缩短时间对折价债券的影响

① 延长到期时间会导致折价发行的平息债券价值下降为什么 注册会计师财管课程

是因为票面利率小于了投资者要求的必要报酬率，折价发行会因为价格和票面金额差异补偿这一利率差异。

如果延长这一债券的到期时间，虽然计息期会相应延长，但是因为票面利率小于投资者要求的必要报酬率，新增的计息期利息并不能抵消这段计息期内的实际利息，另外还本期限延后也会加大导致债券价值下降。

债券折价刚好抵消票面利率小于投资者要求的必要报酬率。如果延长计息期，这种平衡会再次被打破，需要进一步折价。

(1)缩短时间对折价债券的影响扩展阅读：

债券折价发行的原因

1、发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；

2、债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；

3、由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

② 对于平息债券，溢价发行时，为什么偿还期越长价值越高，计息期越短价值越高

溢价发行的债券，其利息率大于市场要求的必要报酬率，那么随着计息周期的缩短，计息次数增加，实际利息率的变化大于必要报酬率的变化，即从债券所得的报酬率相对于必要报酬率的差额更大，所以债券更有价值。反之，折价发行的债券，计息周期短，计息次数多，必要报酬率的变化大于债券利息率的变化，差距也在拉开，表现为价值更小。

③ 债券到期时间的长短与市场利率波动性如何影响债券的价值

降息的话，债券的价格会往上涨。

④ 利率下降对债券的影响我这样理解有错吗

1楼的回答是从货币时间价值的角度计算，其结果也是正确的。如果从传到过程理解（或者叫通俗角度解释），其过程应该如下：

1. 市场利率下降或经济下行（资金开始寻找更高受益的投资或寻求风险更低的投资）；
   

2. 若债券票面利率高于市场利率或考虑到国债风险较低，资金将涌入债券市场；

3. 任何市场都受供求关系影响，当债券需求量大时，价格将上升，即债券价格上升；

4. 债券价格上升即是投资成本的提高，如：某一三年期债券，在过去100元的债券票面利率5%，每年付息一次，每次的现金流是5元（可以理解为每次付息赚5块钱）年化收益率即5/100=5%。现在债券价格因为供求关系变成102元的时候，每次付息仍然是5元，收益率就变为5/102≈4.9%，和第一次的计算比较，很明显债券收益率为下降。

5. 长期来看市场会回归平衡，即债券收益率逐渐与市场利率区域平衡，套利行为也会逐渐结束。
   

总结：任何市场都受供求关系影响，需求旺盛价格上升（价格即代表成本），成本的提高会导致收益率的下降，资金会寻求更好的机会投资，会逐渐撤离。随着需求逐渐降低，价格回归正常。（如有错误欢迎大家纠正）

⑤ 折价出售的债券为什么付息期越短债券的价值越低

折价债券，票面利率低于市场利率，加快付息频率后，有效的年市场利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市场利率越高，债券价值越低。

如果不理解，举个例子。
一个平价债券，发行价1000元，票面利率8%，市场利率10%，3年期。

如果每年付息一次，那么债券的价值为：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5
如果加快付息的频率，半年付息一次，则价值为：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

⑥ 处于严重折价状态的债券，为什么到期时间越长，久期可能反而越短

想来你是在银行或者证券公司买的，因为如果是通过证券所买入的，目前是可以交易的。银行或者证券公司之所以不愿意买回你的债券，我猜想主要是目前处于升息阶段，债券拿在手里价值会不断下降的缘故。

⑦ 折价发行的债券，加快付息频率，为什么价值下降

加快付息频率，实际利率一定升高，那么用升高的利率折现计算的债券价值一定降低。

分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。

当债券票面利率小于必要报酬率（折价出售）时，相对来说，利息较少，利息现值的增加小于本金现值减少，债券的价值下降。

⑧ 为什么债券距离到期日的时间越长，利率变化对价格的影响就越大

建议你可以看一下久期理论，久期实际上是债券对于利率变动一个单位其价格变动多少个百分点的近似值。如市场利率变动1%，久期是3，债券的价格变动大约3%。
其中久期定理中有一个定理是：在息票率和到期收益率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。
详细可以参考网络中的“久期”这个词条。

⑨ 为什么溢价发行平息债券随着到期日的缩短，债券价值逐渐下降

你好，债券价值等于未来现金流的折现，随着到期日的缩短，债券的现金流逐渐实现，债券最后会付给你面值，所以债券价值逐渐趋于面值，溢价发行的话，债券面值会逐渐降低。

⑩ 债券持有期短于到期时间会怎样折价出售吗

分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。

随着付息频率的加快，即付息期越短：

（1）当债券票面利率等于必要报酬率（平价出售）时，利息现值的增加等于本金现值减少，债券的价值不变；

（2）当债券票面利率大于必要报酬率（溢价出售）时，相对来说，利息较多，利息现值的增加大于本金现值减少，债券的价值上升；

（3）当债券票面利率小于必要报酬率（折价出售）时，相对来说，利息较少，利息现值的增加小于本金现值减少，债券的价值下降。