债券的免疫

『壹』 债券免疫是什么意思

债券的免疫，又称immunization，是指一种避险行为，是避免你的portfolio即投资组合的价值受到利率变动的影响。
免疫 投资策略从根本上讲是一种消极投资，组合管理者并不试图通过 利率预测去追求超额报酬，而只是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的 收益率目标。在组合品种的设计中，除了 国债可以选入组合外，部分 收益率较高的 企业债券及 金融债券也能加入 投资组合，条件是控制好匹配的 久期。
从这里可以得出一个思路，如果预期到未来的利率会有波动，如何避险呢？这里说的immunization，免疫，也就是说并不考虑多赚钱，只是把风险eliminate掉，因此，很容易得出结论，我们要做的就是把ration变成0，这样子就无论未来 利率怎么变动，你的portfolio的价值都不会受到影响。你已经持有一只债券了，如何把你的ration变成0呢？最简单的办法就是卖空一个同样ration的债券，而且要同等的市场价值，这样会得到一个负的ration，相互抵消之后即为0，即该 投资组合已经被immunized了。

『贰』 请问为什么利率上升时给已持有的债券免疫，要卖出另外的债券

债券的免疫，又称immunization，是指一种避险行为，是避免你的portfolio即投资组合的价值受到利率变动的影响。而你也应该知道，一个债券的市场价值受利率变动影响的程度的大小是取决于该债券ration即久期的大小，即ration越大，债券的市场价值对利率变动越敏感。

从这里可以得出一个思路，如果预期到未来的利率会有波动，如何避险呢？这里说的immunization，免疫，也就是说并不考虑多赚钱，只是把风险eliminate掉，因此，很容易得出结论，我们要做的就是把ration变成0，这样子就无论未来利率怎么变动，你的portfolio的价值都不会受到影响。你已经持有一只债券了，如何把你的ration变成0呢？最简单的办法就是卖空一个同样ration的债券，而且要同等的市场价值，这样会得到一个负的ration，相互抵消之后即为0，即该投资组合已经被immunized了。

『叁』 债券免疫是什么意思呢

债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义：
1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；
2．购买债券的投资者是资金的借出者；
3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；
4．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。
你好

『肆』 债券免疫的介绍

债券的免疫，又称immunization，是指一种避险行为，是避免你的portfolio即投资组合的价值受到利率变动的影响。

『伍』 什么是债券久期如何用久期来进行免疫管理

债券久期是用来衡量债券持有者在收到现金付款之前，平均需要等待多长时间。主要用于以下三种用途： 1）当利率发生变化时，对债券价格变化或债券资产组合的价值变化作出估计。 2）对债券的现金流量特征（如息票、期限和收益率等）进行评估，提出债券价格易变性的估计值。 3）达到或取得某种特定的债券资产组合目标。
债券久期等于持有期时,债券达到风险免疫.当预期利率将要下跌时（意味着债券价格上涨），此时应买入具有较长久期的债券；反之，当预期利率将要上升时，就应转向购买较短久期的债券。

『陆』 利率免疫的完整解释

对于保险基金、养老基金等非银行金融机构的投资者而言，其资金须投向那些能满足契约性债券的去处。这样的负债可能是按某种未来日期的一个简单加总负债，或是一个负债流。投资者可以通过建立适当的某种债券品种组合，使其现金流与需要偿还的简单加总负债或是负债流相匹配。因而投资顾问的作用在于，他们所建议的有价证券组合可以实现，在某一给定风险水平下，投资者在投资期限内获得的总收益率最大化；或保守地实现资产的持续期与负债的持续期相匹配——即利率免疫

『柒』 债券组合的免疫

设三种债券的权重分别为x、y和z，则x+y+z=1.
当三种债券构造成免疫的债券组合时，满足如下条件：
2.5x+4.6y+8.4z=0
且x+y+z=1
可见其中至少有一个权重为负值，即需要卖空。

『捌』 请简述债券组合免疫的原理。

免疫是指选择一只债券或构造一个债券组合，使其价格风险与再投资风险相互抵消

『玖』 债券免疫的投资策略

免疫投资策略从根本上讲是一种消极投资，组合管理者并不试图通过利率预测去追求超额报酬，而只是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。在组合品种的设计中，除了国债可以选入组合外，部分收益率较高的企业债券及金融债券也能加入投资组合，条件是控制好匹配的久期。
从这里可以得出一个思路，如果预期到未来的利率会有波动，如何避险呢？这里说的immunization，免疫，也就是说并不考虑多赚钱，只是把风险eliminate掉，因此，很容易得出结论，我们要做的就是把ration变成0，这样子就无论未来利率怎么变动，你的portfolio的价值都不会受到影响。你已经持有一只债券了，如何把你的ration变成0呢？最简单的办法就是卖空一个同样ration的债券，而且要同等的市场价值，这样会得到一个负的ration，相互抵消之后即为0，即该投资组合已经被immunized了。

『拾』 什么是债券投资的免疫策略

债券免疫，是一种常见的投资策略，主要用来避免投资组合价值因债券利率风险而波动。其原理很简单，即通过组合使得再投资收益和债券价格此消彼长，达资金安全的目的。简单来讲，就是为投资组合的收益设置一个“底部”。