银行间债券市场衍生品

A. 8. 银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（ ）。A．国债 B．利率互换 C．债券远期D．远期利率协议

银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是利率互换 。交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付，即同种通货不同利率的利息交换。

通过这种互换行为，交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债，另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本 (即利息)，并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮动)。

(1)银行间债券市场衍生品扩展阅读

在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。

浮动利率支付者：在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。

B. 1.中国现在除了期货市场外 还有什么可交易的金融衍生品 2.中国场外交易有么，具体有什么产品

现在中国出了期货市场以外，还有远期啊，权证啊。中国有场外交易市场

C. 银行间市场最活跃的利率衍生品是( ）A 国债 B 利率互换 C 债券远期 D 利率远期协议

B利率互换（A选项不是衍生品，而是基础资产）

D. 全国银行间外汇市场与中国银行间市场关于衍生产品交易的主协议有何区别

两份协议而已，只要发生交易的金融机构交易是什么类型，中央国债公司自然会给你生成什么样的协议。二者基本无关。
进行衍生品交易网上成交时自然要注明是什么类型的交易，否则也不能成交。只要注明交易类型，用什么协议就不取决于你了。

E. 目前我国衍生金融工具的运用现状是什么 多谢呀

3.4.1人民币外汇衍生品发展现状
人民币远期结售汇业务首先由中国银行自1997年4月率先推出，2003年在四大银行的另外三家推行。2004年以来，招商银行、民生银行和中信银行也先后获得牌照。但历经几年发展，我国境内人民币远期的成交金额在2003年时仍不足90亿美元，仅为贸易总额的1.06%，2004、2005年不足贸易总额1.15万亿和1.42万亿美元的1.3%，而国际上相应的比例则高达巧0%。不仅是场外市场的外汇衍生品交易流动性低，由外汇交易中心推出的人民币远期交易在2005年推出后，发展也仍然没有大的起色。2006年前两季度成交金额分别相当于4.3和9亿美元，皆低于境外离岸市场的日均成交额。中国人民币外汇衍生品市场发展还处于刚刚起步阶段。现有的人民币外汇衍生品主要包括:人民币远期结售汇交易、人民币远期外汇交易、人民币与外币的掉期交易等交易品种，是非常初级、简单的产品，而人民币期货期权产品尚未被审批推出。2005年7月人民币汇改之后，随着人民币汇率波动的愈加明显，这些产品己无法满足企业规避汇率风险的要求，长期来看对新环境下企业与银行的成长都是不利的。
3.4.2.利率类衍生品发展现状
中国金融衍生品市场上交易的利率类衍生品主要包括债券远期和人民币利率互换交易。
债券远期交易目前只面向银行间债券市场投资者，其他投资者还无法参与交易。由于银行间债券市场占我国债券市场90%以上的现货份额，市场交易技术稳定可靠、交易平台运行平稳，自2005年中国人民银行推出债券远期交易以来，我国银行间金融衍生产品发展迅速，为下一步设计推出国债期货等衍生产品积累了经验，莫定了坚实的市场基础。经过几年不断改革和建设，我国利率市场化改革取得了重大进展。2005年3月17日，我国又进一步放开金融机构同业存款利率，标志着我国的利率已基本由市场供求决定。2006年10月，人民银行又在银行间市场推出SHIBOR，旨在构建中国货币市场基准利率，将利率市场化进程又向前推进一步。因此尽管人民币利率互换交易从2006年2月才正式推出，但发展迅速，从成立至2007年3月31日止，市场运行一年来的总成交名义本金达到约733.33亿元人民币，互换市场备案机构达到55家，成员类型包括2家政策性商业银行、15家中资商业银行、33家外资银行、3家中资保险资产管理有限公司、1家外资保险资产管理有限公司，以及1家国际开发机构。2007年中国银行全球金融市场部发布的报告指出的报告指出，人民币利率互换市场发展迅速，已成为中国目前最主要的金融衍生产品市场。但目前市场还尚未形成公众接受和认可的利率基准曲线，尤其是缺少获得中长期收益率的稳定价格来源，影响无风险收益率曲线编制的准确性，对利率衍生品的定价带来一定困难。
因此中国利率衍生品市场上以7天回购定盘利率作为浮动利率的利率互换交易最为活跃。一方面7天回购定盘利率每天由外汇交易中心公布，具有良好的公信力，另一方面它作为货币市场的主要指标，能够准确反应参与机构的市场资金成本，与7天回购利率挂钩的利率互换定价相对容易。利率互换交易进行一年来，挂钩于7天回购利率的互换交易的成交量达到了市场份额的75.85%。随着市场活跃程度的进一步提高，2007年以来1年期以下利率互换品种以及1年至10年各期限品种也均有成交。
3.4.3.股票类衍生品发展现状
从当前我国各主要金融资产的风险来看，股票类资产的风险是最大的。我国股票交易市场是典型的单边市，没有保证金交易，也不可以卖空，只有当股市向好，投资人才能赚钱，股市下跌全体股民都会受损，并且这种单边市场还容易造成牛市买不进、熊市卖不出的现象，投资者既难以分享股市繁荣也难以规避下跌的损失。因此，中国股市发展至今已迫切需要金融衍生品的创新，为市场提供风险分散的工具。股权分置改革政策的正式出台，上市公司股权分置改革不断深入，长期困扰我国资本市场发展的股权分置难题破解，市场的深层次矛盾和结构性问题正在逐步解决。大部分上市公司在2006年己完成股改，发展股指期货的制度性障碍己基本排除。
2006年9月8日，中国金融期货交易所正式挂牌成立，而作为中国金融期货的“开山之作”，沪深300指数期货合约的设计工作也己经完成。2010年4月8日，经过国务院证监会的同意，中金所正式推出股指期货。股指期货的推出，适应我国经济和资本市场发展的需要，完善了金融期货等衍生产品市场，成为了提升我国资本市场服务国民经济全局能力的内在要求。推出股指期货是我国资本市场改革发展和发育创新的必然结果。

F. 金融衍生工具市场中的银行间市场和银行柜台市场的区别

银行间衍生工具就是指银行之间的衍生品的交易；银行柜台衍生工具指的是取得衍生品交易资格的银行金融机构可与机构客户进行衍生品的交易。

G. 金融衍生工具有哪些

你好，我国金融衍生工具市场分为交易所交易市场、银行间市场和银行柜台市场三个部分。
（1）金融衍生工具的交易所市场。目前在交易所交易的衍生品包括可转换公司债券、股票指数期货、少量资产支持证券等。
（2）银行间衍生工具市场。中国银行间衍生品市场主要集中于中国外汇交易中心/全国银行间同业拆借中心。主要交易的衍生品包括债券远期、银行间远期外汇、人民币利率掉期、外汇掉期、利率互换、人民币外汇期权等。
（3）银行柜台衍生工具市场。取得衍生产品交易资格的银行业金融机构可与机构客户进行衍生产品交易，目前主要涉及远期结售汇、外汇远期与掉期、利率衍生品交易等等。同时，商业银行在个人理财产品和业务的经营活动中，也较多涉及了嵌入式金融衍生品交易。

H. 金融衍生工具的未来发展前景

金融期货的风险转移和价格发现功能，将能有效消除我国金融市场化进程中所产生的金融风险，为我国的金融市场化提供技术支持，能提高我国利率、汇率的市场化定价水平，进一步提高我国金融市场化的程度。目前，金融期货市场已是当今世界金融市场中最具活力、不断创新，并有广阔发展前景的市场，世界各许多国家与地区都把发展金融期货市场作为金融发展战略中不可或缺的重要组成部分，我国也应以深化金融市场化改革为契机，适时稳步开展金融期货交易。

I. 银行间债券市场投资者有哪些

主要以商业银行、保险公司、基金等机构为主，三类机构在银行间债券市场的债券托管量占比达到85%左右，其中商业银行就达到了70%。
近年来，我国债券市场平稳较快发展，市场规模已居于世界前列，形成了以银行间市场为主、交易所市场及商业银行柜台市场为辅、互联互通、分工合理的市场格局，有90%以上的债券托管在银行间债券市场。银行间债券市场的跨越式发展，使其在国民经济中的地位日益凸显，在推动经济发展方式转变和经济结构调整、优化社会融资结构、完善金融宏观调控等方面发挥了重要作用。
银行间债券市场的快速发展与商业银行关系密切。在1997年银行间债券市场成立之初，商业银行即作为首批市场成员进行债券现券和回购交易。目前，商业银行是银行间债券市场主要的做市商机构，是央行公开市场业务的一级交易商，是市场利率定价自律机制的核心成员，也是国债承销团的主要成员，在银行间债券市场发展中具有不可替代的作用。
去年以来，商业银行在银行间债券市场中的主导地位遭到市场个别人士的质疑，一种观点认为，商业银行持债比重高，单一的投资者结构使得债券市场成为买方市场；还有观点认为，商业银行持有债券与贷款一样仍属于间接融资，银行体系存在较高的系统性风险。上述观点明显混淆了债券与贷款间的差别，漠视近年来银行间债券市场投资者结构所发生的深刻变化，同时也忽视了我国是银行主导型金融体系这一现实。
银行间债券市场投资者结构
已日趋多样化
尽管在银行间债券市场发展初期，商业银行在银行间债券市场居主导地位，但随着市场发展，近年来商业银行“独大”的局面已有所改变，一是银行间本币市场成员中商业银行绝对数量增加，但相对数量下降。2008年年末银行间本币市场成员1857家，其中商业银行361家，占比19%。至2015年5月末，银行间本币市场成员数总计8366家，其中商业银行832家，占比降至不足10%，表明银行间债券市场已经成为以众多合格机构投资者为主、专业化程度较高的机构间市场。
二是商业银行在银行间现券市场交易占比呈下降趋势，非银行金融机构已成为信用债市场中的主要参与者。据统计，2011年至2014年，商业银行参与的现券交易市场占比在64%～68%之间，低于2007年至2010年的71%～75%。分市场看，在利率债市场，2007年至2014年商业银行交易市场占比在72%～81%之间，在信用债市场，交易比重在49%～64%之间，表明非银行金融机构已成为左右信用债市场的主要参与者。
三是商业银行债券持有量比重呈下降趋势，在信用债市场占比已不足五成。2009年年末商业银行的债券持有量为12万亿元，市场占比接近70%，至2014年年末，商业银行债券持有量升至20万亿元，但市场占比已不足60%。分市场看，2009年年末，商业银行国债持有量为30740亿元，占国债未偿余额的58%，2014年年末这一比例升至70%。2009年年末，商业银行国开债持有量为24126亿元，占国开债未偿余额的75%，2014年年末这一比例大体保持不变。商业银行持有较多的利率债，一方面满足了银行的资产配置需求；另一方面也为银行开展流动性管理，参与央行公开市场操作等提供了便利。在信用债市场，2010年年末商业银行持有企业债4964亿元，占企业债未偿余额的34%，至2014年年末这一比重已降至23%；2010年年末，商业银行持有短融及中期票据的比重均超过50%，但至2014年年末均已不足50%。
商业银行深度参与
银行间债券市场意义重大
尽管商业银行在银行间债券市场中的持债比重呈下降走势，但总体规模依然较高，这与我国银行主导型金融体系有关。以资产规模计算，截至2014年年末，商业银行总资产达134.8万亿元，虽然2014年商业银行债券投资余额仅占商业银行总资产的15.2%，但庞大的资产规模使得商业银行仍是债券市场主要的持有者。
作为我国金融体系的主要组成部分，商业银行深度参与银行间债市，对于优化社会融资结构、降低企业融资成本、提升金融服务实体经济水平、推动利率市场化进程等均具有积极意义。央行数据显示，2014年我国社会融资规模增量为16万亿元，其中企业债券融资规模占比14.7%，非金融企业境内股票融资规模占比为2.6%。从存量数据看，截至2015年一季度末，我国社会融资规模存量为127.6万亿元，其中企业债券存量为12.1万亿元，非金融企业境内股票存量为3.9万亿元。数据表明，债券市场已成为提高直接融资比重的决定性力量。
这其中，商业银行作为以间接融资业务为主的金融中介，通过将部分资产配置于债券，既实现了风险的分散化，又客观上提高了我国直接融资比重，那种将银行持有债券简单地等同于贷款的观点是不准确的。
一是与贷款相比，债券作为标准化产品具有较好的流动性，银行可随时转让。二是银行可通过债券远期、利率互换等衍生品对债券投资进行风险管理，因此与单独持有贷款相比，银行的抗风险能力更高。三是信用债发行人往往面临较高的信息披露要求，其所面临的外部约束明显高于银行贷款。四是银行开展债券投资，不仅有助于债券顺利发行与转让，也有助于降低企业的融资成本。银行将一部分资金配置于利率债及信用债，不是增加而是降低了银行体系风险。
提高直接融资比重
银行间债券市场仍是主战场
尽管债券市场发展迅速，但总体来看我国直接融资比重依然偏低，为进一步提高我国直接融资比重，降低银行系统风险，银行间债券市场可从以下几个方面入手：
一是大力推进信贷资产证券化。自2005年开始在银行间债券市场启动信贷资产证券化试点以来，相关制度已初步建立，产品发行和交易已开始采用备案制和注册制，目前我国已迎来资产证券化发展的大好时期。未来，我国应遵循国际金融市场一般发展规律，立足银行间债券市场，推动以合格机构投资者为主的资产证券化市场平稳有序健康发展。
二是积极推动信用衍生品市场发展。在银行面临的各种风险中，信用风险相对比较突出，但风险对冲工具匮乏。虽然2010年银行间债券市场开启了信用风险缓释工具的试点，但由于种种原因其交易极不活跃，风险管理功能无从发挥。有关主管部门应打破利益藩篱，携手推动场外信用衍生品市场的发展。基于前期信用风险缓释工具试点，可考虑先在银行间市场推出以经济主体为参考标的的单名信用违约互换，适时推出总收益互换、信用联结票据以及信用违约互换指数等其他信用衍生产品，以为市场提供多样化的产品选择。
三是进一步优化银行间债券市场投资者结构。近年来，在人民银行的推动下，银行间债券市场投资者结构持续优化，多层次债券市场体系基本成形。年初至今，人民银行又推动私募投资基金进入银行间债券市场，并将境外机构投资者的入市申请由审批制改为备案制，额度管理同时取消。未来可考虑将养老金、住房公积金等长线投资者直接引入银行间债券市场，以进一步扩大银行间债券市场的主体范围。