永期债券久期零息

A. 为什么零息票债券的期限与久期相等

久期的一个含义就是表示债券的平均偿还期限，考虑零息债券只在债券到期时偿还本金，即只有一个偿还期限。

即P=FV（也即债券面值）/（1+r）^n 其中n为时间，r为贴现率。

从公式中就可以看出r变动都会引起零息债券的价格P的变动。零息债券的久期反而是发反映了该债券对利率波动的敏感度。

债券市值的变动百分比=-利率变动的百分点*久期

(1)永期债券久期零息扩展阅读：

在债券分析中，久期已经超越了时间的概念。修正久期大的债券，利率上升所引起价格下降幅度就越大，而利率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。

可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。

正是久期的上述特征给我们的债券投资提供了参照。当我们判断当前的利率水平存在上升可能，就可以集中投资于短期品种、缩短债券久期；而当我们判断当前的利率水平有可能下降，则拉长债券久期、加大长期债券的投资，这就可以帮助我们在债市的上涨中获得更高的溢价。

B. 零息债券的久期是不是就等于它的剩余期限如果不是,那是多少答对给十分.

算出来A就对了~也就等于（1+10%）的N次方-1=12% 或者借助复利终值系数【A*（F/P，N，10%）-A】/A=12% 也就是求 (F/P，N，10%）=1.12

C. 求债券的久期，其详细解答过程、、三克油

选A，该债券是零息债券，第6年初与债券10年到期所获得的现金价值是相等的，既然第6年年初就能平价赎回可必需要等到债券到期才平价赎回，第6年年初实际可以理解为该债券经过5年的存续时间，由于零息债券的久期等于债券有效存续期，故此是选A。

D. 想问下零息债的麦考利久期和修正久期的关系

修正久期=麦考利久期/(1+y) 注： y=市场利率

这道题都是零息债券，所以到期时间就是麦考利久期，组合1的久期就是组合内债券的加权平均，所以按给定利率对债券求现值后，加权平均算组合久期就可以了:

w1%*D1+w2%D2=Dp

w1%=PV1/(PV1+PV2) D1=3

w2%=PV2/(PV1+PV2) D2=9

修正久期=麦考利久期/(1+y)推导：

1. 首先一只bond的价格PV =未来现金流折现相加，即：

   p=∑[CFt/(1+y)^t] (t=1、2、3.......n; y=市场利率)

2. 由于利率的变动对bond价格影响较大，需要讨论利率变动与价格变动
   

变动之间的关系，即对价格公式关于y求导:

dp/dy=[-1/(1+y)]*∑t*[CFt/(1+y)^t] (t=1、2、3.......n)

3.为方便观察，对公式变形，即求和项外*价格P，求和内÷价格P：

dp/dy=[-P/(1+y)]*∑t*{[CFt/(1+y)^t]/P}

4.仔细观察可发现∑t*{[CFt/(1+y)^t]/P}=麦考利久期(D)，所以定义麦考利久期(D)/(1+y)为修正久期，即：

D*=D/(1+y)

E. 有关零利息债券的问题，谢谢

10年期零息债券，久期为10，当通胀率上升一个百分点，则市场到期收益率也会相应上调一个百分点，所以债券价格将下跌10*1%=10%。

当预期通胀率没有变化，而仅仅是概率增加，则属于通胀预期增加，那么债券的价格仍然有下跌趋势，但不会下跌10%这么多。

F. 当利率以连续复利形式表示时,零息债券的久期就是其到期日 对吗

是对的。零息债券的久期就是其持续区间，例如，三年期债券，久期就是3，五年期债券，久期就是5

G. 债券 久期是什么

债券的久期

1.麦考利久期又称为存续期，是指债券的平均到期时间，从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。

2.零息债券麦考利久期等于期限。

3.麦考利久期公式：Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。

修正的麦考利久期等于麦考利久期除以(1+y)，即：

H. 由于零息债券的久期等于其期限，所以零息债券针对利率的价格敏感度与利率水平无关吗

你好，首先要明白就久期是什么意思，在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比。那么就是说，零息债券的久期等于它的期限，并不意味着债券的价格敏感度就与利率水平无关了。考虑这个问题应该要从零息债券的定价公式出发：
即P=FV（也即债券面值）/（1+r）^n 其中n为时间，r为贴现率。
从式子中就可以看出r变动都会引起零息债券的价格P的变动。零息债券的久期反而是发反映了该债券对利率波动的敏感度。
债券市值的变动百分比=-利率变动的百分点*久期

I. 5年期的零息票债券价值计算

这个并不用计算的，零息票债券的久期就是该债券的剩余存续期限，如果该债券的剩余期限是7年，那么其久期就是7年了