，债券的市场价格会越来越接近票面价值，也就是价格会越来越高，往他原有的价值迈进。所以离到期日越近，风险就越小(例如:通货膨胀影响、违约风险、汇率风险)。

(7)零息债券没有再投资风险扩展阅读

1、优点

公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。

2、缺点

债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。