① 对于长期债券,为什么预期未来利率上升,预期收益率会下降
建议你换一下概念就会比较好理解是什么意思了,实际上上文中的预期收益率可以理解为持有期间收益率,而未来利率可以理解为债券持有至到期收益率。很多时候就是把债券持有至到期收益率与持有期间收益率混淆导致的误解。详细解释如下:
债券一般是采用固定票面利率来进行发行的(发行时就已经确定了票面利率,就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题,只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低),而债券本身的面值也是固定的,也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的,对于债券投资的债券估值是利用现金流折现模式进行的(也就是说利率与价格成反比关系),而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的(所谓的预期未来利率就是指持有至到期收益率),由于债券的现金流这些固定性导致债券价格与利率成反比关系的,如果未来利率上升会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格的下降会体现在持有至到期持有收益率的上升。由于很多时候投资者并不是一定要把债券一直持有至到期的,债券价格的下跌会间接影响到债券持有期间的持有期收益率,也就是说债券到期收益率的上升会使得债券持有期间收益率下降或带来亏损。
② 国债收益率上升为什么会导致投资者遭受损失
国债利率是定的,收益率上升,表示国债交易价格下跌,持有国债的投资者蒙受亏损
③ “货币供给增加”导致“利率上升”,用“可贷资金理论”怎么解释
在现代市场经济中,可贷资金理论中的利率因素作为经济杠杆,对一国经济的发展发挥着至关重要的作用。在宏观方面,利率能够调节社会资本供给、调节投资以及调节社会总供求;在微观方面,利率能够促进企业加强经济核算,提高经济效益,诱发和引导人们的储蓄行为,引导人们选择金融资产。其具体表现如下:
(1)利率对消费和储蓄的影响。在收入一定的情况下,消费和储蓄为此消彼长的关系,收入用于消费和储蓄的比率会受到利率变动的影响。利率上升,收入用于消费的机会成本上升,用于储蓄的收益会上升,从而会促使消费减少储蓄增加。因而,利率变动可以起到调节社会一定时期聚集资金量的作用。
(2)利率对投资的影响。对投资者而言,利率反映他们融资的成本,利率上升,成本上升,收益下降。因此,利率变动与投资需求变动成反方向,从而调节一定时期投资量的大小。此外,在存在客观市场利率的情况下,利率会引导资金投向资本边际效率相对高的项目或企业,从而起到激励微观主体提高效率,有效配置资金和资源的作用。
(3)利率对通货膨胀的影响。当利率过低,过度刺激投资时,一旦投资大于储蓄会引起社会总需求大于总供给的经济失衡现象,导致物价上升。反之,提高利率会引起储蓄上升,投资下降,进而调节供求,起到抑制通货膨胀的作用。
(4)利率与金融机构。利率的变动会促使银行等金融机构调整其资产负债结构,以求在利率变动的情况下增加收益或控制成本。这种影响使中央银行利用利率影响信贷量和流向进而调控宏观经济成为可能。
(5)利率与对外经济活动。在开放经济中,利率会通过一国与国外的经济交往活动影响一国对外经济活动。首先,在对外贸易方面,如果上调利率将抑制投资,进而导致国民收入减少,边际进口倾向相应下降,反之亦然。其次,在资本国际流动方面,如果上调利率,将有助于吸引更多的套利交易者投资于该国,反之亦然。
④ 当投资者预期债券收益率会上升,就会加大对该债券的持有,从而导致收益率的上升由预期变为现实为什么
我跟你观点一致,觉得这句话根本就是错的。预期收益率会上升时,应减少对企业债券的持有。
⑤ 预期通货膨胀加剧,怎么会让债券收益率也上升呢
我记得西方经济学中对有价证券(包括债券)的定价是这样解释的:有价证券采用贴现发行和贴现转让,也就是用比票面金额低的一个价格发行证券,到期按票面金额偿付。这两个价格中间的差价就是投资证券的收益。因为有价证券的票面金额是固定的,所以如果收益率升高,必然只能是证券现价下降;收益率降低,必然发生证券的现价上升。同时,市场利率升高会使投资者更倾向于把资金从从有价证券转移到银行而抛售有价证券,造成证券价格下降。这样就可以解释一切有价证券的价格运动规律——收益率与市场利率同方向变化,与证券现价反向运动。
预期会出现通货膨胀,国家出于控制通胀的考虑会升高利率,由于利率与证券收益率同方向变化,与证券现价反方向变化,自然会使有价证券价格下降,收益率上升。
⑥ 通货膨胀为什么会提高债券的必要收益率水平
通货膨胀等于货币贬值,等于债券利息收入的贬值,为了保持利息收入的购买力不变,必须提高收益率水平。同时,由于必要收益率的提高,人们对于原来债券的利率感到不再满意,将抛售现有的债券,导致价格下跌。
⑦ 为什么债券供给的大幅减少会降低长远收益率
你好,根据供给需求关系,当债券供给减少,债券需求上升,会导致债券价格的上升,根据债券定价原理,债券价格与收益率呈相反方向变动,因此长远收益率会降低。
⑧ 债券供给增加会提高利息率么
简单分析一下:债券供给增加,在需求一定的情况下会导致债券价格下降。债券价格下降对应的就是债券利率上升。
⑨ 为什么说“受利空消息影响,债券收益率上升”
收益率上升是负面的,意味着以后融资成本会增加。利率必须跟着收益率上升,不然没人会买新发行的债券。收益率上升意味着信用下滑,即债券发行人的偿债风险提高,或者说一些高风险的股票、商品期货等投资品的风险降低,收益超过固定收益类的债券,导致投资者抛售债券;抛售越多价格越低,其收益率就会上升。
债券的收益水平通常用到期收益率来衡量。到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。