『壹』 债券面值相同息票率不同,价格与时间的关系
当市场利率处于两个债券的票面利率之间时,票面利率较高的债券价格低于票面价格,票面利率较低的债券价格高于票面价格,即,前者折价,后者溢价。随着时间的推移,前者价格逐渐上升,向票面价格靠拢,后者价格逐渐降低,向票面价格靠拢。
到债券到期时,二者的价格均等于面值。
『贰』 债券价值与到期时间的关系曲线应该是什么样子的
预期收益率可以理解为持有期间收益率,而未来利率可以理解为债券持有至到期收益率.很多时候就是把债券持有至到期收益率与持有期间收益率混淆导致的误解.详细解释如下:债券一般是采用固定票面利率来进行发行的(发行时就已经确定了票面利率,就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题,只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低),而债券本身的面值也是固定的,也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的,对于债券投资的债券估值是利用现金流折现模式进行的(也就是说利率与价格成反比关系),而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的(所谓的预期未来利率就是指持有至到期收益率),由于债券的现金流这些固定性导致债券价格与利率成反比关系的,如果未来利率上升会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格的下降会体现在持有至到期持有收益率的上升.由于很多时候投资者并不是一定要把债券一直持有至到期的,债券价格的下跌会间接影响到债券持有期间的持有期收益率,也就是说债券到期收益率的上升会使得债券持有期间收益率下降或带来亏损。
『叁』 用套利观点解释随时间经过,债券价格为何会往面值收敛
债券可以近似的看成一个看跌期权。随着到期日的临近,其所包含的时间价值趋零,只包含内在价值。随着时间的经过,剩余支付的利息会减少,那么价格会有向面值收敛的必然,如果从套利的观点来看,如果不向面值收敛,或者说是高于/低于面值,那么套利者可以卖出/买入该券,经过短期的持有,即可获得面值(即便不考虑利息的支付),在市场的供需调节下,卖出/买入就会使价格减少/增加,从而想面值收敛。
『肆』 债券期限与债券发行价格和面值差额的关系
根据公式: 发行价格/票面价值 = [1 -1/(1+i)^n]*票息率/i + 1/(1+i)^n
1、当票面利率=折现率,二者差额为0
2、当票面利率< 折现率,发行价格小于面值,折价发行,n越大,发行价格/票面价值越小,即发行价格比票面价格低的越多
3、当票面利率> 折现率,发行价格大于面值,溢价发行,n越大,发行价格/票面价值越大,即发行价格比票面价格大的越多
公式的推导过程:
债券价格=每年利息X年金现值系数+面值X复利现值系数
公式
V=CF*(p/A,i,n)+M*(p/s,i,n)=票面价值*票息率*[1/i -1/i(1+i)^n]+票面价值/(1+i)^n
推出,
V/票面价值 = 票息率*[1 -1/(1+i)^n]/i+1/(1+i)^n
字母代表
V—债券的价格
M—面值
n—到期的年数
i—折现率
太费劲了,供参考!哈哈
『伍』 简述债券价格的3个关系!!
债券发行时,除了有票面值,年期外,一般都有标明年利率的。
(零息债券除外)
债券发行后,可以在市场上转让。
随著时间的过去,市场上的即期利率会产生变动。
如果即期利率上升了,已发行了的债券的收益相对吸引力就会降低,债券持有人倾向於卖出债券,令到债券市场的卖家多於买家,债券的市场价格趋向於下降。
假设当时市场息率为3%,有一债券以下列条款发行:10年期,票面值10,000.00元,以息率5%发行。
若干时间之后,即期市场利率趋升,变为5%,此债券市场价格将下跌,例如下跌至7,500元,这买入这债券的预期年收益率将为
10,000.00 x 5% / 7,500.00 = 6.66%
债券的预期收益率上升为6.66%, 相比市场即期利率收益,仍然保持吸引的投资价值。当然债券的市场价格除了和即期利率有关外,还和债券的距离到期日的时间长短有关的。
『陆』 债券的价格和什么有关系
①经济增长与经济周期。
②利率水平。当利率上升时,要求收益率上升,价格必须下跌;反之则反。
③通货膨胀。
④货币政策与财政政策。
(2)发行人因素
(3)期限因素
『柒』 请问债券价格和利率的关系
债券和利率的关系有三种情况。第一种情况是长期债券,其债券随利率的高低按相反方向涨落。第二种情况是国库券价格,其债券受利率变化影响较小。因为这种债券的偿还期短,在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿,或在短期内即以新债券可代替旧债券。第三种情况是短期利率,其利率越是反复无常的变动,对债券价格的影响越小。
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『捌』 债券价格与利率变化有什么样的关系
你所说的利率是市场利率对吗 当你购买一种债券 实际上就获得了一定比率的利率支付承诺 实际上这就是指债券自身的利率 而市场利率通俗地说就是指银行发布的一个比较权威的一般存款利率
当银行存款利率下降 存款自然会贬值 自然会吸引部分货币去参与投资市场 比如购买债券、股票等 这就导致债券价格上涨;反之 如果银行存款利率上涨 会吸引资金再度回流到银行 债券久失去了原有的吸引力 价格会回调
『玖』 债券的价格变动与期限的关系
通常债券的期限越长,久期(ration)越长。而久期长得债券,对利率变动敏感,同样的利率变动,债券价格波动大。
因此我们可以说,其他条件相同时,期限越长的债券,其价格变动受利率变动影响越大。