Ⅰ 长短期国债利差
解释利率的期限结构差异，我觉得流动偏好理论比较好。
流动性偏好理论(Liquidity preference theory)由希克斯(Hicks,1939)和
卡尔博特森(Cubertson,1957)提出，其基本假定为：投资者是风险厌恶型的，一
定利率下长期债券价格的较大波动使得他们一定会要求补偿与长期债券相伴的
市场风险， 因此短期债券利率水平要低于长期债券，范.霍恩(Van.Horne,1965)
认为，远期利率除包括预期信息之外，还包括风险因素，它可能是对流动性的补
偿。
流动性偏好理论认为风险和预期是影响国债利率期限结构的两大因素，由于
经济活动具有不确定性，对未来短期利率是不能完全预期的。投资者是风险厌恶
的，并更加愿意持有短期的债券资产，并要求长期债券资产有一定的利率补偿（贴
水）。借款人（债券发行方）偏好于发行长期债券，并且愿意支付相应的利率补
偿。
采取一次持有到期的长期债券投资比采取多次投资短期债券并进行转期的
投资战略风险要高，所以两种投资战略的收益不同。到期期限越长，利率变动的
可能性越大，利率风险就越大，投资者为了减少风险，偏好于流动性较好的短期
国债。长期债券的收益率相对于短期债券收益率有一个流动性升水。期限长的债
券利率相对于短期债券利率，在参考预期理论之外，投资者还要求有一部分由于
流动性差别而导致的贴水（或称风险报酬）。
即：
(1+ Rn )n = (1+ R1)(1+ R2 + L1)(1+ R3 + L2)
(1+ Rn + Ln )
?1
式中L1、…、Ln 为未来各时期的流动性报酬。
当然，市场分割理论和纯预期理论也有各自的道理，但流动性偏好理论看作是两种理论的折中，似乎各有说服力。
偶的水平有限，如有差错，希望高人指正
Ⅱ 请教：在中国投资长期国债（10年以上），年复合收益率是多少
年复合收益率即年复利计算的收益率；说白了就是利滚利。
以05国债（12）为例，今天中午的收盘价93.80，年利率3.65%，剩余期限：大约11年半，以本金10000元计；
[10000*（1+3.65%）^11.5-93.80*100]/93.8*100/11.5*100%=5.30%；年复合收益率为5.3%，高于同期1年期存款利率一点；但考虑通货膨胀率实际收益要低。
通常国债期限越长，价格越低，因为其年期越长，风险越大；所以收益率较高且稳定，每个国家的债券市场都是这样；如果出现长期跟短期收益率接近或者倒挂，说明未来经济有风险，既已经出现流动性过剩、通胀预期消失未来可能出现紧缩等；
你用的复合增长率公式吧！我用的是复合收益率。回头看你问的问题，应该是计算复合增长率，你的计算应该是对的，但你的题目又是问收益率！两者是否有区别，我也不清楚；应该问做财务会计的吧！
Ⅲ 债券的实际价格和理论价格该怎么求
例如:某公司按面值100元平价发行5年期公司债券,到期还本。那么投资者购买该债券第一年获息10元、2年:10元，3年:10元，4年10元，5年110元(连本带息)。则该投资者如果连续5年都一直持有该债券的话，总的获得利息是50元。又假如该投资者在第2年里把该债券拿到二级的债券市场交易(交易所)。那么该投资者的报价有2种方式:A种:全价报价，连本100元和4年利息40元一起算在里面的报价;B种:净价报价，高于100(面值)或低于100(面值)。我想请问的是:无论哪种报价，该债券的剩余期限是4年，所以利息还有40元。本金还有100元，所以该债券的理论价值(或说理论价格)是140元。(1)所以全价报价的市场买卖价格应该在140元以下吧!(因为整张债券就值140元)，那别人要赚钱肯定要出一个小于140元的价钱来买吧!(2)而净价报价只能是小于100的报价，再加上40元的应得利息应该也是要小于140元才对吧!假入第二个投资者在第二年里从第一个投资者那里买到该债券之后一直持有到第5年还本付息。例如:全价报价报出:139元、138元、137元、136元、135元…………(反正不能大于140元);净价报价:99元、98元、97元、96元、95元…………元。我能否这样理解?
Ⅳ 什么是债券的理论价格，怎么计算
债券理论价格就是：根据此债券的票面利率和到期日，然后按无风险收益率倒推出来的债券价格。而实际价格受资金供求和人们对通胀的预期而与理论价格常有较大差别。
Ⅳ 中长期国债期货报价方式
中长期国债属附息票债券，属支付已知现金收益的证券，但是在美国国债期货市场中，中长期国债报价和交割制度具有一定的特殊性，使得前述公式的运用较为复杂。
中长期国债期货的报价：长期国债期货的报价与现货一样，以美元和32分之一美元报出，所报价格是100美元面值债券的价格，由于合约规模为面值10万美元，因此90-25的报价意味着面值10万美元的报价是90，781.25美元。
Ⅵ 国债期货入门之中长期国债期货定价方法有哪些
参考别人的，希望对你有帮助。
中长期国债属附息票债券,属支付已知现金收益的证券,但是在美国国债期货市场中,中长期国债报价和交割制度具有一定的特殊性,使得前述公式的运用较为复杂.下面我们以美国芝加哥交易所的长期国债期货为例来说明其定价问题,其结论也适用于中期国债期货.
中长期国债期货的报价
长期国债期货的报价与现货一样,以美元和32分之一美元报出,所报价格是100美元面值债券的价格,由于合约规模为面值10万美元,因此90-25的报价意味着面值10万美元的报价是90,781.25美元.
Ⅶ 现有5年期国债按半年付息方式发行，面值1000元，票面利率6%，市场利率8%，计算其理论发行价格
面值1000元，票面利率6% ；
那么以后 5年内 每半年 支付利息=面值*年利率 /2 =1000*6% /2=30元
再 按照 “市场利率”计算 5年内 支付的 利息 及 5年后 偿还的 面值 的 “现值”是 多少。
（1） 5年内 支付的 利息 的 “现值”
利息现值=每期利息*【1-(1+半年利率)^-总期数】/半年利率
=30*【1-(1+4%)^-10】/4%
=243.33元
（2）5年后 偿还的 面值 的 “现值”
面值的 复利现值 =面值*(1+半年利率)^-总期数
=1000*(1+4%)^-10
=675.56元
因此，国债理论发行价格 = （1）+（2）=243.33+675.56= 918.89 元
这就是说，国债的发行价格 应当是918.89 元 。
Ⅷ 债券的理论价格与市场价格区别
（1）债券的价格确实不可能高于140元，因为未来现金流只有140元。
（2）净价交易指的是不计当期利息的报价，不是不计未来利息的报价。
比如说：你这张债券是6月1日付息的。那么净价交易的价格是不包括6月1日到交易发生时那段时间的应计利息的，这个应计利息绝对不会超过10元。当6月1日付息日到来时，应计利息归零。如果在12月1日双方发生净价交易，价格是99元，则实际交割的金额则要加上半年的应计利息5元。如果是全价交易，则价格直接就是104元。
另外，“该债券的剩余期限是4年，所以利息还有40元。本金还有100元，所以该债券的理论价值是140元”这句话是错误的。债券的价格应该等于未来现金流的折现值，而不是未来现金流本身。
折现率就是债券的到期收益率。如果债券的全价为140元，则意味着到期收益率为0，是没有人会为没有回报的投资而付钱的。
正确的债券净价算法应该先确定债券的到期收益率，和债券剩余期限。
设该债券的到期收益率=12%
债券剩余4年，面值100元，利息10%
债券净价= 第一年现金折现+第二年现金折现+第三年现金折现+第四年现金折现
=10/1.12+10/1.12^2+10/1.12^3+110/1.12^4
=93.93
设该债券的到期收益率=8%
仍然是这张债券。
债券净价= 第一年现金折现+第二年现金折现+第三年现金折现+第四年现金折现
=10/1.08+10/1.08^2+10/1.08^3+110/1.08^4
=106.65
债券的到期收益率指的是以该价格购入该种债券，并持有到期之后获得的年化收益率（假设没有违约）。到期收益率是对市场风险偏好，债券评级的最佳诠释。
收益率越低，表示市场风险偏好越低、债券评级越高、债券价格越高。
收益率越高，表示市场风险偏好越高、债券评级越低、债券价格越低。
Ⅸ 中长期国债期货价格的影响因素是什么
ABCD
A和C涉及到隐含期权，这就包括交割债券的选择权和交割时机的选择权。
B和D本身也有关系，因为可交割债券存在最便宜可交割债券，如果最便宜可交割债券的价格影响或者存量变化，如大笔交易导致现有最便宜可交割债券不足交割而需要使用其他可交割债券。