陕鼓为什么停止发行债券

1. 未纳入资产负债表的理财产品等是否单独反映。

在银根紧缩、资金流动性不断抽紧的大背景下，各商业银行为满足存款规模、缓解存贷比监管压力、提高中间业务收益率，纷纷通过大规模发行短期理财产品招揽优质客户。随着基准利率不断提高和银行间竞争加剧，理财产品预期收益率水涨船高。2011年上半年，银行理财产品发行可谓盛况空前。据统计，截至6月上旬，银行理财产品总额已达7万亿元。光今年以来银行发行理财产品就有6000多只，已接近去年全年总量，理财产品的年化收益率也节节抬高，最高收益率甚至超过7％。与此同时，上市公司将闲置资金用于理财也屡见不鲜。
但新会计准则颁布后，《企业会计准则》《企业会计准则讲解2010》《企业会计准则应用指南附录——会计科目和主要账务处理》等均未专题规范理财产品的入账处理。笔者浏览了部分上市公司2010年年报和2011年中报，重点分析了公司委托贷款、银行理财产品的账务处理。从定期报告披露情况看，部分公司对委托贷款、银行理财产品账务处理存在一定问题，对财务分析将产生一定的影响。现将笔者认为正确的账务处理及上市公司存在的问题分别分析如下。
一、公司委托贷款的账务处理
1.委托贷款账务处理分析
财政部颁发的《企业会计准则》及《企业会计准则讲解2010》并未单独说明公司委托贷款的账务处理，但《企业会计准则应用指南附录——会计科目和主要账务处理》中规定，企业委托银行或其他金融机构向其他单位贷出的款项，可将“1303
贷款”科目改为“1303
委托贷款”科目。具体核算为：本科目可按贷款类别、客户，分别“本金”、“利息调整”、“已减值”等进行明细核算。
因行业和主营业务不同，金融企业委托贷款利息收入应计入“利息收入”科目，一般企业应计入“其他业务收入”科目。

2.委托贷款实务处理中的问题
但在实务中，不少上市公司误将委托贷款记入“持有至到期投资”科目中，并将取得的利息误记入“投资收益”科目，如2010年度中南建设（000961）控股子公司南通建筑工程总承包有限公司委托青岛农业银行开发区支行贷给青岛海利丰足球俱乐部有限公司的工程施工用款9000万元、法尔胜（000890）通过渣打银行南京分行贷款1亿元给江阴市辰华物资有限公司、同方股份（600100）等上市公司。
二、
银行理财产品的账务处理
1.银行理财产品的账务处理分析
1）银行理财产品应属于交易性金额资产
笔者认为，银行理财产品应计入交易性金融资产。根据《企业会计准则讲解2010》，满足以下条件之一的金融资产或金融负债，应当划分为交易性金融资产或金融负债。其中第一条为：“取得该金融资产或承担该金融负债的目的，主要是为了近期内出售、回购或赎回。”
银行理财产品一般周期较短，持有时间固定，购买理财产品的目的即是为了近期内回购，因此，可以将银行理财产品划归为交易性金融资产。
2）银行理财产品不属于持有至到期投资的原因

持有至到期投资要求是“到期日固定、回收金额固定或可确定”，是指相关合同明确了投资者在确定的期间内获得或应收取现金流量(例如，债券投资利息和本金等)的金额和时间。因此，从投资者角度看，如果不考虑其他条件，在将某项投资划分为持有至到期投资时可以不考虑可能存在的发行方重大支付风险。而受银监会规定，绝大部分银行理财产品均注明风险，即意味着企业需承担相应的理财收益和本金损失风险。因此不符合持有至到期投资的核算要求。

持有至到期投资一般有活跃市场报价，在《企业会计准则讲解2010》中对于“贷款和应收款项”段，有规定如下：“划分为贷款和应收款项类的金融资产，与划分为持有至到期投资的金融资产，其主要差别在于前者不是在活跃市场上有报价的金融资产，并且不像持有至到期投资那样在出售或重分类方面受到较多限制。”根据这段描述，持有至到期投资属于在活跃市场上有报价的金融资产。但银行理财产品大都属于一对多或一对一产品，企业在持有期间不得擅自转让，其公允价值难以衡量，即没有活跃市场，也无公开报价。更重要的是银行理财产品一旦签订，无法公开转让。
综上所述，将银行理财产品划分为持有至到期投资并不合适。
3）银行理财产品不属于可供出售金融资产的原因
《企业会计准则讲解2010》规定，“对于公允价值能够可靠计量的金融资产，企业可以将其直接指定为可供出售金融资产。……相对于交易性金融资产而言，可供出售金融资产的持有意图不明确。”
而银行理财产品没有公开市场报价，其投资组合、投资标的复杂，公允价值并不能可靠计量，且企业持有的目的就是为了到期赎回，其持有目的比较明确，因此，不符合可供出售金融资产定义。
4）持有至到期投资、可供出售金融资产在资产负债表中的反映
在资产负债表中，可供出售金融资产、持有至到期投资均属于“非流动资产”，而《企业会计准则讲解31：财务报表列报》中规定，“资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：（1）预计在一个正常营业周期内变现、出售或耗用。（2）主要为交易目的而持有。（3）预计在资产负债表日起一年内（含一年）变现。（4）自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的不受限制的现金或现金等价物。”
因此，即使有部分银行理财产品被企业划分为“持有至到期投资”或“可供出售金融资产”，但如果该理财产品到期日在一年以内，也应将其在资产负债表中的“一年内到期的非流动资产”项目中反映，而不应反映在“持有至到期投资"或"可供出售金融资产”项目中。
3.银行理财产品实务处理中的问题
1）将银行理财产品误记入“持有至到期投资”
福建七匹狼（002029）于2010年年报中披露，公司使用闲置资金用于购买中短期低风险银行理财产品，理财产品主要投向为有担保的债券或由被投资方提供担保或保证的其他投资，理财产品期限3-24个月不等。该公司期末将余额全额36285万在资产负债表“持有至到期投资”栏目中反映。但在2011年8月13日该公司公布的2011年半年报显示，上半年有19196万元理财产品到期，这意味着该公司2010年资产负债表中理财产品余额中至少有19196万元到期日在半年以内。
另如友谊股份（600827）在2010年年报中披露，公司期末银行理财产品账面余额为45000万元，记入“持有至到期投资”科目，并在资产负债表中反映为“持有至到期投资”项目。而在2011年半年报中披露期末银行理财产品账面余额已大幅下降至5000万元，则意味着其间至少已有40000万元银行理财产品到期，即2010年资产负债表理财产品余额中至少有40000万元到期日在半年以内。
以上两家公司将银行理财产品误记入“持有至到期投资”项目，对公司短期偿债能力指标分析将产生较大的影响。且资产负债表日未能对理财产品到期时间进行认真分析，即使将理财产品记入“持有至到期投资”，资产负债表日也应将一年内（或一个营业周期内）将到期的部分反映在资产负债表中的“一年内到期的非流动资产”项目中。
2）将银行理财产品记入“可供出售金融资产”
如东阿阿胶（000423）在2010年年报中反映，2010年6月1日，本公司投资4亿元购买中国农业银行股份有限公司聊城分行“本利丰”人民币信托理财产品。该理财产品为保本浮动收益型，资金将运用于农业银行优质客户的信托贷款项目，预期年收益率为4%，投资期限为1年，理财收益按季支付，客户无权提前终止该产品。该公司记入“可供出售金融资产”，在资产负债表中反映为“其他流动资产”中。
陕鼓动力（601369）在2010年年报中披露多笔银行理财产品，总金额为96700万元，包括非保本浮动收益型理财产品、保本保收益型理财产品、固定期限保证收益理财产品、保本型固定收益类理财产品等。该公司记入“可供出售金融资产”，在资产负债表中反映为“其他流动资产”中。
以上两家公司误将理财产品记入“可供出售金融资产”中，按前述分析应记入“交易性金融资产”项目。即使记入了“可供出售金融资产”中，按财务报表列报相关要求，在资产负债表日，一年内到期的可供出售金融资产也应在资产负债表中的“一年内到期的非流动资产”中列示。
随着金融市场的成熟发展，银行理财产品品种将越来越丰富，企业应认真分析理财产品特点，准确入账。因理财产品一般金额较大，其列示结果对短期偿债能力指标分析将产生较大的影响，因此，入账不当将可能给投资者造成误导。

2. 公路收费站的一类、二类、三类车的区别

来源：西安新闻网-西安晚报

由市物价局召开的“西安市征收贷款建设城市道路车辆通行费”听证会昨日如期进行。市建委在此次听证会上提出了两套通行费收费标准，小于等于7座的汽车每年将收取1900元或960元的通行费。

征收范围

以一环、二环、三环、高架快速干道以及其他以贷款投资为主的城市道路和桥梁为收费范围（合并金花路立交、星火路、太华路、火车站地下隧道以及未来的城市三环路等收费项目）。

征收方式

采取多条道路合并综合收费，实行年票制、次票制。年票制指一次性征收全年车辆通行费的制度；次票制指在市区各入城口收费站按次征收车辆通行费的制度，进入市区一次征收一次。本市在籍车辆（除国家、省政府、市政府规定的免缴费车辆）实行年票制，进入本市的外埠车辆（除国家规定的免缴费车辆）实行次票制。

收费站（点）的设置

与现有公路收费站（点）合并收费的有：西临高速收费站、西蓝高速收费站、机场高速收费站、西宝高速收费站、西户高速收费站、西万公路收费站、西禹高速收费站、长安路立交收费站、曲江收费站。

新建收费站（点）

310国道城市入口处、西宝公路（与108国道交界）城市入口处、西临公路城市入口处、东二环北延伸段收费站、西安－兵马俑快速干道收费站。

征收办法

成立西安市贷款建设城市道路车辆通行费征收管理机构，负责征收管理工作，具体征收管理办法另行制定。

收费标准

方案一 (10年收费还贷期)

1.年票制：本市在籍车辆实行年票制，依据车辆种类分：

一类车（客车≤7座，货车≤2吨）：1900元／车·年

二类车〔客车8座~19座，货车2吨（不含）~5吨（含）〕：3000元／车·年

三类车（客车≥20座，货车＞5吨）：3800元／车·年

2.次票制：进入本市的外埠车辆采取次票制

一类车：10元／车·次

二类车：20元／车·次

三类车：30元／车·次

方案二 (15年收费还贷期)

1.年票制：本市在籍车辆实行年票制，依据车辆种类分：

一类车：960元／车·年

二类车：1560元／车·年

三类车：1920元／车·年

2.次票制：同方案一。

收费效益分析：按照方案二测算，2006年本地车辆收费额为32480万元，外埠过境车辆收费额为7200万元，合计总收入为39680万元，预计2006~2020年的总收入为124.86亿元，而在此期间西安城市道路建设总投资将达到715.5亿元，收益额为投资额的17.45％。

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收不收 收多少 听证会上三种声音

多数代表同意征收车辆通行费

在市物价局召开的“西安市征收贷款建设城市道路车辆通行费”听证会上，共有41位正式代表到会参加听证，28名代表进行了发言，26名代表表示同意，并几乎一致倾向于方案二，但有2名代表认为方案二幅度过高，6名代表建议对特殊区县、行业免收或优惠；仅有2名代表明确表示反对收取通行费。

正方

“收费利于西安整体发展”

■长安大学专家 收费具合理性、必要性

西安财政收入较低，道路建设投资政府压力大，开征通行费具有合理性与必要性。征收道路通行费符合使用者分担原则。道路是城市公共产品，小车使用率是公交车20倍，收费是合理和正当的。从技术手段上看，征收通行费也是目前国内外最好的办法，它收费成本低、效率高。建议：把钱花好，让市民得到实惠；配套搞好停放设施；增加支出的透明度。

■国家开发银行陕西分行代表 收费标准合适

从2000年至今已向西安市投放了45亿元城市道路建设贷款，贷款期限为15年，收费标准是有数据支撑的，并不高。收费针对有车族，符合经济学谁使用、谁付费原则。在国外，道路建设多采取发行市政债券的方法，但目前中国不具备这个条件。所以通行费应该收，收费标准也是合适的。

■私家车代表 同意收费方案二

原则同意收费及收费标准方案二。建议政府要掌握好道路建设财政性、市场化投资比例，避免出现政府不作为行为；对市郊公路进行一定优惠；部分设施减免费用，例如减免市内停车费，以减轻车主负担。

另外，律师代表、市人大代表、消费者代表等也都表示认同，他们认为收费利于西安整体发展，方案二收费标准较符合西安实际收入水平。收费不但能缓解政府道路建设资金压力，加快西安道路建设，政府还可腾出更多资金用于城市低保、教育等方面。

反方

有损西安投资环境

■陕鼓集团代表 有损西安投资环境

市政府拟开征通行费，是在积极寻求解决问题途径，但应进行宏观、全面的分析。一个城市的经济发展需要外来资金支持，要有好的投资环境才能吸引投资者。西安经济落后，是因为路修得不够呢，还是因为观念？如果收费的负面影响不利于投资环境，不如不收。收费还会降低西安地区生产企业、营运企业的竞争力，可能会引起相关价格连锁反应。现在西安货运市场上就有本地车挂甘肃、内蒙古车牌的现象。

■金花企业集团代表 价格偏高

征收通行费有必要，但960元价格偏高。西安经济状况较差，但收费标准却高于一些经济发达城市，例如上海市1吨车通行费才为135元／年，成都市为400元／年，武汉市500元／年。经计算，西安修路投资远高于外地，这其中是否有投资失误和决策失误？如果失误也让市民“埋单”是否有失公允？其次，收费会有损投资环境，西安有十几万民营企业，47万机动车辆中有一半是民营企业的，这将大大挫伤民营企业的信心。

第三方

收可以，但不宜高

■营运业及区县代表 “给我们一些优惠”

市出租汽车公司、公交公司代表称，市政建设应多渠道筹资，征收一定数额的通行费是必要的，但不宜太高，目前我市出租车行业濒临亏损，应对出租车免征。公交行业是公益性行业，也应区别对待。

西安旅游汽车协会代表称，该协会的11家旅游汽车公司，共有1286台汽车，近几年收入与成本已严重失衡，出现亏损。一辆大巴办完手续50多万元，一年收入23万，成本为21万，在不出事故的情况下，年利润仅2万元。

周至县代表则表示，周至离西安较远，能否将周至车辆划分为外埠车辆，按次收费。周至到西安80公里路，有三条线路可走，每条都要收费，走西宝路收费25元，走南线也有两个收费站。若在入城口再设一个收费站，就共有3个收费站，是否设置太密，应减少收费站。记者李秋玲

征收通行费 影响有多大

本报讯（记者李秋玲）征收通行费对私家车、出租车、营运车等影响到底会有多大，市建委进行调研后认为，对各个行业影响不大，均在可承受范围之内。

私家车

平均年增加支出4％~6％

按方案二计算，一类车一年费用960元，平均每天2.63元，而目前西安停车平均费用为3元一次，不及一次停车费高。目前私家车平均年支出在15000~20000元之间，征收通行费后增加支出比例为4％~6％。

出租车

每天增加支出0.72％

对出租车等营运车辆而言，目前我市出租车的月运营成本为11000元，平均每天367元，每天增加成本0.72％。

运营车辆

每天增加支出0.8％~1.2％

二、三类车平均每天成本增加4.27~5.26元，增加幅度0.8％~1.2％，影响基本不大。收取车辆通行费后给相关行业造成的运行成本增加的比例小于1％，不足以影响到整个行业的运行水平，不会造成相关行业的价格连锁反应。

城市建设

拉动投资增长3~5倍

从城市建设可持续发展角度来说，政府还贷压力减轻，可以拉动3~5倍的城建投资增加，政府可以拿出更多资金用于解决城市建设其他方面的问题，更好地改善居民生产生活环境和我市投资环境，使广大人民受益。

3. 西安陕鼓动力股份有限公司的上市情况

2010年4月15日。西安陕鼓动力股份有限公司首次公开发行不超过109,251,349股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可[2010]375号文核准。4月28日，公司在上海证券交易所主板公开上市，共募集资金161,766.43万元，公司股票代码：601369，名称缩写：陕鼓动力。主承销商为中国国际金融有限公司。

4. 陕鼓动力股票为什么停牌

截至本公告日，公司各相关方正继续与有关各方研究论证重大资产重组方案，审计、评估、法律及财务顾问等各项工作正在进行中。因相关事项尚存在不确定性，为切实维护投资者利益，公司股票将继续停牌。停牌期间，公司将根据重大资产重组的进展情况，及时履行信息披露义务，每五个交易日发布一次有关事项的进展情况。

西安陕鼓动力股份有限公司董事会
二〇一八年一月十八日